銀華高端製造業靈活配置混合型證券投資基金是銀華基金髮行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：銀華高端製造業混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：銀華基金
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：22.87億
- 託管銀行：中國建設銀行股份有限公司
- 基金代碼：000823
- 成立日期：20141113
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金通過精選高端製造行業的優質上市公司進行投資，積極把握中國製造業的產業升級所帶來的投資機會，追求超越業績比較基準的投資回報，力爭實現基金資產的中長期穩定增值。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（含中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、債券（包含國債、金融債、企業（公司）債、次級債、可轉換債券（含分離交易可轉債）、央行票據、短期融資券、超短期融資券、中期票據等）、股指期貨、權證、資產支持證券、貨幣市場工具、銀行存款（包括定期存款和協定存款）以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會相關規定）。
在不改變基金投資目標、不改變基金風險收益特徵的條件下，履行適當程式後，本基金可參與證券投資基金的投資，不需召開基金份額持有人大會，具體投資比例限制、證券投資基金的投資策略、估值方法按屆時有效的法律法規和監管機構的規定執行。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
1、大類資產配置策略
本基金在大類資產配置過程中，在嚴格控制投資組合風險的前提下，將優先考慮對於股票類資產的配置，在採取精選策略構造股票組合的基礎上，將剩餘資產配置於債券、權證、資產支持證券、貨幣市場工具、銀行存款（包括定期存款和協定存款）和法律法規或中國證監會允許基金投資的其他品種。
2、股票投資策略
（1）高端製造業行業的界定
本基金所指的高端製造業為：在製造業中具有先進核心技術、新產品創新能力、高附加值產品和國際競爭力的行業，以及圍繞上述行業提供服務和產品的行業，高端製造業應處於相關產業鏈中盈利能力較強的環節。本基金投資於高端製造業行業範圍內的股票和債券的資產不低於非現金基金資產的80%。
製造業是中國經濟的立國之本，本基金旨在中國經濟結構調整和製造業升級的過程中尋找具有核心競爭力的高端製造業的公司進行投資。
一般情況下，本基金將參考申銀萬國行業體系對製造類股票進行界定。按照申銀萬國行業指數分類劃分，本基金所指的高端製造行業主要由機械設備、汽車、國防軍工、電氣設備、輕工製造、電子、計算機、通信、家用電器、公用事業等10個申萬一級行業及金屬非金屬新材料、醫療器械、採掘服務等3個申萬二級行業組成。隨著中國經濟結構調整及製造業升級的加快，高端製造業所包括的行業分類將產生變化，本基金將視實際情況對上述行業界定進行調整。
如果個股經營範圍或業務重點發生轉變，致使其具有製造業基本面特徵或致使其受益於製造業，本基金管理人可在充分論證後將其納入製造類股票範疇。如果未來申銀萬國證券研究所對其行業分類標準進行調整，則本基金管理人將進行相應的行業分類調整。如果未來申銀萬國證券研究所不再存續或不再發布申銀萬國行業指數分類標準、亦或市場上出現了更加合理、科學的行業分類標準且符合本基金投資目標和投資理念的，本基金將視情況並經履行相關程式後調整其採用的行業分類標準並公告。
（2）行業配置策略
本基金的投資策略主要採用產業鏈投資的模式，先選定產業鏈方向，再從產業鏈裡面精選公司進行投資。產業鏈投資的方向主要圍繞兩條主線選定：
一條投資主線是符合中國新經濟轉型方向、受國家產業政策扶持的、擁有創新型技術的成長型高端製造業公司，這類高端製造業公司很多是承接國外的產業轉移，接收的是新興的技術方向和製造模式，部分公司初始於為國際巨頭配套、代工逐漸掌握核心技術並逐步發展壯大起來。選定行業處於景氣度上升爬坡期的產業鏈，再精選產業鏈中的龍頭公司進行投資。
另一條投資主線是已初具國際競爭力的傳統製造業公司，這些已經成為中國經濟中流砥柱的傳統製造業公司不斷提升核心技術進行產業升級，其產品和品牌在國際市場的開拓和認可也正處在從量變積累到質變的階段，這類傳統製造業公司很有可能會在未來10－20年湧現出世界級的龍頭企業。
（3）個股精選策略
本基金將採用“自下而上”的方式精選公司。在“自上而下”選擇的細分行業中，針對每一個公司從定性和定量兩個角度對公司進行研究，從定量的角度分析公司的成長性、財務狀況和估值水平等指標；從定性的角度分析公司的管理層經營能力、治理結構、經營機制、銷售模式等方面的特點。精選具有良好公司治理結構和優秀管理團隊，並且在財務質量和成長性方面達到要求的公司股票構建投資組合。
3、債券投資策略
本基金固定收益類投資的主要目的是風險防禦及現金替代性管理，一般不做積極主動性資產配置。固定收益類品種投資將堅持安全性、流動性和收益性作為資產配置原則，採取久期調整策略、類屬配置策略、收益率曲線配置策略，以兼顧投資組合的安全性、收益性與流動性。
（1）久期調整策略
本基金將根據對影響債券投資的巨觀經濟狀況和貨幣政策等因素的分析判斷，形成對未來市場利率變動方向的預期，進而調整所持有的債券資產組合的久期值，達到增加收益或減少損失的目的。
（2）類屬配置策略
類屬配置是指對各市場及各種類的固定收益類資產之間的比例進行適時、動態的分配和調整，確定最能符合本基金風險收益特徵的資產組合。具體包括市場配置和品種選擇兩個層面。
（3）收益率曲線策略
收益率曲線形狀變化代表長、中、短期債券收益率差異變化，相同久期債券組合在收益率曲線發生變化時差異較大。本基金將在確定資產組合平均久期的基礎上，根據利率期限結構的特點，以及收益率曲線斜率和曲度的預期變化，一般情況下，在債券收益率曲線變陡時，採取子彈型策略組合表現較好，在債券收益率曲線變平時，採取啞鈴型策略組合表現較好。
（4）個券精選策略
本基金將根據債券市場收益率數據，通過對個券基本面和估值的研究，選擇經信用風險或預期信用風險調整後收益率較高的個券，收益率相同情況下流動性較高的個券或者具有稅收優勢的個券。
在個券基本面分析方面，本基金重點關註：信用評級良好的個券，預期信用評級上升的個券。在個券估值方面，本投資組合將重點關注估值合理的個券，信用利差充分反映債券發行主體的風險溢價要求的個券，經風險調整後的收益率與市場收益率曲線比較具有相對優勢的個券。
4、權證投資策略
權證為本基金輔助性投資工具。在進行權證投資時，基金管理人將通過對權證標的證券基本面的研究，並結合權證定價模型尋求其合理估值水平，根據權證的高槓桿性、有限損失性、靈活性等特性，通過限量投資、趨勢投資、最佳化組合、獲利等投資策略進行權證投資。基金管理人將充分考慮權證資產的收益性、流動性及風險性特徵，通過資產配置、品種與類屬選擇，謹慎進行投資，追求較穩定的當期收益。
5、資產支持證券投資策略
資產支持證券，定價受多種因素影響，包括市場利率、發行條款、支持資產的構成及質量、提前償還率、違約率等。本基金將深入分析上述基本面因素，並輔助採用蒙特卡洛方法等數量化定價模型，評估其內在價值。
6、股指期貨投資策略
本基金投資股指期貨將根據風險管理的原則，以套期保值為目的，主要選擇流動性好、交易活躍的股指期貨契約。通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究，結合股指期貨的定價模型尋求其合理的估值水平，與現貨資產進行匹配，通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作。基金管理人將充分考慮股指期貨的收益性、流動性及風險性特徵，運用股指期貨對沖系統性風險、對沖特殊情況下的流動性風險，如大額申購贖回等；利用金融衍生品的槓桿作用，以達到降低投資組合的整體風險的目的。若本基金投資股指期貨，基金管理人將建立股指期貨交易決策部門或小組，授權特定的管理人員負責股指期貨的投資審批事項，同時針對股指期貨交易制定投資決策流程和風險控制等制度並報董事會批准。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為6次，每份基金份額每次收益分配比例不得低於收益分配基準日每份基金份額該次可供分配利潤的30%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式為現金分紅。投資者可事先選擇將所獲分配的現金收益按除息日份額淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
