信誠增強收益債券型證券投資基金(LOF)是信誠基金髮行的一個債券型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：信誠增強收益債券LOF
- 基金類型：債券型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：信誠基金
- 基金管理費：0.70%
- 首募規模：22.66億
- 託管銀行：中國建設銀行股份有限公司
- 基金代碼：165509
- 成立日期：20100929
- 基金託管費：0.20%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金在嚴格控制風險的基礎上，通過主動管理，追求超越業績比較基準的投資收益，力爭實現基金資產的長期穩定增值。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票、債券、貨幣市場工具、權證及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。本基金重點投資於固定收益類證券，包括國債、央行票據、金融債、企業債、公司債、短期融資券、資產支持證券、可轉換債券（含分離交易可轉債）、回購，以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他固定收益類金融工具。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資的其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
當法律法規的相關規定變更時，基金管理人在履行適當程式後可對上述資產配置比例進行適當調整。
投資策略
1、資產配置策略
本基金投資組合中債券、股票、現金各自的長期均衡比重，依照本基金的特徵和風險偏好而確定。本基金定位為債券型基金，其戰略性資產配置以債券為主，並不因市場的中短期變化而改變。在不同的市場條件下，本基金將綜合考慮巨觀環境、市場估值水平、風險水平以及市場情緒，在一定的範圍內作戰術性資產配置調整，以降低系統性風險對基金收益的影響。
2、債券類資產的投資策略
本基金將採取自上而下、積極投資和控制風險的債券投資策略。在戰略配置上，主要通過對利率的預期，進行有效的久期管理，實現債券的整體期限、類屬配置；在戰術配置上，採取跨市場套利、收益率曲線策略和類屬配置策略等對個券進行選擇，在嚴格控制固定收益品種的流動性和信用等風險的基礎上，獲取超額收益。
（1）戰略配置
①利率走勢綜合判斷
本基金將密切關注國際和國內經濟體的運行，對整體市場投資環境進行有效預測；根據巨觀經濟運行指標、金融市場的運行情況以及國家財政貨幣政策動向等因素，定期對各個時間段利率的變化做出合理判斷，構造利率期限結構的預判。
②目標久期的設定和管理
根據對利率期限結構變化的預判，本基金將對債券組合的久期和持倉結構制定相應的調整方案，以降低可能的利率變化給組合帶來的損失。具體目標久期的確定將視利率期限結構變化方向而定。
（2）戰術配置
①跨市場套利策略
根據固定收益證券在各個細分市場的不同表現進行套利。比如當交易所市場回購利率高於銀行間市場回購利率時，可以通過增加交易所市場回購的配置比例，或在銀行間市場融資、交易所市場融券而實現跨市場套利。
②收益率曲線策略
收益率曲線策略通過考察市場收益率曲線的動態變化及預期變化，尋求在一段時期內獲取因收益率曲線形狀變化而導致的債券價格變化所產生的超額收益。在組合平均剩餘期限整體調整的基礎上，本基金將比較不同的投資策略，例如分析子彈策略、槓鈴策略和梯形策略等在不同市場環境下的表現，構建最佳化組合，力爭獲取超額收益。
③類屬配置策略
類屬配置指債券資產在國債、金融債、央票和企業債等不同類屬債券之間的配置。本基金通過對各類券種收益率曲線走勢的分析和預測，對收益率曲線各種可能的變動情形進行持有期收益率壓力測試，在此基礎上選擇既能匹配目標久期、同時又能獲得最高持有期收益的類屬債券配置比例。
（3）個券選擇
本基金將積極參與國債、金融債、央行票據一級市場投標，增加盈利空間。在個券選擇上加強單個債券的定價和收益率分析，通過在我國債券市場上尋找短期內定價錯誤的債券，進行有效的投資獲取較高收益。藉助金融工程技術，研究市場期限結構和債券定價模型，選擇價格被低估的債券品種，獲得超額收益。
（4）信用產品的投資策略
信用債收益率是同期限國債收益率與信用利差之和，信用利差的影響因素包括市場波動風險和個券風險。對市場波動風險我們主要採用以下分析策略：一是分析經濟周期和相關市場變化對信用利差曲線的影響，二是分析信用債市場容量、結構、流動性等變化趨勢對信用利差曲線的影響，最后綜合判定信用利差曲線走勢。對於個券風險，我們主要依靠內部評級模型分析單個信用債的違約風險，再結合行業趨勢、外部信用增信措施等因素綜合確定信用債券的內部信用等級，最終根據信用等級確定信用債券的投資比例。
對於可轉換債券，本基金採用期權定價模型等數量化估值工具，選擇基礎證券基本面優良的可轉換債券，評定其投資價值並以合理價格買入並持有，充分享受股票的長期增長潛力和債券的安全收入優勢。本基金持有的可轉換債券可以轉換為股票。
對於資產支持證券，本基金將綜合考慮市場利率、發行條款、支持資產的構成和質量等因素，研究資產支持證券的收益和風險匹配情況。採用數量化的定價模型來跟蹤債券的價格走勢，在嚴格控制投資風險的基礎上選擇合適的投資對象以獲得穩定收益。
3.新股申購策略
本基金將結合市場的資金狀況預測擬發行上市的新股（或增發新股）的申購中籤率，考察它們的內在價值以及上市溢價可能，判斷新股申購收益率，制定申購策略和賣出策略。
4.二級市場股票的投資策略
股票投資將作為本基金增強收益的手段之一，謀求絕對收益。在股票投資時，本基金將綜合考慮巨觀經濟趨勢、行業發展前景以及個股基本面情況等方面。
（1）巨觀經濟研究
本基金研究巨觀經濟時將重點分析國內外的巨觀經濟政策和巨觀經濟數據。在巨觀經濟趨勢分析基礎上，側重時機選擇，減少風險暴露和波動。
（2）行業分析
在經濟周期的復甦、繁榮、衰退、蕭條等四個階段中，不同行業表現出來的經營狀況和盈利能力有很大差別。這種行業對於巨觀經濟波動的敏感度差異演繹了經濟周期下的產業輪動。本基金將在對巨觀經濟周期、行業生命周期、行業結構升級、巨觀和產業政策等內容進行分析的基礎上，力求對於行業的周期性、需求的成長性因素以及競爭狀況做出判斷，再結合市場估值因素等，尋找出在不同階段最適合進行投資的行業。
（3）個股基本面研究
個股基本面研究從盈利模式、行業地位、公司治理三個層面著手。本基金將深入分析企業的盈利模式，判斷其盈利模式的合理性和可持續性。同時，我們將根據企業的規模、技術、品牌、資源優勢等對企業的行業地位進行評估。此外，本基金強調對公司治理風險的評估，注重對公司治理結構和內部管理激勵機制的考察評估。
（4）估值判斷
本基金強調以盈利為基礎的估值和以資產為基礎的估值相結合，絕對估值與相對估值相結合，以期給出合理的估值判斷。
5.其他金融工具的投資策略
如法律法規或監管機構以後允許基金投資於其他衍生金融工具，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。本基金對衍生金融工具的投資主要以對沖投資風險或無風險套利為主要目的。基金將在有效進行風險管理的前提下，通過對標的品種的基本面研究，結合衍生工具定價模型預估衍生工具價值或風險對沖比例，謹慎投資。
收益分配原則
1.本基金每份基金份額享有同等分配權；
2.收益分配時所發生的銀行轉賬或其他手續費用由投資人自行承擔。在開放期內，當投資人的現金紅利小於一定金額，不足以支付銀行轉賬或其他手續費用時，基金註冊登記機構可將投資人的現金紅利按除權後的基金份額淨值自動轉為基金份額（具體日期以本基金分紅公告為準）；
3.在符合有關基金分紅條件的前提下，封閉期間，本基金收益每年至少分配一次，每年基金收益分配比例不低於該年度已實現收益的90%；轉為上市開放式基金（LOF）後，本基金收益每年最多分配12次，每次基金收益分配比例不低於收益分配基準日可供分配利潤的25%；
4.若基金契約生效不滿3個月則可不進行收益分配；
5.基金契約生效滿6個月後，若基金在每季度最後一個交易日收盤後每10份基金份額的可供分配利潤高於0.04元（含），則基金須依據以下第7項原則確定的時間要求進行收益分配，每次基金收益分配比例不低於收益分配基準日可供分配利潤的25%（每份基金份額的最小分配單位為0.1分）；
6.封閉期間，基金收益分配採用現金分紅方式；
開放期間，登記在註冊登記系統的基金份額的收益分配方式分為兩種：現金分紅與紅利再投資，投資人可選擇現金紅利或將現金紅利按除權後的基金份額淨值自動轉為基金份額進行再投資（具體日期以本基金分紅公告為準）；若投資人不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；登記在深圳證券賬戶的基金份額只能採取現金紅利方式，不能選擇紅利再投資；具體收益分配程式等有關事項遵循深圳證券交易所及中國證券登記結算有限責任公司的相關規定；
7.基金紅利發放日距離收益分配基準日（即可供分配利潤計算截止日）的時間不得超過15個工作日；
8.基金收益分配後每一基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
9.法律法規或監管機構另有規定的從其規定。
