華商智慧型生活靈活配置混合型證券投資基金是華商基金髮行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：華商智慧型生活混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：華商基金
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：6.70億
- 託管銀行：中國建設銀行股份有限公司
- 基金代碼：001822
- 成立日期：20151113
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金重點關注與百姓生活需求密切相關的企業與行業，通過深入研究並積極投資與智慧型生活相關的優質上市公司，分享其發展和成長的機會，力求獲取超額收益與長期資本增值。
投資範圍
本基金的投資範圍包括依法發行上市的股票（包括創業板、中小板和其他經中國證監會批准上市的股票）、債券（國債、金融債、企業債、公司債、央行票據、中期票據、短期融資券、次級債、可轉換債券、可交換債券、中小企業私募債等）、債券回購、銀行存款、權證、股指期貨及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
本基金密切關注巨觀政策，通過對經濟成長指標、經濟結構、社會需求主體及市場驅動因素的研究，發掘出轉型經濟下的長期投資機會，並進行重點配置。
1、大類資產配置策略
本基金採用“自上而下”的分析視角，綜合考量中國巨觀經濟發展前景、國內股票市場的估值、國內債券市場收益率的期限結構、CPI 與PPI 變動趨勢、外圍主要經濟體巨觀經濟與資本市場的運行狀況等因素，分析研判貨幣市場、債券市場與股票市場的預期收益與風險，並據此進行大類資產的配置與組合構建，合理確定本基金在股票、債券、現金等金融工具上的投資比例，並隨著各類金融工具風險收益特徵的相對變化，適時動態地調整各金融工具的投資比例。
2、股票投資策略
（1）智慧型生活相關股票的界定
本基金所指“智慧型生活”主要是指創造、開發、提供智慧型化的產品或服務以提高百姓生活品質，為人類創造美好生活，促進人類和諧、可持續發展，同時為人民生活提供便捷性、舒適性及改善性的行業、企業或者主題。
根據本基金的投資目標與投資理念，在申銀萬國一級行業中，與“智慧型生活”相關的主題行業包括：家用電器、傳媒、國防軍工、計算機、通信、汽車、電子、休閒服務、醫藥生物、商業貿易、輕工製造、公用事業、非銀金融、電氣設備、交通運輸、房地產、銀行、機械設備、建築裝飾等。同時本基金所指“智慧型生活”相關主題包括:智慧醫療、智慧型交通、智慧型穿戴、網路安全、4G、智慧型家居、智慧型電網、智慧型物流等。
同時，智慧型生活是一個動態變化的定義，在每個特定的發展階段，會有特定的涵義，本基金會根據經濟發展變化，動態調整本基金的智慧型生活的定義，以期獲取基金資產的長期穩定增值。
（2）個股選擇策略
本基金在積極進行主題、行業配置的基礎上，通過定量篩選和定性分析相結合的方式來考察和篩選具有綜合性比較優勢的品種。具體而言，首先根據定量指標進行初選，主要依據盈利能力、成長性、現金流狀況、償債能力、營運能力等。在定量初選的基礎上，定性方面考慮公司與資產市場的利益是否一致；公司的發展是否得到政策的鼓勵；公司的發展布局和戰略的合理性和可行性；公司管理層的領導能力和執行能力；公司在資源、技術、品牌方面的核心競爭力；公司企業文化、治理結構度等。最後由基金經理結合定量和定性研究以及實地調研，篩選出行業增長空間廣闊、發展布局合理 、基本面健康、最具比較優勢的個股作為本基金的核心投資標的，進行重點投資。
3、債券投資策略
（1）普通債券投資策略
普通債券投資過程中，期限配置對於組合的風險收益特徵起主導作用。本基金普通債券資產投資策略為：
以基本面分析為基礎，實現對債券組合期限結構的積極配置，構建最佳化的資產組合。
上述投資策略實施的總體思路是：
1）通過對巨觀經濟、利率走勢等基本面分析，從整體上把握今後一段時間內債券市場的變化趨勢；
2）利用收益率曲線的情景分析，測算不同期限債券在不同情景下的回報；
3）根據債券的風險收益情況，構建本基金的普通債券投資組合。
（2）可轉換債券投資策略
本基金可轉換債券資產投資策略為：選取債/股性適中和基本面良好的轉債，同時通過對發行人轉股意願的分析，把握獲利機會。具體投資策略包括：
1）債/股性分析
可轉換債券投資宜側重平衡性配置，兼顧債/股性。本基金投資範圍包括普通債券和股票等，可轉換債券作為一個獨特的資產類屬，應兼顧債/股性，而並不是簡單的普通債券或股票的替代品，平衡型的可轉換債券品種是攻防兼備的投資選擇。
2）基本面分析
未來幾年可轉換債券投資的個券選擇比行業選擇更重要。在把握行業周期性特徵的同時，為獲得較高的超額收益，選擇具有明顯行業競爭優勢的龍頭企業將更為重要，基金管理人將重點關注和發掘這些企業中股價估值合理的可轉換債券發行公司。
4、中小企業私募債投資策略
中小企業私募債屬於高收益債品種之一，其特點是信用風險高、收益率高、債券流動性較低。本基金將通過對中小企業私募債券進行信用評級控制，通過對單只中小企業私募債券的比例限制，嚴格控制風險，對投資單只中小企業私募債券而引起組合整體的利率風險敞口和信用風險敞開變化進行風險評估，並充分考慮單只中小企業私募債券對基金資產流動性造成的影響，通過信用研究和流動性管理後，決定投資品種。
本基金在對我國中小企業私募債市場發展動態緊密跟蹤基礎之上，依據獨立的中小企業私募債風險評估體系，配備專業的研究力量，並執行相應的內控制度，更加審慎地分析單只中小企業私募債的信用風險及流動性風險，進行中小企業私募債投資。在中小企業私募債組合的管理上，將使用更加嚴格的風控標準，嚴格限制單只債券持有比例的上限，採用更分散化的投資組合，更短的組合到期期限來控制組合的信用風險和流動性風險。
5、股指期貨投資策略
本基金在股指期貨投資中將以控制風險為原則，以套期保值為目的，本著謹慎原則，參與股指期貨的投資，並按照中國金融期貨交易所套期保值管理的有關規定執行。
在預測市場風險較大時，套用擇時對沖策略，即在保有股票頭寸的同時，在市場面臨下跌時擇機賣出期指契約進行套期保值，當股市好轉之後再將期指契約空單平倉。
此外，隨著證券市場的發展、金融工具的豐富和交易方式的創新等，本基金資產組合將積極尋求其他投資機會，履行適當程式後更新和豐富組合投資策略，穩定收益。
6、其他投資品種投資策略
權證投資策略：本基金將因為上市公司進行增發、配售以及投資分離交易的可轉換公司債券等原因被動獲得權證，或者在進行套利交易、避險交易以及權證價值嚴重低估等情形下將投資權證。本基金進行權證投資時，將在對權證標的證券進行基本面研究及估值的基礎上，結合股價波動率等參數，運用數量化期權定價模型，確定其合理內在價值，從而構建套利交易、避險交易組合以及契約許可投資比例範圍內的價值顯著低估的權證品種。
資產支持證券投資策略：在控制風險的前提下，本基金對資產支持證券從五個方面綜合定價，選擇低估的品種進行投資。五個方面包括信用因素、流動性因素、利率因素、稅收因素和提前還款因素。
1、大類資產配置策略
本基金採用“自上而下”的分析視角，綜合考量中國巨觀經濟發展前景、國內股票市場的估值、國內債券市場收益率的期限結構、CPI 與PPI 變動趨勢、外圍主要經濟體巨觀經濟與資本市場的運行狀況等因素，分析研判貨幣市場、債券市場與股票市場的預期收益與風險，並據此進行大類資產的配置與組合構建，合理確定本基金在股票、債券、現金等金融工具上的投資比例，並隨著各類金融工具風險收益特徵的相對變化，適時動態地調整各金融工具的投資比例。
2、股票投資策略
（1）智慧型生活相關股票的界定
本基金所指“智慧型生活”主要是指創造、開發、提供智慧型化的產品或服務以提高百姓生活品質，為人類創造美好生活，促進人類和諧、可持續發展，同時為人民生活提供便捷性、舒適性及改善性的行業、企業或者主題。
根據本基金的投資目標與投資理念，在申銀萬國一級行業中，與“智慧型生活”相關的主題行業包括：家用電器、傳媒、國防軍工、計算機、通信、汽車、電子、休閒服務、醫藥生物、商業貿易、輕工製造、公用事業、非銀金融、電氣設備、交通運輸、房地產、銀行、機械設備、建築裝飾等。同時本基金所指“智慧型生活”相關主題包括:智慧醫療、智慧型交通、智慧型穿戴、網路安全、4G、智慧型家居、智慧型電網、智慧型物流等。
同時，智慧型生活是一個動態變化的定義，在每個特定的發展階段，會有特定的涵義，本基金會根據經濟發展變化，動態調整本基金的智慧型生活的定義，以期獲取基金資產的長期穩定增值。
（2）個股選擇策略
本基金在積極進行主題、行業配置的基礎上，通過定量篩選和定性分析相結合的方式來考察和篩選具有綜合性比較優勢的品種。具體而言，首先根據定量指標進行初選，主要依據盈利能力、成長性、現金流狀況、償債能力、營運能力等。在定量初選的基礎上，定性方面考慮公司與資產市場的利益是否一致；公司的發展是否得到政策的鼓勵；公司的發展布局和戰略的合理性和可行性；公司管理層的領導能力和執行能力；公司在資源、技術、品牌方面的核心競爭力；公司企業文化、治理結構度等。最後由基金經理結合定量和定性研究以及實地調研，篩選出行業增長空間廣闊、發展布局合理 、基本面健康、最具比較優勢的個股作為本基金的核心投資標的，進行重點投資。
3、債券投資策略
（1）普通債券投資策略
普通債券投資過程中，期限配置對於組合的風險收益特徵起主導作用。本基金普通債券資產投資策略為：
以基本面分析為基礎，實現對債券組合期限結構的積極配置，構建最佳化的資產組合。
上述投資策略實施的總體思路是：
1）通過對巨觀經濟、利率走勢等基本面分析，從整體上把握今後一段時間內債券市場的變化趨勢；
2）利用收益率曲線的情景分析，測算不同期限債券在不同情景下的回報；
3）根據債券的風險收益情況，構建本基金的普通債券投資組合。
（2）可轉換債券投資策略
本基金可轉換債券資產投資策略為：選取債/股性適中和基本面良好的轉債，同時通過對發行人轉股意願的分析，把握獲利機會。具體投資策略包括：
1）債/股性分析
可轉換債券投資宜側重平衡性配置，兼顧債/股性。本基金投資範圍包括普通債券和股票等，可轉換債券作為一個獨特的資產類屬，應兼顧債/股性，而並不是簡單的普通債券或股票的替代品，平衡型的可轉換債券品種是攻防兼備的投資選擇。
2）基本面分析
未來幾年可轉換債券投資的個券選擇比行業選擇更重要。在把握行業周期性特徵的同時，為獲得較高的超額收益，選擇具有明顯行業競爭優勢的龍頭企業將更為重要，基金管理人將重點關注和發掘這些企業中股價估值合理的可轉換債券發行公司。
4、中小企業私募債投資策略
中小企業私募債屬於高收益債品種之一，其特點是信用風險高、收益率高、債券流動性較低。本基金將通過對中小企業私募債券進行信用評級控制，通過對單只中小企業私募債券的比例限制，嚴格控制風險，對投資單只中小企業私募債券而引起組合整體的利率風險敞口和信用風險敞開變化進行風險評估，並充分考慮單只中小企業私募債券對基金資產流動性造成的影響，通過信用研究和流動性管理後，決定投資品種。
本基金在對我國中小企業私募債市場發展動態緊密跟蹤基礎之上，依據獨立的中小企業私募債風險評估體系，配備專業的研究力量，並執行相應的內控制度，更加審慎地分析單只中小企業私募債的信用風險及流動性風險，進行中小企業私募債投資。在中小企業私募債組合的管理上，將使用更加嚴格的風控標準，嚴格限制單只債券持有比例的上限，採用更分散化的投資組合，更短的組合到期期限來控制組合的信用風險和流動性風險。
5、股指期貨投資策略
本基金在股指期貨投資中將以控制風險為原則，以套期保值為目的，本著謹慎原則，參與股指期貨的投資，並按照中國金融期貨交易所套期保值管理的有關規定執行。
在預測市場風險較大時，套用擇時對沖策略，即在保有股票頭寸的同時，在市場面臨下跌時擇機賣出期指契約進行套期保值，當股市好轉之後再將期指契約空單平倉。
此外，隨著證券市場的發展、金融工具的豐富和交易方式的創新等，本基金資產組合將積極尋求其他投資機會，履行適當程式後更新和豐富組合投資策略，穩定收益。
6、其他投資品種投資策略
權證投資策略：本基金將因為上市公司進行增發、配售以及投資分離交易的可轉換公司債券等原因被動獲得權證，或者在進行套利交易、避險交易以及權證價值嚴重低估等情形下將投資權證。本基金進行權證投資時，將在對權證標的證券進行基本面研究及估值的基礎上，結合股價波動率等參數，運用數量化期權定價模型，確定其合理內在價值，從而構建套利交易、避險交易組合以及契約許可投資比例範圍內的價值顯著低估的權證品種。
資產支持證券投資策略：在控制風險的前提下，本基金對資產支持證券從五個方面綜合定價，選擇低估的品種進行投資。五個方面包括信用因素、流動性因素、利率因素、稅收因素和提前還款因素。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為4次，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
