博時產業新動力靈活配置混合型發起式證券投資基金是博時基金髮行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：博時產業新動力混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：博時基金
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：23.71億
- 託管銀行：中國工商銀行股份有限公司
- 基金代碼：000936
- 成立日期：20150126
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金通過對符合或引領國內產業創新、製造業升級趨勢的優質企業的深入研究，在嚴格控制估值風險及流動性風險的前提下，尋求基金資產的長期穩健增值。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（含主機板、中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票等）、權證、股指期貨、債券（含中小企業私募債）、貨幣市場工具、中期票據、現金以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會相關規定)。
投資策略
本基金投資策略分三個層次：首先是大類資產配置，即根據經濟周期決定權益類證券和固定收益類證券的投資比例；其次是行業配置，即根據行業發展規律和內在邏輯，在不同行業之間進行動態配置；最後是個股選擇策略和債券投資策略。
（一）資產配置策略
本基金的資產配置策略主要是基於對巨觀經濟周期運行規律的研究予以決策。
本基金將通過跟蹤巨觀經濟變數（包括GDP增長率、CPI走勢、M2的絕對水平和增長率、利率水平與走勢等）以及國家財政、稅收、貨幣、匯率各項政策，來判斷經濟周期目前的位置以及未來發展方向。
在經濟周期各階段，綜合對各類巨觀經濟指標和市場指標的分析，本基金對大類資產進行配置的策略為：在經濟復甦期和繁榮期超配股票資產；在經濟衰退期和政策刺激階段，超配債券等固定收益類資產，力爭通過資產配置獲得部分超額收益。
（二）股票投資策略
1、產業新動力股票的界定
本基金以發掘驅動並引領製造業發展，為產業創新提供動力的持續性投資機會為主要投資線索。本基金將此類驅動並引領製造業發展，為產業創新提供動力的公司定義為產業新動力公司。
本基金所指的產業新動力公司歸屬但不僅限於以下行業：機械（高端裝備製造業、智慧型化設備、環保設備等）、國防軍工、新能源、汽車、電氣設備、新材料、電子信息設備、計算機設備、通信設備、醫療設備以及現代物流業等。相對於傳統產業而言，該類公司持續吸收電子信息、計算機、機械、新材料等方面的高新技術成果及現代管理技術，並將這些技術綜合套用於產品的研發設計、生產製造、線上檢測、行銷服務和管理過程，實現信息化、自動化、智慧型化、柔性化、生態化生產，取得了很好經濟收益和市場效果。
2、行業篩選策略
本基金將綜合經濟周期階段、政府產業政策、市場需求變化、行業生命周期階段及競爭格局、技術水平及發展趨勢等因素，進行股票資產在各細分子行業間的動態配置。
（1）經濟周期階段
本基金通過對當前經濟在經濟周期所處的階段進行前瞻性分析，根據產業新動力行業在經濟周期各階段的預期表現，進行各細分子行業配置與調整。
（2）政府產業政策
本基金將密切跟蹤產業新動力的產業政策，超額配置新產業政策受益最大的子行業。
（3）市場需求變化
本基金將重點投資市場需求穩定或保持較高增長的細分子行業。
（4）行業生命周期階段及競爭格局
本基金將對各產業新動力子行業的生命周期進行動態分析，判斷各子行業所處的生命周期階段，重點投資處於高速成長期、行業進入壁壘較高、利潤率穩定或提高的行業。
（5）技術水平及發展趨勢
本基金將密切跟蹤產業新動力各細分子行業的技術水平變化及其發展趨勢，重點投資整體技術水平提高較快且發展趨勢良好的子行業。
3、個股選擇
在個股選擇上，本基金採用定性與定量相結合的方式，自下而上，對產業新動力行業上市公司的投資價值進行綜合評估，精選具有較強競爭優勢的高成長上市公司作為投資標的。
（1）產品競爭力
本基金主要通過以下幾個方面考察產業新動力上市公司的可投資性。一方面，考察產品競爭力。另一方面，考察企業的市場開發能力。
（2）產品生命周期
處於啟動期和高速成長期的產品和企業通常表現為較高的利潤率、較快的利潤增長、市場份額的急劇上升。處於上述階段的產業新動力上市公司是本基金的投資重點。
（3）企業管理團隊的領導與創新能力
首先，需要考察團隊是否具備新思想、新思維、接受現代新事物的心態；是否可以在技術的套用創新上領先；是否具備商業模式的創新等。其次，需要考察管理團隊及管理結構是否可以為企業的和諧發展提供保證。
（4）企業經營業績與財務指標分析
1.主營業務收入增長分析
主營業務收入的快速增長往往意味著市場占有率的上升，這是企業競爭力提高的重要標誌，體現公司的持續成長能力。
2.EPS增長質量分析
本基金主要考慮EPS 增長的質量和可持續性，同時判斷增長的原因與公司戰略的吻合度。
3.成長性、估值與市場預期分析
本基金通過計算股票市場價格所隱含的成長性，然後通過基本面來判斷前述成長性是否合理。同時，本基金通過關注賣方分析師的收益預測和評級變動跟蹤股票估值水平的變化。
4.財務健康度分析
本基金通過研究財務數據，判別企業風險。重點關注的指標包括收益、市場比率、成長、效率和風險的五大類指標
（5）公司治理健康度分析
主要考察以下四個因素：1.關聯交易；2.信息披露；3.股權與獨立董事；4.管理層。
（三）債券投資策略
本基金採用的債券投資策略包括：期限結構策略、信用策略、互換策略、息差策略、可轉債策略等。
1、期限結構策略
通過預測收益率曲線的形狀和變化趨勢，對各類型債券進行久期配置。具體策略又分為跟蹤收益率曲線的騎乘策略和基於收益率曲線變化的子彈策略、槓鈴策略及梯式策略。
2、信用策略
信用債收益率等於基準收益率加信用利差，信用利差收益主要受兩個方面的影響，一是該信用債對應信用水平的市場平均信用利差曲線走勢；二是該信用債本身的信用變化。基於這兩方面的因素，本基金管理人分別採用（1）基於信用利差曲線變化策略和（2）基於信用債信用變化策略。
3、互換策略
不同券種在利息、違約風險、久期、流動性、稅收和衍生條款等方面存在差別，投資管理人可以同時買入和賣出具有相近特性的兩個或兩個以上券種，賺取收益級差。
4、息差策略
通過正回購，融資買入收益率高於回購成本的債券，從而獲得槓桿放大收益。
5、可轉債投資策略
本基金利用巨觀經濟變化和上市公司的盈利變化，判斷市場的變化趨勢，選擇不同的行業，再根據可轉換債券的特性選擇各行業不同的轉債券種。本基金利用可轉換債券的債券底價和到期收益率來判斷轉債的債性，增強本金投資的相對安全性；利用可轉換債券溢價率來判斷轉債的股性，在市場出現投資機會時，優先選擇股性強的品種，獲取超額收益。
6、中小企業私募債券投資策略
針對中小企業私募債券，本基金以持有到期，獲得本金和票息收入為主要投資策略，同時，密切關注債券的信用風險變化，力爭在控制風險的前提下，獲得較高收益。
（四）金融衍生品投資策略
1、權證投資策略
權證為本基金輔助性投資工具，投資原則為有利於基金資產增值、控制下跌風險、實現保值和鎖定收益。本基金將主要投資滿足成長和價值優選條件的公司發行的權證。
2、股指期貨投資策略
本基金將根據風險管理的原則，以套期保值為目的，在風險可控的前提下，本著謹慎原則，參與股指期貨的投資，以管理投資組合的系統性風險，改善組合的風險收益特性。
未來，隨著中國證券市場投資工具的發展和豐富，在符合有關法律法規規定的前提下，基金可相應調整和更新相關投資策略。
收益分配原則
1、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
2、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
3、每一基金份額享有同等分配權；
4、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
