華商未來主題混合型證券投資基金是華商基金髮行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：華商未來主題混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：華商基金
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：49.19億
- 託管銀行：中國建設銀行股份有限公司
- 基金代碼：000800
- 成立日期：20141014
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金分享居民收入增長和消費升級蘊含的新興產業投資機會，精選具有核心競爭力的企業，在有效管理投資風險的前提下，追求超過基準的投資回報及基金資產的長期穩定增值。
投資範圍
本基金的投資範圍包括國內依法發行上市的股票（含中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、債券（包括中小企業私募債券）、貨幣市場工具、銀行存款、權證、資產支持證券、股指期貨及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具，但須符合中國證監會的相關規定。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
本基金堅持“自上而下”、“自下而上”相結合的投資視角，重點關注居民收入增長和消費升級蘊含的新興產業投資機會，精選優質上市公司股票，力求實現基金資產的長期穩健增值。
1、大類資產配置
本基金採用“自上而下”的分析視角，綜合考量中國巨觀經濟發展前景、國內股票市場的估值、國內債券市場收益率的期限結構、CPI與PPI變動趨勢、外圍主要經濟體巨觀經濟與資本市場的運行狀況等因素，分析研判貨幣市場、債券市場與股票市場的預期收益與風險，並據此進行大類資產的配置與組合構建，合理確定本基金在股票、債券、現金等金融工具上的投資比例，並隨著各類金融工具風險收益特徵的相對變化，適時動態地調整各金融工具的投資比例。
2、股票投資策略
本基金堅持“自上而下”、“自下而上”相結合的投資視角，在實際投資過程中充分體現“居民收入增長”、“消費升級”、“新興產業”核心理念。
（1）未來主題範疇
未來主題代表未來經濟發展方向，是以新科研成果、新技術、新商業模式或社會發展新需求的產生及套用為基礎，居民收入增長和消費升級蘊含的新興產業，包括新能源、節能環保、新能源汽車、信息產業、生物醫藥、生物育種、國防軍工、新材料、高端製造、現代服務業、海洋產業等。
在不同的經濟發展階段，由於特定的居民需求以及當時的政策導向等多種因素的共同作用下，相應的新興產業的構成會發生變化，本基金將根據具體情況對其構成進行動態調整。
（2）行業配置策略
本基金主要投資於未來主題中的各子行業，以分享其成長收益。
本基金在行業選擇上綜合考慮多方面的因素，擇優而選。行業研究員通過分析行業特徵，定期提出行業投資評級和配置建議，並綜合分析內、外部研究資源，對新興行業基本面因素已出現積極變化、景氣程度增加，但股票市場反應滯後的行業進行重點配置。同時，本基金將根據行業的基本面變化以及股票市場行業指數表現，實施積極的行業輪換，不斷尋找新的行業投資機會，實現“資本增值”目標。
（3）股票組合構建策略
本基金主要在居民收入增長和消費升級蘊含的新興產業內精選個股，構建股票組合。通過定量篩選和定性分析相結合的方式來考察和篩選具有綜合性比較優勢的品種。定量篩選指標主要包括盈利能力、成長性、現金流狀況、償債能力、營運能力、估值等。定性方面考慮公司與資產市場的利益是否一致；公司的發展是否得到政策的鼓勵；公司的發展布局和戰略的合理性和可行性；公司管理層的領導能力和執行能力；公司在資源、技術、品牌方面的核心競爭力；公司企業文化、治理結構度等因素。最後由基金經理結合定量和定性研究以及實地調研，篩選出行業增長空間廣闊、發展布局合理 、基本面健康、最具比較優勢的個股作為本基金的核心投資標的，進行重點投資。
3、債券投資策略
在資本市場日益國際化的背景下，通過研判債券市場風險收益特徵的國際化趨勢和國內巨觀經濟景氣周期引發的債券收益率的變化趨勢，採取自上而下的策略構造組合。債券類品種的投資，追求在嚴格控制風險的基礎上獲取穩健回報的原則。
（1）本基金採用目標久期管理法作為本基金債券類證券投資的核心策略。通過巨觀經濟分析平台把握市場利率水平的運行態勢，作為組合久期選擇的主要依據。
（2）結合收益率曲線變化的預測，採取期限結構配置策略，通過分析和情景測試，確定長、中、短期債券的投資比例。
（3）收益率利差策略是債券資產在類屬間的主要配置策略。本基金在充分考慮不同類型債券流動性、稅收以及信用風險等因素基礎上，進行類屬的配置，最佳化組合收益。
（4）在運用上述策略方法基礎上，通過分析個券的剩餘期限與收益率的配比狀況、信用等級狀況、流動性指標等因素，選擇風險收益配比最合理的個券作為投資對象，並形成組合。本基金還將採取積極主動的策略，針對市場定價錯誤和回購套利機會等，在確定存在超額收益的情況下，積極把握市場機會。
（5）根據基金申購、贖回等情況，對投資組合進行流動性管理，確保基金資產的變現能力。
4、股指期貨投資策略
本基金在股指期貨投資中將以控制風險為原則，以套期保值為目的，本著謹慎原則，參與股指期貨的投資，並按照中國金融期貨交易所套期保值管理的有關規定執行。
在預判市場系統風險較大時，套用股指期貨對沖策略，即在保有股票頭寸不變的情況下或者逐步降低股票倉位後，在市場面臨下跌時擇機賣出期指契約進行套期保值，當股市好轉之後再將期指契約空單平倉。
5、其他投資品種投資策略
權證投資策略：本基金將因為上市公司進行增發、配售以及投資分離交易的可轉換公司債券等原因被動獲得權證，或者在進行套利交易、避險交易以及權證價值嚴重低估等情形下將投資權證。本基金進行權證投資時，將在對權證標的證券進行基本面研究及估值的基礎上，結合股價波動率等參數，運用數量化期權定價模型，確定其合理內在價值，從而構建套利交易、避險交易組合以及契約許可投資比例範圍內的價值顯著低估的權證品種。
資產支持證券投資策略：在控制風險的前提下，本基金對資產支持證券從五個方面綜合定價，選擇低估的品種進行投資。五個方面包括信用因素、流動性因素、利率因素、稅收因素和提前還款因素。
本基金在對我國中小企業私募債市場發展動態緊密跟蹤基礎之上，依據獨立的中小企業私募債風險評估體系，配備專業的研究力量，並執行相應的內控制度，更加審慎地分析單只中小企業私募債的信用風險及流動性風險，進行中小企業私募債投資。在中小企業私募債組合的管理上，將使用更加嚴格的風控標準，嚴格限制單只債券持有比例的上限，採用更分散化的投資組合，更短的組合到期期限來控制組合的信用風險和流動性風險。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為4次，每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的20%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資人可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資人不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；基金份額持有人選擇採取紅利再投資形式的，分紅資金將按除權日的基金份額淨值轉成基金份額，紅利再投資的份額免收申購費；同一投資人持有的基金份額只能選擇一種分紅方式，如投資人在不同銷售機構選擇的分紅方式不同，登記機構將以投資人最後一次選擇的分紅方式為準；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
