企業債的信用風險及其動態度量

內容簡介

《企業債的信用風險及其動態度量》講述了：企業債是有價證券市場上的重要品種，也是涉及公司資本來源結構的必要融資工具。在西方成熟的資本市場中，通過發行企業債來募集資金已成為企業籌資的主要手段，並日益成為世界證券市場中的重要組成部分。自20世紀90年代中期以來，一些新興市場也經歷了企業債發行的強增長。但對於大多數新興市場國家而言，企業債市場的規模仍然較小，這一點在我國表現得尤其明顯。我國債券市場發展迅速，規模不斷增加，但債券市場上國債和金融債發展較快，企業債卻始終止步不前，作為公司或企業融資工具，其作用遠未得到發揮，企業債作為企業在證券市場融資的重要手段，在發展速度、籌資金額、成交量上卻遠遠落後於股票等融資工具。與歐美等已開發國家相比，反差更是顯著。嚴重的結構不均衡狀態一直阻礙著債券市場進一步向縱深發展。中國人民銀行行長周小川在2005年底召開的中國債券市場高峰會上就用“深度昏迷，尚未崛起，明顯滯後，後果嚴重”形象地描述了我國企業債市場的發展現況。

《企業債的信用風險及其動態度量》跟蹤國際信用風險和信用價差理論的最新動態、套用計量工具揭示我國企業債信用價差的動態過程，分析信用價差序列之間的動態關係，探尋影響信用價差動態過程的關鍵因素變數。主要內容包括：債券、企業債及相關概念界定；理論模型與相關文獻評述；主體研究假設提出與信用價差基本統計分析；信用價差動態過程的影響因素研究等。

圖書目錄

第1章緒論

1.1 研究背景和研究意義/1

1.2 研究的目標、思路、框架與方法/4

第2章債券、企業債及相關概念界定

2.1 債券/8

2.2 債券的收益率/14

2.3 債券的基點價格價值、久期與凸度/18

2.4 債券的信用評級/30

2.5 企業債/32

2.6 本章小結/35

第3章信用、信用風險及信用價差

3.1 信用/37

3.2 風險/44

3.3 信用風險/54

3.4 信用價差/80

3.5 本章小結/88

第4章理論模型與相關文獻評述

4.1 理論估值模型/89

4.2 信用價差的期限結構/114

4.3 信用價差之謎及其理論解釋/117

4.4 信用價差的決定因素/123

4.5 信用價差的時間序列分析/129

4.6 國內相關研究綜述/130

4.7 本章小結/132

第5章主體研究假設提出與信用價差基本統計分析

5.1 理論脈絡梳理與主體研究假設提出/133

5.2 我國企業債市場概況/136

5.3 數據描述/159

5.4 信用價差序列/160

5.5 基本統計分析結果/161

5.6 企業債信用價差曲線形狀的驗證/163

5.7 本章小結/169

第6章信用價差的動態過程研究

6.1 理論基礎/170

6.2 不同期限企業債信用價差的動態過程/177

企業債的信用風險及其動態度量

基本介紹

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