華寶興業先進成長混合型證券投資基金是華寶興業發行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：華寶先進成長混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：華寶興業
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：61.14億
- 託管銀行：中國銀行股份有限公司
- 基金代碼：240009
- 成立日期：20061107
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
分享我國經濟成長方式轉變過程中和轉變完成後的先進企業的成長, 在控制風險的前提下為基金份額持有人謀求長期超額的回報。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法公開發行、上市的股票和債券以及中國證監會允許基金投資的其它金融工具，如法律法規或監管機構以後允許基金投資的其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
1、資產配置策略
本基金採取積極的資產配置策略，通過公司自行開發的數量化輔助模型，結合巨觀策略研究，對相關資產類別的預期收益進行動態跟蹤，決定大類資產配置比例。本基金的股票投資比例為 60%-95%，其中投資於先進企業股票占非現金資產的比例不低於80%，權證投資比例為0%-3%，債券及現金投資比例為5%-40%（其中，現金或到期日在一年以內的政府債券不低於5%）。“先進企業”是指具備創新能力強、注重資源節約與環境友好、充分發
揮人力資源優勢這三個先進因素之一的企業。
2、股票投資策略
本基金認為，公司未來盈利的增長是股價上漲的主要驅動因素，在中國經濟長期高速增長的背景下,創新能力強、注重資源節約和環境保護、充分發揮人力資源優勢的先進企業具有更大的發展空間，投資於先進企業可以獲取長期超額回報。因此本基金將對上市公司基本面的深入研究和長期前景的關注作為投資基礎。
（1）本基金首先將在公司股票庫的基礎上選用7 個定量指標來篩選出排名靠前、成長潛力較大的上市公司作為本基金的備選庫。這7 個定量指標分別為：
1）成長指標：過去三年平均主營業務收入增長率、過去三年平均EBITA 增長率、未來一年預測EPS 增長率、未來第二年預測EPS 增長率；
2）價值指標：預測動態市盈率；
3）盈利指標：過去三年平均ROE、過去三年平均ROIC。
（2）然後，本基金將對有成長潛力的上市公司進行進一步案頭研究和實地調研，深入研究企業的基本面，精選符合本基金先進性判斷的上市公司。
1）企業先進性判斷
創新能力：重點關注具有先進的設備和技術、較好的品牌、創新的盈利模式和管理制度的企業。具體的指標包括R&D 經費支出、R&D 經費投入強度、專利申請數、發明專利量比重、新產品產值率、信息化程度等；資源節約和環境保護能力：重點關注資源節約和環境友好的企業、開發生產新能源新材料的企業、開發生產資源節約和環境保護相關產品的企業。具體的指標包括廢水排放量、廢氣排放量、固體廢棄物排放量、資源消耗率、單位產值廢水排放率、單位產值廢氣排放率等；人力資源利用能力：重點關注技術密集型企業，兼顧勞動密集型企業。具體的指標包括研發、技術人員數量和占比、員工培訓支出、知識水平程度、業務熟練水平等。
2）企業基本因素判斷：規模、產能、管理、競爭優勢等。
（3）行業配置策略
重點關注國家產業結構調整中鼓勵類行業，同時也兼顧有先進企業的傳統行業。最後優選成長性高、有持續成長能力且估值合理的先進企業作為本基金最終的投資組合，並進行定期調整。
3、債券投資策略
本基金將通過大資產配置、分類資產配置和個券選擇三個層次自上而下進行債券投資管理，以實現穩定收益和充分流動性的投資目標。大資產配置主要是通過對巨觀經濟趨勢、金融貨幣政策和利率趨勢的判斷對貨幣資產和債券類資產進行選擇配置，同時也在銀行間市場、
交易所債券市場進行選擇配置。分類資產配置主要通過分析債券市場變化、投資人行為、品種間相對價值變化、債券供求關係變化和信用分析進行分類品種配置。可選擇配置的品種範圍有國債、金融債、企業債、央票、短期融資券。品種選擇上，主要通過利率趨勢分析、投資人偏好分析、對收益率曲線形態變化的預期、信用評估、市場收益率定價、流動性分析，篩選出流動性良好，成交活躍、符合目標久期、到期收益率有優勢且信用風險較低的券種。
主要採用的投資策略包括：
（1） 久期靈活管理：在對巨觀經濟趨勢、金融貨幣政策和利率趨勢的判斷基礎上，確定債券組合久期目標範圍，在可接受範圍內可以按照市場實際變化靈活管理久期長短，以獲取市場超額收益。
（2） 曲線合理定價：按照市場各品種實際成交情況，得出合理收益率曲線，使用該曲線對備選品種進行合理定價，確定其公允價格，在此基礎上篩選出價格低於其合理價值的品種。
（3） 曲線下滑策略：對收益率曲線形態進行分析，並預測其未來形態變化，選擇收益率曲線段上斜率最高區間進行下滑操作，買入曲線上端品種，等待其剩餘年期縮短而自然形成收益率下滑，從而得到超額下滑利潤。
本基金採取積極的資產配置策略，通過公司自行開發的數量化輔助模型，結合巨觀策略研究，對相關資產類別的預期收益進行動態跟蹤，決定大類資產配置比例。本基金的股票投資比例為 60%-95%，其中投資於先進企業股票占非現金資產的比例不低於80%，權證投資比例為0%-3%，債券及現金投資比例為5%-40%（其中，現金或到期日在一年以內的政府債券不低於5%）。“先進企業”是指具備創新能力強、注重資源節約與環境友好、充分發
揮人力資源優勢這三個先進因素之一的企業。
2、股票投資策略
本基金認為，公司未來盈利的增長是股價上漲的主要驅動因素，在中國經濟長期高速增長的背景下,創新能力強、注重資源節約和環境保護、充分發揮人力資源優勢的先進企業具有更大的發展空間，投資於先進企業可以獲取長期超額回報。因此本基金將對上市公司基本面的深入研究和長期前景的關注作為投資基礎。
（1）本基金首先將在公司股票庫的基礎上選用7 個定量指標來篩選出排名靠前、成長潛力較大的上市公司作為本基金的備選庫。這7 個定量指標分別為：
1）成長指標：過去三年平均主營業務收入增長率、過去三年平均EBITA 增長率、未來一年預測EPS 增長率、未來第二年預測EPS 增長率；
2）價值指標：預測動態市盈率；
3）盈利指標：過去三年平均ROE、過去三年平均ROIC。
（2）然後，本基金將對有成長潛力的上市公司進行進一步案頭研究和實地調研，深入研究企業的基本面，精選符合本基金先進性判斷的上市公司。
1）企業先進性判斷
創新能力：重點關注具有先進的設備和技術、較好的品牌、創新的盈利模式和管理制度的企業。具體的指標包括R&D 經費支出、R&D 經費投入強度、專利申請數、發明專利量比重、新產品產值率、信息化程度等；資源節約和環境保護能力：重點關注資源節約和環境友好的企業、開發生產新能源新材料的企業、開發生產資源節約和環境保護相關產品的企業。具體的指標包括廢水排放量、廢氣排放量、固體廢棄物排放量、資源消耗率、單位產值廢水排放率、單位產值廢氣排放率等；人力資源利用能力：重點關注技術密集型企業，兼顧勞動密集型企業。具體的指標包括研發、技術人員數量和占比、員工培訓支出、知識水平程度、業務熟練水平等。
2）企業基本因素判斷：規模、產能、管理、競爭優勢等。
（3）行業配置策略
重點關注國家產業結構調整中鼓勵類行業，同時也兼顧有先進企業的傳統行業。最後優選成長性高、有持續成長能力且估值合理的先進企業作為本基金最終的投資組合，並進行定期調整。
3、債券投資策略
本基金將通過大資產配置、分類資產配置和個券選擇三個層次自上而下進行債券投資管理，以實現穩定收益和充分流動性的投資目標。大資產配置主要是通過對巨觀經濟趨勢、金融貨幣政策和利率趨勢的判斷對貨幣資產和債券類資產進行選擇配置，同時也在銀行間市場、
交易所債券市場進行選擇配置。分類資產配置主要通過分析債券市場變化、投資人行為、品種間相對價值變化、債券供求關係變化和信用分析進行分類品種配置。可選擇配置的品種範圍有國債、金融債、企業債、央票、短期融資券。品種選擇上，主要通過利率趨勢分析、投資人偏好分析、對收益率曲線形態變化的預期、信用評估、市場收益率定價、流動性分析，篩選出流動性良好，成交活躍、符合目標久期、到期收益率有優勢且信用風險較低的券種。
主要採用的投資策略包括：
（1） 久期靈活管理：在對巨觀經濟趨勢、金融貨幣政策和利率趨勢的判斷基礎上，確定債券組合久期目標範圍，在可接受範圍內可以按照市場實際變化靈活管理久期長短，以獲取市場超額收益。
（2） 曲線合理定價：按照市場各品種實際成交情況，得出合理收益率曲線，使用該曲線對備選品種進行合理定價，確定其公允價格，在此基礎上篩選出價格低於其合理價值的品種。
（3） 曲線下滑策略：對收益率曲線形態進行分析，並預測其未來形態變化，選擇收益率曲線段上斜率最高區間進行下滑操作，買入曲線上端品種，等待其剩餘年期縮短而自然形成收益率下滑，從而得到超額下滑利潤。
收益分配原則
1、基金收益分配採用現金方式，投資者可選擇將獲取的現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；基金份額持有人事先未做出選擇的，默認的分紅方式為現金紅利；
2、每一基金份額享有同等分配權；
3、基金當期收益先彌補前期虧損後，方可進行當期收益分配；
4、基金收益分配後每份基金份額的淨值不能低於面值；
5、如果基金當期出現虧損，則不進行收益分配；
6、本基金收益每年最多分配六次，每次基金收益分配比例不低於可分配收益的50%；
7、法律法規或監管機構另有規定的，從其規定。
2、每一基金份額享有同等分配權；
3、基金當期收益先彌補前期虧損後，方可進行當期收益分配；
4、基金收益分配後每份基金份額的淨值不能低於面值；
5、如果基金當期出現虧損，則不進行收益分配；
6、本基金收益每年最多分配六次，每次基金收益分配比例不低於可分配收益的50%；
7、法律法規或監管機構另有規定的，從其規定。
