平安大華智慧中國靈活配置混合型證券投資基金是平安大華發行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：平安大華智慧中國混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：平安大華
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：17.97億
- 託管銀行：平安銀行股份有限公司
- 基金代碼：001297
- 成立日期：20150609
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金致力於發掘中國經濟轉型和產業升級中新技術或新模式帶來的投資機會。通過重點投資與高端裝備製造、工業4.0、網際網路主題相關的優質證券，在合理控制風險並保持基金資產良好流動性的前提下，力爭實現基金資產的長期穩定增值。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（包括中小板、創業板及其他經中國證監會核准發行上市的股票）、債券（包括國債、央行票據、金融債券、企業債券、公司債券、中期票據、短期融資券、超短期融資券、次級債券、政府支持機構債、政府支持債券、地方政府債、可轉換債券（含分離交易可轉債）及其他經中國證監會允許投資的債券）、資產支持證券、債券回購、銀行存款（包括協定存款、定期存款及其他銀行存款）、貨幣市場工具、權證、股指期貨以及經中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會相關規定)。
在不改變基金投資目標、不改變基金風險收益特徵的條件下，履行適當程式後，本基金可參與證券投資基金、同業存單的投資，具體投資比例限制、證券投資基金的投資策略、估值方法按屆時有效的法律法規和監管機構的規定執行。如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
在不改變基金投資目標、不改變基金風險收益特徵的條件下，履行適當程式後，本基金可參與證券投資基金、同業存單的投資，具體投資比例限制、證券投資基金的投資策略、估值方法按屆時有效的法律法規和監管機構的規定執行。如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
本基金採用“自下而上，個股優選”的投資策略，挖掘經濟轉型和產業升級中新技術或新模式帶來的投資機會，重點投資高端裝備製造業、工業4.0、網際網路主題相關的股票，構建在中長期能夠從轉型中受益的投資組合。
（一）大類資產配置
為有效實施投資策略，本基金將在資產配置允許的範圍內，採取相對靈活的資產配置策略。
在大類資產配置過程中，本基金將使用定量與定性相結合的研究方法對巨觀經濟、國家政策、資金面和市場情緒等可能影響證券市場的重要因素進行研究和預測，通過多因子動態資產配置模型和基於投資時鐘理論的資產配置模型等經濟模型的決策支持，對股票資產和固定收益資產等不同金融工具的風險收益特徵進行預測分析，確定合適的中長期的資產配置比例配置方案。
（二）股票投資策略
本基金將精選有良好增值潛力的、與高端裝備製造業、工業4.0、網際網路主題相關的上市公司股票構建股票投資組合。股票投資策略將從定性和定量兩方面入手，定性方面主要考察上市公司所屬行業發展前景、行業地位、競爭優勢、管理團隊、創新能力等多種因素；定量方面主要考察公司估值、資產質量及財務狀況，比較分析各優質上市公司的估值、成長及財務指標，優先選擇具有相對比較優勢的公司作為最終股票投資對象。
1、高端裝備製造、工業4.0、網際網路主題的界定
1）高端裝備製造主題的相關證券界定
本基金所指的高端裝備製造業為：在製造業中具有先進核心技術、新產品創新能力、高附加值產品和國際競爭力的行業，以及圍繞上述行業提供服務和產品的行業。隨著未來經濟成長方式的轉變、產業結構的升級，從事或受益於上述投資主題的外延也將逐漸擴大，基金管理人有權適時對上述定義進行補充和修訂。
2）工業4.0主題的相關證券界定
一類是中國版工業4.0 如何實現的路徑類標的，包括智慧型工廠的模式、基礎設施、系統集成方案、通用及輔助設備等；另一類是中國版工業4.0 實施後要突破的重點行業類標的：
① 與國際先進水平已具備競爭力的產業，如航天裝備、通信網路裝備、發電與輸變電裝備、軌道交通裝備等；
② 與國民經濟、國防建設和人民生活休戚相關的戰略必爭產業，如積體電路及其專用生產裝備、數控工具機與基礎製造裝備、航空裝備、海洋工程裝備及船舶等。
隨著未來經濟成長方式的轉變、產業結構的升級，從事或受益於上述投資主題的外延也將逐漸擴大，基金管理人有權適時對上述定義進行補充和修訂。
3）網際網路主題的相關證券界定
①有獨特商業模式、深刻影響人們生活方式的快速成長的網際網路公司等；
②為網際網路建設提供基礎設施的軟體、硬體設備等行業的公司等；
③使用網際網路技術、網際網路工具、網際網路思維帶動傳統行業升級改造的優質上市公司等；
若未來由於技術進步或政策變化導致本基金網際網路主題相關行業和公司相關業務的覆蓋範圍發生變動，基金管理人有權適時對上述定義進行補充和修訂。
2、高端裝備製造、工業4.0、網際網路主題股票投資策略
本基金主要採取“自下而上”的選股策略，基於對上市公司成長性和估值水平的綜合考量,使用定性與定量相結合的方法精選股票進行投資。
首先，使用定性分析的方法，從技術能力、市場前景以及公司治理結構等方面對上市公司的基本情況進行分析。
1）在技術能力方面，選擇研發團隊技術實力強、技術的發展與套用前景廣闊並且在技術上具有一定護城河的公司。
2）在市場前景方面, 需要考量的因素包括市場的廣度、深度、政策扶持的強度以及上市公司利用科技創新能力取得競爭優勢、進而開拓市場、創造利潤增長的能力。
3）在公司治理結構方面，將從上市公司的管理層評價、戰略定位和管理制度體系等方面進行評價，公司治理能力的優劣對公司戰略、創新能力、盈利能力乃至估值水平都有至關重要的影響。
其次，使用定量分析的方法，通過財務和運營數據對企業價值進行評估。本基金主要從行業景氣度、盈利能力、成長能力以及估值水平等方面進行考量。
1）行業景氣度
本基金通過一系列定量指標對行業景氣度進行研判。這些指標包括行業銷售收入增長率、行業毛利率和淨利率、原始材料和成品價格指數以及庫存率等。通過與歷史和市場平均水平進行比較，並結合定性分析的結果來評判行業的景氣度水平。
2）盈利能力
本基金通過盈利能力分析評估上市公司創造利潤的能力，主要參考的指標包括變現能力、淨資產收益率（ROE），毛利率，淨利率，EBITDA/主營業務收入等。
3）成長能力
本基金通過成長能力分析評估上市公司未來的盈利增長速度，主要參考的指標包括用戶數增長率、主營業務收入增長率和EPS增長率等。
4）估值水平
本基金通過估值水平分析評估當前市場估值的合理性，主要參考的指標包括市值收入比、市盈率（P/E）、市淨率（P/B）、市盈增長比率（PEG）、自由現金流貼現（FCFF，FCFE）和企業價值/EBITDA等。
（三）債券投資策略
債券投資策略方面，本基金在綜合研究的基礎上實施積極主動的組合管理，採用巨觀環境分析和微觀市場定價分析兩個方面進行債券資產的投資。在巨觀環境分析方面，結合對巨觀經濟、市場利率、債券供求等因素的綜合分析，根據交易所市場與銀行間市場類屬資產的風險收益特徵，定期對投資組合類屬資產進行最佳化配置和調整，確定不同類屬資產的最優權重。
在微觀市場定價分析方面，本基金以中長期利率趨勢分析為基礎，結合經濟趨勢、貨幣政策及不同債券品種的收益率水平、流動性和信用風險等因素，重點選擇那些流動性較好、風險水平合理、到期收益率與信用質量相對較高的債券品種。具體投資策略有收益率曲線策略、騎乘策略、息差策略等積極投資策略構建債券投資組合。
（四）權證投資策略
本基金將權證的投資作為提高基金投資組合收益的輔助手段。根據權證對應公司基本面研究成果確定權證的合理估值，發現市場對股票權證的非理性定價；利用權證衍生工具的特性，通過權證與證券的組合投資，來達到改善組合風險收益特徵的目的。
（五）衍生品投資策略
本基金以套期保值為目的，參與股指期貨交易。投資原則為有於基金資產增值，控制下跌風險實現保和鎖定收益。
本基金參與股指期貨投資時機和數量的決策建立在對證券市場總體行情的判斷和組合風險收益分析的基礎上。基金管理人將根據巨觀經濟因素、政策及法規因素和資本市場因素，結合定性和定量方法，確定投資時機。基金管理人將結合股票投資的總體規模，以及中國證監會的相關限定和要求，確定參與股指期貨交易的投資比例。
基金管理人將充分考慮股指期貨的收益性、流動性及風險性特徵，運用股指期貨對沖系統性風險、對沖特殊情況下的流動性風險，如大額申購贖回等；利用金融衍生品的槓桿作用，以達到降低投資組合的整體風險的目的。
基金管理人在進行股指期貨投資前將建立衍生品投資決策部門或小組，負責股指期貨的投資管理的相關事項，同時針對股指期貨投資管理制定投資決策流程和風險控制等制度，並經基金管理人董事會批准後執行。
若相關法律法規發生變化時，基金管理人期貨投資管理從其最新規定，以符合上述法律法規和監管要求的變化。
（六）中小企業私募債券投資策略
本基金將通過對中小企業私募債券進行信用評級控制，通過對投資單只中小企業私募債券的比例限制，嚴格控制風險，對投資單只中小企業私募債券而引起組合整體的利率風險敞口和信用風險敞口變化進行風險評估，並充分考慮單只中小企業私募債券對基金資產流動性造成的影響，通過信用研究和流動性管理後，決定投資品種。
基金投資中小企業私募債券，基金管理人將根據審慎原則，制定嚴格的投資決策流程、風險控制制度和信用風險、流動性風險處置預案，以防範信用風險、流動性風險等各種風險。
（七）資產支持證券投資策略
本基金將分析資產支持證券的資產特徵，估計違約率和提前償付比率，並利用收益率曲線和期權定價模型，對資產支持證券進行估值。本基金將嚴格控制資產支持證券的總體投資規模並進行分散投資，以降低流動性風險。
（一）大類資產配置
為有效實施投資策略，本基金將在資產配置允許的範圍內，採取相對靈活的資產配置策略。
在大類資產配置過程中，本基金將使用定量與定性相結合的研究方法對巨觀經濟、國家政策、資金面和市場情緒等可能影響證券市場的重要因素進行研究和預測，通過多因子動態資產配置模型和基於投資時鐘理論的資產配置模型等經濟模型的決策支持，對股票資產和固定收益資產等不同金融工具的風險收益特徵進行預測分析，確定合適的中長期的資產配置比例配置方案。
（二）股票投資策略
本基金將精選有良好增值潛力的、與高端裝備製造業、工業4.0、網際網路主題相關的上市公司股票構建股票投資組合。股票投資策略將從定性和定量兩方面入手，定性方面主要考察上市公司所屬行業發展前景、行業地位、競爭優勢、管理團隊、創新能力等多種因素；定量方面主要考察公司估值、資產質量及財務狀況，比較分析各優質上市公司的估值、成長及財務指標，優先選擇具有相對比較優勢的公司作為最終股票投資對象。
1、高端裝備製造、工業4.0、網際網路主題的界定
1）高端裝備製造主題的相關證券界定
本基金所指的高端裝備製造業為：在製造業中具有先進核心技術、新產品創新能力、高附加值產品和國際競爭力的行業，以及圍繞上述行業提供服務和產品的行業。隨著未來經濟成長方式的轉變、產業結構的升級，從事或受益於上述投資主題的外延也將逐漸擴大，基金管理人有權適時對上述定義進行補充和修訂。
2）工業4.0主題的相關證券界定
一類是中國版工業4.0 如何實現的路徑類標的，包括智慧型工廠的模式、基礎設施、系統集成方案、通用及輔助設備等；另一類是中國版工業4.0 實施後要突破的重點行業類標的：
① 與國際先進水平已具備競爭力的產業，如航天裝備、通信網路裝備、發電與輸變電裝備、軌道交通裝備等；
② 與國民經濟、國防建設和人民生活休戚相關的戰略必爭產業，如積體電路及其專用生產裝備、數控工具機與基礎製造裝備、航空裝備、海洋工程裝備及船舶等。
隨著未來經濟成長方式的轉變、產業結構的升級，從事或受益於上述投資主題的外延也將逐漸擴大，基金管理人有權適時對上述定義進行補充和修訂。
3）網際網路主題的相關證券界定
①有獨特商業模式、深刻影響人們生活方式的快速成長的網際網路公司等；
②為網際網路建設提供基礎設施的軟體、硬體設備等行業的公司等；
③使用網際網路技術、網際網路工具、網際網路思維帶動傳統行業升級改造的優質上市公司等；
若未來由於技術進步或政策變化導致本基金網際網路主題相關行業和公司相關業務的覆蓋範圍發生變動，基金管理人有權適時對上述定義進行補充和修訂。
2、高端裝備製造、工業4.0、網際網路主題股票投資策略
本基金主要採取“自下而上”的選股策略，基於對上市公司成長性和估值水平的綜合考量,使用定性與定量相結合的方法精選股票進行投資。
首先，使用定性分析的方法，從技術能力、市場前景以及公司治理結構等方面對上市公司的基本情況進行分析。
1）在技術能力方面，選擇研發團隊技術實力強、技術的發展與套用前景廣闊並且在技術上具有一定護城河的公司。
2）在市場前景方面, 需要考量的因素包括市場的廣度、深度、政策扶持的強度以及上市公司利用科技創新能力取得競爭優勢、進而開拓市場、創造利潤增長的能力。
3）在公司治理結構方面，將從上市公司的管理層評價、戰略定位和管理制度體系等方面進行評價，公司治理能力的優劣對公司戰略、創新能力、盈利能力乃至估值水平都有至關重要的影響。
其次，使用定量分析的方法，通過財務和運營數據對企業價值進行評估。本基金主要從行業景氣度、盈利能力、成長能力以及估值水平等方面進行考量。
1）行業景氣度
本基金通過一系列定量指標對行業景氣度進行研判。這些指標包括行業銷售收入增長率、行業毛利率和淨利率、原始材料和成品價格指數以及庫存率等。通過與歷史和市場平均水平進行比較，並結合定性分析的結果來評判行業的景氣度水平。
2）盈利能力
本基金通過盈利能力分析評估上市公司創造利潤的能力，主要參考的指標包括變現能力、淨資產收益率（ROE），毛利率，淨利率，EBITDA/主營業務收入等。
3）成長能力
本基金通過成長能力分析評估上市公司未來的盈利增長速度，主要參考的指標包括用戶數增長率、主營業務收入增長率和EPS增長率等。
4）估值水平
本基金通過估值水平分析評估當前市場估值的合理性，主要參考的指標包括市值收入比、市盈率（P/E）、市淨率（P/B）、市盈增長比率（PEG）、自由現金流貼現（FCFF，FCFE）和企業價值/EBITDA等。
（三）債券投資策略
債券投資策略方面，本基金在綜合研究的基礎上實施積極主動的組合管理，採用巨觀環境分析和微觀市場定價分析兩個方面進行債券資產的投資。在巨觀環境分析方面，結合對巨觀經濟、市場利率、債券供求等因素的綜合分析，根據交易所市場與銀行間市場類屬資產的風險收益特徵，定期對投資組合類屬資產進行最佳化配置和調整，確定不同類屬資產的最優權重。
在微觀市場定價分析方面，本基金以中長期利率趨勢分析為基礎，結合經濟趨勢、貨幣政策及不同債券品種的收益率水平、流動性和信用風險等因素，重點選擇那些流動性較好、風險水平合理、到期收益率與信用質量相對較高的債券品種。具體投資策略有收益率曲線策略、騎乘策略、息差策略等積極投資策略構建債券投資組合。
（四）權證投資策略
本基金將權證的投資作為提高基金投資組合收益的輔助手段。根據權證對應公司基本面研究成果確定權證的合理估值，發現市場對股票權證的非理性定價；利用權證衍生工具的特性，通過權證與證券的組合投資，來達到改善組合風險收益特徵的目的。
（五）衍生品投資策略
本基金以套期保值為目的，參與股指期貨交易。投資原則為有於基金資產增值，控制下跌風險實現保和鎖定收益。
本基金參與股指期貨投資時機和數量的決策建立在對證券市場總體行情的判斷和組合風險收益分析的基礎上。基金管理人將根據巨觀經濟因素、政策及法規因素和資本市場因素，結合定性和定量方法，確定投資時機。基金管理人將結合股票投資的總體規模，以及中國證監會的相關限定和要求，確定參與股指期貨交易的投資比例。
基金管理人將充分考慮股指期貨的收益性、流動性及風險性特徵，運用股指期貨對沖系統性風險、對沖特殊情況下的流動性風險，如大額申購贖回等；利用金融衍生品的槓桿作用，以達到降低投資組合的整體風險的目的。
基金管理人在進行股指期貨投資前將建立衍生品投資決策部門或小組，負責股指期貨的投資管理的相關事項，同時針對股指期貨投資管理制定投資決策流程和風險控制等制度，並經基金管理人董事會批准後執行。
若相關法律法規發生變化時，基金管理人期貨投資管理從其最新規定，以符合上述法律法規和監管要求的變化。
（六）中小企業私募債券投資策略
本基金將通過對中小企業私募債券進行信用評級控制，通過對投資單只中小企業私募債券的比例限制，嚴格控制風險，對投資單只中小企業私募債券而引起組合整體的利率風險敞口和信用風險敞口變化進行風險評估，並充分考慮單只中小企業私募債券對基金資產流動性造成的影響，通過信用研究和流動性管理後，決定投資品種。
基金投資中小企業私募債券，基金管理人將根據審慎原則，制定嚴格的投資決策流程、風險控制制度和信用風險、流動性風險處置預案，以防範信用風險、流動性風險等各種風險。
（七）資產支持證券投資策略
本基金將分析資產支持證券的資產特徵，估計違約率和提前償付比率，並利用收益率曲線和期權定價模型，對資產支持證券進行估值。本基金將嚴格控制資產支持證券的總體投資規模並進行分散投資，以降低流動性風險。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為6次，每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的10%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；若投資者選擇紅利再投資方式進行收益分配，收益的計算以權益登記日當日收市後計算的基金份額淨值為基準轉為基金份額進行再投資；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
法律法規或監管機構另有規定的，基金管理人在履行適當程式後，將對上述基金收益分配政策進行調整。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；若投資者選擇紅利再投資方式進行收益分配，收益的計算以權益登記日當日收市後計算的基金份額淨值為基準轉為基金份額進行再投資；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
法律法規或監管機構另有規定的，基金管理人在履行適當程式後，將對上述基金收益分配政策進行調整。
