鵬華豐收債券

在嚴格控制投資風險的基礎上，通過主要投資債券等固定收益類品種，同時兼顧部分被市場低估的權益類品種，力求使基金份額持有人獲得持續穩定的投資收益。

基本介紹

• 中文名：鵬華豐收債券型證券投資基金
• 基金簡稱：鵬華豐收債券
• 成立日期：2008-05-28
• 募集起始日：2008-04-21

基金概況

法定名稱 鵬華豐收債券型證券投資基金

基金簡稱 鵬華豐收債券

投資類型 債券型基金

成立日期 2008-05-28

募集起始日 2008-04-21

總募集規模(萬份) 210,041.05募集截止日 2008-05-21

鵬華豐收債券

實際募集規模(萬份) 209,971.96

日常申購起始日 2008-06-13

管理人參與規模(萬份) 5,006.20

日常贖回起始日 2008-07-21

參與資金利息(萬份) 690,846.42

基金經理 陽先偉

最近總份額(萬份) 80,948.69

基金管理人 鵬華基金管理有限公司

基金託管人 中國建設銀行股份有限公司

投資風格 收益型

投資範圍

該基金投資範圍包括：國債、金融債、次級債、企業債、可轉換公司債券、央行票據、短期融資券、資產支持證券、債券回購和股票（含一級市場新股申購）、權證（僅限於通過投資可分離轉債而獲得的權證）等權益類品種，以及中國證監會允許基金投資的其它固定收益類金融工具。

投資策略

固定收益類品種投資策略

(1)利率策略 　利率是固定收益類品種最主要的風險來源和收益來源。因此利率策略的選擇對基金的投資風險與收益尤為重要。利率策略的選擇取決於利率的走勢和收益率曲線變動兩個方面。 　本基金通過對巨觀經濟狀況和貨幣政策等因素的研究，形成對未來市場利率變動方向的預期，主動地調整債券投資組合的久期，提高債券投資組合的收益水平；通過對債券市場具體情況的分析判斷，形成對未來收益率曲線形狀變化的預期，相應地選擇子彈型、啞鈴型或梯形的組合期限配置，獲取因收益率曲線的形變所帶來的投資收益。 　(2)類屬配置策略 　基金根據對金融債、企業債等債券品種與同期限國債之間收益率利差的歷史數據比較，結合當時的市場環境，形成利差預期，主動地增加預期利差將收窄的債券類屬品種的投資比例，降低預期利差將擴大的債券類屬品種的投資比例，獲取不同債券類屬之間利差變化所帶來的投資收益。

(3)券種的選擇策略 　在以上債券資產久期、期限和類屬配置的基礎上，本基金根據債券定價模型，選擇最具有投資價值優勢的債券品種進行投資。

(4)動態增強策略 　在以上債券投資策略的基礎上，本基金還將根據債券市場的動態變化，採取多種靈活策略，獲取超額收益，主要包括：

(1)騎乘策略 　騎乘策略是指當收益率曲線相對陡峭時，買入期限位於收益率曲線陡峭處的債券，即收益率水平處於相對高位的債券，隨著債券剩餘期限縮短，債券的收益率水平將會較投資期初有所下降，通過債券的收益率的下滑，獲得資本利得收益。

(2)息差策略 　息差策略是指通過不斷正回購融資並持續買入債券的操作，只要回購資金成本低於債券收益率，就可以達到槓桿放大的套利目標。

(3)套利策略

a．利用同一債券品種在不同債券市場上的價格差異，通過無風險套利操作獲得由於市場分割帶來的超額收益；

b．利用同期限債券回購品種在不同市場上的利率差異，通過開展無風險套利操作，提高投資組合的盈利能力；

c．利用同期限債券品種在一、二級市場上的收益率差異，通過投資品種的轉換獲得一、二級市場的差價收入；

d．隨著未來利率期貨、利率期權、利率互換等可以有效規避利率風險的金融衍生產品的推出，在主管機關批准後積極開展套利操作。

(4)可轉換公司債的投資策略 　可轉換公司債券是一種介於股票和債券之間的債券衍生投資品種，具有抵禦下行風險、分享股票價格上漲收益的特點。本基金在對可轉換公司債券條款和發行債券公司基本面進行深入分析研究的基礎上，利用可轉換公司債券定價模型進行估值分析，選擇合適的品種買入持有。本基金持有的可轉換債券可以轉換為股票。本基金投資於可轉換債券的比例不超過基金資產淨值的30%。同時，本基金可以投資認購可分離交易的可轉換公司債券。

(5)資產支持證券等品種投資策略 　資產支持證券由於受到諸多因素影響，定價更為複雜。本基金將根據資產支持證券自身的特點，建立相應的定價模型，並輔助採用蒙特卡洛方法等數量化定價模型，評估其內在價值後再進行投資。

股票投資策略

股票投資採用“行業配置”與“個股選擇”雙線並行的投資策略，並通過靈活的倉位調控等手段來避免市場中的系統風險。

(1)倉位控制策略 　對於股票的投資，本基金主要根據股票市場的走勢進行倉位控制：當股票市場處於上漲波段時，本基金將在限定的股票投資比例範圍內提高股票投資比例，實現較高回報；當市場震盪運行時，利用市場失衡，重點投資低估的行業、個股，進行波段操作；當市場將下跌或風險較高時，減少股票投資比例甚至不投資股票，儘量迴避股市風險。

(2)行業配置策略 　基金行業配置採取適度分散、相對集中的配置策略。重點投資景氣周期處於拐點或者景氣度處於上升階段的相關行業，同時通過投資於五個以上行業來避免過大的非系統風險。

(3)精選個股策略 　基金的選股將主要考慮緊密聯繫我國目前的巨觀經濟背景和制度變遷，把握以下三個指標選擇股票： 管理優秀、治理結構完善；具有穩定、持續的增長能力；公司資產負債率較低、現金流充裕。

(4)止盈止損策略 　當股票市場基本面沒有好轉的情況下，基金股票資產跌幅超過投資委員會規定的風險線時，本基金將逐步減少股票倉位，把損失控制在有限範圍內；當基金股票資產盈利超過投資委員會規定的止盈線時，本基金將主動梯度式降低股票倉位，以鎖定收益。

(5)新股申購策略 　基金將研究首次發行股票及增發新股的上市公司基本面，估計新股上市交易的合理價格，並參考一級市場資金供求關係，制定相應新股申購策略。本基金對於通過參與新股申購所獲得的股票，將比較市場價格與其內在合理價值，決定繼續持有或者賣出。

投資標準 基金的投資組合比例為：本基金投資於債券等固定收益類品種的比例不低於基金資產的80%；本基金投資於股票等權益類品種的比例為基金資產的0-20%；本基金投資可轉換公司債券的比例不超過基金資產淨值的30%；現金和到期日在一年以內的政府債券不低於基金資產淨值的5%。

風險收益特徵 本基金屬於債券型基金，其預期的風險和收益高於貨幣市場基金，低於混合型基金、股票型基金，為證券投資基金中的較低風險品種。