滙豐晉信新動力混合型證券投資基金是滙豐晉信發行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：滙豐晉信新動力混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：滙豐晉信
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：16.99億
- 託管銀行：中國建設銀行股份有限公司
- 基金代碼：000965
- 成立日期：20150211
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金主要投資新動力主題的優質上市公司，在合理控制風險的前提下，追求中長期資本利得，實現基金淨值增長持續地超越業績比較基準。
投資範圍
本基金投資範圍包括國內依法發行上市的股票(含中小板，創業板及其他經中國證監會核准上市的股票)、國債、金融債、企業債、央行票據、可轉換債券、權證、資產支持證券、其他基金份額以及國家證券監管機構允許基金投資的其它金融工具，但須符合中國證監會的相關規定。如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
1、大類資產配置策略
本基金將通過對巨觀經濟、國家政策等可能影響證券市場的重要因素的研究和預測，根據精選的各類證券的風險收益特徵的相對變化，適度調整基金資產在股票、債券及現金等類別資產間的分配比例。
2、股票投資策略
（1）新動力主題的界定
本基金在股票投資比例中必須有不少於80%的比例需投資於新動力主題的股票。本基金所指的新動力主題，是指依據十八屆三中全會的經濟發展精神，完善社會主義市場經濟體制為目標，主要分為兩大投資主線：
1、受益於深化改革的行業：
十八屆三種全會公布的《中共中央關於全面深化改革若干重大問題的決定》涉及了16個領域、60個要點，為未來中國改革的方向、目標和框架進行了詳細的論述。通過把握《決定》精神，我們梳理出了以下幾大改革領域的投資機會。
A 國企改革
《中共中央關於全面深化改革若干重大問題的決定》中提到"經濟體制改革是全面深化改革的重點，核心問題是處理好政府和市場的關係"，我們認為，推進國企改革是當前處理政府和市場關係的重點領域，因此，經濟體制改革的中心環節是國企改革，國企改革將是這一輪改革最大的紅利所在之一。
我們認為，在競爭性的領域中，經營狀況較差的國企將逐步退出，能夠持續經營的國企以效率與公平作為經營目標，通過引入市場多種資本以及先進技術和管理，以充分發揮國企的競爭力，激發國企動力；而在與國家利益相關的非競爭性領域，國企將在保持絕對掌控的同時，由政府進行資源配置，通過建立和完善市場化的現代企業管理制度，以提高國企運營效率。
基於以上理念，本基金將重點關注一下幾種國企改革中的投資機會：
a 壟斷開放：例如銀行、醫療服務、鐵路等行業。
b?資產注入及整體上市：包括競爭性領域中的地產、化工、機械、建築材料、汽車、家電、食品飲料、醫藥等行業，以及與國家利益相關的非競爭性領域中的金融、航天航空、國防軍工等行業。
c?兼併重組：集中在競爭性領域中的汽車、水泥、電子信息、醫藥等行業以及資源型自然壟斷行業。
B 金融改革
金融行業是國民經濟中不可或缺的支柱產業，因此金融業的改革將是我國經濟體制改革的技術，而市場化改革將是未來金融改革的大方向。在金融改革的背景下，銀行、券商、保險等行業將會迎來新的增長空間。
C 土地改革
《決定》中提到戶籍制度改革、房地產調控去行政化、放開二胎政策、完善城鎮化等精神將對房地產及建築行業產生長期利好。
D 醫療改革
E 生態文明改革
《決定》中明確"必須建立系統完整的生態文明制度體系，實行最嚴格的源頭保護制度、損害賠償制度、責任追究制度，完善環境治理和生態修複製度，用制度保護生態環境。"將生態文明上升到政治的高度，顯示了決策層對環境治理的高度重視。在此趨勢下，環保、節能減排等行業將充分受益。
F 國民休閒文化領域改革
《決定》專門論述了推進文化機制創新的問題，顯示了政府對文化產業發展的重視，因此將對傳媒、餐飲旅遊等行業產生利好。
2、受益於產業升級的行業：主要指因科技技術發展導致的產業升級的相關行業，具體包括戰略性新興產業以及部分受益於產業升級的傳統產業。
A 戰略性新興產業：主要包括節能環保產業、新一代信息技術產業、生物產業、高端裝備製造產業、新能源產業、新材料產業和新能源汽車產業等。
B 受益於產業升級的傳統行業：指符合中國經濟結構發展方向，受益於增長動力，具有競爭優勢和發展前景的少量傳統行業。
基於以上理念，本基金所指的新動力主題包括了以下兩類公司：
中信二級行業作為基準進行分類，在83箇中信二級行業中選擇了59個相關行業，具體包括：
中信一級 中信二級 中信一級 中信二級
餐飲旅遊 景區和旅行社 家電 白色家電Ⅱ
傳媒 傳媒Ⅱ 黑色家電Ⅱ
電力及公用事業 發電及電網 小家電Ⅱ
環保及公用事業 照明設備及其他
電力設備 電站設備Ⅱ 建築 建築施工Ⅱ
輸變電設備 建築裝修Ⅱ
新能源設備 農林牧漁 農業
電子元器件 半導體Ⅱ 牧業
電子設備Ⅱ 漁業
其他元器件Ⅱ 汽車 乘用車Ⅱ
房地產 房地產服務Ⅱ 汽車零部件Ⅱ
房地產開發管理 汽車銷售及服務Ⅱ
非銀行金融 保險Ⅱ 商用車
信託及其他 商貿零售 零售
證券Ⅱ 貿易Ⅱ
國防軍工 兵器兵裝Ⅱ 食品飲料 食品
航空航天 石油石化 石油化工
其他軍工Ⅱ 石油開採Ⅱ
機械 金屬製品Ⅱ 油田服務Ⅱ
其他專用設備 通信 電信運營Ⅱ
通用設備 通信設備製造
儀器儀表Ⅱ 增值服務Ⅱ
運輸設備 醫藥 化學製藥
基礎化工 化學原料 其他醫藥醫療
化學製品 生物醫藥Ⅱ
計算機 IT服務 中藥生產
計算機軟體 銀行 股份制與城商行
計算機硬體 國有銀行Ⅱ
建材 玻璃Ⅱ 有色金屬 稀有金屬Ⅱ
其他建材
②雖不屬於上述59箇中信二級行業，但經過一定程式篩選出隸屬於新動力主題，具有投資價值的上市公司。
為了緊跟時代的潮流，本基金必須對新動力主題產業的發展進行密切跟蹤，當未來由於經濟成長方式的轉變、產業結構的升級，本基金所指主題的內涵如發生相應改變，將視實際情況調整上述主題的識別及認定。
（2）新動力主題的子行業配置
本基金以十八屆三中全會的經濟發展精神，完善社會主義市場經濟體制為目標，主要投資於驅動未來中國經濟發展，具有持續成長潛力的行業，在子行業的配置上，本基金將綜合考慮多方面的因素。具體而言，可分為三個步驟：首先，行業研究員通過對各子行業面臨的國家財政稅收等政策、競爭格局、估值水平進行研判，結合各行業的發展現狀及發展前景，動態調整各自所屬行業的投資評級和配置建議；其次，行業比較分析師綜合內、外部研究資源，參照比較基準，比較各子行業的相對投資價值，提出重點行業配置比重的建議；最後，基金經理將根據行業研究員、行業比較分析師的建議結合市場投資環境的預期與判斷確定子行業的配置比重，對子行業基本面因素已出現積極變化但股票市場反應滯後的子行業進行重點配置。
（3）個股精選策略
本基金對所涵蓋上市公司的"成長性-估值指標"二維的概念、公司治理結構等方面進行綜合評價。具體而言，主要考慮的因素包括：
1、"成長性-估值指標"是一個二維的概念（毛利率、淨利率、ROE等指標為代表的成長性維度與PE、PB等指標為代表的估值維度），其分別反映公司的成長能力和估值水平。基金管理人力求在這兩個維度中選出高成長性下具有低估值屬性的投資標的。在實際投資操作中，本基金並不拘泥於參照單一指標，而是將綜合考慮上市公司的基本面後，最大程度地篩選出具有持續投資價值的上市公司。
2、公司治理結構：公司治理結構的評估是指對上市公司經營管理層面的組織和制度上的靈活性、完整性和規範性的全面考察，包括對所有權和經營權的分離、對股東利益的保護、經營管理的自主性、政府及母公司對公司內部的干預程度，管理決策的執行和傳達的有效性，股東會、董事會和監事會的實際執行情況，企業改制徹底性、企業內部控制的制訂和執行情況等。公司治理結構是決定公司評估價值的重要因素，也是決定公司盈利能力能否持續的重要因素。在國內上市公司較普遍存在治理結構缺陷的情況下，本基金管理人對個股的選擇將尤為注重對上市公司治理結構的評估，以期為投資者挑選出具備持續盈利能力的股票。本基金管理人將主要通過以下五個方面對上市公司治理水平進行評估：
A 產業結構
B 行業展望
C 股東價值創造力
D 公司戰略及管理質量
E 公司治理
3、債券投資策略：
本基金投資固定收益類資產的主要目的是在股票市場風險顯著增大時，充分利用固定收益類資產的投資機會，提高基金投資收益，並有效降低基金的整體投資風險。本基金在固定收益類資產的投資上，將採用自上而下的投資策略，通過對未來利率趨勢預期、收益率曲線變動、收益率利差和公司基本面的分析，積極投資，獲取超額收益：
（1）利率趨勢預期
準確預測未來利率趨勢能為債券投資帶來超額收益。本基金將密切關注巨觀經濟運行狀況，全面分析貨幣政策、財政政策和匯率政策變化情況，把握未來利率走勢，在預期利率下降時加大債券投資久期，在預期利率上升時適度縮小久期，規避利率風險，增加投資收益。
（2）收益率曲線變動分析
收益率曲線反映了債券期限同收益率之間的關係。投資研究部門通過預測收益率曲線形狀的變化，調整債券投資組合長短期品種的比例獲得投資收益。
（3）收益率利差分析
在預測和分析同一市場不同板塊之間（比如國債與金融債券）、不同市場的同一品種、不同市場的不同板塊之間的收益率利差基礎上，投資部門採取積極策略選擇合適品種進行交易來獲取投資收益。在正常條件下它們之間的收益率利差是穩定的，但是在某種情況下，比如某個行業在經濟周期的某一時期面臨信用風險改變或市場供求發生變化時，這種穩定關係會被打破，若能提前預測並進行交易，就可進行套利或減少損失。
（4）公司基本面分析
公司基本面分析是公司債(包括可轉債)投資決策的重要決定因素。研究部門對發行債券公司的財務經營狀況、運營能力、管理層信用度、所處行業競爭狀況等因素進行"質"和"量"的綜合分析，並結合實際調研結果，準確評價該公司債券的信用風險程度，作出價值判斷。對於可轉債，通過判斷正股的價格走勢及其與可轉換債券間的聯動關係，從而取得轉債購入價格優勢或進行套利。
4.權證投資策略
本基金在控制投資風險和保障基金財產安全的前提下，對權證進行主動投資。基金的權證投資策略主要包括以下幾個方面：
（2）根據權證的合理內在價值與其市場價格間的差幅即"估值差價"以及權證合理內在價值對定價參數的敏感性，結合標的股票合理內在價值的考量，決策買入、持有或沽出權證。
（3）通過權證與證券的組合投資，利用權證衍生工具的特性，來達到改善組合風險收益特徵的目的。
5. 資產支持證券投資策略
本基金將在嚴格遵守相關法律法規和基金契約的前提下，秉持穩健投資原則，綜合運用久期管理、收益率曲線變動分析、收益率利差分析和公司基本面分析等積極策略，在嚴格控制風險的情況下，通過信用研究和流動性管理，選擇風險調整後收益較高的品種進行投資，以期獲得基金資產的長期穩健回報。
6、其他基金份額的投資策略
本基金可以投資其他基金份額，管理人將根據其他基金的投資目標、投資策略、投資績效、風險收益特徵等因素，精選適宜的基金品種進行投資，例如持有貨幣市場基金進行流動性管理等。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為4次，每次每單位基金份額的分配金額不得低於該次收益分配基準日每單位基金份額可供分配利潤的20%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
