景順長城量化精選股票型證券投資基金是景順長城發行的一個股票型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：景順長城量化精選股票
- 基金類型：股票型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：景順長城
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：14.08億
- 託管銀行：中國建設銀行股份有限公司
- 基金代碼：000978
- 成立日期：20150204
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金通過量化模型精選股票，在有效控制風險的前提下，力爭獲取超越業績比較基準的投資回報，謀求基金資產的長期增值。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（包含中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、債券（含中小企業私募債）、貨幣市場工具、權證、資產支持證券、股指期貨以及法律法規允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會的相關規定）。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
1、資產配置策略
本基金股票資產占基金資產的比例範圍為80%-95%,大類資產配置不作為本基金的核心策略。一般情況下將保持各類資產配置的基本穩定。在綜合考量系統性風險、各類資產收益風險比值、股票資產估值、流動性要求、申購贖回以及分紅等因素後,對基金資產配置做出合適調整。
2、股票投資策略
本基金主要採用三大類量化模型分別用以評估資產定價、控制風險和最佳化交易。基於模型結果,基金管理人結合市場環境和股票特性,精選個股產出投資組合,以追求超越業績比較基準表現的業績水平。
超額收益模型: 該模型通過構建多因子量化系統,綜合評估估值、市場趨勢、盈利、企業質量、投資者情緒等多個因素,以自下而上為主,自上而下為輔,分辨各類資產和各證券之間的定價偏差。定價偏低的資產具有投資價值,定價過高的資產應當考慮迴避。
風險模型:該模型控制投資組合對各類風險因子的敞口,包括基金規模、資產波動率、行業集中度等,力求主動將風險控制在目標範圍內。
成本模型:該模型根據各類資產的市場交易活躍度、市場衝擊成本、印花稅、佣金等數據預測本基金的交易成本,追求有效控制基金的換手率。
3、債券投資策略
出於對流動性、跟蹤誤差、有效利用基金資產的考量,本基金適時對債券進行投資。通過研究國內外巨觀經濟、貨幣和財政政策、市場結構變化、資金流動情況,採取自上而下的策略判斷未來利率變化和收益率曲線變動的趨勢及幅度,確定組合久期。進而根據各類資產的預期收益率,確定債券資產配置。
4、權證、股指期貨投資策略
本基金可投資股指期貨和其他經中國證監會允許的衍生金融產品,如期權、權證以及其他相關的衍生工具。本基金投資股指期貨將根據風險管理的原則,以套期保值為目的,主要選擇流動性好、交易活躍的股指期貨契約。本基金力爭利用股指期貨的槓桿作用,降低股票倉位調整的頻率和交易成本。
5、中小企業私募債券的投資策略
對單個券種的分析判斷與其它信用類固定收益品種的方法類似。在信用研究方面,本基金會加強自下而上的分析,將機構評級與內部評級相結合,著重通過發行方的財務狀況、信用背景、經營能力、行業前景、個體競爭力等方面判斷其在期限內的償付能力,儘可能對發行人進行充分詳盡的調研和分析。
6、資產支持證券的投資策略
本基金將通過對巨觀經濟、提前償還率、資產池結構以及資產池資產所在行業景氣變化等因素的研究,預測資產池未來現金流變化,並通過研究標的證券發行條款,預測提前償還率變化對標的證券的久期與收益率的影響。同時,基金管理人將密切關注流動性對標的證券收益率的影響,綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇以及把握市場交易機會等積極策略,在嚴格控制風險的情況下,結合信用研究和流動性管理,選擇風險調整後收益高的品種進行投資,以期獲得長期穩定收益。
本基金股票資產占基金資產的比例範圍為80%-95%,大類資產配置不作為本基金的核心策略。一般情況下將保持各類資產配置的基本穩定。在綜合考量系統性風險、各類資產收益風險比值、股票資產估值、流動性要求、申購贖回以及分紅等因素後,對基金資產配置做出合適調整。
2、股票投資策略
本基金主要採用三大類量化模型分別用以評估資產定價、控制風險和最佳化交易。基於模型結果,基金管理人結合市場環境和股票特性,精選個股產出投資組合,以追求超越業績比較基準表現的業績水平。
超額收益模型: 該模型通過構建多因子量化系統,綜合評估估值、市場趨勢、盈利、企業質量、投資者情緒等多個因素,以自下而上為主,自上而下為輔,分辨各類資產和各證券之間的定價偏差。定價偏低的資產具有投資價值,定價過高的資產應當考慮迴避。
風險模型:該模型控制投資組合對各類風險因子的敞口,包括基金規模、資產波動率、行業集中度等,力求主動將風險控制在目標範圍內。
成本模型:該模型根據各類資產的市場交易活躍度、市場衝擊成本、印花稅、佣金等數據預測本基金的交易成本,追求有效控制基金的換手率。
3、債券投資策略
出於對流動性、跟蹤誤差、有效利用基金資產的考量,本基金適時對債券進行投資。通過研究國內外巨觀經濟、貨幣和財政政策、市場結構變化、資金流動情況,採取自上而下的策略判斷未來利率變化和收益率曲線變動的趨勢及幅度,確定組合久期。進而根據各類資產的預期收益率,確定債券資產配置。
4、權證、股指期貨投資策略
本基金可投資股指期貨和其他經中國證監會允許的衍生金融產品,如期權、權證以及其他相關的衍生工具。本基金投資股指期貨將根據風險管理的原則,以套期保值為目的,主要選擇流動性好、交易活躍的股指期貨契約。本基金力爭利用股指期貨的槓桿作用,降低股票倉位調整的頻率和交易成本。
5、中小企業私募債券的投資策略
對單個券種的分析判斷與其它信用類固定收益品種的方法類似。在信用研究方面,本基金會加強自下而上的分析,將機構評級與內部評級相結合,著重通過發行方的財務狀況、信用背景、經營能力、行業前景、個體競爭力等方面判斷其在期限內的償付能力,儘可能對發行人進行充分詳盡的調研和分析。
6、資產支持證券的投資策略
本基金將通過對巨觀經濟、提前償還率、資產池結構以及資產池資產所在行業景氣變化等因素的研究,預測資產池未來現金流變化,並通過研究標的證券發行條款,預測提前償還率變化對標的證券的久期與收益率的影響。同時,基金管理人將密切關注流動性對標的證券收益率的影響,綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇以及把握市場交易機會等積極策略,在嚴格控制風險的情況下,結合信用研究和流動性管理,選擇風險調整後收益高的品種進行投資,以期獲得長期穩定收益。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數最多為12次,每份基金份額每次收益分配比例不得低於收益分配基準日每份基金份額該次可供分配利潤的10%,若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配;
2、本基金收益分配方式分兩種:現金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現金分紅;
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值,即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值;
4、每一基金份額享有同等分配權;
5、法律法規或監管機關另有規定的,從其規定。
在不影響基金份額持有人利益的情況下,基金管理人可在法律法規允許的前提下酌情調整以上基金收益分配原則,此項調整不需要召開基金份額持有人大會,但應於變更實施日前在指定媒介公告。
2、本基金收益分配方式分兩種:現金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現金分紅;
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值,即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值;
4、每一基金份額享有同等分配權;
5、法律法規或監管機關另有規定的,從其規定。
在不影響基金份額持有人利益的情況下,基金管理人可在法律法規允許的前提下酌情調整以上基金收益分配原則,此項調整不需要召開基金份額持有人大會,但應於變更實施日前在指定媒介公告。
