建信消費升級混合型證券投資基金是建信基金髮行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：建信消費升級混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：建信基金
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：12.43億
- 託管銀行：中國民生銀行股份有限公司
- 基金代碼：000056
- 成立日期：20130614
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金通過深入挖掘消費升級過程中形成的投資機會，重點投資於直接受惠消費升級主題行業群組中的優勢上市公司，同時兼顧消費升級間接拉動行業群組中的投資機會，通過積極主動的投資管理，在有效控制投資風險的前提下，實現基金資產的穩健、持續增值。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（含中小板股票、創業板股票，以及其他經中國證監會核准上市的股票）、權證、債券、可轉換債券（含分離交易可轉債）、資產支持證券、銀行存款、貨幣市場工具以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會相關規定）。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
1、資產配置策略
本基金將結合巨觀經濟環境、政策形勢、消費升級對各個行業及上市公司的影響以及核心股票資產的估值水平，綜合分析證券市場的走勢，主動判斷市場時機，通過穩健的資產配置，合理確定基金資產在股票、債券等各類資產類別上的投資比例，以最大限度地降低投資組合的風險、提高收益。
2、行業資產配置策略
本基金採取的行業分類標準為廣泛使用的申銀萬國行業分類標準，本基金在行業資產配置方面採取"核心－衛星"的策略，即將基金股票資產分成兩部分：核心行業資產部分和衛星行業資產部分，其中核心行業資產在股票投資組合中所占比重較大；而衛星行業資產在股票投資組合中所占比重較小，投資更加主動、靈活，以追求超額收益為目標。核心行業資產與衛星行業資產的投資側重點不同，能夠有效地分散基金整體組合的風險，從而實現在有效控制風險的前提下追求基金資產的穩健、持續增值。
（1）核心行業投資策略
本基金的核心行業主要選擇受消費升級直接拉動的行業群組。這些行業包括：農林牧漁、信息設備、家用電器、食品飲料、紡織服裝、輕工製造、醫藥生物、公用事業、交通運輸、房地產、金融服務、商業貿易、餐飲旅遊、信息服務、電子等。
（2）衛星行業投資策略
本基金衛星行業主要選擇受消費升級間接拉動的行業群組。消費升級間接拉動的行業群組主要包括：採掘、化工、黑色金屬、有色金屬、建築建材、機械設備、交運設備等。
（3）核心行業與衛星行業動態調整策略
本基金管理人將參照外部研究機構研究成果，結合巨觀經濟分析的結果，運用定量與定性相結合的方法來評判消費升級對不同行業的直接影響及拉動程度，以及當期不同行業的景氣度程度，對核心行業與衛星行業的選擇進行評估及調整。
3、個股投資策略
本基金堅持"自下而上"的個股選擇策略，致力於選擇核心行業及衛星行業中具有競爭力比較優勢、未來成長空間大、持續經營能力強的上市公司，同時結合財務數據定量分析和多種價值評估方法進行多角度投資價值分析。
（1）定性選取具備競爭力優勢的上市公司
本基金通過麥可o波特競爭優勢理論對核心與衛星行業中的上市公司進行定性評判，主要選取具備一項或多項企業競爭優勢要素的上市公司作為重點的投資對象，企業競爭優勢主要包括如下要素：
資源優勢（擁有稀缺、壟斷的自然資源或市場資源等）；
技術優勢（自有智慧財產權、技術壁壘較高、技術領先等）；
規模優勢（國內、外市場份額較大的行業龍頭、具有規模生產成本優勢等）；
品牌優勢（擁有世界品牌或中國馳名商標、行業知名度高等）；
市場優勢（國內外市場份額較大的行業龍頭、能夠提供獨特細分市場產品，子行業壟斷或寡頭壟斷者、受非關稅壁壘政策保護的行業等）；
管理優勢（如真正執行現代企業制度的上市公司）；
國際優勢（具有勞動力成本比較優勢並且出口特有資源稟賦的優勢行業、對外開放較早並且關稅壁壘較低的行業等）；
股東優勢（控股股東或實際控制人實力雄厚，對上市公司的經營發展有較大潛在或現實支持力度等）。
（2）財務數據定量分析
本基金對按上述步驟定性篩選出來的股票，進一步進行財務數據的定量分析。本基金採取的指標包括：淨資產與市值比率（B/P）、每股盈利/每股市價（E/P）、年現金流/市值（C/P）、銷售收入/市值（S/P）、過去2年主營業務收入複合增長率、過去2年每股收益複合增長率等。
（3）股票價值評估
針對股票所屬產業特點的不同，本基金將採取不同的股票估值模型，在綜合考慮股票歷史的、國內的、國際相對的估值水平的基礎上，對企業進行相對價值評估，甄選相對價值低估的個股作為本基金的投資對象。
（4）股票備選庫
本基金的備選股票庫主要參照以上三個步驟，由核心行業與衛星行業中所選擇出的具有競爭力比較優勢、未來成長空間大、持續經營能力強的上市公司中對應價值相對低估的股票所組成。
4、債券投資組合策略
本基金債券投資將以最佳化流動性管理、分散投資風險為主要目標，同時根據需要進行積極操作，以提高基金收益。本基金將主要採取以下積極管理策略：
（1）久期調整策略
根據對市場利率水平的預期，在預期利率下降時，提高組合久期，以較多地獲得債券價格上升帶來的收益；在預期利率上升時，降低組合久期，以規避債券價格下跌的風險。
（2）收益率曲線配置策略
在久期確定的基礎上，根據對收益率曲線形狀變化的預測，採用子彈型策略、啞鈴型策略或梯形策略，在長期、中期和短期債券間進行配置，以從長、中、短期債券的相對價格變化中獲利。
（3）債券類屬配置策略
根據國債、金融債、公司債、可轉債、資產支持證券等不同類屬債券之間的相對投資價值分析，增持價值被相對低估的類屬債券，減持價值被相對高估的類屬債券，藉以取得較高收益。其中，隨著債券市場的發展，基金將加強對公司債、可轉債、資產支持證券等新品種的投資，主要通過信用風險、內含選擇權的價值分析和管理，獲取超額收益。
5、權證投資策略
本基金的權證投資以權證的市場價值分析為基礎，配以權證定價模型尋求其合理估值水平，以主動式的科學投資管理為手段，充分考慮權證資產的收益性、流動性及風險性特徵，通過資產配置、品種與類屬選擇，追求基金資產穩定的當期收益。
6、資產支持證券投資策略
本基金投資資產支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略，在嚴格控制風險的情況下，通過信用研究和流動性管理，選擇風險調整後收益較高的品種進行投資，以期獲得長期穩定收益。
本基金將結合巨觀經濟環境、政策形勢、消費升級對各個行業及上市公司的影響以及核心股票資產的估值水平，綜合分析證券市場的走勢，主動判斷市場時機，通過穩健的資產配置，合理確定基金資產在股票、債券等各類資產類別上的投資比例，以最大限度地降低投資組合的風險、提高收益。
2、行業資產配置策略
本基金採取的行業分類標準為廣泛使用的申銀萬國行業分類標準，本基金在行業資產配置方面採取"核心－衛星"的策略，即將基金股票資產分成兩部分：核心行業資產部分和衛星行業資產部分，其中核心行業資產在股票投資組合中所占比重較大；而衛星行業資產在股票投資組合中所占比重較小，投資更加主動、靈活，以追求超額收益為目標。核心行業資產與衛星行業資產的投資側重點不同，能夠有效地分散基金整體組合的風險，從而實現在有效控制風險的前提下追求基金資產的穩健、持續增值。
（1）核心行業投資策略
本基金的核心行業主要選擇受消費升級直接拉動的行業群組。這些行業包括：農林牧漁、信息設備、家用電器、食品飲料、紡織服裝、輕工製造、醫藥生物、公用事業、交通運輸、房地產、金融服務、商業貿易、餐飲旅遊、信息服務、電子等。
（2）衛星行業投資策略
本基金衛星行業主要選擇受消費升級間接拉動的行業群組。消費升級間接拉動的行業群組主要包括：採掘、化工、黑色金屬、有色金屬、建築建材、機械設備、交運設備等。
（3）核心行業與衛星行業動態調整策略
本基金管理人將參照外部研究機構研究成果，結合巨觀經濟分析的結果，運用定量與定性相結合的方法來評判消費升級對不同行業的直接影響及拉動程度，以及當期不同行業的景氣度程度，對核心行業與衛星行業的選擇進行評估及調整。
3、個股投資策略
本基金堅持"自下而上"的個股選擇策略，致力於選擇核心行業及衛星行業中具有競爭力比較優勢、未來成長空間大、持續經營能力強的上市公司，同時結合財務數據定量分析和多種價值評估方法進行多角度投資價值分析。
（1）定性選取具備競爭力優勢的上市公司
本基金通過麥可o波特競爭優勢理論對核心與衛星行業中的上市公司進行定性評判，主要選取具備一項或多項企業競爭優勢要素的上市公司作為重點的投資對象，企業競爭優勢主要包括如下要素：
資源優勢（擁有稀缺、壟斷的自然資源或市場資源等）；
技術優勢（自有智慧財產權、技術壁壘較高、技術領先等）；
規模優勢（國內、外市場份額較大的行業龍頭、具有規模生產成本優勢等）；
品牌優勢（擁有世界品牌或中國馳名商標、行業知名度高等）；
市場優勢（國內外市場份額較大的行業龍頭、能夠提供獨特細分市場產品，子行業壟斷或寡頭壟斷者、受非關稅壁壘政策保護的行業等）；
管理優勢（如真正執行現代企業制度的上市公司）；
國際優勢（具有勞動力成本比較優勢並且出口特有資源稟賦的優勢行業、對外開放較早並且關稅壁壘較低的行業等）；
股東優勢（控股股東或實際控制人實力雄厚，對上市公司的經營發展有較大潛在或現實支持力度等）。
（2）財務數據定量分析
本基金對按上述步驟定性篩選出來的股票，進一步進行財務數據的定量分析。本基金採取的指標包括：淨資產與市值比率（B/P）、每股盈利/每股市價（E/P）、年現金流/市值（C/P）、銷售收入/市值（S/P）、過去2年主營業務收入複合增長率、過去2年每股收益複合增長率等。
（3）股票價值評估
針對股票所屬產業特點的不同，本基金將採取不同的股票估值模型，在綜合考慮股票歷史的、國內的、國際相對的估值水平的基礎上，對企業進行相對價值評估，甄選相對價值低估的個股作為本基金的投資對象。
（4）股票備選庫
本基金的備選股票庫主要參照以上三個步驟，由核心行業與衛星行業中所選擇出的具有競爭力比較優勢、未來成長空間大、持續經營能力強的上市公司中對應價值相對低估的股票所組成。
4、債券投資組合策略
本基金債券投資將以最佳化流動性管理、分散投資風險為主要目標，同時根據需要進行積極操作，以提高基金收益。本基金將主要採取以下積極管理策略：
（1）久期調整策略
根據對市場利率水平的預期，在預期利率下降時，提高組合久期，以較多地獲得債券價格上升帶來的收益；在預期利率上升時，降低組合久期，以規避債券價格下跌的風險。
（2）收益率曲線配置策略
在久期確定的基礎上，根據對收益率曲線形狀變化的預測，採用子彈型策略、啞鈴型策略或梯形策略，在長期、中期和短期債券間進行配置，以從長、中、短期債券的相對價格變化中獲利。
（3）債券類屬配置策略
根據國債、金融債、公司債、可轉債、資產支持證券等不同類屬債券之間的相對投資價值分析，增持價值被相對低估的類屬債券，減持價值被相對高估的類屬債券，藉以取得較高收益。其中，隨著債券市場的發展，基金將加強對公司債、可轉債、資產支持證券等新品種的投資，主要通過信用風險、內含選擇權的價值分析和管理，獲取超額收益。
5、權證投資策略
本基金的權證投資以權證的市場價值分析為基礎，配以權證定價模型尋求其合理估值水平，以主動式的科學投資管理為手段，充分考慮權證資產的收益性、流動性及風險性特徵，通過資產配置、品種與類屬選擇，追求基金資產穩定的當期收益。
6、資產支持證券投資策略
本基金投資資產支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略，在嚴格控制風險的情況下，通過信用研究和流動性管理，選擇風險調整後收益較高的品種進行投資，以期獲得長期穩定收益。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為4次，每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的30%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
