除數修正法

除數修正法，是美國道瓊斯在1928 年創造的一種計算股價平均數的方法。該修正法的核心是求出一個常數除數，以修正因股票分割、增資、發放紅股等因素造成股價平均數的變化，以保持股價平均數的連續性和可比性。具體做法是以新股價總額除以舊股價平均數，求出新的除數，再以計算期的股價總額除以新除數，這就得出了修正的股價平均數。即:新除數= 變動後的新股價總額/舊的股價平均數；修正的股價平均數=報告期股價總額/新除數。

基本介紹

• 中文名：除數修正法
• 又稱：道式修正法
• 公司：美國道·瓊斯公司
• 發明時間：1928年

除數修正法，又稱道式修正法，是美國道·瓊斯公司為克服單純平均法的不足，在1928年發明的一種計算股票價格平均數的方法。除數修正法的目的是為了保證指數的連續性。因此，除數修正法的核心是求出一個常數除數，去修正因有償增資、股票分割等因素造成的股價總額的變化，以便如實反映平均股價水平，並使得股價總額因非交易因素變化前後的平均股價指數相等。其核心公式如下：

修正前的股價總額/原除數=修正後的股價總額/新除數

具體方法是：以發生上述情況變化後的新股價總額為分子，舊的股價平均數為分母，計算出一個除數，此為新的修正除數，其計算公式為：

原道式除數=變動前的股價總額/原股價平均數

新道式除數=變動後的股價總額/原股價平均數

由於除數修正法的目標是使股價平均數不變，因此修正後的股價平均數等於原股價平均數，此後的道式平均股價計算公式為：

道式修正平均股價=股價總額/新道式除數。

舉例說明：

現假設從某一股市採樣的股票為A、B、C、D四種，在某一交易日的收盤價分別為10元、16元、24元和30元。另一日上述D股票發生以1股分割為3股時，股價30元下調為10元，求此時道式修正平均股價。

根據簡單算術平均數，原除數為4，即（10+16+24+30）/4=20

新除數=變動後的新股價總額/舊的股價平均數，即：

新除數=(10+16+24+10)/20=3，將新的除數代入平均數計算式式中，則：

道式修正平均股價=(10+16+24+10)/3=20（元），此後的道式平均股價指數計算則套用新的除數，如下：

道式修正平均股價=（A股價+B股價+C股價+D股價）/3。