《市場微觀結構》是北京大學出版社在2019年出版的圖書。作者是李路，湯曉燕。本書屬於上海外國語大學教材基金支持項目，將結合理論、實務與監管角度，為本科生提供一本通俗易懂的教材。
基本介紹
- 中文名：市場微觀結構
- 作者：李路、湯曉燕
- 出版社：北京大學出版社
- ISBN：9787301307182
內容簡介,圖書目錄,作者簡介,
內容簡介
資產定價（投資學）、公司財務和市場微觀結構組成了金融學的三個基礎研究方向，但是目前國內尚缺乏市場微觀結構的本科生教材，《市場微觀結構》屬於上海外國語大學教材基金支持項目，將結合理論、實務與監管角度，為本科生提供一本通俗易懂的教材。學生通過本課程的學習，可以理解真實世界中各類金融產品的交易過程，清楚金融市場的價格究竟是如何形成的，人類自身的行為是如何影響價格形成過程，學習如何將經濟學基礎理論知識運用到金融市場的實際交易中去，加深學生對金融市場的理解。
《市場微觀結構》專注於市場微觀結構領域的基礎知識、基本方法和發展趨勢介紹，特別是金融市場中發展起來的高頻交易。作為專業方向課程，本課程教學內容主要覆蓋市場的理解，市場微觀結構基礎知識（流動性、波動性、市場效率、市場組織結構、交易過程分析），高頻交易的起源、發展、交易策略及對金融市場和監管政策的影響，海外金融市場結構的發展趨勢（歐洲MiFID、美國RegNMS、清算競爭格局、指數授權之爭、可互換性）等內容。
章節目錄：1、市場微觀結構概述；2、交易機制和原則；3、限價指令訂單簿；4、分割與集中的市場結構；5、市場微觀結構的數學基礎：機率的算法；6、信息的價值；7、訂單類型與拆分；8、拍賣機制：集中的市場微觀結構；9、做市交易：做市商的市場微觀結構；10、暗池交易：非透明的市場微觀結構；11、開放與競爭：《金融工具市場指令》變革歐盟金融市場微觀結構；12、不進取，就衰弱：RegNMS如何改變美國證券市場微觀結構；13、可互換性：國際期貨市場微觀結構發展的未來挑戰；14、效率為王：國際清算市場微觀結構內外之爭；15、高頻交易：正在改變傳統的市場微觀結構；16、參考文獻。
圖書目錄
第一章市場微觀結構概述
第二章交易機制和原則
第一節交易所
第二節經紀商
第三節投資者
第四節價格形成
第五節流動性
第六節被動還是主動
第三章限價指令訂單簿
第一節買價和賣價的來源
第二節執行程式
第三節訂單簿上的優先權
第四節買賣雙方的相互作用
第五節中國市場的特別之處——三價居中原則
第四章分割與集中的市場結構
第一節分割的美國交易場所
第二節分割市場的價格形成
第三節優先規則的障礙
第四節訂單保護和Reg NMS
第五節集中的中國交易場所
第五章做市交易：做市商的市場微觀結構
第一節交易機制的類型
第二節做市商行為的理論研究
第三節做市商對市場效率的影響
第六章“暗池”交易：非透明的市場微觀結構
第一節“暗池”交易的概念、誕生與發展趨勢
第二節“暗池”交易的理論基礎
第三節“暗池”交易對傳統交易所流動性的影響
第四節“暗池”交易對價格的影響
第五節“暗池”交易的發展趨勢
第七章歐盟金融市場結構：《金融工具市場指令》帶來的
開放與競爭
第一節歐盟《金融工具市場指令》（MiFID）基本概況
第二節修訂的歐盟《金融工具市場指令》（MiFIDⅡ）改變
金融市場競爭格局
第八章美國證券市場結構：《全國市場系統規則》帶來的市場分割與整合
第一節Reg NMS的制度背景
第二節Reg NMS的監管創新
第三節對Reg NMS的評價
第九章全球衍生品市場結構：可互換性帶來的挑戰
第一節可互換性的概念
第二節可互換性與交易所競爭
第三節衍生品市場可互換性之爭
第十章全球清算市場結構：內外之爭與市場效率
第一節傳統的清算模式
第二節可互操作性與新的清算模式——聯通清算模式
第三節海外市場監管變革對清算模式的影響
第十一章高頻交易：正在改變傳統的市場微觀結構
第一節高頻交易的發展歷史
第二節高頻交易的主要策略
第三節高頻交易的案例——“閃電崩盤”
第四節海外市場對高頻交易的監管應對
第五節中國市場高頻交易的監管政策建議
參考文獻
後記
作者簡介
李路，上海財經大學會計學博士，清華大學金融學博士後，上海外國語大學國際金融貿易學院金融學副教授、碩士生導師，金融創新與發展研究中心執行主任。研究領域為高頻交易、市場微觀結構、公司財務、金融衍生品。
湯曉燕，清華大學會計學專業博士，上海外國語大學國際金融貿易學院講師。研究領域為公司治理、經理人激勵。
