大成正向回報靈活配置混合型證券投資基金是大成基金髮行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：大成正向回報靈活配置混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：大成基金
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：3.69億
- 託管銀行：中國農業銀行股份有限公司
- 基金代碼：001365
- 成立日期：20150708
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
在保持資產流動性的基礎上，通過有效控制組合下行風險最佳化組合收益，力爭實現基金資產長期穩定增值。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票 (包括中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票)等權益類金融工具、債券等固定收益類金融工具(包括國債、央行票據、金融債、企業債、公司債、次級債、中小企業私募債、地方政府債券、中期票據、可轉換債券(含分離交易可轉債)、短期融資券、資產支持證券、債券回購、銀行存款等)、權證、股指期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會相關規定)。
投資策略
1、大類資產配置策略
本基金的資產配置目標是嚴格控制組合的下行風險，主要控制方式一是分析巨觀經濟形勢和各類型資產價格變化趨勢，靈活調整債券、股票等資產的投資比例，規避或減小某一類資產的趨勢下行對組合的影響；二是對股票類風險資產堅持絕對收益投資理念，充分發揮基金管理人研究團隊和投資團隊“自下而上”的主動選股能力，結合定性與定量分析，選擇具有長期持續增長能力的公司。
2、股票投資策略
基金經理主要通過公司基本狀況和股票估值兩個方面進行篩選股票：
（1）公司基本狀況分析
本基金將通過分析上市公司的經營模式、產品研發能力、公司治理等多方面的運營管理能力，判斷公司的核心價值與成長能力，選擇具有良好經營狀況的上市公司股票。
經營模式方面，選擇主營業務鮮明、行業地位突出、產品與服務符合行業發展趨勢的上市公司股票；產品研發能力方面，選擇具有較強的自主創新和市場拓展能力的上市公司股票；公司治理方面，選擇公司治理結構規範，管理水平較高的上市公司股票。
本基金將重點關註上市公司的盈利能力、成長和股本擴張能力以及現金流管理水平，選擇優良財務狀況的上市公司股票。盈利能力方面，主要考察銷售毛利率、淨資產收益率（ROE）等指標；成長和股本擴張能力方面，主要考察主營業務收入增速、淨資產增速、淨利潤增速、每股收益（EPS）增速、每股現金流淨額增速等指標；現金流管理能力方面，主要考察每股現金流淨額等指標。
（2）股票估值分析
本基金通過對上市公司內在價值、相對價值、收購價值等方面的研究，考察市盈率（P/E）、市淨率（P/B）、企業價值/息稅前利潤（EV/EBIT）、自由現金流貼現（DCF）等一系列估值指標，給出股票綜合評級，從中選擇估值水平相對合理的公司。
本基金將結合公司狀況以及股票估值分析的基本結論，選擇具有競爭優勢且估值具有吸引力的股票。基金經理將按照公司的投資決策程式，審慎精選，權衡風險收益特徵後，根據市場波動情況構建股票組合併進行動態調整。
3、債券投資策略
本基金的債券投資採取穩健的投資管理方式，獲得與風險相匹配的投資收益，以實現在一定程度上規避股票市場的系統性風險和保證基金資產的流動性。本基金通過分析未來市場利率趨勢及市場信用環境變化方向，綜合考慮不同券種收益率水平、信用風險、流動性等因素，構造債券投資組合。在實際的投資運作中，本基金將運用久期控制策略、收益率曲線策略、類別選擇策略、個券選擇策略等多種策略，獲取債券市場的長期穩定收益。
4、中小企業私募債投資策略
中小企業私募債票面利率較高、信用風險較大、二級市場流動性較差。
本基金將根據對巨觀經濟的研究，前瞻性判斷經濟周期，調整組合匯總中小企業私募債的配置比例。同時，根據債券市場的收益率水平，重點考慮個券的風險收益水平，綜合考慮個券的信用等級（如有）、期限、流動性、息票率、提前償還和贖回等因素，結合債券發行人所處行業發展前景、發行人業務發展狀況、企業市場地位、財務狀況、管理水平及其債務水平等，以確定債券的實際信用風險狀況及其信用利差水平，重點選擇信用風險相對較低、信用利差收益相對較大、或預期信用質量將改善的中小企業私募債。
基金在控制信用風險的基礎上，對中小企業私募債投資，主要採取分散投資，控制個債持有比例。當預期發債企業的基本面情況出現惡化時，採取“儘早出售”策略，控制投資風險。
5、資產支持證券投資策略
本基金將通過對巨觀經濟、提前償還率、資產池結構以及資產池資產所在行業景氣變化等因素的研究，預測資產池未來現金流變化，並通過研究標的證券發行條款，預測提前償還率變化對標的證券的久期與收益率的影響。在嚴格控制風險的情況下，結合信用研究和流動性管理，選擇風險調整後收益高的品種進行投資，以期獲得長期穩定收益。
6、股指期貨投資策略
本基金以提高投資效率更好地達到本基金的投資目標，在風險可控的前提下，本著謹慎原則參與股指期貨投資。本基金將根據對股票市場現貨和期貨市場的分析，發揮股指期貨槓桿效應和流動性好的特點，採用股指期貨在短期內取代部分現貨，獲取市場敞口，投資策略包括多頭套期保值和空頭套期保值。多頭套期保值指當基金需要買入現貨時，為避免市場衝擊，提前建立股指期貨多頭頭寸，然後逐步買入現貨並解除股指期貨多頭，當完成現貨建倉後將股指期貨平倉；空頭套期保值指當基金需要賣出現貨時，先建立股指期貨空頭頭寸，然後逐步賣出現貨並解除股指期貨空頭，當現貨全部清倉後將股指期貨平倉。本基金在股指期貨套期保值過程中，將定期測算投資組合與股指期貨的相關性、投資組合beta的穩定性，精細化確定投資方案。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多12次，每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的20%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
