建信全球資源混合型證券投資基金

建信全球資源混合型證券投資基金是建信基金髮行的一個QDII的基金理財產品

基本介紹

• 基金簡稱：建信全球資源混合QDII
• 基金類型：QDII
• 基金狀態：正常
• 基金公司：建信基金
• 基金管理費：1.80%
• 首募規模：4.98億
• 託管銀行：中國銀行股份有限公司
• 基金代碼：539003
• 成立日期：20120626
• 基金託管費：0.35%

投資目標

通過全球化的資產配置和組合管理，優選資源類相關行業的股票進行投資，在控制風險的同時，追求基金資產的長期增值。

投資範圍

本基金投資於全球證券市場中具有良好流動性的金融工具，包括股票和其他權益類證券、現金、債券及中國證監會允許投資的其他金融工具。其中，股票及其他權益類證券包括普通股、優先股、存托憑證、公募股票型基金等；現金、債券及中國證監會允許投資的其他金融工具包括銀行存款、可轉讓存單、回購協定、短期政府債券等貨幣市場工具，中長期政府債券、公司債券、可轉換債券、債券基金、貨幣市場基金等及經中國證監會認可的國際金融組織發行的證券，以及中國證監會認可的金融衍生產品等。

本基金採用的行業分類基準是MSCI和標準普爾聯合發布的全球行業分類標準（Global Industry Classification Standard，GICS），本基金所指的“資源類相關行業”包括：（1）能源，如綜合性石油與天然氣企業、石油與天然氣的勘探與生產、石油天然氣設備與服務等；（2）原材料，如多種金屬與採掘、黃金、貴重金屬與礦產、化工及建築材料等；（3）公用事業；（4）新能源及替代能源，如風能、太陽能、核能、生物能及可再生能源等；（5）農產品價值鏈。

本基金將重點關注與中國證監會簽署了證券期貨監管合作諒解備忘錄（MOU）及資源類相關行業表現良好或潛力較大的國家或地區。如與中國證監會簽訂雙邊監管合作諒解備忘錄的國家或地區增加、減少或變更，本基金投資的主要證券市場將相應調整。如法律法規或監管機構以後允許本基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。

投資策略

本基金在投資策略方面，將採取自上而下的資產配置與自下而上的證券選擇相結合、定量研究與定性研究相結合、組合構建與風險控制相結合等多種方式進行投資組合的構建。

本基金嚴格執行一套可持續的、可複製的投資流程，由選股創造超額收益並通過嚴格風險控制保持超額收益。

1、大類資產配置策略

本基金在基金資產的配置上採取戰略性資產配置和戰術性資產配置相結合的投資策略。

戰略性資產配置基於不同資產類別的長期收益預期、收益波動性以及收益相關性進行。戰術性資產配置則考慮資產類別的短期（通常不超過1年）收益情況進行。本基金資產配置以戰略性資產配置為基礎，同時結合戰術性資產配置以增加潛在回報。

本基金綜合運用定量和定性分析手段，判斷股票和債券等大類資產的預期風險和收益水平及其相關性，並綜合考慮倉位調整成本等因素，確定最優大類資產配置。本基金重點關注的因素包括：CPI指標、PMI領先指標、信心指標、資本開支、就業市場、通脹指標、估值指標、貨幣政策、大宗商品（石油、黃金、各種基本金屬和礦產品等）價格、農產品價格等。

本基金運用量化模型（如季節性調整模型、盈利預測模型等）和定性分析手段對各種關注的因素進行研究，當PMI指標和信心指標小幅回落、企業資本開支下降、就業市場變差、經濟成長處於停滯狀態時，產能過剩和大宗商品價格下跌使得通脹水平更低，企業贏利微弱，此時政府往往採取降低短期利率的政策以刺激經濟，本基金將增加現金資產的配置；當PMI指標和信心指標開始回升、企業資本開支增加、就業市場開始復甦時，政府往往採取寬鬆的貨幣政策，GDP增長加速並處於潛能之上，通脹水平由於產能過剩仍然處於下降周期，企業盈利大幅上升，本基金將增加股票資產的配置。

當PMI指標和信心指標上升、企業資本開支攀升、就業市場開始飽和時，企業生產能力開始面臨產能約束，經濟過熱並且通脹水平開始上升，此時政府往往採取加息政策以降低通脹水平，股票市場估值水平也不斷提高，股票市場系統性風險不斷增大，本基金將減少股票資產的配置。當PMI指標和信心指標大幅下降、企業資本開支大幅下滑、就業市場開始惡化時，經濟處於滯脹階段，GDP的增長率降到潛能以下，但通脹高企（如以前的石油危機階段），企業為保持盈利而提高產品價格，導致工資和產品價格螺旋式上漲，本基金將增加現金資產的持有比例。

通常情況下，基金管理人將定期根據市場變化，以研究結果為依據對當前資產配置進行評估並作必要調整。特殊情況下（如市場發生重大突發事件或預期將產生劇烈波動），基金管理人也會對本基金在股票、債券、現金等資產之間的配置比例進行及時調整，以達到降低風險及提高收益的目的。

2、資產的區域配置

本基金對地區配置主要考察如下三個方面的因素：基本面變化、市場預期和相對估值水平。基本面變化指標主要包括各個地區的GDP增速、所處發展階段、資源儲量、消費水平和消費升級、產業升級和巨觀經濟狀況，以及各個地區所屬股票板塊的盈利水平和成長趨勢（包括地區銷售數據、利潤率、資本回報率）等；市場預期指標主要包括地區所屬股票板塊的盈利預期修正、成交量趨勢等；相對估值水平主要通過地區所屬股票板塊的市盈率、市淨率等指標的變動趨勢來確定。

本基金的投資顧問將根據以上各項指標並利用全球研究平台選擇具有吸引力的地區。投資顧問的研究人員將利用各種巨觀先行指標對各個地區進行深入研究。投資顧問根據研究人員對不同地區的專業意見和組合風險管理的要求以團隊為基礎進行地區配置，本基金將把投資顧問選擇的國家或地區作為重點候選配置地區。

在對投資顧問的建議進行評估的基礎上，基金管理人將結合自身投資經驗確定最終的重點投資地區。本基金將主要選擇巨觀經濟狀況良好、GDP增速平穩、資源儲備豐富、產業結構完整、政府政策扶持並且股票估值水平合理的國家或地區。在巨觀經濟發展良好、政局穩定的前提下，本基金著重分析該地區資源行業能否獲益於大宗商品價格的上漲和全球資本流動。對於成熟市場國家，本基金還將考慮其消費水平的變動對大宗商品市場價格的影響；對於新興市場國家，本基金還將考慮其消費升級、技術升級和產業升級帶來的結構性機會。

本基金投資的地域主要包括：香港地區、美國、加拿大、英國、澳大利亞、俄羅斯、巴西、南非等市場。對於市場準入受到限制或基於運營成本考慮暫不直接進入的國家和地區，本基金管理人將採用在非受限國家交易的存托憑證、市場指數化產品、掉期或類似產品作為替代投資品種。

3、行業資產配置策略

本基金採取主題投資的投資策略，主要投資於世界經濟成長過程中充分受益的資源類相關行業，充分挖掘全球經濟成長、產業升級、技術升級及消費升級帶來的投資機會。本基金投資於資源類相關行業的資產占股票資產的比例不低於80%。

本基金運用多種指標對各個行業進行綜合分析評價，分析行業資產預期回報水平，結合業績比較基準及市場相關度，基於風險預算完成行業資產的具體配置。

本基金對行業配置主要考察以下三方面因素：基本面變化、市場預期和相對估值水平。基本面變化主要包括行業盈利水平和行業成長空間趨勢（包括行業銷售數據、行業利潤率、行業資本回報率、行業競爭狀況、行業相關企業的資源儲量、行業全球供求關係變化趨勢等）；市場預期指標主要包括盈利預期修正和成交量趨勢等；相對估值水平主要通過分析行業市盈率、市淨率等指標的變動趨勢來確定。

本基金的投資顧問將根據以上各項指標並利用全球研究平台選擇具有吸引力的行業，投資顧問的研究人員將分析巨觀經濟的各種先行指標對各類行業進行研究，投資顧問根據研究人員對不同行業的專業意見和組合風險管理的要求以團隊為基礎進行行業配置。本基金將把投資顧問選擇的行業作為重點候選行業，在對投資顧問的建議進行評估的基礎上，基金管理人將結合自身投資經驗選擇基本面良好、行業成長空間較大、增長超過平均水平、市場預期樂觀並且估值合理的行業進行重點配置。

4、股票投資組合策略

在確定國家、地區和行業配置比例的基礎上，本基金將根據目標證券市場的特點選擇品質優良、估值合理的上市公司股票進行投資。本基金強調對具有良好流動性、基本面發生積極變化、具有良好市場預期甚至可能超出市場預期、並具有合理估值水平的股票進行發掘。

（1）基本面

在基本面方面，本基金關注如下因素：

公司的資源儲備及勘探開發能力，主要考察上市公司市值/可開採儲量情況和公司的勘探開發投入等；

公司成長性，主要考察公司未來的盈利增速；

公司的財務結構，主要考察公司的財務穩定性及現金流狀況；

公司的技術突破能力，主要考察公司的技術水平和研發投入狀況；

公司商業模式的發展潛力，主要考察是否能夠滿足消費者多變的消費需求，是否能夠進行標準化的異地擴張；

公司治理結構和管理團隊，主要考察公司治理情況和管理水平；

公司進入壁壘，主要考察公司是否具有較強的議價能力，是否具有較強的採購成本和銷售定價控制能力；

公司市場占有率，主要考察消費者對公司產品或服務的忠誠度。

（2）市場預期

在市場預期方面，本基金關注的指標包括價格動量、價格反轉、波動率調整、空頭倉位及多空倉位比例等。

（3）估值

在估值方面，本基金關注的指標包括P/資源儲量、市盈率、市淨率、市現率、銷售淨利率、淨資產收益率ROE等。

5、固定收益類投資組合策略

本基金為股票型基金，以股票等權益類證券作為主要投資對象，但在必要情況下，本基金也將部分投資於安全性較高、流動性較好的債券或公募債券基金。本基金將定期舉行海外投資決策會議決定當期債券投資的比重和策略，並由海外投資部負責提供研究支持，境外投資顧問也將在必要時提供具體的研究支持。

6、衍生品投資組合策略

為了規避風險、實現投資組合的風險管理，本基金在必要時將適度投資金融衍生工具，包括掉期、期權、股指期貨等。其中，在出現市場準入限制性情況時，本基金可以採用掉期或類似產品間接投資於擬投資的市場；期權則主要用於套期保值；股指期貨投資既可用於套期保值，也可以用於在保持現金倉位的前提下提高投資收益。

7、多幣種管理策略

多幣種國際化投資可有效分散匯率風險，有助於在同一風險水平上提高組合收益。進行國際化的多幣種投資意味著本基金資產將以多幣種的形式存在。

由於本基金是以人民幣計價、多幣種投資的產品，組合資產將涉及除人民幣以外的港幣、美元、歐元等多種貨幣。本基金將主要通過將資產分散投資於多個幣種來減少匯率風險，在必要時也會對主要匯率風險進行套保。

收益分配原則

1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為4次，每次分配比例不得低於收益分配基準日可供分配利潤的30%；若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；

2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利按除息日的基金份額淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；若投資者在不同銷售機構選擇的分紅方式不同，基金註冊登記機構將以投資者最後一次選擇的分紅方式為準；

3、基金收益分配後每一基金份額淨值不能低於面值，即：基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；

4、每一基金份額享有同等分配權；

5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。