《基於隨機規劃的多階段投資組合選擇研究》是依託中國科學院數學與系統科學研究院，由房勇擔任項目負責人的面上項目。
基本介紹
- 中文名：基於隨機規劃的多階段投資組合選擇研究
- 項目類別：面上項目
- 項目負責人：房勇
- 依託單位：中國科學院數學與系統科學研究院
項目摘要,結題摘要,
項目摘要
多階段投資組合選擇一直是金融工程研究領域的前沿問題之一。本項目綜合套用金融經濟學、隨機規劃、計量經濟學的理論和方法研究多階段投資組合選擇問題，試圖為投資決策分析建立一個新的分析框架。採用計量經濟模型、隨機模擬與最佳化方法結合，對多階段投資中資產收益進行情景分析，提出涵蓋專家知識的情景樹生成方法；將投資者心理納入動態風險度量，提出一種考慮認知風險的一致性動態風險度量方法；基於上述情景樹生成方法和動態風險度量的研究成果，結合不同種類資產的特點和市場限制條件，針對多階段投資組合選擇問題提出隨機規劃模型；進一步，分析投資組合選擇問題的特殊結構，設計出求解隨機規劃模型的高效算法；最終嘗試構建人機互動的多階段投資決策支持系統的整體框架。隨著我國資本市場趨於理性和成熟，對科學化和數量化的金融管理方法提出了新的要求，在這種形勢下，套用隨機規劃探討多階段投資組合選擇問題，在理論和實踐上都具有重要和深遠的意義
結題摘要
近年來，金融全球化不斷深化，金融衍生工具被迅速開發。在這種情況下，如何在資產收益、風險等因素不確定的環境下有效地進行投資組合選擇、規避風險成為眾多投資機構和投資者迫切想了解的問題，也成為學術界特別是金融工程領域的研究熱點和前沿問題。隨著計算機技術的發展，隨機規劃的思想和方法為刻畫資產的不確定性提供了一種新的思路，並且為實現多階段動態投資組合研究提供了基礎和可能。本項目利用隨機規劃模型的特點，將股票市場未來收益視為隨機變數，通過生成隨機情景元素並構建情景樹的方法，模擬出未來市場的變動,以此為指導的投資組合決策研究順應了投資者的需求，可以為投資者實際進行決策提供一些輔助支持和建議。同時，相比以往的單期投資組合選擇模型而言，在隨機規劃基礎上建立的多階段投資組合選擇模型更加適用於當前波動和風險加劇的金融市場，也將為後金融危機時代的投資組合選擇和金融風險管理，乃至資產定價、金融市場建設等問題的研究提供一種研究視角和方法。此外，本項目還針對不確定市場環境下多階段投資組合中的風險度量問題進行了討論和嘗試，為隨機市場環境下多階段投資組合的風險管理提供了參考和依據。
