興全綠色投資混合型證券投資基金(LOF)是興業全球發行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：興全綠色投資混合LOF
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：興業全球
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：20.22億
- 託管銀行：中國工商銀行股份有限公司
- 基金代碼：163409
- 成立日期：20110506
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金通過挖掘綠色科技產業或公司，以及其他產業中積極履行環境責任公司的投資機會，力爭實現當期投資收益與長期資本增值。
投資範圍
本基金投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括依法公開發行上市的股票（包括創業板、中小板以及其他經中國證監會批准上市的股票）、債券、貨幣市場工具、權證、資產支持證券以及經中國證監會批准允許基金投資的其它金融工具（但需符合中國證監會的相關規定）。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資的其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資的其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
1、資產配置策略
在大類資產配置上，本基金採取定性與定量研究相結合，在股票與債券等資產類別之間進行資產配置。在巨觀與微觀層面對各類資產的價值增長能力展開綜合評估，動態最佳化資產配置。
投資決策委員會將定期或根據需要召開會議，審議基金經理對於資產配置策略的分析結論，確定今後一段時間內資產配置策略，即基金投資組合中股票和其他金融品種的構成比例。基金經理執行審定後的資產配置計畫。
2、綠色投資篩選策略
（1）綠色投資的涵義與範疇
本基金所指的綠色投資涵蓋了三個層次，包括清潔能源產業、環保產業、以及其他產業中積極履行環境責任、致力於向綠色產業轉型、或在綠色相關產業發展過程中作出貢獻的公司。其中，清潔能源產業、環保產業可統稱為綠色科技產業。
（2）多種投資方法相結合
本基金在綠色投資過程中，將以多種投資方法相結合，在追求資本長期穩定增值、獲得良好回報的同時，起到維護或改善地球生態環境，推動整個社會的可持續發展的作用。
首先，本基金採用消極篩選法將對環境造成嚴重污染的公司列入投資禁選庫中。
其次，本基金採用綠色投資積極篩選法，就上市公司環境責任的履行進行綜合打分，相對排名篩選，尤其是行業內排名篩選，對那些環境責任方面在同行業中表現相對突出的公司予以優先考慮。
另外，本基金還將適當採用股東倡導方法，以提案、管理層溝通、呼籲等多種形式積極做好股東倡導，逐步在國內市場形成對上市公司綠色產業發展的外部激勵約束機制。
（3）綠色投資篩選策略的評價標準
1）本基金重點關注的綠色科技產業或公司主要包含清潔能源產業和環保產業兩個層次。
首先，清潔能源產業包括但不限於：風能、太陽能、地熱能、水力、生物燃料和其他替代能源及相關科技創新研究等。
其次，環保產業涉及但不限於以下幾個方面：
－ 節能減排：提高資源貯藏、使用及回收利用效率、減少廢物排放、資源有效管理、使用回收再利用原料等；
－ 水治理：提高用水利用率、水及廢水處理、水運輸等；
－ 環境服務：環境保護諮詢、綠色建築、環境安全設備等；
－ 綠色運輸：相關公共運輸系統，包括交運設備排放、能源效率控制技術等；
－ 可持續生活：涉及自然、健康和可持續發展相關的產品或服務，包括自然和有機食物、綠色消費產品等。
2）本基金對其他產業中積極履行環境責任、致力於向綠色產業轉型、或在綠色相關產業發展過程中作出貢獻的公司予以關注。在評價一個公司時，本基金考慮但不限於以下因素：
－ 公司產品和服務對綠色產業的影響或益處；
－ 公司運作、銷售系統等方面對綠色產業的影響或益處；
－ 公司環境政策和管理系統的質量；
－ 公司資源管理質量，如原材料消耗、材料的回收和再利用，廢物管理等；
－ 公司遵守相關法律法規，尤其是與環保、科技創新等與綠色產業發展相關的法律法規；
－ 公司對可能造成環境污染的項目進行及時披露並採取應對措施；
－ 公司碳排放指標；
－ 公司積極參與碳交易相關業務；
－ 公司具有針對自身向綠色產業轉型的實質性方案及措施；
－ 公司擁有新能源開發、環保相關產品研發、經營等環保產業的一項或多項專利或業務；
－ 公司每年有穩定的預算經費用於研發創新產品、相關捐贈等推動綠色產業發展的項目；
－ 其他方面：如是否積極對客戶、員工及社區等利益相關者組織與環保意識相關的推廣溝通活動等。
綜上所述，本基金綠色投資的主線涉及兩個方面。一方面，本基金將重點關注清潔能源和環境保護等綠色科技產業；另一方面，對其他產業中積極履行環境責任、致力於向綠色產業轉型、或在綠色相關產業發展過程中作出貢獻的公司也予以關注。
（4）行業配置策略
本基金除運用“綠色投資篩選策略”進行股票精選外，還將輔以一定的行業配置調整策略，對各行業權重進行“綠色”最佳化。本基金重點關注綠色科技產業和其他產業中積極履行環境責任、致力於向綠色產業轉型、或在綠色相關產業發展過程中作出貢獻的公司，因此，本基金將超配綠色科技產業。
3、股票選擇策略
本基金在運用“綠色投資篩選策略”的基礎上，採用環境因子與公司財務等基本面因子相結合，進行綜合評估篩選，對那些表現相對突出的公司予以優先考慮，從而構建本基金的各級股票池。
（1）定量指標
本基金運用靜態與動態數據相結合的方式考察股票的成長質量和可持續性，選擇那些被低估且有穩定持續增長潛力的股票。
在考察個股的估值水平時，本基金考察企業貼現現金流以及內在價值貼現，結合市盈率（PE）、市淨率（PB）、市銷率（PS）等指標考察股票的價值是否被低估。本基金認為高成長性的股票，尤其是綠色科技產業通常具有高市盈率，但高市盈率又往往意味著對該股票的高估值。因而本本基金在個股選擇中會強調對成長性和估值水平的甄別。
本基金採用年複合營業收入增長率、盈利增長率、息稅前利潤增長率、淨資產收益率、以及現金流量增長率等指標綜合考察上市公司的成長性。
在盈利水平方面，本基金對盈利速度和盈利質量並重，而不單純追求上市公司盈利的速度。本基金重點考察主營業務收入、經營現金流、盈利波動程度三個關鍵指標，以衡量具有高質量持續增長的公司。具體而言，營業收入增長率/應收賬款增長率（GAR/GSales）、核心營業利潤與淨資產比例（CE/Equity）、經營性現金流與核心營業利潤比例（CFFO/CE）等核心指標都將被運用到盈利水平的度量上。
（2）定性指標
在定性指標方面，本基金綜合考察科技創新能力、商業模式、管理團隊等等因素，並據此給以相應的折溢價水平，並最終股票合理價格區間。
本基金認為公司的研發及科技創新能力與其長期績效緊密相關，一個公司的科研與創新能力是實現企業履行環境責任的關鍵點，也是綠色產業發展的源泉；而且好的綠色產業商業模式才是決定公司能否持續經營的根本；當然，公司持續的技術創新與保持有活力的商業模式，都需要優秀的團隊與員工的積極參與。
本基金還將定期（一般一個季度）或不定期（突發事件）根據本基金“綠色投資篩選策略”和“股票選擇策略”進行重新評估，結合上市公司披露財報、社會責任報告、媒體公開信息、第三方評價機構和環保綠色組織提供的數據、以及內部研究員的實地調研，豐富環境責任指標監控體系，定期、動態調整本基金的各級股票池。並綜合結合上述多種因素作出投資決策，從而構建實際股票組合。
3、權證投資策略
本基金將綜合考慮權證定價模型、市場供求關係、交易制度設計等多種因素對權證進行投資，主要運用的投資策略為：正股價值發現驅動的槓桿投資策略、組合套利策略以及複製性組合投資策略等。
4、債券投資策略
本基金將採取久期偏離、收益率曲線配置和類屬配置、無風險套利、槓桿策略和個券選擇策略等投資策略，發現、確認並利用市場失衡實現組合增值。這些投資策略是在遵守投資紀律並有效管理風險的基礎上作出的。
在大類資產配置上，本基金採取定性與定量研究相結合，在股票與債券等資產類別之間進行資產配置。在巨觀與微觀層面對各類資產的價值增長能力展開綜合評估，動態最佳化資產配置。
投資決策委員會將定期或根據需要召開會議，審議基金經理對於資產配置策略的分析結論，確定今後一段時間內資產配置策略，即基金投資組合中股票和其他金融品種的構成比例。基金經理執行審定後的資產配置計畫。
2、綠色投資篩選策略
（1）綠色投資的涵義與範疇
本基金所指的綠色投資涵蓋了三個層次，包括清潔能源產業、環保產業、以及其他產業中積極履行環境責任、致力於向綠色產業轉型、或在綠色相關產業發展過程中作出貢獻的公司。其中，清潔能源產業、環保產業可統稱為綠色科技產業。
（2）多種投資方法相結合
本基金在綠色投資過程中，將以多種投資方法相結合，在追求資本長期穩定增值、獲得良好回報的同時，起到維護或改善地球生態環境，推動整個社會的可持續發展的作用。
首先，本基金採用消極篩選法將對環境造成嚴重污染的公司列入投資禁選庫中。
其次，本基金採用綠色投資積極篩選法，就上市公司環境責任的履行進行綜合打分，相對排名篩選，尤其是行業內排名篩選，對那些環境責任方面在同行業中表現相對突出的公司予以優先考慮。
另外，本基金還將適當採用股東倡導方法，以提案、管理層溝通、呼籲等多種形式積極做好股東倡導，逐步在國內市場形成對上市公司綠色產業發展的外部激勵約束機制。
（3）綠色投資篩選策略的評價標準
1）本基金重點關注的綠色科技產業或公司主要包含清潔能源產業和環保產業兩個層次。
首先，清潔能源產業包括但不限於：風能、太陽能、地熱能、水力、生物燃料和其他替代能源及相關科技創新研究等。
其次，環保產業涉及但不限於以下幾個方面：
－ 節能減排：提高資源貯藏、使用及回收利用效率、減少廢物排放、資源有效管理、使用回收再利用原料等；
－ 水治理：提高用水利用率、水及廢水處理、水運輸等；
－ 環境服務：環境保護諮詢、綠色建築、環境安全設備等；
－ 綠色運輸：相關公共運輸系統，包括交運設備排放、能源效率控制技術等；
－ 可持續生活：涉及自然、健康和可持續發展相關的產品或服務，包括自然和有機食物、綠色消費產品等。
2）本基金對其他產業中積極履行環境責任、致力於向綠色產業轉型、或在綠色相關產業發展過程中作出貢獻的公司予以關注。在評價一個公司時，本基金考慮但不限於以下因素：
－ 公司產品和服務對綠色產業的影響或益處；
－ 公司運作、銷售系統等方面對綠色產業的影響或益處；
－ 公司環境政策和管理系統的質量；
－ 公司資源管理質量，如原材料消耗、材料的回收和再利用，廢物管理等；
－ 公司遵守相關法律法規，尤其是與環保、科技創新等與綠色產業發展相關的法律法規；
－ 公司對可能造成環境污染的項目進行及時披露並採取應對措施；
－ 公司碳排放指標；
－ 公司積極參與碳交易相關業務；
－ 公司具有針對自身向綠色產業轉型的實質性方案及措施；
－ 公司擁有新能源開發、環保相關產品研發、經營等環保產業的一項或多項專利或業務；
－ 公司每年有穩定的預算經費用於研發創新產品、相關捐贈等推動綠色產業發展的項目；
－ 其他方面：如是否積極對客戶、員工及社區等利益相關者組織與環保意識相關的推廣溝通活動等。
綜上所述，本基金綠色投資的主線涉及兩個方面。一方面，本基金將重點關注清潔能源和環境保護等綠色科技產業；另一方面，對其他產業中積極履行環境責任、致力於向綠色產業轉型、或在綠色相關產業發展過程中作出貢獻的公司也予以關注。
（4）行業配置策略
本基金除運用“綠色投資篩選策略”進行股票精選外，還將輔以一定的行業配置調整策略，對各行業權重進行“綠色”最佳化。本基金重點關注綠色科技產業和其他產業中積極履行環境責任、致力於向綠色產業轉型、或在綠色相關產業發展過程中作出貢獻的公司，因此，本基金將超配綠色科技產業。
3、股票選擇策略
本基金在運用“綠色投資篩選策略”的基礎上，採用環境因子與公司財務等基本面因子相結合，進行綜合評估篩選，對那些表現相對突出的公司予以優先考慮，從而構建本基金的各級股票池。
（1）定量指標
本基金運用靜態與動態數據相結合的方式考察股票的成長質量和可持續性，選擇那些被低估且有穩定持續增長潛力的股票。
在考察個股的估值水平時，本基金考察企業貼現現金流以及內在價值貼現，結合市盈率（PE）、市淨率（PB）、市銷率（PS）等指標考察股票的價值是否被低估。本基金認為高成長性的股票，尤其是綠色科技產業通常具有高市盈率，但高市盈率又往往意味著對該股票的高估值。因而本本基金在個股選擇中會強調對成長性和估值水平的甄別。
本基金採用年複合營業收入增長率、盈利增長率、息稅前利潤增長率、淨資產收益率、以及現金流量增長率等指標綜合考察上市公司的成長性。
在盈利水平方面，本基金對盈利速度和盈利質量並重，而不單純追求上市公司盈利的速度。本基金重點考察主營業務收入、經營現金流、盈利波動程度三個關鍵指標，以衡量具有高質量持續增長的公司。具體而言，營業收入增長率/應收賬款增長率（GAR/GSales）、核心營業利潤與淨資產比例（CE/Equity）、經營性現金流與核心營業利潤比例（CFFO/CE）等核心指標都將被運用到盈利水平的度量上。
（2）定性指標
在定性指標方面，本基金綜合考察科技創新能力、商業模式、管理團隊等等因素，並據此給以相應的折溢價水平，並最終股票合理價格區間。
本基金認為公司的研發及科技創新能力與其長期績效緊密相關，一個公司的科研與創新能力是實現企業履行環境責任的關鍵點，也是綠色產業發展的源泉；而且好的綠色產業商業模式才是決定公司能否持續經營的根本；當然，公司持續的技術創新與保持有活力的商業模式，都需要優秀的團隊與員工的積極參與。
本基金還將定期（一般一個季度）或不定期（突發事件）根據本基金“綠色投資篩選策略”和“股票選擇策略”進行重新評估，結合上市公司披露財報、社會責任報告、媒體公開信息、第三方評價機構和環保綠色組織提供的數據、以及內部研究員的實地調研，豐富環境責任指標監控體系，定期、動態調整本基金的各級股票池。並綜合結合上述多種因素作出投資決策，從而構建實際股票組合。
3、權證投資策略
本基金將綜合考慮權證定價模型、市場供求關係、交易制度設計等多種因素對權證進行投資，主要運用的投資策略為：正股價值發現驅動的槓桿投資策略、組合套利策略以及複製性組合投資策略等。
4、債券投資策略
本基金將採取久期偏離、收益率曲線配置和類屬配置、無風險套利、槓桿策略和個券選擇策略等投資策略，發現、確認並利用市場失衡實現組合增值。這些投資策略是在遵守投資紀律並有效管理風險的基礎上作出的。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為6次，每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的60%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；投資者在不同銷售代理人處或者在同一銷售代理人處不同交易賬號下的基金份額可以設定不同的分紅方式，基金註冊登記機構將以投資者最後一次選擇的分紅方式為準；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；投資者在不同銷售代理人處或者在同一銷售代理人處不同交易賬號下的基金份額可以設定不同的分紅方式，基金註冊登記機構將以投資者最後一次選擇的分紅方式為準；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
