平安大華安盈保本混合型證券投資基金是平安大華發行的一個保本型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：平安大華安盈保本混合
- 基金類型：保本型
- 基金狀態：封閉期
- 基金公司：平安大華
- 基金管理費：1.20%
- 首募規模：19.38億
- 託管銀行：平安銀行股份有限公司
- 基金代碼：002537
- 成立日期：20160422
- 基金託管費：0.20%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金以本金安全為目標，通過有效的組合管理，力爭實現基金資產的穩定增長和保本期收益的最大化。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（包含中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、債券、國債期貨、股指期貨、權證和貨幣市場工具以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會相關規定)。
本基金將投資對象主要分為穩健資產和風險資產，其中穩健資產包括國內依法發行上市的國債、央行票據、金融債、地方政府債、企業債、公司債、短期融資券、超級短期融資券、可轉換債券（含分離型可轉換債券）、可交換債券、資產支持證券、債券回購、銀行存款、中期票據、次級債券、中小企業私募債等法律法規和中國證監會允許基金投資的固定收益資產、國債期貨、現金等貨幣市場工具等；風險資產為股票、權證、股指期貨等。
本基金按照CPPI和TIPP策略對各類金融工具的投資比例進行動態調整。其中，股票、權證等風險資產占基金資產的比例不高於40%；債券、國債期貨、銀行存款等穩健資產占基金資產的比例不低於60%，其中現金或者到期日在一年以內的政府債券投資比例不低於基金資產淨值的5%。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
本基金將投資對象主要分為穩健資產和風險資產，其中穩健資產包括國內依法發行上市的國債、央行票據、金融債、地方政府債、企業債、公司債、短期融資券、超級短期融資券、可轉換債券（含分離型可轉換債券）、可交換債券、資產支持證券、債券回購、銀行存款、中期票據、次級債券、中小企業私募債等法律法規和中國證監會允許基金投資的固定收益資產、國債期貨、現金等貨幣市場工具等；風險資產為股票、權證、股指期貨等。
本基金按照CPPI和TIPP策略對各類金融工具的投資比例進行動態調整。其中，股票、權證等風險資產占基金資產的比例不高於40%；債券、國債期貨、銀行存款等穩健資產占基金資產的比例不低於60%，其中現金或者到期日在一年以內的政府債券投資比例不低於基金資產淨值的5%。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
本基金投資策略分為兩個層次：一層為基金在穩健資產和風險資產之間的大類資產配置策略；另一層為穩健資產的投資策略和風險資產的投資策略。
1、資產配置策略
本基金採用恆定比例組合保險策略（CPPI，Constant Proportion Portfolio InsuranceInsurance，以下簡記為“CPPI”） 和時間不變性投資組合保險策略（Time Invariant Portfolio Protection，以下簡記為“TIPP”），建立和運用嚴格的動態資產數量模型，動態調整基金資產在穩健資產和風險資產的投資比例，以保證在保本期到期時基金資產淨值不低於事先設定的目標，並在此基礎上實現基金資產的穩定增值。
（1）CPPI投資策略
1）策略介紹
遵循恆定比例組合保險策略原理，本基金將依據證券市場的波動、組合的安全墊（即基金淨資產超過價值底線的數額）的大小動態調整穩健資產與風險資產的配置比例，通過對穩健資產的投資實現保本期到期時保本金額的安全，通過對風險資產的投資尋求保本期間資產的穩定增值。本基金對穩健資產和風險資產的資產配置具體可分為以下四步：
第一步：確定穩健資產的最低配置比例。
根據保本期末投資組合最低目標價值（本基金的最低保本值為保本金額的100%）和合理的貼現率（初期以三年期金融債的到期收益率為貼現率），設定當期應持有的穩健資產的最低配置數量和比例，即投資組合的價值底線。
■
其中放大倍數主要根據當期股票市場的估值情況、巨觀經濟運行情況、債券市場收益率水平、基金資產的風險承受能力等因素進行動態調整。
第四步：動態調整穩健資產和風險資產的配置比例。
根據安全墊水平、市場估值情況，並結合市場實際運行態勢制定風險資產投資策略，進行投資組合管理，實現基金資產在保本基礎上的增值。
2）放大倍數的調整範圍
根據恆定比例組合保險策略，基金按照安全墊以一定倍數放大後的額度用於風險資產投資。該乘數越大基金資產波動越大，從而基金的風險水平越高，從而基金實現保本目標的不確定性也越高。
本基金根據對股票市場中長期發展趨勢的判斷決定放大倍數的調整，在股市持續震盪時適當縮小放大倍數，當市場情況較為樂觀的情況下，可適當增大放大倍數，以在牛市持有相對較多權益類資產，在熊市中持有相對較多穩健資產，充分捕獲市場波動機會，提高組合收益水平。在實際投資管理中，本基金對風險乘數設定區間為[0，5]。
3）資產組合比例的調整頻度
在恆定比例組合保險策略中，安全墊的放大倍數在一定時間內是保持恆定的。在放大倍數恆定，穩健資產和風險資產市值不斷變化的情況下，就需要對穩健資產和風險資產的比例進行調整。
在實際套用中，如果要保持安全墊放大倍數的恆定，則需要根據投資組合市值的變化隨時調整穩健資產和風險資產的比例，但是，這將給基金帶來較高的交易費用和衝擊成本。
本基金為降低資產組合比例調整可能造成的交易費用與衝擊成本，將設立調整閥值（即穩健資產和風險資產的比例變化所能接受的容忍值），根據調整閥值來確定調整的最佳時點，以降低交易費用。調整閥值的大小將根據風險資產的質量、市場環境的變化和現有組合預期波動率的大小等來具體設定。當風險資產投資損益接近調整閥值時，進行資產組合比例的相應調整。
（1）TIPP投資策略
當保本期間基金資產上漲時，投資者的需求不僅是保證本金的安全，而且還要求將基金的收益能得到一定程度的鎖定，使期末得到的回報迴避其後市場下跌的風險。因此，在CPPI策略的基礎上引入TIPP策略。 TIPP的投資策略是改進CPPI中安全底線的調整方式，當投資組合的價值上升時，安全底線隨著收益水平進行調整，即每當收益率達到一定的比率，則將安全底線相應提高一定的比例。這樣無論以後市場如何變化，當前投資者所獲的部分收益在期末都能得到保證。
TIPP在操作上大致與CPPI相同，唯一不同的是動態調整安全底線，並且這種調整一般只在投資組合是盈利的情況下使用。TIPP策略相比CPPI策略可投資於風險資產的額度相應減少，因此多頭行情期間獲取潛在收益的能力會有所降低。總體來說，TIPP策略是一種較CPPI更為保守的策略。
2、穩健資產投資策略
本基金將採用巨觀環境分析和微觀市場定價分析兩個方面進行債券資產的投資，主要投資策略包括債券投資組合策略和個券選擇策略。
（1）債券投資組合策略
1）組合久期配置策略
基於保本基金的特點，本基金構建組合久期與基金保本期相匹配的債券組合，以保證組合收益的穩定性，有效控制債券利率風險，保證本基金的穩健資產組合收益的穩定性。在確定組合久期的基礎上，本基金投資將根據不同期限的市場收益率變動情況，在長期、中期和短期債券間進行配置，適時採用子彈型、啞鈴型或梯型策略構建投資組合，以期在收益率曲線調整的過程中獲得較好收益。
具體久期目標的確定將視利率期限結構變化方向而定，例如在預計利率期限結構可能變的更加陡峭時，不久的將來長期債券的價格可能會由於長期利率的上升而下跌，短期債券的價格可能會由於短期利率的下降而上漲，因此可制定適量降低組合久期的目標，增加對短期債券的投資，同時減少對長期債券的投資。
在目標久期的執行過程中，需要特別注意對信用風險、流動性風險及類屬資產配置的管理，以使得組合的各種風險在控制範圍之內。
2）類屬資產配置策略
根據不同債券資產類品種收益與風險的估計和判斷，通過分析各類屬資產的相對收益和風險因素，確定不同債券種類的配置比例。主要決策依據包括未來的巨觀經濟和利率環境研究和預測，利差變動情況、市場容量、信用等級情況和流動性情況等。通過情景分析的方法，判斷各個債券類屬的預期持有期回報，在不同債券品種之間進行配置。
在類屬資產配置層面上，本基金根據市場和類屬資產的信用水平，在判斷各類屬的利率期限結構與國債利率期限結構應具有的合理利差水平基礎上，將市場區隔為交易所國債、交易所企業債、銀行間國債、銀行間金融債等子市場。結合各類屬資產的市場容量、信用等級和流動性特點，在目標久期管理的基礎上，運用修正的均值-方差等模型，定期對投資組合類屬資產進行最最佳化配置和調整，確定類屬資產的最優權重。
（2）個券選擇策略
在個券選擇過程中，本基金將根據市場收益率曲線的定位情況和個券的市場收益率情況，綜合判斷個券的投資價值，選擇風險收益特徵最匹配的品種，構建具體的個券組合。
1）信用債投資策略
在信用債的選擇方面，本基金將通過對行業經濟周期、發行主體內外部評級和市場利差分析等判斷，並結合稅收差異和信用風險溢價綜合判斷個券的投資價值，加強對企業債、公司債等品種的投資，通過對信用利差的分析和管理，獲取超額收益。
本基金還將利用目前的交易所和銀行間兩個投資市場的利差不同，密切關注兩市場之間的利差波動情況，積極尋找跨市場中現券和回購操作的套利機會。
2）可轉換公司債券投資策略
可轉換公司債券的資產特性即包含一個看漲期權和無風險債券資產，對可轉換債券的分析過程可將其拆分成債券和與其相對應的看漲期權所構建的投資組合，以控制資產組合下行風險。當基礎股票價格遠低於轉股價時，本基金可選擇將可轉換公司債券持有到期，享受債券本息收益；當基礎股票價格遠高於轉股價時，本基金可選擇將可轉換公司債券轉換為股票，然後賣出股票，享受股票差價收益。因此，在此策略下，投資可轉換公司債券下行風險可控，上行可享受投資收益。
在具體的投資過程中，將綜合分析可轉換公司債券的股性特徵、債性特徵、流動性、攤薄率等因素的基礎上，採用Black-Scholes期權定價模型和二叉樹期權定價模型等數量化估值工具評定其投資價值，選擇其中安全邊際較高、發行條款相對優惠、流動性良好，並且其基礎股票的基本面優良、具有較好盈利能力或成長前景、股性活躍並具有較高上漲潛力的品種，以合理價格買入並持有，根據內含收益率、折溢價比率、久期、凸性等因素構建可轉換公司債券投資組合，獲取穩健的投資回報。
此外，通過分析不同市場環境下可轉換公司債券股性和債性的相對價值，通過對標的轉債股性與債性的合理定價，力求選擇被市場低估的品種，來構建本基金可轉換公司債券的投資組合。
3）資產支持證券投資策略
深入分析資產支持證券的市場利率、發行條款、支持資產的構成及質量、提前償還率、風險補償收益和市場流動性等基本面因素，估計資產違約風險和提前償付風險，並根據資產證券化的收益結構安排，模擬資產支持證券的本金償還和利息收益的現金流過程，輔助採用蒙特卡羅方法等數量化定價模型，評估其內在價值，並結合資產支持證券類資產的市場特點，進行此類品種的投資。
4）國債期貨投資策略
本基金參與國債期貨的投資應符合基金契約規定的保本策略和投資目標。本
基金以套期保值為目的，根據風險管理的原則，在風險可控的前提下，投資於國
債期貨契約，有效管理投資組合的系統性風險，積極改善組合的風險收益特徵。本基金通過對巨觀經濟和利率市場走勢的分析與判斷，並充分考慮國債期貨的收益性、流動性及風險特徵，通過資產配置，謹慎進行投資，以調整債券組合的久期，降低投資組合的整體風險。具體而言，本基金的國債期貨投資策略包括套期保值時機選擇策略、期貨契約選擇和頭寸選擇策略、展期策略、保證金管理策略、流動性管理策略等。本基金在運用國債期貨投資控制風險的基礎上，將審慎地獲取相應的超額收益，通過國債期貨對債券的多頭替代和穩健資產倉位的增加，以及國債期貨與債
券的多空比例調整，獲取組合的穩定收益。基金管理人針對國債期貨交易制訂嚴格的授權管理制度和投資決策流程，確保研究分析、投資決策、交易執行及風險控制各環節的獨立運作，並明確相關崗位職責。此外，基金管理人建立國債期貨交易決策部門或小組，並授權特定的管理人員負責國債期貨的投資審批事項。
3、風險資產投資策略
（1）股票投資策略
本基金的股票原則：通過選擇高流動性股票，保證組合的高流動性；通過篩選成長估值合理的股票，保證組合的收益性；通過分散投資、組合投資，降低個股風險與集中性風險。
在構建股票投資組合時，積極挖掘和利用市場中可行的投資機會，以實現基金的投資目標。其中，優勢主題策略和成長精選策略是基金在股票投資組合構建中的兩個主要策略，在基於自上而下的優勢主題分析框架下，精選未來具有高成長速度、廣闊成長空間、較好成長模式並且成長估值相對合理的個股進行重點投資。
1、資產配置策略
本基金採用恆定比例組合保險策略（CPPI，Constant Proportion Portfolio InsuranceInsurance，以下簡記為“CPPI”） 和時間不變性投資組合保險策略（Time Invariant Portfolio Protection，以下簡記為“TIPP”），建立和運用嚴格的動態資產數量模型，動態調整基金資產在穩健資產和風險資產的投資比例，以保證在保本期到期時基金資產淨值不低於事先設定的目標，並在此基礎上實現基金資產的穩定增值。
（1）CPPI投資策略
1）策略介紹
遵循恆定比例組合保險策略原理，本基金將依據證券市場的波動、組合的安全墊（即基金淨資產超過價值底線的數額）的大小動態調整穩健資產與風險資產的配置比例，通過對穩健資產的投資實現保本期到期時保本金額的安全，通過對風險資產的投資尋求保本期間資產的穩定增值。本基金對穩健資產和風險資產的資產配置具體可分為以下四步：
第一步：確定穩健資產的最低配置比例。
根據保本期末投資組合最低目標價值（本基金的最低保本值為保本金額的100%）和合理的貼現率（初期以三年期金融債的到期收益率為貼現率），設定當期應持有的穩健資產的最低配置數量和比例，即投資組合的價值底線。
■
其中放大倍數主要根據當期股票市場的估值情況、巨觀經濟運行情況、債券市場收益率水平、基金資產的風險承受能力等因素進行動態調整。
第四步：動態調整穩健資產和風險資產的配置比例。
根據安全墊水平、市場估值情況，並結合市場實際運行態勢制定風險資產投資策略，進行投資組合管理，實現基金資產在保本基礎上的增值。
2）放大倍數的調整範圍
根據恆定比例組合保險策略，基金按照安全墊以一定倍數放大後的額度用於風險資產投資。該乘數越大基金資產波動越大，從而基金的風險水平越高，從而基金實現保本目標的不確定性也越高。
本基金根據對股票市場中長期發展趨勢的判斷決定放大倍數的調整，在股市持續震盪時適當縮小放大倍數，當市場情況較為樂觀的情況下，可適當增大放大倍數，以在牛市持有相對較多權益類資產，在熊市中持有相對較多穩健資產，充分捕獲市場波動機會，提高組合收益水平。在實際投資管理中，本基金對風險乘數設定區間為[0，5]。
3）資產組合比例的調整頻度
在恆定比例組合保險策略中，安全墊的放大倍數在一定時間內是保持恆定的。在放大倍數恆定，穩健資產和風險資產市值不斷變化的情況下，就需要對穩健資產和風險資產的比例進行調整。
在實際套用中，如果要保持安全墊放大倍數的恆定，則需要根據投資組合市值的變化隨時調整穩健資產和風險資產的比例，但是，這將給基金帶來較高的交易費用和衝擊成本。
本基金為降低資產組合比例調整可能造成的交易費用與衝擊成本，將設立調整閥值（即穩健資產和風險資產的比例變化所能接受的容忍值），根據調整閥值來確定調整的最佳時點，以降低交易費用。調整閥值的大小將根據風險資產的質量、市場環境的變化和現有組合預期波動率的大小等來具體設定。當風險資產投資損益接近調整閥值時，進行資產組合比例的相應調整。
（1）TIPP投資策略
當保本期間基金資產上漲時，投資者的需求不僅是保證本金的安全，而且還要求將基金的收益能得到一定程度的鎖定，使期末得到的回報迴避其後市場下跌的風險。因此，在CPPI策略的基礎上引入TIPP策略。 TIPP的投資策略是改進CPPI中安全底線的調整方式，當投資組合的價值上升時，安全底線隨著收益水平進行調整，即每當收益率達到一定的比率，則將安全底線相應提高一定的比例。這樣無論以後市場如何變化，當前投資者所獲的部分收益在期末都能得到保證。
TIPP在操作上大致與CPPI相同，唯一不同的是動態調整安全底線，並且這種調整一般只在投資組合是盈利的情況下使用。TIPP策略相比CPPI策略可投資於風險資產的額度相應減少，因此多頭行情期間獲取潛在收益的能力會有所降低。總體來說，TIPP策略是一種較CPPI更為保守的策略。
2、穩健資產投資策略
本基金將採用巨觀環境分析和微觀市場定價分析兩個方面進行債券資產的投資，主要投資策略包括債券投資組合策略和個券選擇策略。
（1）債券投資組合策略
1）組合久期配置策略
基於保本基金的特點，本基金構建組合久期與基金保本期相匹配的債券組合，以保證組合收益的穩定性，有效控制債券利率風險，保證本基金的穩健資產組合收益的穩定性。在確定組合久期的基礎上，本基金投資將根據不同期限的市場收益率變動情況，在長期、中期和短期債券間進行配置，適時採用子彈型、啞鈴型或梯型策略構建投資組合，以期在收益率曲線調整的過程中獲得較好收益。
具體久期目標的確定將視利率期限結構變化方向而定，例如在預計利率期限結構可能變的更加陡峭時，不久的將來長期債券的價格可能會由於長期利率的上升而下跌，短期債券的價格可能會由於短期利率的下降而上漲，因此可制定適量降低組合久期的目標，增加對短期債券的投資，同時減少對長期債券的投資。
在目標久期的執行過程中，需要特別注意對信用風險、流動性風險及類屬資產配置的管理，以使得組合的各種風險在控制範圍之內。
2）類屬資產配置策略
根據不同債券資產類品種收益與風險的估計和判斷，通過分析各類屬資產的相對收益和風險因素，確定不同債券種類的配置比例。主要決策依據包括未來的巨觀經濟和利率環境研究和預測，利差變動情況、市場容量、信用等級情況和流動性情況等。通過情景分析的方法，判斷各個債券類屬的預期持有期回報，在不同債券品種之間進行配置。
在類屬資產配置層面上，本基金根據市場和類屬資產的信用水平，在判斷各類屬的利率期限結構與國債利率期限結構應具有的合理利差水平基礎上，將市場區隔為交易所國債、交易所企業債、銀行間國債、銀行間金融債等子市場。結合各類屬資產的市場容量、信用等級和流動性特點，在目標久期管理的基礎上，運用修正的均值-方差等模型，定期對投資組合類屬資產進行最最佳化配置和調整，確定類屬資產的最優權重。
（2）個券選擇策略
在個券選擇過程中，本基金將根據市場收益率曲線的定位情況和個券的市場收益率情況，綜合判斷個券的投資價值，選擇風險收益特徵最匹配的品種，構建具體的個券組合。
1）信用債投資策略
在信用債的選擇方面，本基金將通過對行業經濟周期、發行主體內外部評級和市場利差分析等判斷，並結合稅收差異和信用風險溢價綜合判斷個券的投資價值，加強對企業債、公司債等品種的投資，通過對信用利差的分析和管理，獲取超額收益。
本基金還將利用目前的交易所和銀行間兩個投資市場的利差不同，密切關注兩市場之間的利差波動情況，積極尋找跨市場中現券和回購操作的套利機會。
2）可轉換公司債券投資策略
可轉換公司債券的資產特性即包含一個看漲期權和無風險債券資產，對可轉換債券的分析過程可將其拆分成債券和與其相對應的看漲期權所構建的投資組合，以控制資產組合下行風險。當基礎股票價格遠低於轉股價時，本基金可選擇將可轉換公司債券持有到期，享受債券本息收益；當基礎股票價格遠高於轉股價時，本基金可選擇將可轉換公司債券轉換為股票，然後賣出股票，享受股票差價收益。因此，在此策略下，投資可轉換公司債券下行風險可控，上行可享受投資收益。
在具體的投資過程中，將綜合分析可轉換公司債券的股性特徵、債性特徵、流動性、攤薄率等因素的基礎上，採用Black-Scholes期權定價模型和二叉樹期權定價模型等數量化估值工具評定其投資價值，選擇其中安全邊際較高、發行條款相對優惠、流動性良好，並且其基礎股票的基本面優良、具有較好盈利能力或成長前景、股性活躍並具有較高上漲潛力的品種，以合理價格買入並持有，根據內含收益率、折溢價比率、久期、凸性等因素構建可轉換公司債券投資組合，獲取穩健的投資回報。
此外，通過分析不同市場環境下可轉換公司債券股性和債性的相對價值，通過對標的轉債股性與債性的合理定價，力求選擇被市場低估的品種，來構建本基金可轉換公司債券的投資組合。
3）資產支持證券投資策略
深入分析資產支持證券的市場利率、發行條款、支持資產的構成及質量、提前償還率、風險補償收益和市場流動性等基本面因素，估計資產違約風險和提前償付風險，並根據資產證券化的收益結構安排，模擬資產支持證券的本金償還和利息收益的現金流過程，輔助採用蒙特卡羅方法等數量化定價模型，評估其內在價值，並結合資產支持證券類資產的市場特點，進行此類品種的投資。
4）國債期貨投資策略
本基金參與國債期貨的投資應符合基金契約規定的保本策略和投資目標。本
基金以套期保值為目的，根據風險管理的原則，在風險可控的前提下，投資於國
債期貨契約，有效管理投資組合的系統性風險，積極改善組合的風險收益特徵。本基金通過對巨觀經濟和利率市場走勢的分析與判斷，並充分考慮國債期貨的收益性、流動性及風險特徵，通過資產配置，謹慎進行投資，以調整債券組合的久期，降低投資組合的整體風險。具體而言，本基金的國債期貨投資策略包括套期保值時機選擇策略、期貨契約選擇和頭寸選擇策略、展期策略、保證金管理策略、流動性管理策略等。本基金在運用國債期貨投資控制風險的基礎上，將審慎地獲取相應的超額收益，通過國債期貨對債券的多頭替代和穩健資產倉位的增加，以及國債期貨與債
券的多空比例調整，獲取組合的穩定收益。基金管理人針對國債期貨交易制訂嚴格的授權管理制度和投資決策流程，確保研究分析、投資決策、交易執行及風險控制各環節的獨立運作，並明確相關崗位職責。此外，基金管理人建立國債期貨交易決策部門或小組，並授權特定的管理人員負責國債期貨的投資審批事項。
3、風險資產投資策略
（1）股票投資策略
本基金的股票原則：通過選擇高流動性股票，保證組合的高流動性；通過篩選成長估值合理的股票，保證組合的收益性；通過分散投資、組合投資，降低個股風險與集中性風險。
在構建股票投資組合時，積極挖掘和利用市場中可行的投資機會，以實現基金的投資目標。其中，優勢主題策略和成長精選策略是基金在股票投資組合構建中的兩個主要策略，在基於自上而下的優勢主題分析框架下，精選未來具有高成長速度、廣闊成長空間、較好成長模式並且成長估值相對合理的個股進行重點投資。
收益分配原則
1、保本期內，本基金僅採取現金分紅一種收益分配方式，不進行紅利再投資；如本基金變更為“平安大華安盈靈活配置混合型證券投資基金”，則基金收益分配方式為現金分紅與紅利再投資，投資人可選擇現金紅利或將現金紅利按紅利再投日的份額淨值自動轉為基金份額進行再投資，若投資人不選擇，變更後的“平安大華安盈靈活配置混合型證券投資基金”默認的收益分配方式是現金分紅；；
2、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
3、每一基金份額享有同等分配權；
4、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
3、每一基金份額享有同等分配權；
4、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
