《基於投資者過度自信行為分析的資產定價問題研究》是依託武漢大學，由王永海擔任項目負責人的面上項目。
基本介紹
- 中文名：基於投資者過度自信行為分析的資產定價問題研究
- 項目類別：面上項目
- 項目負責人：王永海
- 依託單位：武漢大學
- 批准號：70671077
- 申請代碼：G0106
- 負責人職稱：教授
- 研究期限：2007-01-01 至 2009-12-31
- 支持經費：18.5（萬元）
項目摘要
本研究在考慮投資者過度自信心理特徵的基礎上，研究過度自信投資者的有效資產組合選擇問題，並分析投資者過度自信行為對該資產組合中有價證券風險與預期報酬的影響。本研究將在均衡經濟框架內構建投資者靜態過度自信的單一期間資產定價模型，通過分析投資者過度自信條件下資產組合的有效性和風險分散特徵，研究投資者過度自信導致的錯誤定價效應（mispricing effect）與有價證券風險之間的數量關係，並給出錯誤定價效應、有價證券風險與預期報酬之間的均衡定價關係，得到基於投資者過度自信行為分析的兩因素資產定價模型（Double-Factor Assets Pricing Model，簡稱DFAPM）。根據DFAPM研究投資者過度自信行為對市場交易量和市場預期報酬易變性（volatility）的影響，並通過有價證券截面預期報酬分析，考察投資者過度自信行為的市場效應。
