銀河強化收益債券型證券投資基金是銀河基金發行的一個債券型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：銀河強化債券
- 基金類型：債券型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：銀河基金
- 基金管理費：1.20%
- 首募規模：10.58億
- 託管銀行：中國建設銀行股份有限公司
- 基金代碼：519676
- 成立日期：20110531
- 基金託管費：0.20%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金主要投資於固定收益類品種，在控制風險，保持資產良好流動性的前提下，追求一定的當期收入和基金資產的長期穩健增值。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行及交易的國債、央行票據、金融債、企業債、公司債、次級債、可轉換債券（含分離交易可轉債）、可交換債、短期融資券、資產支持證券和債券回購等固定收益證券品種，股票（包括中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、權證等權益類證券品種，以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會的相關規定）。
如法律法規或中國證監會允許基金投資其他品種的，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入本基金的投資範圍。
投資策略
在固定收益投資方面,本基金將根據國內外巨觀經濟形勢、市場利率變化趨勢、債券市場資金供求等因素分析研判債券市場利率走勢，並對各固定收益品種收益率、流動性、信用風險、久期和利率敏感性進行綜合分析，在嚴格控制風險的前提下，構建及調整固定收益投資組合。在權益類投資方面，本基金將通過積極的新股申購和個股精選來增強基金資產的收益。
1、資產配置策略
本基金管理人從巨觀、中觀、微觀等多個角度考慮巨觀經濟面、政策面、市場面、資金面和企業面等多種因素綜合分析評判證券市場的特點及其演化趨勢，分析股票、債券等資產的預期收益與風險的匹配關係，在此基礎上，在投資比例限制範圍內，確定或調整投資組合中股票和債券的比例。
本基金考慮的巨觀經濟因素包括GDP增長率，居民消費價格指數(CPI)，生產者價格指數(PPI)，貨幣供應量(M0，M1，M2)的增長率等指標，本基金將以全球化的視野，結合全球經濟周期和國內經濟周期，綜合考慮巨觀經濟指標。
本基金考慮的政策面因素包括貨幣政策、財政政策、產業政策的變化趨勢等。
本基金考慮的市場因素包括市場的資金供求變化、市場平均P/E、P/B等指標相對於長期均值水平的偏離度、市場情緒等。
2、固定收益類產品投資策略
（1）債券資產配置策略
本基金在債券配置上將採取久期偏離、收益率曲線配置和類屬配置等積極投資策略.
①久期偏離策略
久期偏離是根據對利率水平的預期，在預期利率下降時，增加組合久期，以較多地獲得債券價格上升帶來的收益，在預期利率上升時，減小組合久期，以規避債券價格下降的風險。
本基金通過對影響債券投資的巨觀經濟狀況和貨幣政策等因素的分析判斷，形成對未來市場利率變動方向的預期，主動地調整債券投資組合的久期，提高債券投資組合的收益水平。
②收益率曲線策略
本基金通過對債券市場微觀因素的分析判斷，形成對未來收益率曲線形狀變化的預期，相應地選擇子彈型、啞鈴型或梯形的短-中-長期債券品種的組合期限配置，獲取因收益率曲線的形變所帶來的投資收益。
本基金主要考慮的債券市場微觀因素包括：收益率曲線、歷史期限結構、新債發行、回購及市場拆借利率等。
③類屬配置策略
本基金根據對金融債、企業債等債券品種與同期限國債之間收益率利差的擴大和收窄的預期，主動地增加預期利差將收窄的債券類屬品種的投資比例，降低預期利差將擴大的債券類屬品種的投資比例，獲取不同債券類屬之間利差變化所帶來的投資收益。
（2）債券品種選擇
在以上債券資產久期、期限和類屬配置的基礎上，本基金根據債券市場收益率數據，運用利率模型對單個債券進行估值分析，並結合債券的信用評級、流動性、息票率、稅賦、提前償還和贖回等因素，選擇具有良好投資價值的債券品種進行投資。
本基金還將深入分析公司債券、企業債券等發行人所處行業發展前景、發展狀況、市場地位、財務狀況、管理水平和債務水平等因素，並結合內部信用評價模型進一步評價債券發行人的信用風險。為控制基金債券投資的信用風險，本基金投資的企業債券需經國內評估機構進行信用評估，要求其信用評級為投資級以上。如果債券獲得主管機構的豁免評級，本基金根據對債券發行人的信用風險分析，決定是否將該債券納入基金的投資範圍。
（3）動態增強策略
在以上債券投資策略的基礎上，本基金還將根據債券市場的動態變化，採取多種靈活策略，獲取超額收益，主要包括：
①騎乘策略
騎乘策略是指當收益率曲線相對陡峭時，買入期限位於收益率曲線陡峭處的債券，也即收益率水平處於相對高位的債券，隨著債券剩餘期限縮短，債券的收益率水平將會較投資期初有所下降，通過債券的收益率的下滑，獲得資本利得收益。
②息差策略
息差策略是指通過不斷正回購融資並持續買入債券的操作，只要回購資金成本低於債券收益率，就可以達到槓桿放大的套利目標。
本基金將根據對市場回購利率走勢的判斷，適當地選擇槓桿比率，謹慎地實施息差策略，提高投資組合的收益水平。
（4）可轉換債券的投資管理
可轉換債券兼具權益類證券與固定收益類證券的特性，具有抵禦下行風險、分享股票價格上漲收益的特點。本基金在對可轉換公司債券條款和發行債券公司基本面進行深入分析研究的基礎上，利用可轉換公司債券定價模型進行估值分析，投資具有較高安全邊際（債券剩餘本息之和與該可轉換公司債券價格的差）和良好流動性的可轉換公司債券，獲取穩健的投資回報。
為保持債券基金的收益風險特徵，本基金可轉換公司債券投資不超過基金資產淨值的20%。
（5）支持證券投資策略
3、股票投資策略
（1）新股申購策略
在股票發行市場上，股票供求關係不平衡經常導致股票發行價格與二級市場價格之間存在一定的價差，從而使得新股申購成為一種風險較低的投資方式。本基金將研究首次發行(IPO)股票及增發新股的上市公司基本面，根據股票市場整體定價水平，估計新股上市交易的合理價格，同時參考一級市場資金供求關係，制定相應的新股申購策略。本基金對於通過參與新股認購所獲得的股票，將根據其市場價格相對於其合理內在價值的高低，確定繼續持有或者賣出。
（2）個股精選策略
本基金將適當參與股票二級市場投資，增強基金資產收益。本基金股票投資主要採取自下而上的方式，精選藍籌類的上市公司，構建投資組合。
本基金所指的藍籌股是指市值比較大、成交活躍、業績優良、管理規範、財務穩健、在行業內占有重要支配地位的公司股票。在確定了備選股票的藍籌特性的基礎上，本基金分別從“成長”和“價值”兩個方面對備選的股票進行選擇，精選出具有較高投資價值的藍籌股作為重點投資對象。
本基金使用的成長股評價指標，包括但不限於預期當年的營業收入增長率、營業利潤增長率、過往的營業收入增長率、營業利潤增長率等指標。本基金套用上述指標，選擇成長特徵鮮明的股票作為深入研究的對象，重點考察上市公司在中短期經營業績增長的持續性。主要投資估值處於合理水平或被低估的優質成長股作為投資對象。
本基金使用的價值股評價指標，包括但不限於市淨率、預期股息收益率、市銷率、預期市盈率等指標。從本基金套用上述指標選擇價值特徵鮮明的股票作為深入研究的對象。然後，本基金通過行業研究、上市公司調研、財務報表分析、國內外同業比較等方法，從中選擇基本面較好的優質價值股票作為投資對象。
4、權證投資策略
本基金採用數量化期權定價公式對權證價值進行計算，並結合行業研究員對權證標的證券的估值分析結果，選擇具有良好流動性和較高投資價值的權證進行投資。採用的策略包括但不限於下列策略或策略組合：
（1）本基金採取現金套利策略，兌現部分標的證券的投資收益，並通過購買該證券認購權證的方式，保留未來股票上漲所帶來的獲利空間。
（2）本基金根據權證與標的證券的內在價值聯繫，合理配置權證與標的證券的投資比例，構建權證與標的證券的避險組合，控制投資組合的下跌風險。同時，本基金積極發現可能存在的套利機會，構建權證與標的證券的套利組合，獲取較高的投資收益。
收益分配原則
本基金收益分配應遵循下列原則：
1、本基金的每份基金份額享有同等分配權；
2、收益分配時所發生的銀行轉賬或其他手續費用由投資人自行承擔。
在保本周期內，當投資人的現金紅利小於一定金額，不足以支付銀行轉賬或其他手續費用時，由基金管理人承擔該項費用。
如基金轉型為銀河強化收益債券型證券投資基金，當投資人的現金紅利小於一定金額，不足以支付銀行轉賬或其他手續費用時，基金註冊登記機構可將投資人的現金紅利按除息日的單位淨值自動轉為基金份額；
3、本基金收益每年最多分配12次，每次基金收益分配比例不低於收益分配基準日可供分配利潤的10%；
4、若基金契約生效不滿3個月則可不進行收益分配；
5、本基金在保本周期內僅採取現金分紅一種收益分配方式，不進行紅利再投資；若保本到期後本基金在《基金契約》規定範圍內變更為“銀河強化收益債券型證券投資基金”，基金收益分配方式分為現金分紅與紅利再投資，投資人可選擇現金紅利或將現金紅利按除息日的基金份額淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資人不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
6、基金紅利發放日距離收益分配基準日（即可供分配利潤計算截至日）的時間不得超過15個工作日；
7、基金收益分配後每一基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
8、法律法規或監管機構另有規定的從其規定。
