交銀施洛德成長混合型證券投資基金是交銀施洛德發行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：交銀成長混合H
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：交銀施洛德
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：
- 託管銀行：中國農業銀行股份有限公司
- 基金代碼：960016
- 成立日期：20160307
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金屬於成長型股票基金，主要通過投資於經過嚴格的品質篩選且具有良好成長性的上市公司的股票，在適度控制風險並保持基金資產良好流動性的前提下，為基金份額持有人謀求長期、穩定的資本增值。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票、債券、貨幣市場工具、權證、資產支持證券及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他證券品種。如法律法規或監管機構以後允許基金投資的其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
本基金的投資對象重點為經過嚴格品質篩選和價值評估，具有完善的治理結構、較大的發展潛力、良好的行業景氣和成長質量優良的成長型股票，具體而言，以同時具有以下良好成長性特徵的上市公司的股票為主：
1、未來兩年預期主營業務收入增長率和息稅前利潤增長率超過GDP增長率；
2、根據交銀施洛德企業成長性評估體系，在全部上市公司中成長性綜合評分排名前10%；
3、根據交銀施洛德多元化價值評估體系，投資評級不低於2級。
本基金的投資對象重點為經過嚴格品質篩選和價值評估，具有完善的治理結構、較大的發展潛力、良好的行業景氣和成長質量優良的成長型股票，具體而言，以同時具有以下良好成長性特徵的上市公司的股票為主：
1、未來兩年預期主營業務收入增長率和息稅前利潤增長率超過GDP增長率；
2、根據交銀施洛德企業成長性評估體系，在全部上市公司中成長性綜合評分排名前10%；
3、根據交銀施洛德多元化價值評估體系，投資評級不低於2級。
投資策略
本基金充分發揮基金管理人的研究優勢，將嚴謹、規範化的選股方法與積極主動的投資風格相結合，在分析和判斷巨觀經濟運行和行業景氣變化、以及上市公司成長潛力的基礎上，通過優選成長性好、成長具有可持續性、成長質量優良、定價相對合理的股票進行投資，以謀求超額收益。為此，本基金建立了一套上市公司成長性評價指標體系，該評價體系以上市公司未來兩年的預期成長性為核心，通過定量與定性相結合的評價方法，選擇出滿足以下三個條件的上市公司為主要投資對象：
①未來兩年預期主營業務收入增長率和息稅前利潤增長率超過GDP增長率；
②根據該成長性評價體系，在全部上市公司中成長性排名前10%；
③根據交銀施洛德多元化價值評估體系，投資評級不低於2級。
其中，對於一些高成長性行業中具備顯著競爭優勢的企業，或者面臨重大的發展機遇，具備超常規增長潛力的公司優先考慮。滿足上述條件的股票占全部股票投資組合市值的比例不低於80%。
1、資產配置
本基金採用“自上而下”的多因素分析決策支持系統，結合定性分析和定量分析，形成對不同市場的預測和判斷，確定基金資產在股票、債券及貨幣市場工具等類別資產間的分配比例，並隨著各類證券風險收益特徵的相對變化，動態調整股票資產、債券資產和貨幣市場工具的比例，以規避或控制市場風險，提高基金收益率。
2、重點行業選擇
高成長性行業通常都是國民經濟快速增長的火車頭和發動機，這些行業的總體增長率往往大大超過整個市場的平均水平。本基金選擇的投資重點行業以這一類行業為主，在這些高成長性行業中具備顯著競爭優勢和行業領先地位的企業將優先入選我們的核心股票池。
在全球經濟的框架下，本基金管理人通過對巨觀經濟運行趨勢、產業環境、產業政策和行業競爭格局等多因素的分析和預測，確定巨觀及行業經濟變數的變動對不同行業的潛在影響，得出各行業的相對投資價值與投資時機，據此挑選出具有良好景氣和發展潛力的行業。
具體操作中，本基金從經濟周期因素評估、行業政策因素評估和行業基本面指標評估（包括行業生命周期、行業發展趨勢和發展空間、行業內競爭態勢、行業收入及利潤增長情況等）三個方面挑選高成長性行業。一般而言，對於國民經濟快速增長中的先鋒行業，受國家政策重點扶持的優勢行業，以及受國內外巨觀經濟運行有利因素影響具備高成長特性的行業，為本基金重點投資的行業。
對於挑選出的重點行業，該行業中滿足下列條件、具備顯著競爭優勢的上市公司優先入選核心股票池：
①主營業務收入和息稅前利潤屬於行業前25%之列；
②市場占有率高於行業平均水平；
③擁有難以為競爭對手模仿的競爭優勢，如在資源、技術、人才、資金、經營許可證、銷售網路等方面的優勢。
3、股票選擇
本基金綜合運用施洛德集團的股票研究分析方法和其它投資分析工具挑選具有高成長性特徵的股票構建股票投資組合。具體分以下三個層次進行：
（1）品質篩選
篩選出在公司治理、財務及管理品質上符合基本品質要求的上市公司，構建備選股票池。主要篩選指標包括：盈利能力（如 P/E、P/Cash Flow、P/FCF、P/S、P/EBIT等），經營效率（如 ROE、ROA、Return on operating assets等）和財務狀況（如 D/A、流動比率等）等。
（2）成長性評估
對公司成長性的評估分為兩個部分：收入和利潤增長率預測，以及成長性綜合評價。首先對未來兩年預期主營業務收入增長率和息稅前利潤進行預測，對根據預測結果計算的主營業務收入和息稅前利潤未來兩年預期的年複合增長率低於GDP未來兩年預期的年複合增長率的股票進行剔除。然後根據交銀施洛德企業成長性評價體系，對公司的成長性進行綜合評分並排序，挑選出其中最具成長潛力而且成長質量優良的股票進入核心股票池。交銀施洛德企業成長性評價體系從巨觀環境、行業前景、公司質量和成長性質量四個方面對企業的成長性進行評價，採用定性分析結合定量分析的方法對企業的成長性進行綜合評分。
核心股票池的股票數量占全部上市公司數量的10%。如果根據收入和利潤增長率預測結果剔除後剩下的股票的數目不足全部上市公司數量的10%，則這些股票全部直接進入核心股票池。
（3）多元化價值評估
對上述核心股票池中的重點上市公司進行內在價值的評估和成長性跟蹤研究，在明確的價值評估基礎上選擇定價相對合理且成長性可持續的投資標的。
4、債券投資
在債券投資方面，本基金可投資於國債、央行票據、金融債、企業債和可轉換債券等債券品種。本基金的債券投資採取主動的投資管理方式，獲得與風險想匹配的投資收益，以實現在一定程度上規避股票市場的系統性風險和保證基金資產的流動性。
在全球經濟的框架下，本基金管理人對巨觀經濟運行趨勢及其引致的財政貨幣政策變化作出判斷，運用數量化工具，對未來市場利率趨勢及市場信用環境變化作出預測，並綜合考慮利率變化對不同債券品種的影響、收益率水平、信用風險的大小、流動性的好壞等因素，構造債券組合。在具體操作中，本基金運用久期控制策略、期限結構配置策略、類屬配置策略、騎乘策略、槓桿放大策略和換券等多種策略，獲取債券市場的長期穩定收益。
5、權證投資策略
本基金的權證投資以權證的市場價值分析為基礎，配以權證定價模型尋求其合理估值水平，以主動式的科學投資管理為手段，充分考慮權證資產的收益性、流動性及風險性特徵，通過資產配置、品種與類屬選擇，追求基金資產穩定的當期收益。
6、資產支持證券投資策略
本基金投資資產支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略，在嚴格控制風險的情況下，通過信用研究和流動性管理，選擇風險調整後的收益高的品種進行投資，以期獲得長期穩定收益。
①未來兩年預期主營業務收入增長率和息稅前利潤增長率超過GDP增長率；
②根據該成長性評價體系，在全部上市公司中成長性排名前10%；
③根據交銀施洛德多元化價值評估體系，投資評級不低於2級。
其中，對於一些高成長性行業中具備顯著競爭優勢的企業，或者面臨重大的發展機遇，具備超常規增長潛力的公司優先考慮。滿足上述條件的股票占全部股票投資組合市值的比例不低於80%。
1、資產配置
本基金採用“自上而下”的多因素分析決策支持系統，結合定性分析和定量分析，形成對不同市場的預測和判斷，確定基金資產在股票、債券及貨幣市場工具等類別資產間的分配比例，並隨著各類證券風險收益特徵的相對變化，動態調整股票資產、債券資產和貨幣市場工具的比例，以規避或控制市場風險，提高基金收益率。
2、重點行業選擇
高成長性行業通常都是國民經濟快速增長的火車頭和發動機，這些行業的總體增長率往往大大超過整個市場的平均水平。本基金選擇的投資重點行業以這一類行業為主，在這些高成長性行業中具備顯著競爭優勢和行業領先地位的企業將優先入選我們的核心股票池。
在全球經濟的框架下，本基金管理人通過對巨觀經濟運行趨勢、產業環境、產業政策和行業競爭格局等多因素的分析和預測，確定巨觀及行業經濟變數的變動對不同行業的潛在影響，得出各行業的相對投資價值與投資時機，據此挑選出具有良好景氣和發展潛力的行業。
具體操作中，本基金從經濟周期因素評估、行業政策因素評估和行業基本面指標評估（包括行業生命周期、行業發展趨勢和發展空間、行業內競爭態勢、行業收入及利潤增長情況等）三個方面挑選高成長性行業。一般而言，對於國民經濟快速增長中的先鋒行業，受國家政策重點扶持的優勢行業，以及受國內外巨觀經濟運行有利因素影響具備高成長特性的行業，為本基金重點投資的行業。
對於挑選出的重點行業，該行業中滿足下列條件、具備顯著競爭優勢的上市公司優先入選核心股票池：
①主營業務收入和息稅前利潤屬於行業前25%之列；
②市場占有率高於行業平均水平；
③擁有難以為競爭對手模仿的競爭優勢，如在資源、技術、人才、資金、經營許可證、銷售網路等方面的優勢。
3、股票選擇
本基金綜合運用施洛德集團的股票研究分析方法和其它投資分析工具挑選具有高成長性特徵的股票構建股票投資組合。具體分以下三個層次進行：
（1）品質篩選
篩選出在公司治理、財務及管理品質上符合基本品質要求的上市公司，構建備選股票池。主要篩選指標包括：盈利能力（如 P/E、P/Cash Flow、P/FCF、P/S、P/EBIT等），經營效率（如 ROE、ROA、Return on operating assets等）和財務狀況（如 D/A、流動比率等）等。
（2）成長性評估
對公司成長性的評估分為兩個部分：收入和利潤增長率預測，以及成長性綜合評價。首先對未來兩年預期主營業務收入增長率和息稅前利潤進行預測，對根據預測結果計算的主營業務收入和息稅前利潤未來兩年預期的年複合增長率低於GDP未來兩年預期的年複合增長率的股票進行剔除。然後根據交銀施洛德企業成長性評價體系，對公司的成長性進行綜合評分並排序，挑選出其中最具成長潛力而且成長質量優良的股票進入核心股票池。交銀施洛德企業成長性評價體系從巨觀環境、行業前景、公司質量和成長性質量四個方面對企業的成長性進行評價，採用定性分析結合定量分析的方法對企業的成長性進行綜合評分。
核心股票池的股票數量占全部上市公司數量的10%。如果根據收入和利潤增長率預測結果剔除後剩下的股票的數目不足全部上市公司數量的10%，則這些股票全部直接進入核心股票池。
（3）多元化價值評估
對上述核心股票池中的重點上市公司進行內在價值的評估和成長性跟蹤研究，在明確的價值評估基礎上選擇定價相對合理且成長性可持續的投資標的。
4、債券投資
在債券投資方面，本基金可投資於國債、央行票據、金融債、企業債和可轉換債券等債券品種。本基金的債券投資採取主動的投資管理方式，獲得與風險想匹配的投資收益，以實現在一定程度上規避股票市場的系統性風險和保證基金資產的流動性。
在全球經濟的框架下，本基金管理人對巨觀經濟運行趨勢及其引致的財政貨幣政策變化作出判斷，運用數量化工具，對未來市場利率趨勢及市場信用環境變化作出預測，並綜合考慮利率變化對不同債券品種的影響、收益率水平、信用風險的大小、流動性的好壞等因素，構造債券組合。在具體操作中，本基金運用久期控制策略、期限結構配置策略、類屬配置策略、騎乘策略、槓桿放大策略和換券等多種策略，獲取債券市場的長期穩定收益。
5、權證投資策略
本基金的權證投資以權證的市場價值分析為基礎，配以權證定價模型尋求其合理估值水平，以主動式的科學投資管理為手段，充分考慮權證資產的收益性、流動性及風險性特徵，通過資產配置、品種與類屬選擇，追求基金資產穩定的當期收益。
6、資產支持證券投資策略
本基金投資資產支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略，在嚴格控制風險的情況下，通過信用研究和流動性管理，選擇風險調整後的收益高的品種進行投資，以期獲得長期穩定收益。
收益分配原則
1、基金收益分配原則遵循國家有關法律規定並符合基金契約的有關規定；
2、本基金每年各類基金份額的收益分配次數最多為10次，各類基金份額的年度收益分配比例不低於該類基金份額年度已實現收益的10%；
3、本基金A類基金份額的收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資人可選擇現金紅利或將現金紅利按紅利再投日的基金份額淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資人不選擇，本基金A類基金份額默認的收益分配方式是現金分紅；本基金H類基金份額目前僅支持現金分紅的收益分配方式，待條件成熟，基金管理人有權對H類基金份額的收益分配方式予以調整，並另行公告；
4、基金投資當期出現淨虧損，則不進行收益分配；
5、基金當年收益應先彌補上一年度虧損後，方可進行當年收益分配；
6、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金各類基金份額的收益每年至少分配一次，但若基金契約生效不滿3個月則可不進行收益分配；
7、基金收益分配後每類基金份額淨值不能低於面值；
8、不同類別的基金份額在收益分配數額方面可能有所不同，基金管理人可對各類別基金份額分別制定收益分配方案，同一類別的每一基金份額享有同等分配權；
9、在符合相關法律法規及規範性檔案的規定，且不影響基金份額持有人利益的情況下，基金管理人可酌情調整基金收益分配方式，此項調整不需要基金份額持有人大會決議通過，基金管理人應於實施更改前依照《信息披露辦法》的有關規定在至少一種中國證監會指定媒體上公告；
10、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、本基金每年各類基金份額的收益分配次數最多為10次，各類基金份額的年度收益分配比例不低於該類基金份額年度已實現收益的10%；
3、本基金A類基金份額的收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資人可選擇現金紅利或將現金紅利按紅利再投日的基金份額淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資人不選擇，本基金A類基金份額默認的收益分配方式是現金分紅；本基金H類基金份額目前僅支持現金分紅的收益分配方式，待條件成熟，基金管理人有權對H類基金份額的收益分配方式予以調整，並另行公告；
4、基金投資當期出現淨虧損，則不進行收益分配；
5、基金當年收益應先彌補上一年度虧損後，方可進行當年收益分配；
6、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金各類基金份額的收益每年至少分配一次，但若基金契約生效不滿3個月則可不進行收益分配；
7、基金收益分配後每類基金份額淨值不能低於面值；
8、不同類別的基金份額在收益分配數額方面可能有所不同，基金管理人可對各類別基金份額分別制定收益分配方案，同一類別的每一基金份額享有同等分配權；
9、在符合相關法律法規及規範性檔案的規定，且不影響基金份額持有人利益的情況下，基金管理人可酌情調整基金收益分配方式，此項調整不需要基金份額持有人大會決議通過，基金管理人應於實施更改前依照《信息披露辦法》的有關規定在至少一種中國證監會指定媒體上公告；
10、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
