上證180指數

上證180指數（又稱上證成份指數）指的是上海證券交易所對原上證30指數進行了調整並更名而成的，其樣本股是在所有A股股票中抽取最具市場代表性的180種樣本股票，自2002年7月1日起正式發布。作為上證指數系列核心的上證180指數的編制方案，目的在於建立一個反映上海證券市場的概貌和運行狀況、具有可操作性和投資性、能夠作為投資評價尺度及金融衍生產品基礎的基準指數。

基本介紹

• 中文名：上證180指數
• 別名：上證成份指數
• 原名：上證30指數
• 發布時間：2002年7月1日
• 樣本股：在所有A股股票中抽取最具市場代表性的180種樣本股票
• 目的：建立一個反映上海證券市場的概貌和運行狀況、等方面的基準指數

編制

新編制的上證180指數的樣本數量擴大到180家，入選的個股均是一些規模大、流動性好、行業代表性強的股票。該指數不僅在編制方法的科學性、成分選擇的代表性和成分的公開性上有所突破，同時也恢復和提升了成分指數的市場代表性，從而能更全面地反映股價的走勢。統計表明，上證180指數的流通市值占到滬市流通市值的50%，成交金額占比也達到47%。它的推出，將有利於推出指數化投資，引導投資者理性投資，並促進市場對“藍籌股”的關注。

上證180指數與通常計算的上證綜指之間最大的區別在於，它是成分指數，而不是綜合指數。成分指數是根據科學客觀的選樣方法挑選出的樣本股形成的指數，所以能更準確地認識和評價市場。而綜合指數包含了市場上所有的股票，在反映市場狀況上就存在不少缺陷，比如，上證綜指採用全市場平均市盈率標準，將不少業績差、規模小、股價過高的股票包含進來，導致較高的市盈率。據測算，上證180指數市盈率約28倍，比上證綜指38倍的市盈率降低了約10個數值。

成份股的選擇

樣本空間

：剔除下列股票後的所有上海A股股票。

上市時間不足一個季度的股票；

暫停上市股票；

經營狀況異常或最近財務報告嚴重虧損的股票；

股價波動較大、市場表現明顯受到操縱的股票；

其他經專家委員會認定的應該剔除的股票，

樣本數量

180隻股票。

選樣標準

行業內的代表性；規模；流動性。

行業分類

以摩根斯坦利和標準普爾公司聯合發布的全球行業分類標準（GICS）為基礎，結合我國上市公司實際特點進行調整，將上市公司分為10大行業。

10 能源 Energy

15 材料 Materials

20 工業 Industry

25 可選消費 Consumer Discretionary

30 主要消費 Consumer Staples

35 健康護理 Health Care

40 金融 Financials

45 信息技術 Information Technology

50 通訊服務 Telecommunication Services

55 公用 Utilities

行業劃分標準原則如下。（1）如果公司某項主營業務的收入占公司總收入的50%以上，則該公司歸屬該項業務對應的行業；（2）如果公司沒有一項主營收入占到總收入的50%以上，但某項業務的收入和利潤均在所有業務中最高，而且均占到公司總收入和總利潤的30%以上，則該公司歸屬該業務對應的行業；（3）如果公司沒有一項業務的收入和利潤占到30%以上，則由專家組進一步研究和分析確定行業歸屬。

選樣方法

在確定樣本空間的基礎上，上證180指數根據以下四個步驟進行選樣。

根據總市值、流通市值、成交金額和換手率對股票進行綜合排名。具體方法是：

根據過去一年的日均數據，先對各指標分別排名，然後將各指標的排名結果相加，所得和的排名作為股票的綜合排名。

按照各行業的流通市值比例分配樣本只數。具體方法是：

第i行業樣本配額 = 第i行業所有候選股票流通市值之和 / 上海市場所有候選股票流通市值之和 ×180

按照行業的樣本分配只數，在行業內選取綜合排名靠前的股票。

對各行業選取的樣本作進一步調整，使成份股總數為180家。

樣本股的調整

上證成份指數依據樣本穩定性和動態跟蹤相結合的原則，每半年調整一次成份股，每次調整比例一般不超過10%。特殊情況時也可能對樣本進行臨時調整。

指數的權數及計算公式

上證成份指數採用派許加權綜合價格指數公式計算，以樣本股的調整股本數為權數。

報告期指數 = 報告期成份股的調整市值 / 基日成份股的調整市值 × 1000

其中，調整市值 = ∑（市價×調整股本數），基日成份股的調整市值亦稱為除數，調整股本數採用分級靠檔的方法對成份股股本進行調整。根據國際慣例和專家委員會意見，上證成份指數的分級靠檔方法如下表所示。比如，某股票流通股比例（流通股本/總股本）為7%，低於10%，則採用流通股本為權數；某股票流通比例為35%，落在區間（30，40）內，對應的加權比例為40%，則將總股本的40%作為權數。

流通比例（%） ≤10 （10，20） （20，30） （30，40） （40，50） （50，60） （60，70） （70，80） ＞80

加權比例（%） 流通比例 20 30 40 50 60 70 80 100

指數的修正

當樣本股名單發生變化或樣本股的股本結構發生變化或股價出現非交易因素的變動時，採用"除數修正法"修正原固定除數，以維護指數的連續性。

浦發銀行 （600000） 上海機場 （600009） 包鋼股份 （600010）

華能國際 （600011） 華夏銀行 （600015） 民生銀行 （600016）

寶鋼股份 （600019） 華電國際 （600027） 中國石化 （600028）

南方航空 （600029） 中信證券 （600030） 三一重工 （600031）

招商銀行 （600036） 保利地產 （600048） 中國聯通 （600050）

五礦發展 （600058） 海信電器 （600060） 宇通客車 （600066）

冠城大通 （600067） 葛洲壩 （600068） 中船股份 （600072）

同仁堂 （600085） 特變電工 （600089） 同方股份 （600100）

上汽集團 （600104） 亞盛集團 （600108） 國金證券 （600109）

包鋼稀土 （600111） 東方航空 （600115） 中國衛星 （600118）

蘭花科創 （600123） 重慶啤酒 （600132） 金髮科技 （600143）

中國船舶 （600150） 中體產業 （600158） 巨化股份 （600160）

福田汽車 （600166） 太原重工 （600169） 雅戈爾 （600177）

兗州煤業 （600188） 創興資源 （600193） 復星醫藥 （600196）

金種子酒 （600199） 新湖中寶 （600208） 浙江醫藥 （600216）

海南航空 （600221） 雲南城投 （600239） 華業地產 （600240）

中恆集團 （600252） 廣匯能源 （600256） 廣晟有色 （600259）

北京城建 （600266） 航天信息 （600271） 恆瑞醫藥 （600276）

煙臺萬華 （600309） 洪都航空 （600316） 華發股份 （600325）

宏達股份 （600331） 廣州藥業 （600332） 華夏幸福 （600340）

陽泉煤業 （600348） 江西銅業 （600362） 寧波韻升 （600366）

西南證券 （600369） 中文傳媒 （600373） 首開股份 （600376）

金地集團 （600383） 盤江股份 （600395） 國電南瑞 （600406）

小商品城 （600415） 寶鈦股份 （600456） 中金黃金 （600489）

馳宏鋅鍺 （600497） 烽火通信 （600498） 華麗家族 （600503）

方大炭素 （600516） 康美藥業 （600518） 貴州茅台 （600519）

天士力 （600535） 山煤國際 （600546） 山東黃金 （600547）

廈門鎢業 （600549） 海油工程 （600583） 海螺水泥 （600585）

北大荒 （600598） 青島啤酒 （600600） 金豐投資 （600606）

三愛富 （600636） 百視通 （600637） 申能股份 （600642）

愛建股份 （600643） 城投控股 （600649） 陸家嘴 （600663）

哈藥股份 （600664） 川投能源 （600674） 中華企業 （600675）

青島海爾 （600690） 沱牌捨得 （600702） 三安光電 （600703）

蘇州高新 （600736） 遼寧成大 （600739） 華域汽車 （600741）

大連控股 （600747） 正和股份 （600759） 綜藝股份 （600770）

西藏城投 （600773） 水井坊 （600779） 國電電力 （600795）

鵬博士 （600804） 山西汾酒 （600809） 安信信託 （600816）

世茂股份 （600823） 海通證券 （600837） 四川長虹 （600839）

丹化科技 （600844） 東方電氣 （600875） 伊利股份 （600887）

航空動力 （600893） 張江高科 （600895） 長江電力 （600900）

中材國際 （600970） 恆源煤電 （600971） 招商證券 （600999）

晉億實業 （601002） 大秦鐵路 （601006） 南京銀行 （601009）

中國神華 （601088） 太平洋 （601099） 昊華能源 （601101）

中國一重 （601106） 中國國航 （601111） 中國化學 （601117）

海南橡膠 （601118） 重慶水務 （601158） 興業銀行 （601166）

西部礦業 （601168） 北京銀行 （601169） 中國鐵建 （601186）

桐昆股份 （601233） 農業銀行 （601288） 中國北車 （601299）

駱駝股份 （601311） 中國平安 （601318） 交通銀行 （601328）

新華保險 （601336） 興業證券 （601377） 中國中鐵 （601390）

工商銀行 （601398） 東吳證券 （601555） 中國鋁業 （601600）

中國太保 （601601） 上海醫藥 （601607） 中信重工 （601608）

中國中冶 （601618） 中國人壽 （601628） 長城汽車 （601633）

平煤股份 （601666） 中國建築 （601668） 中國水電 （601669）

華泰證券 （601688） 潞安環能 （601699） 鄭煤機 （601717）

中國南車 （601766） 光大證券 （601788） 中國交建 （601800）

中海油服 （601808） 光大銀行 （601818） 中國石油 （601857）

中煤能源 （601898） 紫金礦業 （601899） 方正證券 （601901）

鳳凰傳媒 （601928） 吉視傳媒 （601929） 建設銀行 （601939）

金鉬股份 （601958） 中國銀行 （601988） 中國重工 （601989）

金隅股份 （601992） 中信銀行 （601998） 人民網 （603000）