華寶興業資源優選混合型證券投資基金是華寶興業發行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：華寶資源優選混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：華寶興業
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：5.03億
- 託管銀行：中國銀行股份有限公司
- 基金代碼：240022
- 成立日期：20120821
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
把握資源相關行業的投資機會，力爭在長期內為基金份額持有人獲取超額回報。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的A股股票（包括中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、債券、貨幣市場工具、資產支持證券以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具，但需符合中國證監會的相關規定。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
1、大類資產配置策略
本基金採取積極的大類資產配置策略，通過巨觀策略研究，對相關資產類別的預期收益進行動態跟蹤，決定大類資產配置比例。
在大類資產配置過程中，本基金主要考慮以下三類指標：
（1）巨觀經濟方面：季度GDP增速、消費價格指數、採購經理人指數、月度工業增加值、工業品價格指數、月度進出口數據以及匯率等因素；
（2）巨觀經濟政策方面：財政政策、貨幣政策等；
（3）市場流動性方面：市場資金的供需等。
2、股票投資策略
本基金採用自上而下和自下而上相結合的方法，通過對資源相關子行業的精選以及對行業內相關股票的深入分析，挖掘該類型企業的投資價值，分享資源稀缺性所帶來的行業高回報。
（1）資源行業的界定
本基金所指的資源是指在一定的時間和技術條件下，能夠被企業占有和利用，為企業創造經濟價值，具有戰略發展意義的自然資源。包括礦產資源、土地資源、水資源、旅遊資源、氣候資源、生物資源和海洋資源等。
具體來說，本基金中的資源行業主要包括擁有自然資源或可以直接從自然資源的稀缺性中獲益的相關子行業和上市公司，包括：擁有礦產資源的採掘，有色、黑色金屬和化工行業；擁有土地資源、水資源或生物資源的農林牧漁業；掌握景區等自然資源的旅遊類上市公司；擁有礦產資源、水利資源的公用事業類上市公司等。
（2）子行業配置
資源相關的各個子行業由於所處的商業周期不同，面臨的上下游市場環境也各不相同，因此，其相關行業表現也並非完全同步，在不同子行業之間進行資產配置有助於提高基金投資組合的總體收益，配置過程中需要考慮的具體因素如
下：
①經濟周期因素
資源行業的發展與經濟周期有較大的關聯性，在經濟周期的不同階段，各個子行業所面臨的市場環境和發展機遇會有明顯的差異，本基金將根據基金管理人對經濟周期所處階段的判斷，重點投資那些收益較大的子行業。
②政策因素
資源行業的發展會受到政府產業政策、環保政策、價格管制、貿易管制等政策的影響，不同子行業會因為相關政策的出台而面臨或正面或負面的影響，本基金管理人將密切跟蹤政府政策的變化，重點配置於那些受益於當時政策或者未來政策變化預期的子行業。
③資源稀缺性因素
資源相關子行業的長期發展趨勢很大程度上取決於子行業所擁有的特定種類自然資源的長期稀缺性，本基金將重點投資那些控制的資源具有較強稀缺性，並且中長期來看能使這種稀缺性反映到產品價格上的子行業。
④技術發展因素
技術的發展與變革可能對相關資源品的稀缺性造成深遠的影響，新技術工藝的出現可能會使得原本稀缺的資源品變得不再稀缺，也可能使得原本並不稀缺的資源品變稀缺。鑒於此，本基金管理人將密切關注相關科學技術領域的最新進展，並重點配置於那些受益於新技術新工藝發展的子行業。
⑤經濟社會因素
隨著人均收入水平的提高，人口年齡結構的變化而出現的消費結構和消費習慣的變化，會對資源相關子行業產生較大的影響，本基金管理人將動態地跟蹤這些變化，積極配置於符合經濟社會發展趨勢的相關子行業。
⑥市場短期因素
中短期內，各個子行業所面臨的市場需求彈性也各不相同，基金管理人將在分析短期巨觀經濟形勢，及子行業產品價格變化的基礎上，積極配置於各個階段預期收益率較高的子行業。
（3）個股選擇
本基金將資源類的上市公司分為以下兩類：一類是以資源開發利用相關業務
為主業的上市公司；另一類是當前資源開發利用業務非主業但是未來可能成為其主要利潤來源的上市公司。基金管理人將對兩類公司分別進行系統地分析，最終確定投資標的股票，構建投資組合。
①以資源開發利用業務為主業的上市公司
對於以資源開發利用業務為主業的上市公司，本基金將依靠定量與定性相結合的方法。
定量的方法包括分析相關的財務指標和市場指標，選擇財務健康，成長性好，估值合理的股票。具體分析的指標為：
I 成長指標：預測未來兩年主營業務收入、主營業務利潤複合增長率等；
II 盈利指標：毛利率、淨利率、淨資產收益率等；
III 價值指標：PE、PB、PEG、PS和單位資源儲量市值等。
定性的方法則是結合本基金研究團隊的案頭研究和實地調研，深入分析企業的基本面和長期發展前景，及短期重大影響事件，精選符合以下一項或數項定性判斷標準的股票：
I 資源控制能力強
控制資源的規模和能力是衡量資源行業相關上市公司最為重要的指標，並直接影響資源類上市公司的盈利能力。本基金將深入研究上市公司控制相關資源品的規模和能力，精選資源儲量較大、並且對資源的控制力強的上市公司進行投資。
II資源開發的能力強
資源開發的能力是指通過勘探，收購等方式獲得新的資源控制權，或通過技術革新等提高資源開採量的能力，這也是資源類上市公司未來發展潛力的重要來源。本基金管理人將通過密切跟蹤，動態選擇資源開發能力強的上市公司進行投資。
III資源利用能力強
資源的利用能力主要是指資源類上市公司通過對其控制的資源進行加工或直接銷售從而獲利的能力。本基金將重點投資那些有能力對資源品進行深加工從而提高獲利能力或對所控制資源品具有定價權的上市公司。
IV公司治理結構穩定高效
公司法人治理結構穩定明晰，且擁有一支高效穩定的管理團隊，在戰略管理、
生產管理、質量管理、技術管理、成本管理等方面具有明顯並且可持續的競爭優勢的公司。
V有正面事件推動
整體上市、集團公司優質資產注入、併購重組、股權激勵等事件對公司未來發展可能會有正面的影響。
②與資源開發利用密切相關的上市公司
部分上市公司雖然主營業務並不屬於資源相關行業，但是卻與資源的開發與利用有著密切的聯繫。如：公司通過收購等方式涉足資源領域，且相關業務成長迅速，有望為公司總體業績做出重要貢獻；或未來資源開發利用業務有望成長為公司的主營業務等。
對於此類上市公司，除了使用①中提到的定量和定性分析方法外，還會重點關注該公司的業務構成指標和行業占比指標，分析公司主營業務與資源開發利用相關業務的比例；資源開發利用相關業務產生的利潤占比；以及該公司資源開發利用相關業務未來的成長性等。
3、債券投資策略
本基金採取自上而下的方法確定投資組合久期，結合自下而上的個券選擇方法構建債券投資組合。
首先，本基金將密切關注國內外巨觀經濟走勢與我國財政、貨幣政策動向，預測未來利率變動走勢，自上而下地確定投資組合的久期。
其次，債券投資組合的構建與調整是一個自下而上的過程，需綜合評價個券收益率、波動性、到期期限、票息、賦稅條件、流動性、信用等級以及債券持有人結構等決定債券價值的影響因素。同時，本基金將運用系統化的定量分析技術和嚴格的投資管理制度等方法管理風險，通過久期、平均信用等級、個券集中度等指標，將組合的風險控制在合理的水平。在此基礎上，通過各種積極投資策略的實施，追求組合較高的回報。主要運用的策略有：
（1）利率預期策略
基於對巨觀經濟環境的深入研究，預期未來市場利率的變化趨勢，結合基金未來現金流的分析，確定投資組合平均剩餘期限。如果預測未來利率將上升，則可以通過縮短組合平均剩餘期限的辦法規避利率風險，相反，如果預測未來利率
下降，則延長組合平均剩餘期限，賺取利率下降帶來的超額回報。
（2）估值策略
通過比較債券的內在價值和市場價格而做出投資決策。當內在價值高於市場價格時，買入債券；當內在價值低於市場價格時，賣出債券。
（3）利差策略
基於不同債券市場板塊間利差而在組合中分配資產的方法。收益率利差包括信用利差、可提前贖回和不可提前贖回證券之間的利差等表現形式。信用利差存在於不同債券市場，如國債和企業債利差、國債與金融債利差、金融債和企業債利差等；可提前贖回和不可提前贖回證券之間的利差形成的原因是基於利率預期的變動。
（4）互換策略
為加強對投資組合的管理，在賣出組合中部分債券的同時買入相似債券。該策略可以用來達到提高當期收益率或到期收益率、提高組合質量、合理避稅等目的。
（5）信用分析策略
根據巨觀經濟運行周期階段,分析債券發行人所處行業發展前景、發展狀況、市場地位、財務狀況、管理水平和債務水平等因素,評價債券發行人的信用風險,並根據特定債券的發行契約,評價債券的信用級別,確定債券的信用風險。
4、其他品種投資策略
本基金將根據市場的實際情況及基金的申購贖回狀況，將部分資產投資於中國證監會批准的允許基金投資的其他金融工具，包括但不限於可轉換債券、央行票據、以捕捉市場機會，提高基金資產的使用效率。央行票據的投資策略見債券投資策略；可轉換債券採用自上而下的兩層次配置策略，在對巨觀經濟、行業分析的基礎上，選擇有成長性、前景看好的行業進行配置。最後落實到個券分析、轉債具體條款分析、股性、債性分析上。利用轉債的債性規避股市系統性風險和個股風險、追求投資組合的安全和穩定收益，並利用其股性在股市上漲中分享到行業和公司成長帶來的收益。
另外，本基金具備投資權證的條件。本基金在權證投資中將對權證標的證券的基本面進行研究，結合期權定價模型和我國證券市場的交易制度估計權證價
值，主要考慮運用的策略包括：槓桿策略、價值挖掘策略、獲利保護策略、價差策略、雙向權證策略、賣空有保護的認購權證策略、買入保護性的認沽權證策略等。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為6次，每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的10%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
