農銀匯理新能源主題靈活配置混合型證券投資基金是農銀匯理髮行的一個混合型的基金理財產品。
基本介紹
- 基金簡稱：農銀新能源主題混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：封閉期
- 基金公司：農銀匯理
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：4.21億
- 託管銀行：中國工商銀行股份有限公司
- 基金代碼：002190
- 成立日期：20160329
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,大類資產配置策略,股票投資策略,個股精選策略,權證投資策略,股指期貨投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金通過積極把握中國社會、經濟和環境可持續發展過程中的投資機會，精選受益於節能減排和產業升級大趨勢的新能源行業相關上市公司，在嚴格控制風險和保持良好流動性的前提下，力爭實現基金資產的長期穩定增值。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行或上市的股票（包括中小板、創業板及其他經中國證監會核准發行並上市的股票）、債券（包括國債、金融債、公司債、企業債、可轉債、可分離債、央票、中期票據、資產支持證券等）、貨幣市場工具（包括短期融資券、正回購、逆回購、定期存款、協定存款等）、權證、股指期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具，但須符合中國證監會相關規定。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
大類資產配置策略
本基金基於對巨觀經濟、政策面、市場面等因素的綜合分析，結合對股票、債券、現金等大類資產的收益特徵的前瞻性研究，形成對各類別資產未來表現的預判，在嚴格控制投資組合風險的前提下，確定和調整基金資產中股票、債券、貨幣市場工具以及其他金融工具的配置比例。
股票投資策略
本基金首先界定新能源主題相關上市公司，再將定性分析和定量分析相結合，對反淚連櫃嘗映公司質量和增長潛力的指標進行綜合評估，甄選受益於節能減排大趨勢的優質上市公司。
（1）新能源主題的界定
本基金所指的新能源主題主要關注以下產業的投資機會：
1）新能源生產和利用相關行業（包括太陽能、風能、核能、生物質能、地熱能、海洋能和氫能等的生產和利用）；
2）新能旋榜烏源相關的工程建設、能源傳輸和運營行業（包括新能源電站的建設、智慧型電網恥享棗員、電站運營、分散式能源管理、契約能源管理等）；
3）儲能和互動設備的生產和研發行業（包括電池、電容器、充電樁、電纜等的研發生產製造，及與其相關的部分有色和化工行業）；
4）能源網際網路相關行業（利用現代電力技術和信息技術，將分散式的電力網路節點互聯，閥乎以實現能量智慧型交換與共享的相關行業）；
5）新能源汽車相關行業（包括純電動汽車、混合動力汽車和燃料電池汽車生產及配套行業）；
6）新能源設備和節能設備製造相關行業。
未求鞏民來隨著社會和技術的進步，新能源的概念也會不斷更新，本基金將視實際情況調整上述關注的投資機會。
（2）行業配置策略
新能源主題根據所提供的產品與服務類別不同，可劃分為不同的細分子行業。本基金將綜合考慮經濟、政策、技術和估值等因素，進行股票資產在新能源主題各細分子行業間的動態配置。
1）經濟因素
新能源主題各細分子行業受巨觀經濟形勢影響，在經濟周期各個階段的表現不同，預期收益率存在較大差異。本基金將重點配置景氣度較高、生產或商業模式前景良好的子行業。
2）政策因素
本基金將密切拳汗舉關注國家產業政策和行業政策，分析各項政策對新能源主題各細分子行業的影響，重點配置受益於當時政策或者未來政策變化預期的子行業。
3）技術因素
技術的發展變革將對新能源產業產生深遠的影響，可能會決定新能源主題各上市公司的興衰成敗，本基金將關注各細分子行業的技術水平變化及其發展趨勢，重點配置整體技術水平提高較快且發展趨勢良好的子行業。
4）估值因素
動態分析各細分領域的相對估值水平，提高被市場低估的子領域配置比例，降低被市場高估的子行業配置比例。
個股精選策略
在細分子行業配置的基礎上，本基金將定性研究方法和定量研究方法相結合，對新能源主題相關上市公司的投資價值進行綜合評估，精選具備較強競爭優勢的上市公司作為投資標的。
1）定性分析
本基金將深入研究公司的基本面，遴選出具備核心競爭優勢和長期持續增長模式的公司。本基金對上市公司的基本面的分析包括但不限於：產品和服務的競爭力、產品和服務的生命周期、研發能力、行銷能力、管理能力、財務狀況、治理結構、發展戰略等。
2）定量分析
本基金將對反映上市公司質量和增長潛力的成長性指標、盈利指標和估值指標等進行定量分析，以挑選具有相對優勢的個股。
A、成長性指標：收入增長率、營業利潤增長率和淨利潤增長率等；
C、估值指標：市盈率（PE）、市淨率（PB）、市銷率（PS）、市盈率相對盈利增長比率（PEG）、企業價值/息稅前利潤（EV/EBIT）、企業價值/攤銷前利潤（EV/EBITDA）等。
3、債券投資策略
本基金債券投資將以最佳化流動性管理、分散投資風險為主要目標，同時根據需要進行積極操作，以提高基金收益。本基金債券投資管理將漏駝拘主要採取以下策略：
（1）合理預計利率水平
對市場長期、中期和短期利率的正確預測是實現有效債券投資的基礎。管理人將全面研究物價、就業、國際收支和政策變更等巨觀經濟運行狀況，預測未來財政政策和貨幣政策等巨觀經濟政策走向，以此判斷資金市場長期的供求關係變化。同時，通過具體分析貨幣供應量變動，M1和M2增長率等因素判斷中短期資金市場供求的趨勢。在此基礎上，管理人將對於市場利率水平的變動進行合理預測，對包括收益率曲線斜度等因素的變化進行科學預判。
（2）靈活調整組合久期
管理人將在合理預測市場利率水平的基礎上，在不同的市場環境下靈活調整組合的目標久期。當預期市場利率上升時，通過增加持有短期債券等方式降低組合久期，以降低組合跌價風險；在預期市場利率下降時，通過增持長期債券等方式提高組合久期，以充分分享債券價格上升的收益。
（3）科學配置投資品種
管理人將通過研究國民經濟運行狀況，貨幣市場及資本市場資金供求關係，以及不同時期市場投資熱點，分析國債、央票、金融債等不同債券種類的利差水平，評定不同債券類屬的相對投資價值，確定組合資產在不同債券類屬之間配置比例。
（4）謹慎選擇個券
在具體券種的選擇上，管理人主要通過利率趨勢分析、投資人偏好分析、對收益率曲線形態變化的預期、信用評估和流動性分析等方式，合理評估不同券種的風險收益水平。篩選出的券種一般具有流動性較好、符合目標久期、同等條件下信用質量較好或預期信用質量將得到改善、風險水平合理、有較好下行保護等特徵。
權證投資策略
本基金將從權證標的證券基本面、權證定價合理性、權證隱含波動率等多個角度對擬投資的權證進行分析，以有利於資產增值為原則，加強風險控制，謹慎參與投資。
股指期貨投資策略
本基金在股指期貨的投資中將通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究，採用流動性好、交易活躍的期貨契約，並充分考慮股指期貨的收益性、流動性及風險性特徵，主要遵循避險和有效管理兩項策略和原則：（1）避險：在市場風險大幅累積時，減小基金投資組合因市場下跌而遭受的市場風險；（2）有效管理：利用股指期貨流動性好、交易成本低等特點，通過股指期貨對投資組合的倉位進行及時調整，提高投資組合的運作效率。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為6次，每次收益分配比例不得低於收益分配基準日可供分配利潤的20%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
在對基金份額持有人利益無實質不利影響的前提下，基金管理人可對基金收益分配原則進行調整，不需召開基金份額持有人大會。
2）政策因素
本基金將密切關注國家產業政策和行業政策，分析各項政策對新能源主題各細分子行業的影響，重點配置受益於當時政策或者未來政策變化預期的子行業。
3）技術因素
技術的發展變革將對新能源產業產生深遠的影響，可能會決定新能源主題各上市公司的興衰成敗，本基金將關注各細分子行業的技術水平變化及其發展趨勢，重點配置整體技術水平提高較快且發展趨勢良好的子行業。
4）估值因素
動態分析各細分領域的相對估值水平，提高被市場低估的子領域配置比例，降低被市場高估的子行業配置比例。
個股精選策略
在細分子行業配置的基礎上，本基金將定性研究方法和定量研究方法相結合，對新能源主題相關上市公司的投資價值進行綜合評估，精選具備較強競爭優勢的上市公司作為投資標的。
1）定性分析
本基金將深入研究公司的基本面，遴選出具備核心競爭優勢和長期持續增長模式的公司。本基金對上市公司的基本面的分析包括但不限於：產品和服務的競爭力、產品和服務的生命周期、研發能力、行銷能力、管理能力、財務狀況、治理結構、發展戰略等。
2）定量分析
本基金將對反映上市公司質量和增長潛力的成長性指標、盈利指標和估值指標等進行定量分析，以挑選具有相對優勢的個股。
A、成長性指標：收入增長率、營業利潤增長率和淨利潤增長率等；
C、估值指標：市盈率（PE）、市淨率（PB）、市銷率（PS）、市盈率相對盈利增長比率（PEG）、企業價值/息稅前利潤（EV/EBIT）、企業價值/攤銷前利潤（EV/EBITDA）等。
3、債券投資策略
本基金債券投資將以最佳化流動性管理、分散投資風險為主要目標，同時根據需要進行積極操作，以提高基金收益。本基金債券投資管理將主要採取以下策略：
（1）合理預計利率水平
對市場長期、中期和短期利率的正確預測是實現有效債券投資的基礎。管理人將全面研究物價、就業、國際收支和政策變更等巨觀經濟運行狀況，預測未來財政政策和貨幣政策等巨觀經濟政策走向，以此判斷資金市場長期的供求關係變化。同時，通過具體分析貨幣供應量變動，M1和M2增長率等因素判斷中短期資金市場供求的趨勢。在此基礎上，管理人將對於市場利率水平的變動進行合理預測，對包括收益率曲線斜度等因素的變化進行科學預判。
（2）靈活調整組合久期
管理人將在合理預測市場利率水平的基礎上，在不同的市場環境下靈活調整組合的目標久期。當預期市場利率上升時，通過增加持有短期債券等方式降低組合久期，以降低組合跌價風險；在預期市場利率下降時，通過增持長期債券等方式提高組合久期，以充分分享債券價格上升的收益。
（3）科學配置投資品種
管理人將通過研究國民經濟運行狀況，貨幣市場及資本市場資金供求關係，以及不同時期市場投資熱點，分析國債、央票、金融債等不同債券種類的利差水平，評定不同債券類屬的相對投資價值，確定組合資產在不同債券類屬之間配置比例。
（4）謹慎選擇個券
在具體券種的選擇上，管理人主要通過利率趨勢分析、投資人偏好分析、對收益率曲線形態變化的預期、信用評估和流動性分析等方式，合理評估不同券種的風險收益水平。篩選出的券種一般具有流動性較好、符合目標久期、同等條件下信用質量較好或預期信用質量將得到改善、風險水平合理、有較好下行保護等特徵。
權證投資策略
本基金將從權證標的證券基本面、權證定價合理性、權證隱含波動率等多個角度對擬投資的權證進行分析，以有利於資產增值為原則，加強風險控制，謹慎參與投資。
股指期貨投資策略
本基金在股指期貨的投資中將通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究，採用流動性好、交易活躍的期貨契約，並充分考慮股指期貨的收益性、流動性及風險性特徵，主要遵循避險和有效管理兩項策略和原則：（1）避險：在市場風險大幅累積時，減小基金投資組合因市場下跌而遭受的市場風險；（2）有效管理：利用股指期貨流動性好、交易成本低等特點，通過股指期貨對投資組合的倉位進行及時調整，提高投資組合的運作效率。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為6次，每次收益分配比例不得低於收益分配基準日可供分配利潤的20%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
在對基金份額持有人利益無實質不利影響的前提下，基金管理人可對基金收益分配原則進行調整，不需召開基金份額持有人大會。
