大成趨勢回報靈活配置混合型證券投資基金是大成基金髮行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：大成趨勢回報靈活配置混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：大成基金
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：3.35億
- 託管銀行：中國銀行股份有限公司
- 基金代碼：002383
- 成立日期：20160322
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金通過靈活的資產配置和主動的投資管理，拓展大類資產配置空間，把握市場運行趨勢，在控制風險的前提下為投資者謀求資本的長期增值。
投資範圍
基金的投資對象是具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（包括主機板、中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、債券等固定收益類投資工具（包括國債、央行票據、金融債、企業債、公司債、次級債、地方政府債券、中期票據、可轉換債券(含分離交易可轉債）、中小企業私募債、短期融資券、資產支持證券、債券回購、貨幣市場工具等)、股指期貨、國債期貨、權證、銀行存款以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會相關規定)。如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
本基金的投資策略主要體現在兩個方面：一方面體現在對權益類資產及固定收益類資產等不同類別資產的大類配置上，另一方面體現在對單個投資品種的選擇上。
本基金強調趨勢投資，具體可以概括為：
本基金根據對巨觀趨勢的分析實施大類資產的配置，即本基金從巨觀經濟發展趨勢、相關政策研究的角度出發，把握經濟一體化、產業最佳化升級及經濟結構調整等帶來的投資機遇，重點分析巨觀經濟環境、國家經濟政策、市場整體風險等巨觀因素，確定權益類資產、固定收益類資產等大類資產的配置比例並進行實時動態調整；
在權益類證券投資方面，本基金將對市場趨勢進行研判，重點研究市場趨勢的形成機制、是否有加速機制、是否有趨勢背馳弱化轉向的機制，在不同類型的市場趨勢下通過靈活的倉位控制和積極的選股策略來把握趨勢性機會，同時通過對行業發展趨勢、公司成長趨勢以及股票價格趨勢的研究精選個股進行投資；
在固定收益類證券投資方面，本基金將通過綜合分析市場利率趨勢、證券市場走勢、資金供求關係、流動性風險、信用風險和有關政策法規等因素，研判各類屬固定收益類資產的風險趨勢與收益預期，精選個券進行投資。
1、資產配置策略
本基金通過對巨觀經濟環境、國家經濟政策、股票市場風險、債券市場整體收益率曲線變化和資金供求關係等因素的分析，研判經濟周期在美林投資時鐘理論所處的階段，綜合評價各類資產的市場趨勢、預期風險收益水平和配置時機。在此基礎上，本基金將積極、主動地確定權益類資產、固定收益類資產和現金等各類資產的配置比例並進行實時動態調整。
2、股票投資策略
本基金將結合定性與定量分析，充分發揮基金管理人研究團隊和投資團隊“自下而上”的主動選股能力，選擇具有長期持續增長能力的公司。同時本基金將在對市場趨勢進行分析的基礎上，通過對行業發展趨勢、公司成長趨勢以及股票價格趨勢的研究進行股票篩選：
（1）市場趨勢分析
①本基金將對市場中長期趨勢進行分析，重點研究市場趨勢的形成機制、是否有加速機制、是否有趨勢背馳弱化轉向的機制，前瞻性地把握市場中存在的趨勢性機會，通過靈活的倉位控制與積極的選股策略獲取趨勢性機會帶來的超額收益。
②趨勢是分級別的，在任何固定級別上，趨勢分為三類：上漲、盤整和下跌，本基金將通過定量和定性相結合的方式對不同級別的趨勢進行分析研究。本基金將通過靈活的倉位控制，積極參與上漲和盤整兩種行情，並且在以上兩種行情中通過積極的選股策略來獲得超額收益，對於下跌趨勢，本基金將通過對倉位的調整來控制風險。
（2）行業發展趨勢
本基金將確定巨觀經濟及政策等因素對不同行業的潛在影響，通過行業生命周期分析和行業景氣度分析，篩選出處於成長期和處於上升趨勢的行業，進行重點配置和動態調整。同時本基金將結合國內經濟的結構性變革趨勢和產業政策導向，通過對經濟結構調整和產業升級方向的前瞻性分析，把握新興產業的崛起以及傳統產業的升級換代所帶來的中長期投資機會。
（3）公司成長趨勢
本基金將通過分析上市公司的經營模式、產品研發能力、公司治理等多方面的運營管理能力，判斷公司的核心價值、成長能力以及所處的發展階段，選擇具有良好經營狀況的上市公司股票。
經營模式方面，選擇主營業務鮮明、行業地位突出、產品與服務符合行業發展趨勢的上市公司股票；產品研發能力方面，選擇具有較強的自主創新和市場拓展能力的上市公司股票；公司治理方面，選擇公司治理結構規範，管理水平較高的上市公司股票。
本基金將重點關註上市公司的盈利能力、成長和股本擴張能力以及現金流管理水平，選擇優良財務狀況的上市公司股票。盈利能力方面，主要考察銷售毛利率、淨資產收益率（ROE）等指標；成長和股本擴張能力方面，主要考察主營業務收入增速、淨資產增速、淨利潤增速、每股收益（EPS）增速、每股現金流淨額增速等指標；現金流管理能力方面，主要考察每股現金流淨額等指標。
（4）股票價格趨勢
公司的經營業績成長和公司投資價值的提升具有連續性和延展性，這決定了公司股票價格的長期趨勢。同時，在股票市場上，由於受到當期各種外部因素的影響，股票價格還具有中、短期趨勢。中期趨勢表現為股價相對長期趨勢的估值偏離和估值修復過程，而短期趨勢則表現為外部因素影響短期股價偏離和恢復的過程。上市公司的估值水平具有相對合理性的特點，即在不同狀態下的估值水平對價值判斷的指導意義是不同的。因此，本基金不苛求股票價格的絕對低估，強調估值水平的合理性。
本基金在趨勢研究的基礎上，將通過對上市公司內在價值、相對價值、收購價值等方面的研究，考察市盈率（P/E）、市淨率（P/B）、企業價值/息稅前利潤（EV/EBIT）、自由現金流貼現（DCF）等一系列估值指標，給出股票綜合評級，通過對股票價格的分析選擇估值水平相對合理的公司。
本基金將結合趨勢分析以及股票估值分析的基本結論，選擇具有競爭優勢且估值具有吸引力的股票，組建動態股票庫。基金經理將按照本基金的投資決策程式，審慎精選，權衡風險收益特徵後，根據市場波動情況構建股票組合併進行動態調整。
3、融資買入股票策略
本基金將根據融資買入股票成本以及其他投資工具收益率綜合評估是否採用融資方式買入股票，本基金在任何交易日日終持有的融資買入股票與其他有價證券市值之和，不得超過基金資產淨值的95%。
4、債券投資策略
本基金的債券投資採取穩健的投資管理方式，獲得與風險相匹配的投資收益，以實現在一定程度上規避股票市場的系統性風險和保證基金資產的流動性。本基金通過分析未來市場利率趨勢及市場信用環境變化方向，綜合考慮不同券種收益率水平、信用風險、流動性等因素，構造債券投資組合。在實際的投資運作中，本基金將運用久期控制策略、收益率曲線策略、類別選擇策略、個券選擇策略等多種策略，獲取債券市場的長期穩定收益。
5、資產支持類證券投資策略
本基金將通過對巨觀經濟、提前償還率、資產池結構以及資產池資產所在行業景氣變化等因素的研究，預測資產池未來現金流變化，並通過研究標的證券發行條款，預測提前償還率變化對標的證券的久期與收益率的影響。在嚴格控制風險的情況下，結合信用研究和流動性管理，選擇風險調整後收益高的品種進行投資，以期獲得長期穩定收益。
6、中小企業私募債投資策略
本基金在控制信用風險的基礎上，對中小企業私募債投資，主要採取分散投資，控制個債持有比例。同時，緊密跟蹤研究發債企業的基本面情況變化，靈活調整投資策略，控制投資風險。
7、權證投資策略
本基金的權證投資是以權證的市場價值分析為基礎，配以權證定價模型尋求其合理估值水平，以主動式的科學投資管理為手段，充分考慮權證資產的收益性、流動性及風險性特徵，通過資產配置、品種與類屬選擇，追求基金資產穩定的當期收益。
8、股指期貨的投資策略
本基金在股指期貨投資中將根據風險管理的原則，以套期保值為目的，在風險可控的前提下，參與股指期貨的投資。此外，本基金還將運用股指期貨來管理特殊情況下的流動性風險，如預期大額申購贖回、大量分紅等。
9、國債期貨的投資策略
國債期貨作為利率衍生品的一種，有助於管理債券組合的久期、流動性和風險水平。基金管理人將按照相關法律法規的規定，結合對巨觀經濟形勢和政策趨勢的判斷、對債券市場進行定性和定量分析。構建量化分析體系，對國債期貨和現貨的基差、國債期貨的流動性、波動水平、套期保值的有效性等指標進行跟蹤監控，在最大限度保證基金資產安全的基礎上，力求實現所資產的長期穩定增值。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為12次，每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的20%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
在不影響基金份額持有人利益的情況下，基金管理人可在法律法規允許的前提下酌情調整以上基金收益分配原則，此項調整不需要召開基金份額持有人大會，但應於變更實施日前在指定媒介和基金管理人網站公告。
