財通純債債券型證券投資基金是財通基金髮行的一個債券型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：財通純債債券
- 基金類型：債券型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：財通基金
- 基金管理費：0.50%
- 首募規模：2.16億
- 託管銀行：中國工商銀行股份有限公司
- 基金代碼：000497
- 成立日期：20140117
- 基金託管費：0.20%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
在追求本金安全、保持資產流動性以及有效控制風險的基礎上，通過積極主動的投資管理，力爭持續穩定地實現超越業績比較基準的組合收益。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的債券以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會相關規定)。
本基金主要投資於國債、地方政府債、央行票據、金融債、次級債、企業債、公司債、短期融資券、中期票據、中小企業私募債、資產支持證券、債券回購、通知存款、銀行定期存款、協定存款等固定收益類資產。
本基金不直接從二級市場買入股票、權證、可轉換債券等，也不參與一級市場的新股、可轉換債券申購或增發新股。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
本基金主要投資於國債、地方政府債、央行票據、金融債、次級債、企業債、公司債、短期融資券、中期票據、中小企業私募債、資產支持證券、債券回購、通知存款、銀行定期存款、協定存款等固定收益類資產。
本基金不直接從二級市場買入股票、權證、可轉換債券等，也不參與一級市場的新股、可轉換債券申購或增發新股。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
本基金通過對巨觀經濟成長、通貨膨脹、利率走勢和貨幣政策四個方面的分析和預測，確定經濟變數的變動對不同券種收益率、信用趨勢和風險的潛在影響。在封閉期內，主要以久期匹配、精選個券、適度分散、買入持有等為基本投資策略，獲取長期、穩定的收益；輔以槓桿操作，資產支持證券等其他資產的投資為增強投資策略，力爭為投資者獲取超額收益。分級運作期結束後，將更加注重組合的流動性，將在分析和判斷國內外巨觀經濟形勢、市場利率走勢、信用利差狀況和債券市場供求關係等因素的基礎上，自上而下確定大類債券資產配置和信用債券類屬配置，動態調整組合久期和信用債券的結構，依然堅持自下而上精選個券的策略，在獲取持有期收益的基礎上，最佳化組合的流動性。
分級運作期結束後的投資策略如下：
1、久期調整策略
期滿轉為不分級的開放式債券基金後，本基金根據中長期的巨觀經濟走勢和經濟周期波動趨勢，判斷債券市場未來的走勢，並形成對未來市場利率變動方向的預期，動態調整組合的久期。當預期收益率曲線下移時，適當提高組合久期，以分享債券市場上漲的收益；當預期收益率曲線上移時，適當降低組合久期，以規避債券市場下跌的風險。
2、收益率曲線配置策略
本基金除了考慮系統性的利率風險對收益率曲線平移的影響之外，還將考慮債券市場微觀因素對收益率曲線的影響，如歷史期限結構、回購及市場拆借利率等，形成一定階段內的收益率曲線形狀變動趨勢的預測，據此調整債券投資組合。當預期收益率曲線變陡時，本基金將採用子彈型策略；當預期收益率曲線變平時，將採用啞鈴型策略。
3、信用債券投資策略
在投資市場選擇層面，本基金將在控制市場風險與流動性風險的前提下，根據交易所市場和銀行間市場信用債券到期收益率相對變化、流動性情況和市場規模等，相機調整不同市場的信用債券所占的投資比例。
在品種選擇層面，本基金將基於各品種信用債券類金融工具信用利差水平的變化特徵、巨觀經濟預測分析和信用債券供求關係分析等，綜合考慮流動性、絕對收益率等因素，採取定量分析和定性分析結合的方法，在各種不同信用級別的信用債券之間進行最佳化配置。
4、精選個券
本基金將利用公司內部信用評級分析系統，針對發債主體和具體債券項目的信用情況進行深入研究並及時跟蹤。主要內容包括：公司管理水平和公司財務狀況、債券發行人所處行業的市場地位及競爭情況，並結合債券擔保條款、抵押品估值、選擇權條款及債券其他要素，對債券發行人信用風險和債券的信用級別進行細緻調研，並做出綜合評價，著重挑選信用評級被低估以及公司未來發展良好，信用評級有可能被上調的券種。
5、槓桿策略
在綜合考慮債券品種的票息收入和融資成本後，在控制組合整體風險的基礎上，當回購利率低於債券收益率時，買入收益率高於回購成本的債券，通過正回購融資操作來博取超額收益，從而獲得槓桿放大收益。
6、資產支持證券投資策略
本基金將深入分析資產支持證券的市場利率、發行條款、支持資產的構成及質量、提前償還率、風險補償收益和市場流動性等基本面因素，估計資產違約風險和提前償付風險，並根據資產證券化的收益結構安排，模擬資產支持證券的本金償還和利息收益的現金流過程，輔助採用數量化定價模型，評估其內在價值。
分級運作期結束後的投資策略如下：
1、久期調整策略
期滿轉為不分級的開放式債券基金後，本基金根據中長期的巨觀經濟走勢和經濟周期波動趨勢，判斷債券市場未來的走勢，並形成對未來市場利率變動方向的預期，動態調整組合的久期。當預期收益率曲線下移時，適當提高組合久期，以分享債券市場上漲的收益；當預期收益率曲線上移時，適當降低組合久期，以規避債券市場下跌的風險。
2、收益率曲線配置策略
本基金除了考慮系統性的利率風險對收益率曲線平移的影響之外，還將考慮債券市場微觀因素對收益率曲線的影響，如歷史期限結構、回購及市場拆借利率等，形成一定階段內的收益率曲線形狀變動趨勢的預測，據此調整債券投資組合。當預期收益率曲線變陡時，本基金將採用子彈型策略；當預期收益率曲線變平時，將採用啞鈴型策略。
3、信用債券投資策略
在投資市場選擇層面，本基金將在控制市場風險與流動性風險的前提下，根據交易所市場和銀行間市場信用債券到期收益率相對變化、流動性情況和市場規模等，相機調整不同市場的信用債券所占的投資比例。
在品種選擇層面，本基金將基於各品種信用債券類金融工具信用利差水平的變化特徵、巨觀經濟預測分析和信用債券供求關係分析等，綜合考慮流動性、絕對收益率等因素，採取定量分析和定性分析結合的方法，在各種不同信用級別的信用債券之間進行最佳化配置。
4、精選個券
本基金將利用公司內部信用評級分析系統，針對發債主體和具體債券項目的信用情況進行深入研究並及時跟蹤。主要內容包括：公司管理水平和公司財務狀況、債券發行人所處行業的市場地位及競爭情況，並結合債券擔保條款、抵押品估值、選擇權條款及債券其他要素，對債券發行人信用風險和債券的信用級別進行細緻調研，並做出綜合評價，著重挑選信用評級被低估以及公司未來發展良好，信用評級有可能被上調的券種。
5、槓桿策略
在綜合考慮債券品種的票息收入和融資成本後，在控制組合整體風險的基礎上，當回購利率低於債券收益率時，買入收益率高於回購成本的債券，通過正回購融資操作來博取超額收益，從而獲得槓桿放大收益。
6、資產支持證券投資策略
本基金將深入分析資產支持證券的市場利率、發行條款、支持資產的構成及質量、提前償還率、風險補償收益和市場流動性等基本面因素，估計資產違約風險和提前償付風險，並根據資產證券化的收益結構安排，模擬資產支持證券的本金償還和利息收益的現金流過程，輔助採用數量化定價模型，評估其內在價值。
收益分配原則
（1）在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為6次，每份基金份額每次收益分配比例不得低於該次收益分配基準日每份基金份額可供分配利潤的二分之一；
（2）本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
（3）基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
（4）每一基金份額享有同等分配權；
（5）法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
（2）本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
（3）基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
（4）每一基金份額享有同等分配權；
（5）法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
