嘉實黃金證券投資基金(LOF)是嘉實基金髮行的一個QDII的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：嘉實黃金QDII-FOF-LOF
- 基金類型：QDII
- 基金狀態：正常
- 基金公司：嘉實基金
- 基金管理費：1.00%
- 首募規模：5.68億
- 託管銀行：中國工商銀行股份有限公司
- 基金代碼：160719
- 成立日期：20110804
- 基金託管費：0.26%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金主要投資於境外市場以實物黃金為支持的交易所交易基金等金融工具，通過嚴格的投資紀律約束和數量化的風險管理手段，力爭實現對國際市場黃金價格走勢的有效跟蹤。
投資範圍
本基金主要投資於全球證券市場內依法可投資的公募基金（包括ETF）、固定收益債券、貨幣市場工具、及中國證監會允許本基金投資的其他金融工具。此外，本基金為對沖匯率風險，可以投資於外匯遠期契約、外匯互換協定、利率期權等金融工具。
在保證流動性的前提下，本基金現金頭寸可存放於境內，滿足基金贖回、支付管理費、託管費、手續費等需要，並可以投資貨幣市場工具。
如法律法規或監管機構以後允許基金直接投資實物黃金、除黃金ETF外的其他形式的交易所交易黃金產品、黃金收益憑證、或與實物商品掛鈎的衍生品等其他工具（包括但不限於以後在國內上市、以跟蹤黃金價格或黃金價格指數為目的的ETF，以及在國內外上市的黃金期貨契約、黃金期權契約以及其他黃金衍生品等），基金管理人在與基金託管人協商一致並履行相關程式後，可以將其納入投資範圍並相應調整本基金的投資比例限制規定，不需經基金份額持有人大會審議。
如法律法規或監管機構以後允許本基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
在保證流動性的前提下，本基金現金頭寸可存放於境內，滿足基金贖回、支付管理費、託管費、手續費等需要，並可以投資貨幣市場工具。
如法律法規或監管機構以後允許基金直接投資實物黃金、除黃金ETF外的其他形式的交易所交易黃金產品、黃金收益憑證、或與實物商品掛鈎的衍生品等其他工具（包括但不限於以後在國內上市、以跟蹤黃金價格或黃金價格指數為目的的ETF，以及在國內外上市的黃金期貨契約、黃金期權契約以及其他黃金衍生品等），基金管理人在與基金託管人協商一致並履行相關程式後，可以將其納入投資範圍並相應調整本基金的投資比例限制規定，不需經基金份額持有人大會審議。
如法律法規或監管機構以後允許本基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
本基金主要通過投資于海外市場跟蹤黃金價格的交易所交易基金（ETF）以實現對黃金價格的有效跟蹤，所投資的海外市場黃金ETF將以有實物黃金支持的金融工具為主。本基金不直接買賣或持有實物黃金。
本基金的具體投資策略包括ETF組合管理策略、現金管理策略以及衍生品投資策略三部分組成：
1、ETF 組合管理策略
（1）黃金ETF 的選擇標準
本基金目前將選擇有實物黃金支持（backed by physical gold）的黃金ETF 作為主要投資標的。實物黃金支持的黃金ETF基金管理人持有標準化實物黃金並且一級市場的申購贖回也是以實物黃金進行，從而此類黃金ETF可以有效跟蹤黃金價格。
在具體遴選黃金ETF的過程中，本基金主要考慮的因素包括：資產規模（Asset under management）、 跟蹤誤差（tracking error）、估值基準（basis of valuation）， 計價貨幣（denominator）、流動性（liquidity）、透明度（transparence）、、 上市地（listing exchange）、ETF管理公司（Management Company）、組織架構（structure）等。具體說明如下：
1） 規模：是指黃金ETF 本身所管理的資產規模大小，而有實物黃金支持的黃金ETF 可以從市值規模和黃金儲存量兩個角度來衡量，規模越大，越可以產生規模效應，降低黃金ETF 本身運營成本從而降低跟蹤誤差，並且增加投資安全性；
2） 跟蹤誤差：是指黃金ETF的資產淨值（NAV）與跟蹤指數（一般為金價）的偏離度，跟蹤誤差越小，說明黃金ETF 的運作越成功；
3）估值基準：是指黃金ETF 每日進行估值的基準，目前絕大部分黃金ETF 均以倫敦金的價格作為基準；
4）計價貨幣：是指黃金ETF每日估值和交易的基準貨幣，由於國際通用金價為美元計價，所以本基金將以美元計價的黃金ETF為主，以減小其它貨幣對美元的匯率風險；
5） 流動性：是指黃金ETF 在二級市場交易量的大小以及買賣價差的大小。本基金在二級市場買入黃金ETF 基金份額時，標的ETF 流動性高，產生的衝擊成本會越小，越有利於本基金跟蹤誤差的控制；
6） 透明度：主要指黃金ETF 的信息披露程度，信息披露越完全、真實、迅速，越可以減少潛在的投資風險；
8）上市地：本基金投資於與中國證監會簽署雙邊監管合作諒解備忘錄的國家或地區的黃金ETF；；
9） ETF管理公司：選擇運作黃金ETF時間長，運作成熟，管理規模大的ETF管理公司，將有利於降低本基金的潛在對手方風險；
10） 組織架構：主要指黃金ETF 各參與方的權責關係和契約結構，不同市場上黃金ETF 的組織架構有所不同，合理的組織架構可以保障黃金ETF 的順利運作，減少潛在的參與方風險。
本基金將選取流動性良好、規模合理、跟蹤誤差較小、透明度較高、費率低廉、估值基準與本基金的業績基準間的差異小、組織架構合理的黃金ETF 作為主要投資對象，構建備選基金庫。
（2）組合構建策略
本基金在備選基金庫的基礎上，在建倉期內綜合考慮備選基金庫中黃金ETF的歷史運作記錄、市場流動性、上市交易所、交易幣種等因素，並以最優跟蹤本基金基準、從而使本基金跟蹤誤差最小為目標來進行黃金ETF投資組合的構建。
（3）組合調整策略
在投資組合構建完成後，本基金基本上將採用買入持有的投資策略，但本基金會根據ETF投資組合和現金比例嚴格控制基金淨值和基準的偏差，適時調整組合內不同ETF的比重以及現金比例，以實現對基準的有效跟蹤。
同時，由於本基金為開放式基金，我們還會根據申購贖回需求，靈活調整組合，結合現金管理策略，滿足日常的申贖需求。
2、現金管理策略
現金管理是本基金投資管理的重要組成部分，根據現有法律法規的規定本基金所持有的現金及到期日在一年以內的政府債券不低於基金資產淨值的5％，而持有過多的現金資產勢必因為現金拖累而本基金的跟蹤效果產生影響，基金管理人將在滿足現有法律法規和日常申購贖回所需流動性的前提下，合理制定持有現金資產的比例，有效地實現對業績基準的跟蹤。
同時，基金管理人也將在滿足現有法律法規的規定和基金流動性的前提下，儘可能提高現金資產的收益率。
3、衍生品投資策略
為降低留存現金、匯率因素的影響，本基金還將本著謹慎原則，在風險可控的前提下，投資於以黃金ETF、黃金股票指數ETF等黃金基金為標的資產的期貨與期權，以及外匯遠期契約等匯率衍生品。
衍生品投資的主要策略包括：
1） 規避匯率風險。本基金可利用外匯遠期契約規避外幣資產對人民幣的匯率風險，避免匯率劇烈波動對基金的業績產生不良影響等。
2） 有效管理。主要包括對現金流量的有效管理、降低衝擊成本等。在短期的申購贖回規模較大或市場大幅波動時，利用金融衍生品可迅速調整現金頭寸，同時管理風險以減少不利影響。
本基金的具體投資策略包括ETF組合管理策略、現金管理策略以及衍生品投資策略三部分組成：
1、ETF 組合管理策略
（1）黃金ETF 的選擇標準
本基金目前將選擇有實物黃金支持（backed by physical gold）的黃金ETF 作為主要投資標的。實物黃金支持的黃金ETF基金管理人持有標準化實物黃金並且一級市場的申購贖回也是以實物黃金進行，從而此類黃金ETF可以有效跟蹤黃金價格。
在具體遴選黃金ETF的過程中，本基金主要考慮的因素包括：資產規模（Asset under management）、 跟蹤誤差（tracking error）、估值基準（basis of valuation）， 計價貨幣（denominator）、流動性（liquidity）、透明度（transparence）、、 上市地（listing exchange）、ETF管理公司（Management Company）、組織架構（structure）等。具體說明如下：
1） 規模：是指黃金ETF 本身所管理的資產規模大小，而有實物黃金支持的黃金ETF 可以從市值規模和黃金儲存量兩個角度來衡量，規模越大，越可以產生規模效應，降低黃金ETF 本身運營成本從而降低跟蹤誤差，並且增加投資安全性；
2） 跟蹤誤差：是指黃金ETF的資產淨值（NAV）與跟蹤指數（一般為金價）的偏離度，跟蹤誤差越小，說明黃金ETF 的運作越成功；
3）估值基準：是指黃金ETF 每日進行估值的基準，目前絕大部分黃金ETF 均以倫敦金的價格作為基準；
4）計價貨幣：是指黃金ETF每日估值和交易的基準貨幣，由於國際通用金價為美元計價，所以本基金將以美元計價的黃金ETF為主，以減小其它貨幣對美元的匯率風險；
5） 流動性：是指黃金ETF 在二級市場交易量的大小以及買賣價差的大小。本基金在二級市場買入黃金ETF 基金份額時，標的ETF 流動性高，產生的衝擊成本會越小，越有利於本基金跟蹤誤差的控制；
6） 透明度：主要指黃金ETF 的信息披露程度，信息披露越完全、真實、迅速，越可以減少潛在的投資風險；
8）上市地：本基金投資於與中國證監會簽署雙邊監管合作諒解備忘錄的國家或地區的黃金ETF；；
9） ETF管理公司：選擇運作黃金ETF時間長，運作成熟，管理規模大的ETF管理公司，將有利於降低本基金的潛在對手方風險；
10） 組織架構：主要指黃金ETF 各參與方的權責關係和契約結構，不同市場上黃金ETF 的組織架構有所不同，合理的組織架構可以保障黃金ETF 的順利運作，減少潛在的參與方風險。
本基金將選取流動性良好、規模合理、跟蹤誤差較小、透明度較高、費率低廉、估值基準與本基金的業績基準間的差異小、組織架構合理的黃金ETF 作為主要投資對象，構建備選基金庫。
（2）組合構建策略
本基金在備選基金庫的基礎上，在建倉期內綜合考慮備選基金庫中黃金ETF的歷史運作記錄、市場流動性、上市交易所、交易幣種等因素，並以最優跟蹤本基金基準、從而使本基金跟蹤誤差最小為目標來進行黃金ETF投資組合的構建。
（3）組合調整策略
在投資組合構建完成後，本基金基本上將採用買入持有的投資策略，但本基金會根據ETF投資組合和現金比例嚴格控制基金淨值和基準的偏差，適時調整組合內不同ETF的比重以及現金比例，以實現對基準的有效跟蹤。
同時，由於本基金為開放式基金，我們還會根據申購贖回需求，靈活調整組合，結合現金管理策略，滿足日常的申贖需求。
2、現金管理策略
現金管理是本基金投資管理的重要組成部分，根據現有法律法規的規定本基金所持有的現金及到期日在一年以內的政府債券不低於基金資產淨值的5％，而持有過多的現金資產勢必因為現金拖累而本基金的跟蹤效果產生影響，基金管理人將在滿足現有法律法規和日常申購贖回所需流動性的前提下，合理制定持有現金資產的比例，有效地實現對業績基準的跟蹤。
同時，基金管理人也將在滿足現有法律法規的規定和基金流動性的前提下，儘可能提高現金資產的收益率。
3、衍生品投資策略
為降低留存現金、匯率因素的影響，本基金還將本著謹慎原則，在風險可控的前提下，投資於以黃金ETF、黃金股票指數ETF等黃金基金為標的資產的期貨與期權，以及外匯遠期契約等匯率衍生品。
衍生品投資的主要策略包括：
1） 規避匯率風險。本基金可利用外匯遠期契約規避外幣資產對人民幣的匯率風險，避免匯率劇烈波動對基金的業績產生不良影響等。
2） 有效管理。主要包括對現金流量的有效管理、降低衝擊成本等。在短期的申購贖回規模較大或市場大幅波動時，利用金融衍生品可迅速調整現金頭寸，同時管理風險以減少不利影響。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為6次，每份基金份額每次收益分配比例不得低於收益分配基準日每份基金份額可供分配利潤的20％，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，對於場外認購、申購的基金份額，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；選擇採取紅利再投資形式的，分紅資金將按除息日基金份額淨值轉成相應基金份額；
場內認購、申購和上市交易的基金份額的分紅方式為現金分紅，投資者不能選擇其他的分紅方式，具體權益分配程式等有關事項遵循深圳證券交易所及中國證券登記結算有限責任公司的相關規定。
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，對於場外認購、申購的基金份額，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；選擇採取紅利再投資形式的，分紅資金將按除息日基金份額淨值轉成相應基金份額；
場內認購、申購和上市交易的基金份額的分紅方式為現金分紅，投資者不能選擇其他的分紅方式，具體權益分配程式等有關事項遵循深圳證券交易所及中國證券登記結算有限責任公司的相關規定。
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
