東方紅新動力靈活配置混合型證券投資基金

東方紅新動力靈活配置混合型證券投資基金是東證資管發行的一個混合型的基金理財產品

基本介紹

• 基金簡稱：東方紅新動力混合
• 基金類型：混合型
• 基金狀態：正常
• 基金公司：東證資管
• 基金管理費：1.50%
• 首募規模：11.45億
• 託管銀行：中國工商銀行股份有限公司
• 基金代碼：000480
• 成立日期：20140128
• 基金託管費：0.25%

投資目標

把握中國經濟轉型期的一些大趨勢，深入挖掘隱藏在大趨勢下的投資機會，嚴控風險，力爭實現基金資產的長期穩定增值。

投資範圍

本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行的股票（包括中小板、創業板及其他經中國證監會核准發行的股票）、債券（含中小企業私募債）、中期票據、債券回購、貨幣市場工具、權證、資產支持證券、股指期貨、國債期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會的相關規定）。

如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。

待基金參與證券投資基金、融資融券和轉融通業務等的相關規定頒布後，基金管理人可以在不改變本基金既有投資策略和風險收益特徵並在控制風險的前提下，參與證券投資基金、融資融券業務以及通過證券金融公司辦理轉融通業務，以提高投資效率及進行風險管理。屆時基金參與證券投資基金、融資融券、轉融通等業務的風險控制原則、具體參與比例限制、費用收支、信息披露、估值方法及其他相關事項按照中國證監會的規定及其他相關法律法規的要求執行，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。

投資策略

中國經濟高速發展30年，經濟結構轉型迫在眉睫；一方面舊經濟發展模式中的一些趨勢還將延續，比如城鎮化；另一方面轉型期的中國還醞釀著很多新的趨勢，例如消費占比提升、老齡化提速、低端勞動力占比下降和高學歷人口占比上升、中國在全球價值鏈分工中地位上升等。本基金以經濟發展中的大趨勢為投資主線，力求挖掘孕育在大趨勢下的投資機會，實現基金資產的長期穩定增值。??

1、資產配置策略

本基金的資產配置主要指“權益類資產”、“固定收益類資產”、“現金等貨幣類資產”之間的配置比例。管理人會重點跟蹤直接反映資金成本的各種利率水平，對流動性有重大影響的一些因素，包括央行貨幣政策走向、外匯占款的變動、海外風險偏好等，以及反映市場風險偏好的一些指標，例如垃圾公司債和國債之間的利差等。同時管理人會對巨觀經濟，以及各行業企業,尤其是受益於新興增長動力的傳統行業和新興行業的盈利走向做一個大致判斷。依據這些，管理人通過定性和半定量的比較大類資產之間的風險收益比，在符合基金契約的情況下，在大類資產之間做一個相對最優的配置。

2、股票投資組合的構建

（1）趨勢的發掘和研究

轉型期中國經濟呈現出很多新的特點，也孕育了很多新的投資機會。本基金以轉型期中國經濟的大趨勢為投資主線，在組合構建的第一個層面上，即要發掘和研究中國經濟的大趨勢。這些趨勢包括（但不限於）：

a、消費占比提升和品牌的崛起

b、人口老齡化提速

c、低端勞動力占比下降，高學歷人口占比提升

d、中國在全球價值鏈分工中地位上升

e、城鎮化依然延續??

（2）行業配置策略

在行業配置層面，我們會傾向於研究符合一些趨勢的行業或子行業，比如由人口老齡化驅動的醫療行業、具有品牌優勢的消費品行業、可以替代人工的農機行業等。具體分析時，我們會跟蹤各行業整體的收入增速、利潤增速、毛利率變動幅度、ROIC變動情況，依此來判斷各行業的景氣度，再根據行業整體的估值情況，市場的預期，目前機構配置的比例來綜合考慮各行業在組合中的配置比例。

（3）股票投資策略

針對個股，每個報告期管理人都會根據公開信息和一些假設推理初篩一批重點研究標的，圍繞這些公司，基金管理人的股票研究團隊將展開深入的調研，除了上市公司外，管理人還會調研競爭對手，產業鏈的上下游，以此來驗證管理人的推理是否正確。另外，管理人也將考慮個股受益於新興增長動力的程度。對於個股是否納入到組合，管理人會分如下兩種情況考慮：

（a）如果是做短期投資，管理人重點考慮預期差（管理人調研所獲得的判斷與市場判斷的差異）以及市場風格。

（b）如果是做長期投資，管理人會重點關注3個方面：公司素質、公司的成長空間及顯性期公司盈利增速、目前的估值。其中公司素質是管理人最看重的因素，包括公司商業模式的獨特性、進入壁壘、行業地位、公司管理層的品格和能力等方面；對於具有優秀基因的公司，如果成長性和估值匹配的話，管理人將其納入投資組合；否則將會放在股票庫中，保持持續跟蹤。

3、固定收益投資策略

固定收益投資主要用於提高非股票資產的收益率，管理人將堅持價值投資的理念，嚴格控制風險，追求合理的回報。

基金管理人的債券研究團隊會密切關注通脹、利率、期限、流動性、稅收等因素，實時的確定各債券品種的公允價值。通過配置不同類別和期限的債券品種，達到債券組合的收益率目標。

4、權證投資策略

本基金將權證作為有效控制基金投資組合風險、提高投資組合收益的輔助工具。管理人將根據權證對應公司基本面情況確定權證的合理價值，在發現權證價值低估或者權證能有效對沖正股波動風險時買入。

5、股指期貨投資策略

本基金投資股指期貨以套期保值為目的，以迴避市場風險。故股指期貨空頭的契約價值主要與股票組合的多頭價值相對應。管理人通過動態管理股指期貨契約數量，以萃取相應股票組合的超額收益。

收益分配原則

本基金收益分配應遵循下列原則：

1、本基金的每份基金份額享有同等分配權；

2、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金收益每年最多分配6次，每次基金收益分配比例不低於截至收益分配基準日可供分配利潤的25%；

3、若《基金契約》生效不滿3個月則可不進行收益分配；

4、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資人可選擇現金紅利或將現金紅利按除權日的基金份額淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資人不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；

5、基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；

6、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。