上證企業債指數

編制方法

企業債指數（簡稱企債指數）是上海證券交易所編制的反映中國證券市場企業債整體走勢和收益狀況的指數。

1、選樣

企業債種類：在滬深證券交易所上市的非股權連線類企業債。

剩餘期限：企業債的剩餘期限在一年以上。

付息方式：固定利率付息和一次還本付息。

發行量：暫不考慮發行量限制。

信用評級：投資級（BBB）以上。

2、指數計算

1）基期指數

以2002年12月31日為基日，基期指數為100點。

2）計算公式

採用派許加權綜合價格指數公式計算。以樣企業債的發行量為權數進行加權，計算公式為：

報告期指數= [（報告期成份企業債的總市值 + 報告期企業債利息及再投資收益）/基期]×基期指數

其中，總市值 = ∑（全價×發行量），報告期企業債利息及再投資收益表示將當月樣企業債利息收入再投資於債券指數本身所得收益。

3、指數修正

1）修正公式

採用“除數修正法”修正。

當成份企業債的市值出現非交易因素的變動時，採用“除數修正法”修正原除數，以保證指數的連續性。修正公式為：

修正前的市值/原除數 = 修正後的市值/新除數

其中，修正後的市值 = 修正前的市值 + 新增（減）市值；由此公式得出新除數（即修正後的除數，又稱新基期），並據此計算以後的指數。

2）需要修正的幾種情況

企業債新上市，新上市合格企業債自第二個交易日起計入指數。

暫停交易，當某一成份企業債暫停交易時，不作調整，用該企業債暫停交易的前一交易日收盤價計算指數。

發行量變動，凡有成份企業債發生髮行量變動，在成份企業債的發行量變動日前修正指數。

月末最後一個交易日，將當月樣企業債利息及再投資收益從指數中去除。

4、指數調整

1）每月最後一個交易日，將剩餘期限不到一年的企業債剔除。

2）月末最後一個交易日，加入投資等級滿足最低信用評級要求的企業債，剔除不滿足最低信用評級要求的企業債。

截止2008年1月21日，上證企業債指數的樣本一覽表，見下圖：