大成景源靈活配置混合型證券投資基金是大成基金髮行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：大成景源靈活配置混合A
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：大成基金
- 基金管理費：0.90%
- 首募規模：32.09億
- 託管銀行：興業銀行股份有限公司
- 基金代碼：001295
- 成立日期：20150515
- 基金託管費：0.15%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
在嚴格控制風險的前提下，追求基金資產穩定增值。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票(包括中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票)、權證、股指期貨等權益類金融工具、債券等固定收益類金融工具(包括國債、央行票據、金融債、企業債、公司債、次級債、地方政府債券、中期票據、可轉換債券(含分離交易可轉債)、中小企業私募債，可交換債券、短期融資券、資產支持證券、債券回購、銀行存款等、貨幣市場工具）、國債期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會相關規定)。如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
基金將採用“自上而下”的資產配置策略，在綜合判斷巨觀經濟基本面、證券市場走勢等巨觀因素的基礎上，通過動態調整資產配置比例以控制基金資產整體風險。在個券投資方面採用“自下而上”精選策略，通過嚴謹個股選擇、信用分析以及對券種收益水平、流動性的客觀判斷，綜合運用多種投資策略，精選個券構建投資組合。
1、大類資產配置策略
本基金將密切關注股票、債券市場的運行狀況與風險收益特徵，通過自上而下的定性分析和定量分析，綜合分析巨觀經濟形勢、國家政策、市場流動性和估值水平等因素，判斷金融市場運行趨勢和不同資產類別在經濟周期的不同階段的相對投資價值，對各大類資產的風險收益特徵進行評估，從而確定固定收益類資產和權益類資產的配置比例，並依據各因素的動態變化進行及時調整。
2、債券投資策略
首先根據巨觀經濟分析、資金面動向分析和投資人行為分析判斷未來利率期限結構變化，並充分考慮組合的流動性管理的實際情況，配置債券組合的久期；其次，結合信用分析、流動性分析、稅收分析等確定債券組合的類屬配置；再次，在上述基礎上利用債券定價技術，進行個券選擇，選擇被低估的債券進行投資。
(1)、久期配置策略
本基金將密切關注經濟運行趨勢，把握領先指標，預測未來走勢，深入分析國家推行的財政與貨幣政策對未來巨觀經濟運行以及投資環境的影響，據此預測利率趨勢和債券市場對上述變數和政策的反應，並據此對債券組合的平均久期進行調整。
(2)、類屬配置策略
確定目標久期後，本基金將根據巨觀經濟、市場利率、債券供求等因素的深入分析，預測各類屬資產預期風險及收益情況，確定債券組合資產在利率品種、信用品種等資產之間的分配。
(3)、信用債投資策略
①信用風險控制。本基金擬投資的每支信用債券必需經過公司內部債券信用評級系統進行評級，符合基金所對應的內部評級規定的信用債方可進行投資，以事前防範和控制信用風險。
②信用利差策略。伴隨經濟周期的波動，在經濟周期的不同階段，信用利差通常會縮小或擴大，通過對經濟周期前瞻性的判斷，把握利差的變動會帶來投資機會。同時，本基金將積極關注信用產品發行人資信水平和評級調整帶來的利差機會，選擇評級有上調可能的信用債，以獲取因利差下降帶來的價差收益。本基金還將研究各期限信用債利差的歷史水平、和相同期限但不同信用評級債券的相對利差水平，發掘偏離均值較多、相對利差可能收窄的債券。
(4)、中小企業私募債投資策略
本基金在控制信用風險的基礎上，對中小企業私募債投資，主要採取分散投資，控制個債持有比例。同時，緊密跟蹤研究發債企業的基本面情況變化，靈活調整投資策略，控制投資風險。
3、資產支持類證券投資策略
本基金將通過對巨觀經濟、提前償還率、資產池結構以及資產池資產所在行業景氣變化等因素的研究，預測資產池未來現金流變化，並通過研究標的證券發行條款，預測提前償還率變化對標的證券的久期與收益率的影響。在嚴格控制風險的情況下，結合信用研究和流動性管理，選擇風險調整後收益高的品種進行投資，以期獲得長期穩定收益。
4、股票投資策略
在嚴格控制風險、保持資產流動性的前提下，本基金將適度參與股票、權證等權益類資產的投資，以增加基金收益。
本基金將主要採用“自下而上”的個股選擇方法，在擬配置的行業內部通過定量與定性相結合的分析方法選篩選個股。本基金通過選擇基本面良好、流動性高、風險低、具有中長期上漲潛力的股票進行分散化組合投資，控制流動性風險和非系統性風險，追求股票投資組合的長期穩定增值。
投資方法上重視投資價值與成長潛力的平衡，一方面利用價值投資標準篩選低價股票，避免市場波動時的風險和股票價格高企的風險；另一方面，利用成長性投資可分享高成長收益的機會。
5、權證投資策略
權證為本基金輔助性投資工具，本基金可以主動投資於權證，其投資原則為有利於加強基金風險控制，有利於基金資產增值。本基金將對權證標的證券的基本面進行研究，綜合考慮權證定價模型、市場供求關係、交易制度等多種因素，對權證進行定價。
6、股指期貨投資策略
本基金為提高投資效率更好地達到本基金的投資目標，在風險可控的前提下，本著謹慎原則，參與股指期貨投資。本基金將根據對現貨和期貨市場的分析，發揮股指期貨槓桿效應和流動性好的特點，採用股指期貨在短期內取代部分現貨，獲取市場敞口，投資策略包括多頭套期保值和空頭套期保值。多頭套期保值指當基金需要買入現貨時，為避免市場衝擊，提前建立股指期貨多頭頭寸，然後逐步買入現貨並解除股指期貨多頭，當完成現貨建倉後將股指期貨平倉；空頭套期保值指當基金需要賣出現貨時，先建立股指期貨空頭頭寸，然後逐步賣出現貨並解除股指期貨空頭，當現貨全部清倉後將股指期貨平倉。本基金在股指期貨套期保值過程中，將定期測算投資組合與股指期貨的相關性、投資組合beta的穩定性，精細化確定投資方案。
7、國債期貨投資策略
國債期貨作為利率衍生品的一種，有助於管理債券組合的久期、流動性和風險水平。基金管理人將按照相關法律法規的規定，結合對巨觀經濟形勢和政策趨勢的判斷、對債券市場進行定性和定量分析。構建量化分析體系，對國債期貨和現貨的基差、國債期貨的流動性、波動水平、套期保值的有效性等指標進行跟蹤監控，在最大限度保證基金資產安全的基礎上，力求實現資產的長期穩定增值。
1、大類資產配置策略
本基金將密切關注股票、債券市場的運行狀況與風險收益特徵，通過自上而下的定性分析和定量分析，綜合分析巨觀經濟形勢、國家政策、市場流動性和估值水平等因素，判斷金融市場運行趨勢和不同資產類別在經濟周期的不同階段的相對投資價值，對各大類資產的風險收益特徵進行評估，從而確定固定收益類資產和權益類資產的配置比例，並依據各因素的動態變化進行及時調整。
2、債券投資策略
首先根據巨觀經濟分析、資金面動向分析和投資人行為分析判斷未來利率期限結構變化，並充分考慮組合的流動性管理的實際情況，配置債券組合的久期；其次，結合信用分析、流動性分析、稅收分析等確定債券組合的類屬配置；再次，在上述基礎上利用債券定價技術，進行個券選擇，選擇被低估的債券進行投資。
(1)、久期配置策略
本基金將密切關注經濟運行趨勢，把握領先指標，預測未來走勢，深入分析國家推行的財政與貨幣政策對未來巨觀經濟運行以及投資環境的影響，據此預測利率趨勢和債券市場對上述變數和政策的反應，並據此對債券組合的平均久期進行調整。
(2)、類屬配置策略
確定目標久期後，本基金將根據巨觀經濟、市場利率、債券供求等因素的深入分析，預測各類屬資產預期風險及收益情況，確定債券組合資產在利率品種、信用品種等資產之間的分配。
(3)、信用債投資策略
①信用風險控制。本基金擬投資的每支信用債券必需經過公司內部債券信用評級系統進行評級，符合基金所對應的內部評級規定的信用債方可進行投資，以事前防範和控制信用風險。
②信用利差策略。伴隨經濟周期的波動，在經濟周期的不同階段，信用利差通常會縮小或擴大，通過對經濟周期前瞻性的判斷，把握利差的變動會帶來投資機會。同時，本基金將積極關注信用產品發行人資信水平和評級調整帶來的利差機會，選擇評級有上調可能的信用債，以獲取因利差下降帶來的價差收益。本基金還將研究各期限信用債利差的歷史水平、和相同期限但不同信用評級債券的相對利差水平，發掘偏離均值較多、相對利差可能收窄的債券。
(4)、中小企業私募債投資策略
本基金在控制信用風險的基礎上，對中小企業私募債投資，主要採取分散投資，控制個債持有比例。同時，緊密跟蹤研究發債企業的基本面情況變化，靈活調整投資策略，控制投資風險。
3、資產支持類證券投資策略
本基金將通過對巨觀經濟、提前償還率、資產池結構以及資產池資產所在行業景氣變化等因素的研究，預測資產池未來現金流變化，並通過研究標的證券發行條款，預測提前償還率變化對標的證券的久期與收益率的影響。在嚴格控制風險的情況下，結合信用研究和流動性管理，選擇風險調整後收益高的品種進行投資，以期獲得長期穩定收益。
4、股票投資策略
在嚴格控制風險、保持資產流動性的前提下，本基金將適度參與股票、權證等權益類資產的投資，以增加基金收益。
本基金將主要採用“自下而上”的個股選擇方法，在擬配置的行業內部通過定量與定性相結合的分析方法選篩選個股。本基金通過選擇基本面良好、流動性高、風險低、具有中長期上漲潛力的股票進行分散化組合投資，控制流動性風險和非系統性風險，追求股票投資組合的長期穩定增值。
投資方法上重視投資價值與成長潛力的平衡，一方面利用價值投資標準篩選低價股票，避免市場波動時的風險和股票價格高企的風險；另一方面，利用成長性投資可分享高成長收益的機會。
5、權證投資策略
權證為本基金輔助性投資工具，本基金可以主動投資於權證，其投資原則為有利於加強基金風險控制，有利於基金資產增值。本基金將對權證標的證券的基本面進行研究，綜合考慮權證定價模型、市場供求關係、交易制度等多種因素，對權證進行定價。
6、股指期貨投資策略
本基金為提高投資效率更好地達到本基金的投資目標，在風險可控的前提下，本著謹慎原則，參與股指期貨投資。本基金將根據對現貨和期貨市場的分析，發揮股指期貨槓桿效應和流動性好的特點，採用股指期貨在短期內取代部分現貨，獲取市場敞口，投資策略包括多頭套期保值和空頭套期保值。多頭套期保值指當基金需要買入現貨時，為避免市場衝擊，提前建立股指期貨多頭頭寸，然後逐步買入現貨並解除股指期貨多頭，當完成現貨建倉後將股指期貨平倉；空頭套期保值指當基金需要賣出現貨時，先建立股指期貨空頭頭寸，然後逐步賣出現貨並解除股指期貨空頭，當現貨全部清倉後將股指期貨平倉。本基金在股指期貨套期保值過程中，將定期測算投資組合與股指期貨的相關性、投資組合beta的穩定性，精細化確定投資方案。
7、國債期貨投資策略
國債期貨作為利率衍生品的一種，有助於管理債券組合的久期、流動性和風險水平。基金管理人將按照相關法律法規的規定，結合對巨觀經濟形勢和政策趨勢的判斷、對債券市場進行定性和定量分析。構建量化分析體系，對國債期貨和現貨的基差、國債期貨的流動性、波動水平、套期保值的有效性等指標進行跟蹤監控，在最大限度保證基金資產安全的基礎上，力求實現資產的長期穩定增值。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為12次，每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的20%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利按除權日經除權後的基金份額淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於初始面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於初始面值。
4、由於本基金A類基金份額不收取銷售服務費，C類基金份額收取銷售服務費，各基金份額類別對應的可供分配利潤將有所不同。本基金同一類別每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利按除權日經除權後的基金份額淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於初始面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於初始面值。
4、由於本基金A類基金份額不收取銷售服務費，C類基金份額收取銷售服務費，各基金份額類別對應的可供分配利潤將有所不同。本基金同一類別每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
