銀河藍籌精選股票型證券投資基金

銀河藍籌精選重點挖掘中國經濟轉型中的成長型藍籌公司，同時根據市況，在成長"深藍"與價值"深藍"間動態配置，以求獲得超額收益。其股票資產占基金資產的60%-95%。銀河基金是證監會按市場化機制批准成立的第一家基金公司，自2002年6月14日成立以來，公司股權結構穩定，產品線較為齊全，各類開放式基金8隻，封閉式基金1隻。

基本介紹

• 中文名：銀河藍籌精選股票型證券投資基金
• 外文名：The Milky Way's blue-chip selected equity securities investment fund
• 重點：銀河藍籌精選
• 特點：代表性和競爭力

投資目標

該基金投資於中國經濟中具有代表性和競爭力的藍籌公司。在有效控制風險的前提下，通過積極主動的投資管理，追求基金資產的長期穩定增值,力爭使基金份額持有人分享中國經濟持續成長的成果。

投資範圍

該基金投資的股票資產占基金資產的60%－95%，債券、現金等金融工具占基金資產的比例為5%-40%，現金或者到期日在一年以內的政府債券不低於基金資產淨值的5%，權證的投資比例不超過基金資產淨值的3%，資產支持證券的投資比例不超過基金資產淨值的20%。

投資策略

該基金採用自上而下的資產配置與自下而上的股票選擇相結合,精選具有中國經濟代表性的藍籌公司,相對集中投資,中長期持有,獲取長期穩健的紅利回報和資本增值。本基金的投資策略體現在資產配置策略、股票投資策略、債券投資策略和其他品種投資策略等四個方面。

1、資產配置策略 該基金管理人使用多因素分析模型,從巨觀、中觀、微觀等多個角度考慮巨觀經濟面、政策面、市場面、資金面和企業面等多種因素,綜合分析評判證券市場的特點及其演化趨勢,重點分析股票、債券等資產的預期收益風險的匹配關係,在此基礎上,在投資比例限制範圍內,確定或調整投資組合中股票和債券的比例。該基金考慮的巨觀經濟因素包括GDP增長率,居民消費價格指數(CPI),生產者價格指數(PPI),貨幣供應量(M0,M1,M2)的增長率等指標,該基金將以全球化的視野,結合全球經濟周期和國內經濟周期,綜合考慮巨觀經濟指標。該基金考慮的政策面因素包括貨幣政策、財政政策、產業政策的變化趨勢等。該基金考慮的市場因素包括市場的資金供求變化、上市公司的盈利增長情況、市場總體P/E、P/B等指標相對於長期均值水平的偏離度、新股首發上市漲幅、不同行業的市場輪動情況等。

1、資產配置策略

2、股票投資策略 (1)備選股票庫

2、股票投資策略

該基金所指的藍籌股是指市值比較大、成交活躍、業績優良、管理規範、財務穩健、在行業內占有重要支配地位的公司股票。根據藍籌公司的特點,該基金採用定性和定量相結合的方法,構建該基金的備選股票庫。定性分析主要分析行業前景並從公司在行業內的領導地位和影響力、市場份額、公司治理、財務狀況等因素進行判斷。在定量分析方面,該基金管理人將採用包括但不限於營業收入增長率、營業利潤增長率以及市盈率、市淨率和市銷率等指標對備選股票的成長性和價值進行分析計算。在定性和定量分析的基礎上基金管理人將定期對中國A股市場的股票按照流通市值由大到小排列,在排除ST股票和當期虧損股票後,取排名前500名的股票作為備選股票。

(2)股票選擇

在確定了備選股票的藍籌特性的基礎上,該基金分別從“成長”和“價值”兩個方面對備選的股票進行選擇,精選出具有較高投資價值的藍籌股作為重點投資對象。

3、債券投資策略 該基金將一部分基金資產投資於債券,包括國內依法公開發行和上市的國債、金融債、企業債、可轉債、央行票據和資產支持證券等。該基金債券投資以久期管理為核心,包括但不限於以下主要策略:(1)利率預期策略

該基金根據對未來市場利率上升或下降的預期,主動地降低或提高債券投資組合的久期,從而減小或增加投資組合價值受市場利率變化的影響。

(2)收益率曲線策略

該基金根據收益率曲線的變化,適當地選擇子彈型、啞鈴型或梯形的債券組合期限配置形式,獲取因收益率曲線的形變所帶來的投資收益。

(3)類屬配置策略

該基金根據對國債-金融債-企業債等不同債券類屬品種之間同期限收益率利差的擴大和收窄的預期,主動地增加預期利差將收窄的債券類屬品種的投資比例,降低預期利差將擴大的債券類屬品種的投資比例,獲取不同債券類屬之間利差變化所帶來的投資收益。在同一債券類屬品種內,本基金根據不同債券的品質、提前償還風險和贖迴風險等因素,判斷不同債券利差水平的變化,調整不同債券的投資比例。

(4)單券選擇策略

該基金根據對單個債券的估值分析,把握個別債券短期被市場錯誤定價的投資機會。

(5)可轉換債券投資策略

可轉換債券是一種介於股票和債券之間的債券衍生投資品種,投資者既可以獲得普通債券的固定收益,也可以分享股票價格上漲所帶來的投資回報。該基金在對可轉換債券條款和發行債券公司基本面進行深入分析研究的基礎上,利用可轉換債券定價模型進行估值,並結合市場流動性,投資具有較高投資價值的可轉換債券。

4、資產支持證券投資策略 該基金在對資產支持證券進行信用風險、利率風險、流動性風險、提前償付風險、操作風險和法律風險等綜合評估的基礎上,利用合理的收益率曲線對資產支持證券進行估值,通過信用研究和流動性分析,並運用久期管理、類屬配置和單券選擇等積極策略,選擇風險調整後收益較高的品種進行投資,控制資產支持證券投資的風險,獲取長期穩定的投資收益。

4、資產支持證券投資策略

5、其他品種投資策略 權證投資

5、其他品種投資策略

該基金採用數量化期權定價公式對權證價值進行計算,並結合行業研究員對權證標的證券的估值分析結果,選擇具有良好流動性和較高投資價值的權證進行投資。採用的策略包括但不限於下列策略或策略組合:

(1)本基金採取現金套利策略

兌現部分標的證券的投資收益,並通過購買該證券認購權證的方式,保留未來股票上漲所帶來的獲利空間。

(2)該基金根據權證與標的證券的內在價值聯繫

合理配置權證與標的證券的投資比例,構建權證與標的證券的避險組合,控制投資組合的下跌風險。同時,該基金積極發現可能存在的套利機會,構建權證與標的證券的套利組合,獲取較高的投資收益。

業績比較基準

滬深300指數收益率×75%+上證國債指數收益率×25%

投資原則及比例

(1)該基金持有一家上市公司的股票，其市值不超過基金資產淨值的10%；

(2)該基金持有的全部權證，其市值不得超過基金資產淨值的3%；

(3)該基金管理人管理的全部基金持有一家公司發行的證券，不超過該證券的10%；

(4)該基金管理人管理的全部基金持有的同一權證，不得超過該權證的10%；

(5)該基金進入全國銀行間同業市場進行債券回購的資金餘額不得超過基金資產淨值的40%；

(6)該基金投資的股票資產占基金資產的60%-95%，債券、現金等金融工具占基金資產的比例為5%-40%，現金或者到期日在一年以內的政府債券不低於基金資產淨值的5%；該基金將不低於80%的股票資產投資於中國A股市場上具代表性的藍籌公司股票;

(7)該基金投資於同一原始權益人的各類資產支持證券的比例，不得超過基金資產淨值的10%；

(8)該基金持有的全部資產支持證券，其市值不得超過基金資產淨值的20%；

(9)該基金持有的同一(指同一信用級別)資產支持證券的比例，不得超過該資產支持證券規模的10%；

(10)該基金管理人管理的全部基金投資於同一原始權益人的各類資產支持證券，不得超過其各類資產支持證券合計規模的10%；

(11)該基金應投資於信用級別評級為BBB以上(含BBB)的資產支持證券。基金持有資產支持證券期間，如果其信用等級下降、不再符合投資標準，應在評級報告發布之日起3個月內予以全部賣出；

(12)基金財產參與股票發行申購，該基金所申報的金額不超過本基金的總資產，該基金所申報的股票數量不超過擬發行股票公司本次發行股票的總量；

(13)該基金在任何交易日買入權證的總金額，不得超過上一交易日基金資產淨值的0.5%。

收益分配原則

1、該基金的每份基金份額享有同等分配權；

2、收益分配時所發生的銀行轉賬或其他手續費用由投資人自行承擔。當投資人的現金紅利小於一定金額，不足以支付銀行轉賬或其他手續費用時，基金註冊登記機構可將投資人的現金紅利按除息日的單位淨值自動轉為基金份額；

3、在符合有關基金分紅條件的前提下，該基金收益每年最多分配12次，每次基金收益分配比例不低於收益分配基準日可供分配利潤的20%；

4、若基金契約生效不滿3個月則可不進行收益分配；

5、該基金收益分配方式分為兩種：現金分紅與紅利再投資，投資人可選擇現金紅利或將現金紅利按除息日的單位淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資人不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；

6、基金紅利發放日距離收益分配基準日(即可供分配利潤計算截至日)的時間不得超過15個工作日；

7、基金收益分配後每一基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；

8、法律法規或監管機構另有規定的從其規定。