預期到期收益率

預期到期收益率是各種可能的收益情況以其出現的機率為權重的加權平均，即到期收益率的期望值。

基本介紹

• 中文名：預期到期收益率
• 定義：各種可能的收益情況以其出現的機率為權重的加權平均，即到期收益率的期望值

內容

預期到期收益率要考慮違約的可能性，在計算時將未來發債公司可能償還的本息作為得到的本息代人到期收益率的計算公式，可得出預期到期收益率。假定一公司20年前發行了一種息票利率為9%的債券，還有10年到期，但公司面臨財務困境。投資者相信公司有能力償還未付利息，但在到期日，債券持有人只能收回面值的70%，債券以750元出售。其預期到期收益率為

750 = 45 / (1 + r)20 + 700 / (1 + r)20 = 11.6%

而到期支付全部面值的債券的到期收益率為13.7%。

參考文獻

1 李臘生，翟淑萍.《現代金融投資統計分析》.2009.

2 朱寶憲.投資學.清華大學出版社,2002年09月.