寶盈增強收益債券型證券投資基金是寶盈基金髮行的一個債券型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：寶盈增強收益債券A/B
- 基金類型：債券型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：寶盈基金
- 基金管理費：0.60%
- 首募規模：10.74億
- 託管銀行：中國建設銀行股份有限公司
- 基金代碼：213007
- 成立日期：20080515
- 基金託管費：0.20%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
基於中國經濟處於巨觀變革期以及對資本市場未來持續、健康增長的預期， 本基金在嚴格控制投資風險與保持資產流動性的前提下努力保持基金資產持續增值，並力爭創造超越業績基準的主動管理回報。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的債券（含中小企業私募債券）、貨幣市場工具、資產支持證券等固定收益類金融工具和股票、權證以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資的其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資的其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
1．資產配置策略
本基金基於對以下因素的判斷，進行基金資產在固定收益品種、可轉換債券、新股(含增發)申購以及二級市場股票投資之間的配置：
①基於對利率、信用等因素的分析，預測固定收益品種的風險和收益；
②可轉換債券發行公司的成長性和轉債價值的判斷；
③基於對新股發行頻率、中籤率、上市後的平均漲幅等因素的分析，預測新股申購的風險和收益；
④股票市場走勢的預測。
2．固定收益品種投資策略
(1)固定收益品種的配置策略
①利率預期策略下的債券選擇
準確預測未來利率走勢能為債券投資帶來超額收益，例如預期利率下調時適當加大長久期債券的投資比例，為債券組合贏得價格收益；預期利率上升時減少長久期債券的投資，降低基金債券組合的久期，以控制利率風險。
②收益率曲線變動分析
收益率曲線會隨著時間、市場情況、市場主體的預期變化而改變。基金管理人通過預測收益率曲線形狀的變化，調整長久期債券組合內部品種的比例獲得投資收益。
③信用度分析
通過對債券的發行者、流動性、所處行業等因素進行更細緻的調研，準確評價債券的違約機率和提早預測債券評級的改變，從而取得價格優勢或進行套利。
④收益率利差分析
在預測和分析同一市場不同板塊之間(比如國債與金融債)、不同市場的同一品種、不同市場的不同板塊之間的收益率利差基礎上，基金管理人採取積極策略選擇合適品種進行交易來獲取投資收益。在正常條件下它們之間的收益率利差是穩定的。但是在某種情況下，比如若某個行業在經濟周期的某一時期面臨信用風險改變或者市場供求發生變化時這種穩定關係便被打破，若能提前預測並進行交易，就可進行套利或減少損失。
⑤相對價值評估
基金管理人運用該種策略的目的在於識別被市場錯誤定價的債券，並採取適當的交易以期獲利。一方面基金管理人通過利率期限結構，評估處於同一風險層次的多隻債券中，究竟哪些更具投資價值，另一方面，通過綜合考察債券等級、息票率、所屬行業、可贖回條款等因素對率差的影響，評估風險溢價。
(2)可轉換債券的投資策略
著重對可轉換債券對應的基礎股票的分析與研究，同時兼顧其債券價值和轉換期權價值，對那些有著較強的盈利能力或成長潛力的上市公司的可轉換債券進行重點投資。
本管理人將對可轉換債券對應的基礎股票的基本面進行分析，包括所處行業的景氣度、成長性、核心競爭力等，並參考同類公司的估值水平，研判發行公司的投資價值；基於對利率水平、票息率及派息頻率、信用風險等因素的分析，判斷其債券投資價值；採用期權定價模型，估算可轉換債券的轉換期權價值。綜合以上因素，對可轉換債券進行定價分析，制定可轉換債券的投資策略。
(3)資產支持證券投資
本基金將分析資產支持證券的資產特徵，估計違約率和提前償付比率，並利用收益率曲線和期權定價模型，對資產支持證券進行估值。本基金將嚴格控制資產支持證券的總體投資規模並進行分散投資，以降低流動性風險。
（4）中小企業私募債券的投資策略
中小企業私募債券具有二級市場流動性差、信用風險高、票面利率高的特點。本基金將綜合運用個券信用分析、收益率預期、收益率利差、收益率曲線變動、相對價值評估等策略，結合中小企業私募債券對基金資產流動性影響的分析，在嚴格遵守法律法規和基金契約基礎上，謹慎進行中小企業私募債券的投資。
本基金將特別關注中小企業私募債券的信用風險分析。通過對巨觀經濟進行研判，根據經濟周期的景氣程度，合理增加或減少中小企業私募債券的整體配置比例，降低巨觀經濟系統性風險。本基金同時通過對發行主體所處行業、發行主體自身經營狀況以及債券增信措施的分析，選擇風險調整後收益最具優勢的個券，保證本金安全並獲得長期穩定收益。
本基金同時關注中小企業私募債券的流動性風險。在投資決策中，根據基金資產現有持倉結構、資產負債結構、基金申贖安排等，充分評估中小企業私募債券對基金資產流動性的影響，並通過分散投資等措施，提高中小企業私募債券的流動性。
3．股票投資策略
(1)新股(含增發)的投資策略
在參與股票一級市場投資的過程中，本基金管理人從行業景氣度、成長性、核心競爭力等全面深入地把握上市公司基本面，運用寶盈基金的研究平台和股票估值體系，並參考同類公司的估值水平，深入發掘新股內在價值。並根據新股的中籤率及上市後股價漲幅的統計，制定新股申購策略。
在新發股票獲準上市後，本基金管理人將根據對股票內在價值和成長性的判斷，結合股票市場環境的分析，在新股上市後選擇適當的時機賣出。
(2)股票二級市場的投資策略
在股票二級市場投資方面，本基金根據研究部的估值模型，選出各個行業中具有核心競爭力、具有資源優勢、具有高品牌價值、具有管理優勢的龍頭企業。本基金將根據企業業績的長期增長趨勢以及同類企業的平均估值水平，套用本基金管理人設計的估值模型，選擇價值被市場相對低估的企業進行投資。
4．權證投資策略
本基金將權證投資作為在嚴格控制風險前期下提高基金投資組合收益的輔助手段。本基金的權證投資策略包括：
(1)根據權證對應公司基本面研究成果確定權證的合理估值，發現市場對股票權證的非理性定價；
(2)在產品定價時，主要採用市場公認的多種期權定價模型以及研究人員對公司基本面等因素的分析基礎上形成的對權證的合理定價；
(3)本基金權證投資策略包括但不限於槓桿交易策略、看跌保護組合策略、獲利保護策略、買入跨式投資策略等等。
本基金基於對以下因素的判斷，進行基金資產在固定收益品種、可轉換債券、新股(含增發)申購以及二級市場股票投資之間的配置：
①基於對利率、信用等因素的分析，預測固定收益品種的風險和收益；
②可轉換債券發行公司的成長性和轉債價值的判斷；
③基於對新股發行頻率、中籤率、上市後的平均漲幅等因素的分析，預測新股申購的風險和收益；
④股票市場走勢的預測。
2．固定收益品種投資策略
(1)固定收益品種的配置策略
①利率預期策略下的債券選擇
準確預測未來利率走勢能為債券投資帶來超額收益，例如預期利率下調時適當加大長久期債券的投資比例，為債券組合贏得價格收益；預期利率上升時減少長久期債券的投資，降低基金債券組合的久期，以控制利率風險。
②收益率曲線變動分析
收益率曲線會隨著時間、市場情況、市場主體的預期變化而改變。基金管理人通過預測收益率曲線形狀的變化，調整長久期債券組合內部品種的比例獲得投資收益。
③信用度分析
通過對債券的發行者、流動性、所處行業等因素進行更細緻的調研，準確評價債券的違約機率和提早預測債券評級的改變，從而取得價格優勢或進行套利。
④收益率利差分析
在預測和分析同一市場不同板塊之間(比如國債與金融債)、不同市場的同一品種、不同市場的不同板塊之間的收益率利差基礎上，基金管理人採取積極策略選擇合適品種進行交易來獲取投資收益。在正常條件下它們之間的收益率利差是穩定的。但是在某種情況下，比如若某個行業在經濟周期的某一時期面臨信用風險改變或者市場供求發生變化時這種穩定關係便被打破，若能提前預測並進行交易，就可進行套利或減少損失。
⑤相對價值評估
基金管理人運用該種策略的目的在於識別被市場錯誤定價的債券，並採取適當的交易以期獲利。一方面基金管理人通過利率期限結構，評估處於同一風險層次的多隻債券中，究竟哪些更具投資價值，另一方面，通過綜合考察債券等級、息票率、所屬行業、可贖回條款等因素對率差的影響，評估風險溢價。
(2)可轉換債券的投資策略
著重對可轉換債券對應的基礎股票的分析與研究，同時兼顧其債券價值和轉換期權價值，對那些有著較強的盈利能力或成長潛力的上市公司的可轉換債券進行重點投資。
本管理人將對可轉換債券對應的基礎股票的基本面進行分析，包括所處行業的景氣度、成長性、核心競爭力等，並參考同類公司的估值水平，研判發行公司的投資價值；基於對利率水平、票息率及派息頻率、信用風險等因素的分析，判斷其債券投資價值；採用期權定價模型，估算可轉換債券的轉換期權價值。綜合以上因素，對可轉換債券進行定價分析，制定可轉換債券的投資策略。
(3)資產支持證券投資
本基金將分析資產支持證券的資產特徵，估計違約率和提前償付比率，並利用收益率曲線和期權定價模型，對資產支持證券進行估值。本基金將嚴格控制資產支持證券的總體投資規模並進行分散投資，以降低流動性風險。
（4）中小企業私募債券的投資策略
中小企業私募債券具有二級市場流動性差、信用風險高、票面利率高的特點。本基金將綜合運用個券信用分析、收益率預期、收益率利差、收益率曲線變動、相對價值評估等策略，結合中小企業私募債券對基金資產流動性影響的分析，在嚴格遵守法律法規和基金契約基礎上，謹慎進行中小企業私募債券的投資。
本基金將特別關注中小企業私募債券的信用風險分析。通過對巨觀經濟進行研判，根據經濟周期的景氣程度，合理增加或減少中小企業私募債券的整體配置比例，降低巨觀經濟系統性風險。本基金同時通過對發行主體所處行業、發行主體自身經營狀況以及債券增信措施的分析，選擇風險調整後收益最具優勢的個券，保證本金安全並獲得長期穩定收益。
本基金同時關注中小企業私募債券的流動性風險。在投資決策中，根據基金資產現有持倉結構、資產負債結構、基金申贖安排等，充分評估中小企業私募債券對基金資產流動性的影響，並通過分散投資等措施，提高中小企業私募債券的流動性。
3．股票投資策略
(1)新股(含增發)的投資策略
在參與股票一級市場投資的過程中，本基金管理人從行業景氣度、成長性、核心競爭力等全面深入地把握上市公司基本面，運用寶盈基金的研究平台和股票估值體系，並參考同類公司的估值水平，深入發掘新股內在價值。並根據新股的中籤率及上市後股價漲幅的統計，制定新股申購策略。
在新發股票獲準上市後，本基金管理人將根據對股票內在價值和成長性的判斷，結合股票市場環境的分析，在新股上市後選擇適當的時機賣出。
(2)股票二級市場的投資策略
在股票二級市場投資方面，本基金根據研究部的估值模型，選出各個行業中具有核心競爭力、具有資源優勢、具有高品牌價值、具有管理優勢的龍頭企業。本基金將根據企業業績的長期增長趨勢以及同類企業的平均估值水平，套用本基金管理人設計的估值模型，選擇價值被市場相對低估的企業進行投資。
4．權證投資策略
本基金將權證投資作為在嚴格控制風險前期下提高基金投資組合收益的輔助手段。本基金的權證投資策略包括：
(1)根據權證對應公司基本面研究成果確定權證的合理估值，發現市場對股票權證的非理性定價；
(2)在產品定價時，主要採用市場公認的多種期權定價模型以及研究人員對公司基本面等因素的分析基礎上形成的對權證的合理定價；
(3)本基金權證投資策略包括但不限於槓桿交易策略、看跌保護組合策略、獲利保護策略、買入跨式投資策略等等。
收益分配原則
1.本基金的每份基金份額享有同等分配權；
2.收益分配時所發生的銀行轉賬或其他手續費用由投資人自行承擔。當投資人的現金紅利小於一定金額，不足以支付銀行轉賬或其他手續費用時，基金登記結算機構可將投資人的現金紅利按紅利發放日的基金份額淨值自動轉為基金份額。
3本基金收益每年最多分配12次，每次基金收益分配比例不低於可分配收益的20%；
4.若基金契約生效不滿3個月則可不進行收益分配；
5.本基金收益分配方式分為兩種：現金分紅與紅利再投資，投資人可選擇現金紅利或將現金紅利按除息日的基金份額淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資人不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
6.基金投資當期出現淨虧損，則不進行收益分配；
7.基金當期收益應先彌補上期虧損後，方可進行當期收益分配；
8.法律法規或監管機構另有規定的從其規定。
2.收益分配時所發生的銀行轉賬或其他手續費用由投資人自行承擔。當投資人的現金紅利小於一定金額，不足以支付銀行轉賬或其他手續費用時，基金登記結算機構可將投資人的現金紅利按紅利發放日的基金份額淨值自動轉為基金份額。
3本基金收益每年最多分配12次，每次基金收益分配比例不低於可分配收益的20%；
4.若基金契約生效不滿3個月則可不進行收益分配；
5.本基金收益分配方式分為兩種：現金分紅與紅利再投資，投資人可選擇現金紅利或將現金紅利按除息日的基金份額淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資人不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
6.基金投資當期出現淨虧損，則不進行收益分配；
7.基金當期收益應先彌補上期虧損後，方可進行當期收益分配；
8.法律法規或監管機構另有規定的從其規定。
