大成內需增長混合型證券投資基金是大成基金髮行的一個混合型的基金理財產品。
基本介紹
- 基金簡稱：大成內需增長混合A
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：大成基金
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：14.30億
- 託管銀行：中國銀行股份有限公司
- 基金代碼：090015
- 成立日期：20110614
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金主要投資於受益於內需增長的行業中的優質上市公司，力爭充分分享中國經濟成長以及經濟結構轉型帶來的投資收益，追求基金資產的長期穩健增值。
投資範圍
本基金的投資對象為具有較好流動性的金融工具，包括國內依法發行交易的股票（含中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、債券、權證、股指期貨及法律、法規或監管機構允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會的相關規定）。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
本基金採用積極主動的投資策略。以巨觀經濟和政策研究為基礎，通過影響證券市場整體運行的內外部因素分析，實施大類資產配置；分析以內需增長為重要推動力的中國經濟轉型進程中的政策導向與經濟結構調整的特點，研究國內消費需求以及與之緊密關聯的投資需求的增長規律，結合經濟周期與產業變遷路徑的分析，實施行業配置；以相關的投資主題和內需增長受益行業為線索，通過公司基本面的考量，精選優質上市公司股票，力求實現基金資產的長期穩健增值。
為有效控制投資風險，本基金將根據風險管理的原則適度進行股指期貨投資，股指期貨投資將根據風險管理的原則，以套期保值為目的，並按照中國金融期貨交易所套期保值管理的有關規定執行，對沖系統性風險和某些特殊情況下的流動性風險等。
1．大類資產配置
本基金以股票投資為主，但為規避市場系統性風險，保障基金資產的長期穩健增值，本基金實施適度的戰略或戰術性類別資產配置。本基金根據各類資產的市場趨勢和預期收益風險的比較判別，對股票、債券及現金等大類資產的配置比例進行動態調整，以期在投資中達到風險和收益的最佳化平衡。在大類資產調整過程中，本基金將在法律法規和基金契約規定範圍內，適度運用股指期貨的套期保值功能，控制投資組合的系統性風險暴露。
本基金採用多因素分析框架，從巨觀經濟環境、政策因素、市場利率水平、市場投資價值、資金供求因素、證券市場運行內在動量等方面，採取定量與定性相結合的分析方法，對證券市場投資機會與風險進行綜合研判。巨觀經濟環境方面，主要是對證券市場基本面產生普遍影響的巨觀經濟環境進行分析，研判巨觀經濟運行趨勢以及對證券市場的影響。政策因素方面，主要是對影響經濟結構、金融和證券市場的政策進行前瞻性分析，研究政策對不同類別資產的影響。市場利率水平方面，主要分析市場利率水平的變化趨勢及對固定收益證券的影響。資金供求因素方面，主要分析證券市場供求的平衡關係。投資價值方面，主要研究各類證券市場的整體內在價值的變化和估值水平的相對變化。市場運行內在動量方面，主要分析證券市場自身的內在運行慣性與回歸（規律），發現驅動證券市場向上或向下的市場因素。
通過上述因素的綜合分析，結合公司研究開發的定量模型工具，判斷市場時機，進行積極的資產配置，合理確定基金在股票、債券、現金等各類資產類別上的投資比例。
此外，本基金還將利用基金管理人在長期投資管理過程中所積累的經驗，根據市場突發事件、市場非有效例外效應等所形成的市場波動做戰術性資產配置調整。
2．股票投資策略
本基金的股票投資決策是：採取自上而下為主、自下而上為輔的積極管理策略，深入分析作為中國經濟轉型重要推動力的內需增長的外部環境條件、政策導向、實現路徑與推動作用，發掘與之相關的投資主題，結合行業受益敏感性與投資主題進行行業選擇；運用細緻的公司基本面分析，結合估值模型，挖掘重點行業中的優質上市公司股票。
（1）行業配置策略
本基金主要投資於受益於內需增長的行業，以分享國內經濟成長以及經濟結構轉型所帶來的行業利潤的增長。
受益於內需增長的行業主要包括以下兩類：
一類是受益於國內消費需求增長的行業，即為消費水平提升中的國內消費者提供消費品和消費服務的行業，根據申銀萬國行業分類標準，主要包括食品飲料、商業貿易、醫藥生物、紡織服裝、金融服務、房地產、餐飲旅遊、家用電器、信息服務等行業。
另一類是受益於國內城市化建設和國內消費增長驅動的投資需求的行業，即為國內城市化建設、消費增長所需投資提供原材料、設備、建造服務和物流服務的行業，根據申銀萬國行業分類標準，主要包括化工、黑色金屬、有色金屬、建築建材、電子元器件、信息設備、交運設備、交通運輸等行業。
本基金基於行業研究小組的研究成果，通過分析巨觀經濟環境、國家財政政策和貨幣政策、區域及產業發展規劃、城市化進程、基礎設施建設、居民消費升級、消費文化、社會保障體系建設等內需影響因素，研究內需增長的區域特徵、梯度演進、實現路徑以及在內需增長、技術變遷推動下的行業發展特點，評估各個內需增長受益行業對內需增長的盈利敏感程度，並結合證券市場的投資主題和經濟周期中的行業景氣輪動特點，比較不同行業的相對投資價值，確定行業配置方案。
本基金將80%以上的股票資產投資於受益於內需增長的行業中的優質企業。
（2）股票組合構建策略
本基金將剔除最近一期年報中有明確數據顯示其主營業務收入60%以上來源於海外的上市公司（除非有充分的研究成果表明其主營業務收入來源正在發生由境外到境內的根本性轉變），並在行業配置策略的基礎上，深入研究公司基本面，精選受益於內需增長的上市公司，並結合風險管理，對股票組合構建進行動態調整。
公司基本面研究主要包括公司在內需增長背景下的成長性評估和投資價值評估。成長性評估將首先研究基於內需增長背景下產業政策、消費趨勢、供應商力量、行業壁壘、商業模式與技術變遷等因素對行業競爭格局演變的影響，然後分析公司戰略、資源與能力等方面的優勢，評判公司的行業競爭地位以及業績驅動因素，最後運用主營業務收入、EBITDA、淨利潤等的預期增長率指標，結合公司營運指標（如固定資產周轉率等）以及經營槓桿指標（如權益乘數等），對公司盈利的持續增長前景進行綜合評價。投資價值評估是根據一系列歷史和預期的財務指標，結合定性考慮，分析公司盈利穩固性，判斷相對投資價值，主要指標包括：EV/EBITDA、EV/Sales、P/E、P/B、P/RNAV、股息率、ROE、經營利潤率和淨利潤率等。分析師將根據行業特點選擇合適的指標進行估值。
根據公司基本面考量結果，本基金將精選受益於內需增長而具有較好的盈利增長前景且估值合理的上市公司，結合行業配置策略，構建股票組合。
在股票組合構建與調整過程中，本基金將運用風險績效評估及歸因分析方法，控制組合風險。
3．債券投資策略
主要通過利率預測分析、收益率曲線變動分析、債券信用分析、收益率利差分析等策略配置債券資產，力求在保證資產總體的安全性、流動性的基礎上獲取穩定收益。
1）利率預測分析
準確預測未來利率走勢能為債券投資帶來超額收益。當預期利率下調時，適當加大組合中長久期債券的投資比例，為債券組合獲取價差收益；當預期利率上升時，減少長久期債券的投資，降低債券組合的久期，以控制利率風險。
2）收益率曲線變動分析
收益率曲線會隨著時間、市場情況、市場主體的預期變化而改變。通過預測收益率曲線形狀的變化，調整債券組合內部品種的比例，獲得投資收益。
3）債券信用分析
通過對債券的發行者、流動性、所處行業等因素進行深入、細緻的調研，準確評價債券的違約機率，提早預測債券評級的改變，捕捉價格優勢或套利機會。
4）收益率利差分析
在預測和分析同一市場不同板塊之間、不同市場的同一品種之間、不同市場不同板塊之間的收益率利差的基礎上，採取積極投資策略，選擇適當品種，獲取投資收益。
4．權證投資
在控制投資風險和保障基金資產安全的前提下，對權證進行投資，爭取獲得較高的回報。權證投資策略主要為：採用市場公認的多種期權定價模型對權證進行定價，作為權證投資的價值基準，並根據權證標的股票基本面的研究估值，結合權證理論價值進行權證趨勢投資。
5．股指期貨投資策略
本基金投資股指期貨將以投資組合避險和有效管理為目的，通過套期保值策略，對沖系統性風險，應對組合構建與調整中的流動性風險，力求風險收益的最佳化。
套期保值實質上是利用股指期貨多空雙向和槓桿放大的交易功能，改變投資組合的Beta，以達到適度增強收益或控制風險的目的。為此，套期保值策略分為多頭套期保值和空頭套期保值。多頭保值策略是指基於股市將要上漲的預期或建倉要求，需要在未來買入現貨股票，為了控制股票買入成本而預先買入股指期貨契約的操作；空頭套期保值是指賣出期貨契約來對沖股市系統性風險，控制與迴避持有股票的風險的操作。
基金管理人依據對股市未來趨勢的研判、本基金的風險收益目標以及投資組合的構成，決定是否對現有股票組合進行套期保值以及採用何種套期保值策略。
在構建套期保值組合過程中，基金管理人通過對股票組合的結構分析，分離組合的系統性風險（beta）及非系統性風險。基金管理人將關注股票組合beta值的易變性以及股指期貨與指數之間基差波動對套期保值策略的干擾，通過大量數據分析與量化建模，確立最優套保比率。
在套期保值過程中，基金管理人將不斷精細和不斷修正套保策略，動態管理套期保值組合。主要工作包括，基於合理的保證金管理策略嚴格進行保證金管理；對投資組合beta係數的實時監控，全程評估套期保值的效果和基差風險，當組合beta值超過事先設定的beta容忍度時，需要對套期保值組合進行及時調整；進行股指期貨契約的提前平倉或展期決策管理。
為有效控制投資風險，本基金將根據風險管理的原則適度進行股指期貨投資，股指期貨投資將根據風險管理的原則，以套期保值為目的，並按照中國金融期貨交易所套期保值管理的有關規定執行，對沖系統性風險和某些特殊情況下的流動性風險等。
1．大類資產配置
本基金以股票投資為主，但為規避市場系統性風險，保障基金資產的長期穩健增值，本基金實施適度的戰略或戰術性類別資產配置。本基金根據各類資產的市場趨勢和預期收益風險的比較判別，對股票、債券及現金等大類資產的配置比例進行動態調整，以期在投資中達到風險和收益的最佳化平衡。在大類資產調整過程中，本基金將在法律法規和基金契約規定範圍內，適度運用股指期貨的套期保值功能，控制投資組合的系統性風險暴露。
本基金採用多因素分析框架，從巨觀經濟環境、政策因素、市場利率水平、市場投資價值、資金供求因素、證券市場運行內在動量等方面，採取定量與定性相結合的分析方法，對證券市場投資機會與風險進行綜合研判。巨觀經濟環境方面，主要是對證券市場基本面產生普遍影響的巨觀經濟環境進行分析，研判巨觀經濟運行趨勢以及對證券市場的影響。政策因素方面，主要是對影響經濟結構、金融和證券市場的政策進行前瞻性分析，研究政策對不同類別資產的影響。市場利率水平方面，主要分析市場利率水平的變化趨勢及對固定收益證券的影響。資金供求因素方面，主要分析證券市場供求的平衡關係。投資價值方面，主要研究各類證券市場的整體內在價值的變化和估值水平的相對變化。市場運行內在動量方面，主要分析證券市場自身的內在運行慣性與回歸（規律），發現驅動證券市場向上或向下的市場因素。
通過上述因素的綜合分析，結合公司研究開發的定量模型工具，判斷市場時機，進行積極的資產配置，合理確定基金在股票、債券、現金等各類資產類別上的投資比例。
此外，本基金還將利用基金管理人在長期投資管理過程中所積累的經驗，根據市場突發事件、市場非有效例外效應等所形成的市場波動做戰術性資產配置調整。
2．股票投資策略
本基金的股票投資決策是：採取自上而下為主、自下而上為輔的積極管理策略，深入分析作為中國經濟轉型重要推動力的內需增長的外部環境條件、政策導向、實現路徑與推動作用，發掘與之相關的投資主題，結合行業受益敏感性與投資主題進行行業選擇；運用細緻的公司基本面分析，結合估值模型，挖掘重點行業中的優質上市公司股票。
（1）行業配置策略
本基金主要投資於受益於內需增長的行業，以分享國內經濟成長以及經濟結構轉型所帶來的行業利潤的增長。
受益於內需增長的行業主要包括以下兩類：
一類是受益於國內消費需求增長的行業，即為消費水平提升中的國內消費者提供消費品和消費服務的行業，根據申銀萬國行業分類標準，主要包括食品飲料、商業貿易、醫藥生物、紡織服裝、金融服務、房地產、餐飲旅遊、家用電器、信息服務等行業。
另一類是受益於國內城市化建設和國內消費增長驅動的投資需求的行業，即為國內城市化建設、消費增長所需投資提供原材料、設備、建造服務和物流服務的行業，根據申銀萬國行業分類標準，主要包括化工、黑色金屬、有色金屬、建築建材、電子元器件、信息設備、交運設備、交通運輸等行業。
本基金基於行業研究小組的研究成果，通過分析巨觀經濟環境、國家財政政策和貨幣政策、區域及產業發展規劃、城市化進程、基礎設施建設、居民消費升級、消費文化、社會保障體系建設等內需影響因素，研究內需增長的區域特徵、梯度演進、實現路徑以及在內需增長、技術變遷推動下的行業發展特點，評估各個內需增長受益行業對內需增長的盈利敏感程度，並結合證券市場的投資主題和經濟周期中的行業景氣輪動特點，比較不同行業的相對投資價值，確定行業配置方案。
本基金將80%以上的股票資產投資於受益於內需增長的行業中的優質企業。
（2）股票組合構建策略
本基金將剔除最近一期年報中有明確數據顯示其主營業務收入60%以上來源於海外的上市公司（除非有充分的研究成果表明其主營業務收入來源正在發生由境外到境內的根本性轉變），並在行業配置策略的基礎上，深入研究公司基本面，精選受益於內需增長的上市公司，並結合風險管理，對股票組合構建進行動態調整。
公司基本面研究主要包括公司在內需增長背景下的成長性評估和投資價值評估。成長性評估將首先研究基於內需增長背景下產業政策、消費趨勢、供應商力量、行業壁壘、商業模式與技術變遷等因素對行業競爭格局演變的影響，然後分析公司戰略、資源與能力等方面的優勢，評判公司的行業競爭地位以及業績驅動因素，最後運用主營業務收入、EBITDA、淨利潤等的預期增長率指標，結合公司營運指標（如固定資產周轉率等）以及經營槓桿指標（如權益乘數等），對公司盈利的持續增長前景進行綜合評價。投資價值評估是根據一系列歷史和預期的財務指標，結合定性考慮，分析公司盈利穩固性，判斷相對投資價值，主要指標包括：EV/EBITDA、EV/Sales、P/E、P/B、P/RNAV、股息率、ROE、經營利潤率和淨利潤率等。分析師將根據行業特點選擇合適的指標進行估值。
根據公司基本面考量結果，本基金將精選受益於內需增長而具有較好的盈利增長前景且估值合理的上市公司，結合行業配置策略，構建股票組合。
在股票組合構建與調整過程中，本基金將運用風險績效評估及歸因分析方法，控制組合風險。
3．債券投資策略
主要通過利率預測分析、收益率曲線變動分析、債券信用分析、收益率利差分析等策略配置債券資產，力求在保證資產總體的安全性、流動性的基礎上獲取穩定收益。
1）利率預測分析
準確預測未來利率走勢能為債券投資帶來超額收益。當預期利率下調時，適當加大組合中長久期債券的投資比例，為債券組合獲取價差收益；當預期利率上升時，減少長久期債券的投資，降低債券組合的久期，以控制利率風險。
2）收益率曲線變動分析
收益率曲線會隨著時間、市場情況、市場主體的預期變化而改變。通過預測收益率曲線形狀的變化，調整債券組合內部品種的比例，獲得投資收益。
3）債券信用分析
通過對債券的發行者、流動性、所處行業等因素進行深入、細緻的調研，準確評價債券的違約機率，提早預測債券評級的改變，捕捉價格優勢或套利機會。
4）收益率利差分析
在預測和分析同一市場不同板塊之間、不同市場的同一品種之間、不同市場不同板塊之間的收益率利差的基礎上，採取積極投資策略，選擇適當品種，獲取投資收益。
4．權證投資
在控制投資風險和保障基金資產安全的前提下，對權證進行投資，爭取獲得較高的回報。權證投資策略主要為：採用市場公認的多種期權定價模型對權證進行定價，作為權證投資的價值基準，並根據權證標的股票基本面的研究估值，結合權證理論價值進行權證趨勢投資。
5．股指期貨投資策略
本基金投資股指期貨將以投資組合避險和有效管理為目的，通過套期保值策略，對沖系統性風險，應對組合構建與調整中的流動性風險，力求風險收益的最佳化。
套期保值實質上是利用股指期貨多空雙向和槓桿放大的交易功能，改變投資組合的Beta，以達到適度增強收益或控制風險的目的。為此，套期保值策略分為多頭套期保值和空頭套期保值。多頭保值策略是指基於股市將要上漲的預期或建倉要求，需要在未來買入現貨股票，為了控制股票買入成本而預先買入股指期貨契約的操作；空頭套期保值是指賣出期貨契約來對沖股市系統性風險，控制與迴避持有股票的風險的操作。
基金管理人依據對股市未來趨勢的研判、本基金的風險收益目標以及投資組合的構成，決定是否對現有股票組合進行套期保值以及採用何種套期保值策略。
在構建套期保值組合過程中，基金管理人通過對股票組合的結構分析，分離組合的系統性風險（beta）及非系統性風險。基金管理人將關注股票組合beta值的易變性以及股指期貨與指數之間基差波動對套期保值策略的干擾，通過大量數據分析與量化建模，確立最優套保比率。
在套期保值過程中，基金管理人將不斷精細和不斷修正套保策略，動態管理套期保值組合。主要工作包括，基於合理的保證金管理策略嚴格進行保證金管理；對投資組合beta係數的實時監控，全程評估套期保值的效果和基差風險，當組合beta值超過事先設定的beta容忍度時，需要對套期保值組合進行及時調整；進行股指期貨契約的提前平倉或展期決策管理。
收益分配原則
1、基金收益分配採用現金方式或紅利再投資方式，基金份額持有人可自行選擇收益分配方式；基金份額持有人事先未做出選擇的，默認的分紅方式為現金紅利；選擇紅利再投資的，分紅資金將按除息日基份額 淨值轉成相應分紅資金將按除息日基份額 淨值轉成相應分紅資金將按除息日基份額 淨值轉成相應分紅資金將按除息日基份額 淨值轉成相應分紅資金將按除息日基份額 淨值轉成相應分紅資金將按除息日基份額 淨值轉成相應分紅資金將按除息日基份額 淨值轉成相應分紅資金將按除息日基份額 淨值轉成相應分紅資金將按除息日基份額 淨值轉成相應分紅資金將按除息日基份額 淨值轉成相應分紅資金將按除息日基份額 淨值轉成相應；
2、每一基金份額享有同等分配權；
3、基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值，基金收益分配基準日即可供分配利潤計算截止日；
4、在符合有關基金分紅條件的前提下，基金收益分配每年至多6次；每次基金收益分配比例不得低於收益分配基準日 收益分配基準日 收益分配基準日 可供分配利潤的20%。基金契約生效不滿三個月，收益可不分配；
5、基金紅利發放日距離收益分配準的時間不超過 基金紅利發放日距離收益分配準的時間不超過 基金紅利發放日距離收益分配準的時間不超過 基金紅利發放日距離收益分配準的時間不超過 基金紅利發放日距離收益分配準的時間不超過 基金紅利發放日距離收益分配準的時間不超過 基金紅利發放日距離收益分配準的時間不超過 基金紅利發放日距離收益分配準的時間不超過 基金紅利發放日距離收益分配準的時間不超過 基金紅利發放日距離收益分配準的時間不超過 基金紅利發放日距離收益分配準的時間不超過 基金紅利發放日距離收益分配準的時間不超過 15 個工作日； 個工作日； 個工作日；
6、投資者的現金紅利和分再形成基份額均保留到小數點後第 、投資者的現金紅利和分再形成基份額均保留到小數點後第 、投資者的現金紅利和分再形成基份額均保留到小數點後第 、投資者的現金紅利和分再形成基份額均保留到小數點後第 、投資者的現金紅利和分再形成基份額均保留到小數點後第 、投資者的現金紅利和分再形成基份額均保留到小數點後第 、投資者的現金紅利和分再形成基份額均保留到小數點後第 、投資者的現金紅利和分再形成基份額均保留到小數點後第 、投資者的現金紅利和分再形成基份額均保留到小數點後第 、投資者的現金紅利和分再形成基份額均保留到小數點後第 、投資者的現金紅利和分再形成基份額均保留到小數點後第 、投資者的現金紅利和分再形成基份額均保留到小數點後第 、投資者的現金紅利和分再形成基份額均保留到小數點後第 、投資者的現金紅利和分再形成基份額均保留到小數點後第 、投資者的現金紅利和分再形成基份額均保留到小數點後第 2位，小數點 位，小數點 位，小數點 後第 3位開始捨去，部分歸基金資產； 位開始捨去，部分歸基金資產； 位開始捨去，部分歸基金資產； 位開始捨去，部分歸基金資產； 位開始捨去，部分歸基金資產； 位開始捨去，部分歸基金資產； 位開始捨去，部分歸基金資產； 位開始捨去，部分歸基金資產；
7、法律法規或監管機構另有規定的，從其規定。
2、每一基金份額享有同等分配權；
3、基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值，基金收益分配基準日即可供分配利潤計算截止日；
4、在符合有關基金分紅條件的前提下，基金收益分配每年至多6次；每次基金收益分配比例不得低於收益分配基準日 收益分配基準日 收益分配基準日 可供分配利潤的20%。基金契約生效不滿三個月，收益可不分配；
5、基金紅利發放日距離收益分配準的時間不超過 基金紅利發放日距離收益分配準的時間不超過 基金紅利發放日距離收益分配準的時間不超過 基金紅利發放日距離收益分配準的時間不超過 基金紅利發放日距離收益分配準的時間不超過 基金紅利發放日距離收益分配準的時間不超過 基金紅利發放日距離收益分配準的時間不超過 基金紅利發放日距離收益分配準的時間不超過 基金紅利發放日距離收益分配準的時間不超過 基金紅利發放日距離收益分配準的時間不超過 基金紅利發放日距離收益分配準的時間不超過 基金紅利發放日距離收益分配準的時間不超過 15 個工作日； 個工作日； 個工作日；
6、投資者的現金紅利和分再形成基份額均保留到小數點後第 、投資者的現金紅利和分再形成基份額均保留到小數點後第 、投資者的現金紅利和分再形成基份額均保留到小數點後第 、投資者的現金紅利和分再形成基份額均保留到小數點後第 、投資者的現金紅利和分再形成基份額均保留到小數點後第 、投資者的現金紅利和分再形成基份額均保留到小數點後第 、投資者的現金紅利和分再形成基份額均保留到小數點後第 、投資者的現金紅利和分再形成基份額均保留到小數點後第 、投資者的現金紅利和分再形成基份額均保留到小數點後第 、投資者的現金紅利和分再形成基份額均保留到小數點後第 、投資者的現金紅利和分再形成基份額均保留到小數點後第 、投資者的現金紅利和分再形成基份額均保留到小數點後第 、投資者的現金紅利和分再形成基份額均保留到小數點後第 、投資者的現金紅利和分再形成基份額均保留到小數點後第 、投資者的現金紅利和分再形成基份額均保留到小數點後第 2位，小數點 位，小數點 位，小數點 後第 3位開始捨去，部分歸基金資產； 位開始捨去，部分歸基金資產； 位開始捨去，部分歸基金資產； 位開始捨去，部分歸基金資產； 位開始捨去，部分歸基金資產； 位開始捨去，部分歸基金資產； 位開始捨去，部分歸基金資產； 位開始捨去，部分歸基金資產；
7、法律法規或監管機構另有規定的，從其規定。
