燃料油期貨市場微觀結構研究：基於久期視角

內容簡介

　　《燃料油期貨市場微觀結構研究：基於久期視角》對不同方式形成的期貨連續數據進行了對比，研究發現對燃料油期貨高頻數據而言，以日交易量最大原則形成的時間頻率為5分鐘的連續數據是最優的。在對不同久期的特徵與影響因素進行分析之前，運用了多種定量評價準則對各久期的不同ACD模型分別進行了估計和對比，並從中選擇出各種久期所對應的優選模型。其中用高頻數據構建的價格久期、交易量久期和持倉量久期模型中LOG-WACD模型相對最優，而用超高頻數據構建的交易久期和報價久期模型中LOG-EACD模型相對更好。對不同久期的特徵進行研究發現：各久期均具有明顯的持續性和集聚性特徵；日內特徵方面，價格久期、交易量久期和持倉量久期均表現為上下午的“雙N”型模式，交易久期具有上午“N”、下午“倒U”型變化模式，而買方報價久期與賣方報價久期具有全天“F”型特徵。然後在各優選模型基礎上加入各種微觀結構變數進行實證研究，找出了各自的微觀影響因素，其中絕大多數微觀結構變數對對應久期有著顯著的解釋作用。

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第1章緒論

1.1 研究背景

1.1.1 理論背景

1.1.2 實踐背景

1.2 研究意義

1.2.1 理論意義

1.2.2 實踐意義

1.3 國內外研究現狀評述

1.3.1 久期模型

1.3.2 久期特徵與微觀影響因素

1.3.3 久期與久期模型套用

1.3.4 存在的主要不足與改進思路

1.4 研究目標與內容

1.5 研究方法和技術路線

1.5.1 研究方法

1.5.2 技術路線

第2章國內外燃料油市場現狀

2.1 燃料油品種特性與分類

2.2 我國燃料油現貨市場概況

2.2.1 燃料油的生產和消費

2.2.2 燃料油的進口

2.2.3 燃料油的消費結構

2.2.4 燃料油現貨市場的價格波動特點

2.3 國外石油期貨市場概況

2.3.1 國際原油期貨

2.3.2 新加坡燃料油期貨市場

2.4 我國燃料油期貨市場交易機制

2.4.1 燃料油期貨標準契約

2.4.2 燃料油期貨市場交易制度與規則

2.5 國內燃料油期貨市場運行現狀

2.6 本章小結

第3章金融市場微觀結構理論基礎與ACD模型

3.1 金融市場微觀結構理論

3.1.1 市場微觀結構理論的起源與發展

3.1.2 金融市場微觀結構理論的主要研究內容

3.1.3 金融市場微觀結構理論研究的目的和意義

3.2 ACD模型介紹

3.2.1 ACD模型

3.2.2 擴展的ACD模型

燃料油期貨市場微觀結構研究：基於久期視角

基本介紹

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