平安大華智慧型生活靈活配置混合型證券投資基金是平安大華發行的一個混合型的基金理財產品。
基本介紹
- 基金簡稱：平安大華智慧型生活混合C
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：認購期
- 基金公司：平安大華
- 基金管理費：1.50%
- 託管銀行：中國建設銀行股份有限公司
- 基金代碼：002599
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
在嚴格控制風險的前提下，本基金通過股票與債券等資產的合理配置，重點投資與智慧型生活主題相關的優質證券，力爭實現基金資產的長期穩健增值。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法公開發行上市的股票（包括中小板、創業板及其他中國證監會允許基金投資的股票）、衍生工具（權證、股指期貨等）、債券資產（包括國債、金融債、企業債、公司債、次級債、可轉換債券、分離交易可轉債、央行票據、中期票據、短期融資券、超短期融資券、中小企業私募債、地方政府債、政府支持機構債、政府支持債券等中國證監會允許投資的債券）、資產支持證券、債券回購、銀行存款（包括協定存款、定期存款及其他銀行存款）、現金資產等貨幣市場工具，以及法律法規或中國證監會允許投資的其他金融工具（但須符合中國證監會的相關規定）。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
本基金採取“靈活資產配置、主動投資管理”的投資策略，一方面通過大類資產配置，降低系統性風險，把握市場波動中的投資機會；另一方面利用平安大華研究平台優勢，重點研究、投資與智慧型生活主題相關的證券資產，構建在中長期能夠從經濟轉型、產業升級中受益的投資組合。
1、大類資產配置策略
為有效實施投資策略，本基金將在資產配置允許的範圍內，採取相對靈活的資產配置策略。
在大類資產配置過程中，本基金將使用定量與定性相結合的研究方法對巨觀經濟、國家政策、資金面和市場情緒等可能影響證券市場的重要因素進行研究和預測，通過多因子動態資產配置模型和基於投資時鐘理論的資產配置模型等經濟模型的決策支持，對股票資產和固定收益資產等不同金融工具的風險收益特徵進行預測分析，確定合適的中長期的資產配置比例配置方案。
2、股票投資策略
本基金將精選有良好增值潛力的、與智慧型生活主題相關的上市公司股票構建股票投資組合。股票投資策略將從定性和定量兩方面入手，定性方面主要考察上市公司所屬行業發展前景、行業地位、競爭優勢、管理團隊、創新能力等多種因素；定量方面主要考察公司估值、資產質量及財務狀況，比較分析各優質上市公司的估值、成長及財務指標，優先選擇具有相對比較優勢的公司作為最終股票投資對象。
（1）智慧型生活主題相關股票的界定
智慧型生活是指為滿足居民消費升級、生活質量提升的需求，相關產業藉助網際網路技術、產業創新、智慧型硬體、雲計算等技術發展，迎合或主導居民生活習慣改變，使得居民生活更加便捷高效、安全健康，創造更加智慧型化的生活環境。
從具體運用的角度來說，本基金所指的智慧型生活主題包括但不限於以下投資主題：智慧型家居、智慧型交通、智慧醫療、智慧教育、智慧型物流、智慧型農業、智慧型電力、智慧城市、智慧型汽車、智慧型建築、商業智慧型、移動支付、智慧型穿戴、智慧型娛樂、智慧型金融、智慧能源、平安城市等。 界定的標準是，該上市公司通過科學技術的創新或者套用，或是新的商業模式的構建或者套用，使得居民生活更加便捷高效、或更加安全健康、或更加豐裕和諧。投資範圍也涵蓋為智慧型生活相關的行業提供技術支持和服務的相關上市公司。
智慧型生活的概念本身會隨著技術的進步而不斷更新，基金管理人將持續跟蹤相關行業的最新技術及商業模式發展，並對智慧型生活概念的具體涉及行業進行更新調整。
（2）行業配置策略
本基金作為主要投資智慧型生活相關行業的基金，通過定性和定量相結合的方法，對子行業的政策因素、技術因素、成長階段、景氣程度、發展趨勢、增長速度、競爭格局、創新空間等要素分析，得出子行業相對優勢的排序，並對排名靠前的子行業進行重點配置。
（1）政策因素
在我國經濟轉型不同階段，經濟政策和產業政策的出台和執行對於相關行業而言影響巨大。本基金管理人將密切跟蹤政府政策的出台及執行情況，前瞻性地重點配置於那些受益於當時政策或者未來政策變化預期的相關行業。
（2）技術因素
技術的發展與變革可能對智慧型生活主題相關行業造成深遠的影響，新技術和工藝的出現會很大程度上影響智慧型生活相關行業的發展。同時，科技進步引發的新商業模式可能會加速智慧型生活相關行業發展，鑒於此，本基金管理人將密切關注相關科學技術領域的最新進展、商業模式的創新，並重點配置於那些有技術突破的相關子行業。
（3）基於行業定位和定價能力的分析和判斷
本基金將通過毛利率的變化情況深入分析各個相關行業的定位與定價能力，重點關注那些可順利將上游成本轉化、產品提價能力強，保持較高毛利率的行業。
（4）社會認知因素
智慧型生活的發展更多的是很多傳統行業“智慧型化”的過程。因此，社會的認知和認同就顯得尤其重要。在政策和技術都已具備的條件下，整個社會的認同將成為相關行業智慧型化能否成功的關鍵。
（3）個股精選策略
本基金主要採取“自下而上”的選股策略，基於對上市公司成長性和估值水平的綜合考量,使用定性與定量相結合的方法精選股票進行投資 。
首先，使用定性分析的方法，從技術能力、市場前景以及公司治理結構等方面對上市公司的基本情況進行分析。
（1）在技術能力方面，選擇研發團隊技術實力強、技術的發展與套用前景廣闊並且在技術上具有一定護城河的公司。
（2）在市場前景方面, 需要考量的因素包括市場的廣度、深度、政策扶持的強度以及上市公司利用科技創新能力取得競爭優勢、進而開拓市場、創造利潤增長的能力。
（3）在公司治理結構方面，將從上市公司的管理層評價、戰略定位和管理制度體系等方面進行評價，公司治理能力的優劣對公司戰略、創新能力、盈利能力乃至估值水平都有至關重要的影響。
其次，使用定量分析的方法，通過財務和運營數據對企業價值進行評估。本基金主要從行業景氣度、盈利能力、成長能力以及估值水平等方面進行考量。
（1）行業景氣度
本基金通過一系列定量指標對行業景氣度進行研判。這些指標包括行業銷售收入增長率、行業毛利率和淨利率、原始材料和成品價格指數以及庫存率等。通過與歷史和市場平均水平進行比較，並結合定性分析的結果來評判行業的景氣度水平。
（2）盈利能力
本基金通過盈利能力分析評估上市公司創造利潤的能力，主要參考的指標包括變現能力、淨資產收益率（ROE），毛利率，淨利率，EBITDA/主營業務收入等。
（3）成長能力
本基金通過成長能力分析評估上市公司未來的盈利增長速度，主要參考的指標包括用戶數增長率、主營業務收入增長率和EPS增長率等。
（4）估值水平
本基金通過估值水平分析評估當前市場估值的合理性，主要參考的指標包括市值收入比、市盈率（P/E）、市淨率（P/B）、市盈增長比率（PEG）、自由現金流貼現（FCFF，FCFE）和企業價值/EBITDA等。
（三）債券投資策略
債券投資策略方面，本基金在綜合研究的基礎上實施積極主動的組合管理，採用巨觀環境分析和微觀市場定價分析兩個方面進行債券資產的投資。在巨觀環境分析方面，結合對巨觀經濟、市場利率、債券供求等因素的綜合分析，根據交易所市場與銀行間市場類屬資產的風險收益特徵，定期對投資組合類屬資產進行最佳化配置和調整，確定不同類屬資產的最優權重。
在微觀市場定價分析方面，本基金以中長期利率趨勢分析為基礎，結合經濟趨勢、貨幣政策及不同債券品種的收益率水平、流動性和信用風險等因素，重點選擇那些流動性較好、風險水平合理、到期收益率與信用質量相對較高的債券品種。具體投資策略有收益率曲線策略、騎乘策略、息差策略等積極投資策略構建債券投資組合。
（四）權證投資策略
本基金將權證的投資作為提高基金投資組合收益的輔助手段。根據權證對應公司基本面研究成果確定權證的合理估值，發現市場對股票權證的非理性定價；利用權證衍生工具的特性，通過權證與證券的組合投資，來達到改善組合風險收益特徵的目的。
（五）衍生品投資策略
本基金以套期保值為目的，參與股指期貨交易。投資原則為有於基金資產增值，控制下跌風險實現保和鎖定收益。
本基金參與股指期貨投資時機和數量的決策建立在對證券市場總體行情的判斷和組合風險收益分析的基礎上。基金管理人將根據巨觀經濟因素、政策及法規因素和資本市場因素，結合定性和定量方法，確定投資時機。基金管理人將結合股票投資的總體規模，以及中國證監會的相關限定和要求，確定參與股指期貨交易的投資比例。
基金管理人將充分考慮股指期貨的收益性、流動性及風險性特徵，運用股指期貨對沖系統性風險、對沖特殊情況下的流動性風險，如大額申購贖回等；利用金融衍生品的槓桿作用，以達到降低投資組合的整體風險的目的。
基金管理人在進行股指期貨投資前將建立衍生品投資決策部門或小組，負責股指期貨的投資管理的相關事項，同時針對股指期貨投資管理制定投資決策流程和風險控制等制度，並經基金管理人董事會批准後執行。
若相關法律法規發生變化時，基金管理人期貨投資管理從其最新規定，以符合上述法律法規和監管要求的變化。
（六）中小企業私募債券投資策略
本基金將通過對中小企業私募債券進行信用評級控制，通過對投資單只中小企業私募債券的比例限制，嚴格控制風險，對投資單只中小企業私募債券而引起組合整體的利率風險敞口和信用風險敞口變化進行風險評估，並充分考慮單只中小企業私募債券對基金資產流動性造成的影響，通過信用研究和流動性管理後，決定投資品種。
基金投資中小企業私募債券，基金管理人將根據審慎原則，制定嚴格的投資決策流程、風險控制制度和信用風險、流動性風險處置預案，以防範信用風險、流動性風險等各種風險。
（七）資產支持證券投資策略
本基金將分析資產支持證券的資產特徵，估計違約率和提前償付比率，並利用收益率曲線和期權定價模型，對資產支持證券進行估值。本基金將嚴格控制資產支持證券的總體投資規模並進行分散投資，以降低流動性風險。
收益分配原則
1、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；若投資者選擇紅利再投資方式進行收益分配，收益的計算以權益登記日當日收市後計算的基金份額淨值為基準轉為基金份額進行再投資；
2、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
3、每一基金份額享有同等分配權；由於本基金A類基金份額不收取銷售服務費，而C類基金份額收取銷售服務費，各基金份額類別對應的可分配收益將有所不同；
4、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
