中銀行業優選靈活配置混合型證券投資基金

中銀行業優選靈活配置混合型證券投資基金是中銀基金髮行的一個混合型的基金理財產品

基本介紹

• 基金簡稱：中銀優選混合
• 基金類型：混合型
• 基金狀態：正常
• 基金公司：中銀基金
• 基金管理費：1.50%
• 首募規模：19.97億
• 託管銀行：中國工商銀行股份有限公司
• 基金代碼：163807
• 成立日期：20090403
• 基金託管費：0.25%

投資目標

依託中國良好的巨觀經濟發展形勢和資本市場的高速成長，投資於能夠分享中國經濟長期增長的、在所屬行業中處於領先地位的上市公司，在控制投資風險的前提下，為基金投資人尋求中長期資本增值機會。

投資範圍

具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票、各類有價債券以及中國證監會允許基金投資的其他金融工具。待金融衍生產品推出後，本基金可以依照法律法規或監管機構的規定運用金融衍生產品進行風險管理。

本基金的股票投資主要集中在具有行業領先地位的上市公司股票，即：在行業內居於龍頭地位、在生產、技術、市場等方面具有比較競爭優勢、公司治理結構完善、管理層優秀的企業。投資於該類上市公司的比例不低於本基金股票資產的80%。

投資策略

1、 資產配置

本基金的資產配置將貫徹“自上而下”的策略，根據全球巨觀形勢、中國經濟發展（包括經濟運行周期變動、市場利率變化、市場估值、證券市場動態等），對基金資產在股票、債券和現金三大類資產類別間的配置進行實時監控，並根據風險的評估和建議適度調整資產配置比例。

本基金戰略性資產類別配置的決策將從經濟運行周期的變動，判斷市場利率水平、通貨膨脹率、貨幣供應量、盈利變化等因素對證券市場的影響，分析類別資產的預期風險收益特徵，通過戰略資產配置決策確定基金資產在各大類資產類別間的比例，並參照定期編制的投資組合風險評估報告及相關數量分析模型，適度調整資產配置比例。風險管理部的研究成果對資產類別配置決策具有重要的提示作用，並可提高資產類別配置的科學性與合理性。

本基金同時還將基於經濟結構調整過程中的動態變化，通過策略性資產配置把握市場時機，力爭實現投資組合的收益最大化。

本基金投資組合中，股票投資的比例範圍為基金資產的30%－80%；債券、權證、資產支持證券、貨幣市場工具及中國證監會允許基金投資的其他金融工具占基金資產的比例範圍為20－70%，持有權證的市值不超過基金資產淨值的3%；現金或者到期日在一年以內的政府債券不低於基金資產淨值的5%。對於中國證監會允許投資的創新金融產品，將依據有關法律法規進行投資管理。

2、 行業配置

本基金將按照“自上而下”和“自下而上”相結合的方式對各細分行業進行分類、排序和優選。通過對全球經濟和產業格局的變化、國家經濟政策取向、國內產業結構變動進行定性分析，把握行業基本面發展變化的脈絡，評估行業的相對優勢，從而對行業進行優選。

在定性分析的基礎上，本基金還將根據行業的規模與增長、盈利情況、技術進步等定量指標，結合估值水平、資金流向等市場因素，運用數量化模型對各細分行業進行評估、排序和篩選。

3、 股票投資策略

本基金的股票資產主要投資於具有行業領先地位的上市公司。具有行業領先地位的上市公司的判定標準包括：

①領先的財務指標：具有穩健的財務狀況，主營業務收入、市場占有率、ROE、EBITDA等指標在細分行業排名前50%；

②較強的企業競爭力：公司在市場競爭環境中具有核心競爭力；

③可持續發展的公司盈利模式：上市公司在生產方面具有完善的產品線、生產規模的行業占比高；在市場擁有良好的品牌形象、擁有穩定的銷售渠道和先進的行銷模式；在技術方面擁有領先的技術、強大的研發和創新能力；

④良好的公司治理結構：財務、信息透明、公平對待小股東、具有高素質的優秀管理團隊、有效的激勵機制等。

本基金將運用公司研究開發的行業領先評估系統，採用數量分析與定性分析相結合的方法，篩選具備良好發展前景的細分行業中處於領先地位且財務健康、具備長期增長潛力的上市公司，並通過嚴格的基本面分析、調研和價值評估作進一步論證，選擇市場估值合理的上市公司股票。

4、 債券資產管理

債券組合的構建主要通過對GDP增長速度、通貨膨脹的變動趨勢分析、貨幣政策的變化，判斷未來利率走勢，確定債券投資組合的久期，並通過債券類別的配置、收益率曲線策略、利差交易等積極的投資策略提高債券組合的收益水平，同時適當利用由於銀行間市場和交易所市場的分割而形成的無風險套利機會進行套利。

在單個債券品種的選擇上嚴格控制信用風險，以流動性、安全性為原則選擇優質債券。

5、 現金管理

在現金管理上，基金經理通過對未來現金流的預測進行現金預算管理，及時滿足本基金運作中的流動性需求。

6、 權證投資策略

權證為本基金輔助性投資工具，投資原則為有利於加強基金風險控制，有利於基金資產增值。本基金操作將根據權證的高槓桿性、有限損失性、靈活性等特性結合本基金的需要進行該產品的投資。

本基金進行權證投資時，將在對權證標的證券進行基本面研究及估值的基礎上，結合股價波動率等參數，運用數量化期權定價模型，確定其合理內在價值。主要考慮運用的策略包括：限量投資、關鍵變數估值、趨勢投資策略、最佳化組合策略、獲利保護策略、賣空有保護的認購權證策略、買入保護性的認沽權證策略等。

收益分配原則

1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為6次，全年分配比例不得低於年度可供分配收益的50%，若基金契約生效不滿3個月可不進行收益分配；

2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利按權益登記日除權後的基金份額淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；

3、基金投資當期出現淨虧損，則不進行收益分配；

4、基金當年收益應先彌補上一年度虧損後，才可進行當年收益分配；

5、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；

6、每一基金份額享有同等分配權；

7、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。