基本介紹
融資方法,應收賬款抵押,應收賬款代理,國際保理業務,存貨融資技巧,融資案例,相關論文,過程,資產種類,特點,在職研究生,課程背景,學員收穫,課程設定,方法,總結,
融資方法
應收賬款抵押
通過應收賬款的抵押可以取得應收賬款抵押借款，提供這種借款的通是商業銀行或者工業金融公司。賣方取得借款的金額一般在應收賬款面值的50%～80%之間。
應收賬款抵押借款分為通知性方式與非通知性方式。前者是指借款企業要將應收賬款已作為擔保品的情況告知其客戶，並須通知客戶將應付賬款直接轉入發放借款的銀行；後者則不要求借款企業將應收賬款已作擔保品的情況告知其有關客戶。大部分應收賬款抵押借款是以不通知方式為基礎辦理的。
應收賬款代理
在西方國家，應收賬款的代理可將應收賬款售出，事實上等於將應收賬款賣給了代理人，這時貸款人通常沒有向借款人的追索權。在代理中，明確告知貨物買方將貸款直接付給代理金融單位。代理公司鑒於壞賬風險必須進行詳盡的信用調查。
國際保理業務
國際保理業務，又稱保付代理業務，是指出口商以掛帳、承兌交單等方式銷售貨物時，保理商購買出口商的應收賬款，並向其提供資金融通、進口商資信評估、銷售賬戶管理、信用風險擔保、賬款催收等一系列服務的綜合金融服務方式。
存貨融資技巧
1、存貨借款
2、保留所有權的存貨抵押
3、不保留所有權的存貨抵押
融資案例
“物流銀行”企業庫存融資：
所謂的“物流銀行”銀行業務就是用符合質押品標準的原材料或產品等進行質押貸款。這是去年國家發改委中小企業司與廣東發展銀行聯合試點推出的“物流銀行”業務，中小企業司和發展銀行這個物流業務的檔案規定，給一家外貿服裝加工企業，用這種“物流銀行”這是業務，使業務銷售長了百分之百的一個案例。如果按原來的貸款運行，程式為加工企業到銀行貸款，購買原料、做成產品、產品售出。
加工企業到銀行貸款，買來了原料，然後拿庫存原料做抵押，再貸款，然後做成產品，產品出售，也就是說，原來你有一百萬，買一百萬產品，把這一百萬產品庫存抵押再貸款，然後再做產品，再產品出售。這一百萬等於兩百萬去花。因為這個服裝加工企業是做外貿服裝，它不愁訂單，做完就出去，所以它流水很快，它總覺得這一百萬買完貨，做完再出去，這個周期太長，怎么辦呢？拿錢買完布之後，擱在倉庫里，然後找銀行來看，抵押給銀行，再貸一百萬，再買一百萬的貨，然後這樣出。一百萬現金貨幣，當兩百萬去花，中間多個什麼呢？“物流銀行”。就是把原材料抵押給銀行，然後再做產品再賣，一百萬變兩百萬這樣運作。站在銀行來看，企業的銷售利潤提高一倍，銀行的利息也提高一倍，實現雙贏。融資創新是企業和銀行共同的新的經濟成長點，融資是一門技術，把這技術掌握好。
相關論文
淺談資產證券化融資 論文 資產證券化，就是將原始權益人不流通的存量資產或可預見的未來收入通過特設機構（Specialpurposevehicle，SPV），構造和轉換為資本市場可銷售和流通的金融產品即證券的過程。這種由一組不連續的應收帳款或其他資產組合產生的現金流量支撐的證券，被稱之為資產支撐證券（Asset－backedsecurities，即ABS）。
過程
3．SPV將資產地內的資產進行結構性重組，設計成各種期限不等、利率高低不一的證券。
4．進行證券信用增級。信用增級有多種方式：（l）破產隔離。由於實行破產隔離，使證券化的資產與原始權益人自身的信用水平分開，投資者不受原始權益人信用風險的影響。（2）賣方信用增級。一是直接追索權，即SPV對資產遭到拒付時有權向原始權益人追索；二是資產儲備，即原始權益人持有證券化資產之外的足以償付SPV購買金額的資產儲備；三是購買或保留從屬權利，即由原始權益人向SPV提供一筆保證金。（3）第三方信用增級。即由信用較高的金融擔保公司提供擔保。
7．SPV獲取證券發行收入，向原始權益人支付購買價格，向聘用機構付費。
8．實施資產管理，建立投資者應收積累金。原始權益人或其他受委託的公司作為服務人對證券化的資產進行管理，負責收取、記錄由該資產產生的現金收入，全部存入設在受託管理機構的SPV收款專戶，建立投資者應收積累金。SPV向服務人支付服務費用。
9．還本付息。到了規定期限，由託管機構將積累金撥入付款帳戶，對投資者還本付息。由證券化的資產產生的收入扣除本息、支付各項費用之後，若有剩餘，按協定在原始權益人和SPV之間進行分配。
資產種類
4．高速公路收費、著作權專利費等項目。這些項目能夠在未來產生可預見的穩定現金流量，以此為償債擔保發行的債券，也是ABS的一種形式。這種方式在美國已有了廣泛實踐。在我國，1995年鐵道部門利用年收入超過300億元現金流量的“鐵路建設基金”作為償債擔保發行的鐵路建設債券就類似於這種類型。
特點
l．資產證券化是一種表外融資方式。因為原始權益人對被證券化的資產採取真實銷售的方式出讓給SPV，因此，根據美國財務會計準則第125號的規定，只確認現金的增加、被證券化資產的減少和相關損益，而不確認負債。這種融資方式有利於保持原有負債比率，有利於維持原有的財務槓桿比，為企業再融資提供了便利。
2．資產證券化是一種結構融資方式。資產證券化的核心是設計出一種嚴謹有效的交易結構，如多種資產支撐一種證券或一種資產支撐多種證券或多種資產支撐多種證券，有多個當事人參與。這樣有利於提高ABS的安全性，以吸引投資者，提高ABS發行的成功率。
4．資產證券化使籌資者匿名融資成為可能。由於ABS的到期清償只與被證券化的資產產生的現金流有關，從而只需向投資者提供該資產的相關信息，而不必提供企業其他方面的信息，有利於保護企業的財務秘密和商業秘密，尤其為資信等級較低的企業融資提供了有利條件。
由於資產證券化具有的創新融資結構，特別的信用增級技術，滿足了籌資者、投資者和其他當事人的不斷變化的需求，從而使資產支撐證券成為當今國際資本市場上發展最快、最具活力的金融產品。開展資產證券化業務對我國金融產品創新、不良資產盤活和企業融資渠道的擴大將大有裨益。
在職研究生
開設學校：對外經濟貿易大學
開設學院：統計學院
所屬學科：金融學
課程名稱：資產管理與量化投資方向
課程背景
伴隨著金融全球化的進程，以及我國金融市場的發展創新，利用多市場、多品種、多策略的綜合投資和管理將成為未來資產管理、財富管理、風險管理、結構化產品設計的重要發展模式，尤其是運用量化投資技術和程式交易進行套利策略設計、投資方案實施、風險分析、市場預測等。為適應政府、各類金融機構（銀行業、證券業、保險業、期貨業、信託業等）以及各類企事業單位對資產管理和投資分析人才迅速增長的需求，提高從事資產管理、金融市場投資、財富管理和養老金策劃、社會保障等領域在職人員的專業理論水平，尤其是運用量化投資方法進行資產管理，對外經貿大學特開設金融學專業資產管理與量化投資方向在職研究生課程，旨在培養複合型專業化人才
學員收穫
資產管理已經成為我國金融市場的發展創新的重要領域，目前許多金融機構紛紛成立專門的資產管理公司以滿足社會發展的需求，而資產管理不僅需要對於各類型資產的了解、套用，更重要的是基於經濟金融的生態環境的變化進行綜合的、動態的資產管理。學員通過資產管理與量化投資方向的專業學習，不僅可以掌握運用金融產品及投資理論進行資產管理的方法和技術，而且可以通過不同金融市場的實務操作、案例分析、專題講座了解現代資產管理的套用，掌握運用量化技術進行投資、融資、資產負債管理、財富管理的手段，為從事資產管理領域的工作提供必要的準備。
課程設定
學位課程：
個體經濟學 總量經濟學 財政學國際經濟學
貨幣銀行學 社會主義經濟理論
資產管理模組：
投資組合與基金管理 固定收益與信託產品投資
保險規劃與財稅規劃 衍生產品與另類投資
量化投資模組：
金融工程與量化投資 技術分析與高頻交易
金融統計與計量 統計套利與程式交易
金融市場、財務策劃模組：
金融市場實務 理財規劃實務
金融風險管理 財務報表分析
方法
1、申請學位按照對外經濟貿易大學研究生部學位辦公室關於以研究生畢業同等學力申請碩士學位的規定辦理。所交學費不包括進入論文階段後的費用。
2、報名參加研究生課程進修班學習的人員，可在報名時提出以研究生畢業同等學力申請碩士學位。
3、國家統一組織的英語和經濟學學科綜合水平考試，由對外經濟貿易大學統計學院協助學員到研究生部辦理手續，費用按規定由學員交納。
4、我院將為學員安排教師進行學位論文的指導
總結
資產管理融資作為一種新的融資方式，特別是隨著對第二類資產價值認識的深入而獲得了迅猛的發展，對於融資渠道相對單一的中國企業而言，傳統的債務融資和股權融資的方式由於受到各種因素的限制不一定能夠滿足企業多樣化的融資需求，發展資產融資，實現對資產價值的充分利用無疑是拓展融資渠道，降低融資成本的一種新的選擇。
