天治中國製造2025靈活配置混合型證券投資基金是天治基金髮行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：天治中國製造2025混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：天治基金
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：2.48億
- 託管銀行：交通銀行股份有限公司
- 基金代碼：350005
- 成立日期：20080508
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
在靈活配置股票和債券資產的基礎上，精選受益於中國製造2025的主題相關企業，追求持續穩健的超額回報。
本基金的投資範圍包括國內依法發行上市的股票（包括中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、債券（包括國內依法發行和上市交易的國債、央行票據、金融債券、企業債券、公司債券、中期票據、短期融資券、超短期融資券、次級債券、政府支持機構債券、政府支持債券、地方政府債券、中小企業私募債券、可轉換債券及其他經中國證監會允許投資的債券或票據）、資產支持證券、債券回購、銀行存款（包括協定存款、定期存款及其他銀行存款）、貨幣市場工具、權證、股指期貨以及經中國證監會允許基金投資的其他金融工具，但需符合中國證監會的相關規定。
1、資產配置策略
資產配置策略是指基於巨觀經濟和證券市場運行環境的整體研究，結合內部和外部的研究支持，本基金管理人分析判斷股票和債券估值的相對吸引力，從而決定各大類資產配置比例的調整方案，進行主動的倉位控制。
本基金為混合型基金，以股票投資為主，一般情況下本基金將保持配置的基本穩定，最高可達95%。當股票市場的整體估值水平嚴重偏離企業實際的盈利狀況和預期成長率，出現明顯的價值高估，如果不及時調整將可能給基金持有人帶來潛在的資本損失時，本基金將進行大類資產配置調整，降低股票資產的比例（最低為0%），同時利用提高債券配置比例及利用股指期貨進行套期保值等方法規避市場系統性風險。
2、股票投資策略
本基金“中國製造2025”的投資主題源自國務院2015年印發的《中國製造2025》，這是中國製造業未來發展設計的頂層規劃和路線圖，是我國實施製造強國戰略第一個十年的行動綱領。製造業主要領域具有創新引領能力和明顯競爭優勢，建成全球領先的技術體系和產業體系。本基金將沿著國家對製造業中長期規劃路線，把握其中蘊含的投資機會。
（1）主題行業的選擇
圍繞《中國製造2025》的戰略任務和重點，本基金將符合以下條件的行業納入主題投資範圍：
1.具有國家製造業創新能力，如核心技術革新、創新設計能力、科研成果產業化、新一代信息技術、新工藝等；
2.有助於推進信息化與工業化深度融合，如智慧型製造、智慧型裝備和產品、智慧型化管理、智慧型化服務、網際網路套用、網際網路基礎設施、智慧型製造網路系統平台等；
3.具備強化工業基礎能力，如核心基礎零部件、先進基礎工藝、關鍵基礎材料等；
4.與“綠色製造”概念相關，如傳統工藝的綠色改造升級、節能環保技術、污染防治技術、資源高效循環利用、新能源等；
5.處於醞釀產業結構調整階段，如企業技術改造、過剩產能消化、產業布局最佳化等；
6.屬於服務型製造業及生產性服務業，如從提供產品向提供整體解決方案轉型、專業服務輸出、製造業金融，及對接製造業的移動電子商務、科技服務業、第三方物流、融資租賃等。
本基金的核心關注板塊是《中國製造2025》明確的十大重點領域，包括新一代信息技術產業、高檔數控工具機和機器人、航空航天裝備、海洋工程裝備及高技術船舶、先進軌道交通裝備、節能與新能源汽車、電力裝備、農機裝備、新材料、生物醫藥及高性能醫療器械等。
基金管理人將持續跟蹤國家政策、產業發展趨勢、技術、工藝、商業模式的最新變化，並可據以對“中國製造2025”主題相關行業的範圍進行動態調整。
（2）個股投資策略
通過行業領先度和市場領先度的雙重定量評價以及長期驅動因素和事件驅動因素的雙重定性分析，精選受益於中國製造2025主題相關企業進行重點投資。
行業領先度主要考察盈利能力、行業貢獻度和主營業務顯著度，其中以盈利能力為主。盈利能力通過淨資產收益率和毛利率並輔以經營性現金淨流量和自由現金流量進行綜合評估，行業貢獻度依據營業收入和營業利潤在行業中占比進行衡量，主營業務顯著度通過主營行業或產品的營業收入占比和營業利潤占比進行比較。
市場領先度主要考察估值水平、流動性和機構認同度，其中以估值水平為主。估值水平通過PE、PS、PB、淨利潤增長率、營業收入增長率、PEG、PSG 等靜態估值水平、動態估值水平、歷史成長性、預期成長性指標以及綜合估值水平與成長性的指標進行橫向和縱向比較，流動性指標包括自由流通比例和日均換手率、日均交易額等交易活躍度指標，機構認同度是指外部研究機構對個股的成長性與價值的一致性預期。
長期驅動因素主要考察主營業務前景、管理層能力、公司戰略和治理結構。以上因素作為公司內生性成長的基礎，是公司可持續性發展的保障。
事件驅動因素主要考察公司是否存在兼併收購、投資項目、資產增值等基本面的正向變動。以上因素是公司外延式增長的體現，作為長期驅動因素分析的有效補充。
3、債券投資策略
在選擇債券品種時，首先根據巨觀經濟、資金面動向、發行人情況和投資人行為等方面的分析判斷未來利率期限結構變化，並充分考慮組合的流動性管理的實際情況，配置債券組合的久期；其次，結合信用分析、流動性分析、稅收分析等確定債券組合的類屬配置；再次，在上述基礎上利用債券定價技術選擇個券，選擇被價格低估的債券進行投資。
本基金投資於中小企業私募債。由於中小企業私募債券整體流動性相對較差，且整體信用風險相對較高。中小企業私募債券的這兩個特點要求在具體的投資過程中，應採取更為謹慎的投資策略。本基金投資該類債券的核心要點是分析和跟蹤發債主體的信用基本面，並綜合考慮信用基本面、債券收益率和流動性等要素，確定最終的投資決策。
4、權證投資策略
本基金在進行權證投資時，將通過對權證標的證券基本面的研究，並結合權證定價模型尋求其合理估值水平，並充分考慮權證資產的收益性、流動性、風險性特徵，主要考慮運用的策略包括：價值挖掘策略、獲利保護策略、槓桿策略、雙向權證策略、價差策略、買入保護性的認沽權證策略、賣空保護性的認購權證策略等。
5、資產支持證券投資策略
資產支持證券投資關鍵在於對基礎資產質量及未來現金流的分析，本基金將在國內資產證券化產品具體政策框架下，採用基本面分析和數量化模型相結合，對個券進行風險分析和價值評估後進行投資。本基金將嚴格控制資產支持證券的總體投資規模並進行分散投資，以降低流動性風險。
6、股指期貨投資策略
本基金在進行股指期貨投資時，採用流動性好、交易活躍的期貨契約，通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究，結合股指期貨的定價模型尋求其合理的估值水平，與現貨資產進行匹配，通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值或期限套利等操作。基金管理人將充分考慮股指期貨的收益性、流動性及風險性特徵，運用股指期貨對沖系統性風險、對沖特殊情況下的流動性風險，如大額申購贖回等；利用金融衍生品的槓桿作用，以達到降低投資組合的整體風險的目的。
今後，隨著證券市場的發展、金融工具的豐富和交易方式的創新等，基金還將積極尋求其他投資機會，如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，本基金將在履行適當程式後，將其納入投資範圍以豐富組合投資策略。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為12次，每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的20%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
