債券定價理論是據以制定債券價格的理論學說。該學說認為,確定債券價格,應以債券的投資價值為依據。其計算方法,是根據債券的預期貨幣收入計算其現值。
基本介紹
- 中文名:債券定價理論
- 出處:金融大辭典
債券定價理論是據以制定債券價格的理論學說。該學說認為,確定債券價格,應以債券的投資價值為依據。其計算方法,是根據債券的預期貨幣收入計算其現值。
債券定價理論是據以制定債券價格的理論學說。該學說認為,確定債券價格,應以債券的投資價值為依據。其計算方法,是根據債券的預期貨幣收入計算其現值。債券定價一般需知以下信息: ①估計的預期貨幣收入; ②投資者要求的適當收益率,...
債券定價原理是指在1962年伯頓·馬爾基爾(Burton Malkiel)在對債券價格、債券利息率、到期年限以及到期收益率之間進行了研究後,提出了債券定價的五個定理。這五個定理仍被視為債券定價理論的經典。基本定義 定理一:債券的市場價格與到期收益率呈反比關係。即到期收益率上升時,債券價格會下降;反之,到期收益率下降...
《或有可轉換債券設計及定價理論研究》是依託湖南大學,由楊招軍擔任項目負責人的面上項目。中文摘要 為避免金融危機重演,目前逐漸形成共識:在銀行資本中引入或有可轉換債券是出路所在。因此,關於或有可轉換債券的研究成為學術界去年以來的研究熱點。然而,迄今所有關於或有可轉換債券的理論都是基於風險中性假設。風險...
根據現金流貼現的基本原理,不含嵌入式期權的債券理論價格計算公式:(一)零息債券 零息債券不計利息,折價發行,到期還本,通常1年以內的債券為零息債券。P=FV/(1+yT)T FV為零息債券的面值。(二)附息債券定價 附息債券可以視為一組零息債券的組合。用(2.5)分別為每隻債券定價而後加總。也可直接用...
《固定收益證券定價理論》是2004年復旦大學出版社出版的圖書,作者是湯震宇、徐寒飛、李鑫。內容提要 《固定收益證券定價理論》以美國註冊金融分析師考試相關內容為核心。採用大量實例以及適當的數學推導對固定收益證券定價理論做了精確又簡潔的闡述,並全面歸納總結了固定收益證券定價理論的邏輯體系結構。《固定收益證券定價...
債券價值是指進行債券投資時投資者預期可獲得的現金流入的現值。債券的現金流入主要包括利息和到期收回的本金或出售時獲得的現金兩部分。當債券的購買價格低於債券價值時,才值得購買。含義 根據資產的收入資本化定價理論,任何資產的價值都是在投資者預期的資產可獲得的現金收入的基礎上進行貼現決定的。債券價值=未來各...
長壽債券的定價研究成果包括:改進了死亡率預測模型,提高了死亡率預測精度和長壽債券觸發機制設計的合理性;完善了長壽債券定價理論,較好的解決了市場不完全性、交易對手的違約風險以及投資者偏好問題。所構建的定價模型消減了基於完全市場假設的傳統定價方法和非違約定價機制可能產生的偏差且更加契合具有不同風險偏好的投資...
《公司債券發行實務》是2008年中國三峽出版社出版的圖書,作者是張定明。內容簡介 《公司債券發行實務》包括了公司債券導論、公司債券發行方案的制定、公司債券定價理論、公司債券的發行申請與核准、公司債券發行銷售、公司債券上市交易、公司債券發行上市信息披露與宣傳等。目錄 第一章 公司債券導論 第一節 我國債券市場...
1.2.3 長壽風險債券設計與定價研究 1.2.4 本節小結 1.3 研究思路和研究方法 1.3.1 研究思路 1.3.2 研究方法 1.4 研究內容和創新點 1.4.1 研究內容 1.4.2 主要創新點 第2章 長壽風險債券定價理論基礎 2.1 生命周期理論及生命周期投資理論 2.1.1 生命周期相關理論 2.1.2 生命...
本項目針對中國企業債券融資違約頻發、政府擔保信用風險累積、品種單一及政策約束不當等問題,探討中國商品掛鈎債券的設計、定價與仿真的理論、方法及套用。擬研究:1.從完全市場下多因素一般定價模型出發,推演考慮隨機便利收益引致的不完全市場商品掛鈎債券的價值方程,擬實現商品衍生品定價理論模型創新。2.對影響債券價值...
本項目將針對指令驅動交易系統提出更為科學的流動性度量方法,綜合考慮流動性風險溢價和信息不對稱溢價對債券定價的影響,完善了債券定價理論,改進了投資組合最佳化方法。這些問題的研究為指導我國市場債券的定價,防範投資組合的系統性風險提供了理論依據。結題摘要 現有可違約債券定價模型對市場因素的考慮基於完美市場,影響...
綜合考慮負債帶來的稅收收益和破產成本,公司財務理論認為公司可能存在一個最優的負債規模,這被稱為最優槓桿比率,也稱最優資本結構。 公司債務融資可以通過間接方式和直接方式來進行,前者主要是銀行貸款,後者則為公司債券。在不同國家,這兩種債務融資方式的相對比重差別較大,主要取決於一國的金融市場是市場主導型...
該書通過對巨災再保險和巨災債券定價的理論研究與實證分析,得到如下主要結論:第一,結合中國地震、洪水損失程度和頻率分布對中國巨災再保險定價進行了實證研究,通過蒙特卡羅模擬研究適合中國國情的巨災再保險費率及相關影響因素,尤其是發行巨災債券對巨災再保險定價的影響,研究結果表明:(1)發行巨災債券能夠降低違約風險...
債券價格計算理論與實務 《債券價格計算理論與實務》是2001年9月由經濟科學出版社出版的圖書,作者是寇日明。
從定價的角度看,可轉換債券由債券和認股權證兩部分資產組成。對可轉換債券定價需要假定 1、所對應的股票的價格波動程度,從而對認股權證定價;以及 2、固定收益部分的債券息差(credit spread),它由該公司的信用程度和該債券的優先償付等級(公司無法償付所有債務時對各類債務的償還次序)決定。 如果已知可轉換債券...
第一部分 理論篇 第1章 導論 1.1 研究的背景及意義 1.2 主要框架 第2章 國內外研究狀況??文獻綜述 2.1 可轉換債券的融資理論 2.1.1 可轉債的發行影響公司市場價值的理論研究 2.1.2 可轉換債券的發行動機研究 2.2 傳統可轉債定價理論 2.2.1 國外可轉債定價研究狀況 2.2.2 國內可轉債定價...
本書的研究目的在於探討中國企業債券信用風險估價中存在的理論問題。基於這一目的,本書從以下方面展開了研究:首先,從企業債券信用風險估價模型出發,在系統回顧企業債券信用風險估價模型發展路徑的基礎上,給出未來信用風險定價模型的發展方向;其次,從企業巨觀經濟環境、政府監管和媒體監督角度等企業外部因素視角出發,...
《債券契約條款與公司債券定價》是2021年科學出版社出版的一本圖書,作者是史永東、王彤彤、田淵博。內容簡介 本書在全面介紹公司債券契約條款理論相關國內外研究的基礎上,對公司債券定價及契約條款進行了深入探討。首先,在構建公司債券契約條款資料庫的基礎上,分別基於理論和實證的角度,展開債券契約條款與公司債券定價...
《資產定價研究》從不同的角度和層次對資產定價研究的前沿領域進行歸納和拓展。全書共分四篇:第一篇是我國可轉換債券定價的理論模型和實證研究;第二篇是高階矩資本資產定價模型的理論與實證研究;第三篇是漲跌停製度下時間變動Beta的估計和實證研究;第四篇提出了風險度量的新方法——雙側部分矩,並將之套用於投資...
本書以資產定價的原理和模型為主線,主要介紹資產定價的無套利定價和均衡定價原理,以及以此為依據的債券定價、風險資產定價和衍生產品定價模型。本書從易到難先介紹單期模型,然後介紹多期模型。本書的特點是以數理金融學中的資產定價理論作為核心內容,從單期模型由淺入深推廣到多期模型。與通常的金融經濟學相比,更...
《固定收益證券》是2005年武漢大學出版社出版的圖書,作者是林清泉。內容簡介 與固定收益證券市場的發展水平相類似,我國對固定收益證券的理論和應和研究也處於剛起步的階段。國內有關固定收益證券的教材更多地是介紹一些有關債券的基礎知識,或者是從巨觀上介紹中國債券市場,側重於定性描述,詳細地介紹了利率期限結構理論...
此外,根據Frank J.Fabozzi主編的《固定收益證券手冊》,國債現券收益率曲線是構建國債理論現券收益率曲線(the theoretical Spot-Rate Curve)的基礎,而只有該理論曲線才是中長期風險性資產真正合理的定價標桿。要準確地計算國債與公司債券之間的信用風險、流動性風險價差應採用國債理論現券收益率曲線所體現的各種期限的理論...
2 利率期限結構的理論 3 利率期限結構模型及分類 4 我國利率期限結構的實證分析 簡介 什麼是利率期限結構 嚴格地說,利率期限結構是指某個時點不同期限的即期利率與到期期限的關係及變化規律。 由於零息債券的到期收益率等於相同期限的市場即期利率,從對應關係上來說,任何時刻的利率期限結構是利率水平和期限相聯繫的...