基本介紹
- 中文名：投資管理過程
- 類型：經濟術語
內容
投資管理應該遵循合法合規、誠實信用、風險與收益相匹配、契約約束條件下的投資分散化等原則，以及注重研究與分析資本市場的歷史規律。投資管理並不能簡單地等同於投資計畫的制定與執行，投資管理是以投資為核心和基礎，結合投資者財務特徵和投資目標等多方面因素而進行的管理實踐過程。完整的投資管理過程可以分為以下六個階段：
1．確定投資目標、投資理念與投資戰略
在投資基金管理人了解市場、投資理論、歷史行情的基礎上確定投資理念，同時根據投資者對投資者情況的了解，以及對自身能力的把握，確定投資目標，形成投資戰略與策略。例如，南方穩健成長基金秉承價值投資和穩健投資的理念，通過深入的調查研究挖掘上市公司的價值，尋求價值被低估的證券，採取低風險適度收益的配比原則，通過科學的組合投資降低投資風險，以長期投資為主追求基金資產的長期穩定增值。南方避險增值基金則遵循避險增值的投資理念，把債券投資的潛在收益與基金前期已實現收益作為後期投資的風險損失限額，乘上一個放大倍數後，作為股票投資上限以控制本金損失的風險。
2．信息管理
投資基金管理中的信息管理是對外部信息與內部信息進行採集、整理、加工和存儲的過程。信息管理方式主要取決於資產管理人的投資理念和投資戰略，不適當的信息管理將導致投資的低效率。不同的投資戰略對信息管理所提出的要求不同，但都需要防止由於數據盲目迷信而導致最終的投資決策失誤。
3．資產配置
在進行資產配置的過程中，資產管理人必須掌握投資者的資產負債狀況，在此基礎上，結合自身對資本市場的認識，以及對投資對象特徵的深刻了解，做出一個好的資產分配決策。
4．資產選擇
資產選擇是指資產管理人在資產配置的基礎上，確定自身的投資策略，並據此構建投資組合的過程。在這一過程中，資產管理人可以選擇採用積極型或消極型投資策略，選擇適當的投資對象構建投資組合，以實現風險與收益相匹配的投資目標。不同的資產管理人在資產選擇階段的工作重點和工作方向各不相同，但他們都有自身遵循的投資理念和系統的投資策略，希望投資組合能夠實現預定的目標。這裡，資產管理者需要考慮的因素包括資產的流動性、技術、市場心理等。
5．交易執行
交易執行是投資組合的實際構建過程，交易成本與交易效率的高低也直接影響投資管理的績效。在不同的交易制度安排下，交易成本可能有不同的表現形式和具體構成，包括執行成本、機會成本等各項成本。尤其是包含機會成本在內的隱性成本，不僅難以計量，而且還與其他交易成本相互影響。因此，交易執行也構成投資管理過程中的一個重要環節。
6．績效評估
