長盛同裕純債債券型證券投資基金(長盛同裕純債債券A)

投資目標

在控制風險和保持資產流動性的基礎上，追求基金資產的長期穩健增值，並力爭獲得超過業績比較基準的投資業績。

本基金的投資範圍主要為依法發行的固定收益類品種，包括國內依法發行交易的國債、金融債、企業債、公司債、央行票據、地方政府債、中期票據、短期融資券、大額存單、資產支持證券、次級債、債券回購、銀行存款以及法律、法規或中國證監會允許基金投資的其他固定收益類金融工具，但須符合中國證監會的相關規定。

本基金不投資股票、權證等權益類資產。

如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。

（一）大類資產配置策略

本基金將在綜合判斷巨觀經濟周期、市場資金供需狀況、大類資產估值水平對比的基礎上，結合政策分析，確定不同投資期限內的大類金融資產配置和債券類屬配置。同時通過嚴格風險評估，及時調整資產組合比例，保持資產配置風險、收益平衡，以穩健提升投資組合回報。

（二）債券組合管理策略

1、利率策略

利率策略主要是從組合久期及組合期限結構兩個方向制定針對市場利率因素的投資策略。通過全面研究國民經濟運行狀況，分析巨觀經濟運行的可能情景，預測財政政策、貨幣政策等政府巨觀經濟政策取向，分析金融市場資金供求狀況變化趨勢及結構，在此基礎上預測金融市場利率水平變動趨勢，以及金融市場收益率曲線斜度變化趨勢。

組合久期是反映利率風險最重要的指標，根據對市場利率水平的變化趨勢的預期，可以制定出組合的目標久期，預期市場利率水平將上升時，降低組合的久期；預期市場利率將下降時，提高組合的久期。

利用收益率曲線斜度變化可以制定相應的債券組合期限結構策略，例如：子彈型組合、啞鈴型組合或者階梯型組合等。

2、類屬配置策略

債券類屬策略主要是通過研究國民經濟運行狀況，貨幣市場及資本市場資金供求關係，以及不同時期市場投資熱點，分析國債、金融債、企業債券等不同債券種類的利差水平，評定不同債券類屬的相對投資價值，確定組合資產在不同債券類屬之間配置比例。

3、信用策略

信用品種的選擇採取以利率研究和發行人償債能力研究為核心的分析方式，在對巨觀經濟、利率走勢、發行人經營及財務狀況進行分析的基礎上，結合信用品種的發行條款，建立信用債備選庫，並以此為基礎擬定信用品種的投資方法。

（1）巨觀環境和行業分析

主要關注巨觀經濟狀況和經濟成長速度、巨觀經濟政策及法律制度對企業信用級別的影響；行業分析主要關注企業所處的行業類型（成長型、周期型、防禦型）、產業鏈結構及行業在產業鏈中的位置、行業的競爭程度和行業政策對企業信用級別的影響。

（2）發債主體基本面分析

主要包括定性分析和定量分析兩個方面：

定性分析主要包括對企業性質和內部治理情況、企業財務管理的風格、企業的盈利模式、企業在產業鏈中的位置、產品競爭力和核心優勢的分析，以及企業的股東背景、政府對企業的支持、銀企關係、企業對國家或地方的重要程度等企業的外部支持分析。

定量分析主要包括資本結構分析、現金獲取能力分析、盈利能力分析以及償債能力分析四部分，定量分析的重點是選取適當的財務指標並挖掘其中蘊含的深層含義及互動關係，定量地實現企業信用水平的區分和預測。