交銀施洛德全球自然資源證券投資基金是交銀施洛德發行的一個QDII的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：交銀全球資源混合QDII
- 基金類型：QDII
- 基金狀態：正常
- 基金公司：交銀施洛德
- 基金管理費：1.80%
- 首募規模：6.29億
- 託管銀行：中國建設銀行股份有限公司
- 基金代碼：519709
- 成立日期：20120522
- 基金託管費：0.35%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
在全球範圍內精選自然資源相關行業的上市公司，通過積極主動的資產配置和組合管理，在有效控制組合下行風險的前提下力爭實現資本的長期保值增值。
投資範圍
本基金主要投資於已與中國證監會簽署雙邊監管合作諒解備忘錄的國家或地區證券市場掛牌交易的股票，其中重點投資於與自然資源行業相關的上市公司股票。本基金還可投資於已與中國證監會簽署雙邊監管合作諒解備忘錄的國家或地區證券監管機構登記註冊的公募基金，債券，貨幣市場工具以及中國證監會允許本基金投資的其他金融工具。
上述與中國證監會簽署了雙邊監管合作諒解備忘錄的國家或地區包括（截止2011年4月底）：
中國香港、美國、新加坡、澳大利亞、英國、日本、馬來西亞、巴西、烏克蘭、法國、盧森堡、德國、義大利、埃及、韓國、羅馬尼亞、南非、荷蘭、比利時、加拿大、瑞士、印度尼西亞、紐西蘭、葡萄牙、奈及利亞、越南、印度、阿根廷、約旦、挪威、土耳其、阿聯、泰國、列支敦斯登、蒙古、俄羅斯、杜拜、愛爾蘭、奧地利、西班牙、中國台灣、馬爾他、科威特、巴基斯坦、以色列、卡達。
如與中國證監會簽署雙邊監管合作諒解備忘錄的國家或地區增加、減少或變更，本基金投資的主要證券市場將相應調整。
本基金定義的自然資源相關行業主要屬於以下相關行業：
A． 能源：包括能源、替代能源、清潔能源、公用事業等相關產業，如石油、天然氣、煤與消耗性燃油、生物能源、風能、水力、太陽能、核能等相關產業及從事以上各項資源相關產業相關的鑽探、勘探、開採、精煉、設配製造、設備服務、產業鏈整合、運輸與存儲、銷售等相關的上中下遊行業；
B． 原材料：包括工業金屬及礦業、貴金屬及礦業、鋼鐵、林業、商品化工、多元化學品、化肥與農用藥劑、特種化學製品等相關產業及從事以上各項資源相關產業相關的鑽探、勘探、開採、精煉、設配製造、設備服務、產業鏈整合、運輸與存儲、銷售等相關的上中下遊行業；
C． 農產品：包括從事農產品相關的育種、種植、飼料、疫苗、生產加工、設配製造、設備服務、產業鏈整合、運輸與存儲、銷售等相關的上中下遊行業。
如法律法規或監管機構以後允許本基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
上述與中國證監會簽署了雙邊監管合作諒解備忘錄的國家或地區包括（截止2011年4月底）：
中國香港、美國、新加坡、澳大利亞、英國、日本、馬來西亞、巴西、烏克蘭、法國、盧森堡、德國、義大利、埃及、韓國、羅馬尼亞、南非、荷蘭、比利時、加拿大、瑞士、印度尼西亞、紐西蘭、葡萄牙、奈及利亞、越南、印度、阿根廷、約旦、挪威、土耳其、阿聯、泰國、列支敦斯登、蒙古、俄羅斯、杜拜、愛爾蘭、奧地利、西班牙、中國台灣、馬爾他、科威特、巴基斯坦、以色列、卡達。
如與中國證監會簽署雙邊監管合作諒解備忘錄的國家或地區增加、減少或變更，本基金投資的主要證券市場將相應調整。
本基金定義的自然資源相關行業主要屬於以下相關行業：
A． 能源：包括能源、替代能源、清潔能源、公用事業等相關產業，如石油、天然氣、煤與消耗性燃油、生物能源、風能、水力、太陽能、核能等相關產業及從事以上各項資源相關產業相關的鑽探、勘探、開採、精煉、設配製造、設備服務、產業鏈整合、運輸與存儲、銷售等相關的上中下遊行業；
B． 原材料：包括工業金屬及礦業、貴金屬及礦業、鋼鐵、林業、商品化工、多元化學品、化肥與農用藥劑、特種化學製品等相關產業及從事以上各項資源相關產業相關的鑽探、勘探、開採、精煉、設配製造、設備服務、產業鏈整合、運輸與存儲、銷售等相關的上中下遊行業；
C． 農產品：包括從事農產品相關的育種、種植、飼料、疫苗、生產加工、設配製造、設備服務、產業鏈整合、運輸與存儲、銷售等相關的上中下遊行業。
如法律法規或監管機構以後允許本基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
本基金的投資策略是通過對全球巨觀經濟、大宗商品價格和自然資源相關行業上市公司基本面的分析，根據巨觀經濟運行特點對不同自然資源類別相關資產價格或其所對應的大宗商品（如能源、貴金屬、基本金屬、農產品等）價格所產生的不同影響，利用基金管理人在大宗商品、自然資源及其相關產業等領域的專業研究，自上而下的選擇明顯受益於巨觀經濟運行特徵的自然資源類別進行投資，同時在該資源類別內自下而上精選證券，挖掘定價合理、具備持續競爭優勢、明顯受益於相關資源價格上漲的上市公司股票進行投資，在有效控制下行風險的前提下，最佳化組合收益，構建具有長期投資價值的投資組合，實現資產的保值增值。投資策略主要包含以下三個層次：
1、大類資產配置
本基金充分利用施洛德集團全球巨觀經濟研究團隊的優勢，通過深入分析全球巨觀經濟和區域經濟環境，把握全球資本市場的變化趨勢，結合定性分析和定量分析進行大類資產的配置。
在大類資產的配置過程中本基金還將充分運用施洛德集團的全球資產配置模型，該模型輸入了來自資產類別分析專家、巨觀經濟分析師和多元化資產專家對巨觀經濟的周期性因素、各類資產的估值因素以及市場趨勢的分析和判斷，並通過量化模型提出大類資產的配置比例範圍建議，本基金將根據其建議確定最終的大類資產配置比例。
2、資源類別配置
在完成大類資產配置的基礎上，本基金充分運用施洛德集團在全球自然資源相關行業及商品領域的專業性和研究團隊的優勢，通過巨觀經濟對商品市場的影響分析、商品市場供需分析、大宗商品價格分析、全球財政貨幣政策分析等，把握不同自然資源類別相關資產在不同巨觀經濟條件下的價格變化趨勢，結合定性分析和定量分析進行資源類別配置。
歷史經驗表明，在整個經濟周期中，各類資源相關資產所對應的大宗商品（主要指基本金屬、貴金屬、能源、農產品等商品大類和其具體品種）的價格走勢及潛在收益在經濟周期的不同階段具有不同特徵；同時各大類商品及其具體品種在經濟周期的同一階段也會呈現較大差異；此外全球主要經濟體的貨幣政策對貨幣價格的影響，特別是美元走勢的影響會對各大類商品價格形成較大影響。根據大宗商品市場運行特點，本基金運用施洛德集團的商品研究平台，對影響大宗商品價格走勢變化的各種因素進行定性和定量分析並確定各自然資源類別相關資產的配置比例。
3、股票及基金的選擇
（1）股票的選擇
在資源類別配置的基礎上，本基金依託施洛德全球強大的股票研究平台，綜合運用交銀施洛德的股票研究分析方法和其它投資分析工具，通過對全球各類自然資源相關資產價格及大宗商品價格的研究分析，確定其對相關上市公司的業績影響，同時結合全面深入的上市公司實地調研與研究，自下而上精選品質優良、定價合理、具備持續競爭優勢、明顯受益於相關資源價格上漲的上市公司股票進行投資。
利用施洛德集團的全球投資研究網路和分析方法，本基金管理人將本土專業化研究和全球視角審視相結合，採取"二維矩陣"方法來保證選股安全和質量，構建高質量的投資組合。具體分以下四個層次進行：
1）本土研究和全球視角相結合的品質篩選
對上市公司股票的品質篩選分為兩個步驟進行，首先是基於各個市場本土研究的品質篩選。通過各個市場本土分析師的定量的篩選技術以及定性的分析研究，挑選出規模適合、流動性充足和財務狀況良好的上市公司。然後對上述通過初選的上市公司股票進行進一步深入的研究分析，根據每一家上市公司在其當地市場的表現，分1－4級進行評級。篩選和評級主要考察的因素和指標包括：
①規模和流動性：如市值和換手率等，對於規模過小或流動性差的股票進行剔除；
②盈利能力：如P/E、P/Cash Flow、P/FCF、P/S、P/EBIT等；
③經營效率：如ROE、ROA、Return on operating assets等；
④財務狀況：如D/A、流動比率等。
在基於本土研究的品質篩選後，利用施洛德集團的全球投資研究網路，由全球自然資源相關行業研究專家在其覆蓋的行業研究領域內，針對上一步驟中評級為1級和2級的上市公司進行二次篩選。與上一步驟本土研究中關注當地市場環境不同，這一步驟主要對於上市公司相對於全球行業動態增長的相對表現進行評估，挑選行業中最具增長潛力的上市公司。
2）公司質量評價
通過對上市公司直接接觸和實地調研，了解並評估公司治理結構、公司戰略、所處行業的競爭動力、公司的財務特點，以決定股票的合理估值中應該考慮的折價或溢價水平。在調研基礎上，分析員依據公司的成長性、盈利能力可預見性、盈利質量、管理層素質、流通股東受關注程度等五大質量排名標準進行評判，挑選出具有持續的競爭優勢、良好的中期成長性，以及優良的管理質量和財務狀況的上市公司。
3）多元化價值評估
在質量評估的基礎上，根據上市公司所處的不同行業特點以及其受益於相關資源價格變動的具體程度，綜合運用多元化的股票估值指標，對股票進行合理估值，並評定投資級別。在明確的價值評估基礎上選擇定價合理或價值被低估的投資標的。
4）組合風險評估
在多元化價值評估的基礎上，根據法律法規和基金投資規範的具體要求，在交銀施洛德的風險框架下，選擇風險評價指標符合標準的投資標的構建投資組合。
（2）基金的選擇
根據本基金的投資組合策略確定擬投資的基金種類，通過定性與定量相結合的分析，尋找在投資目標、投資策略及風險和收益等方面符合本基金組合投資需求的基金。
對基金的考察主要包括以下幾個方面：
1）基金管理人所管理基金的長期歷史業績良好，管理經驗豐富，主要管理人員相對穩定，其中，對於基金業績的衡量包括對於收益、風險以及風險和收益的配比等多方面的考察；
2）基金管理人的財務狀況穩健，具有嚴格的風險控制體系；
3）基金的投資風格和業績表現具有可持續性；
4）對於交易所交易基金（ETF）而言，應選取具有良好的流動性，在國際發達市場主要交易所上市的交易品種。
4、債券投資
在全球經濟的框架下，本基金管理人對全球巨觀經濟運行趨勢及其引致不同國家或地區的財政貨幣政策變化做出判斷，運用數量化工具，對不同國家及地區未來市場利率趨勢及市場信用環境變化做出預測，並綜合考慮利率變化對債券品種的影響、收益率水平、信用風險的大小、流動性的好壞等因素，構造債券組合。
5、金融衍生品投資
本基金投資於金融衍生品僅限於投資組合避險和有效管理。如通過選擇恰當的金融衍生品降低因市場風險大幅增加給投資組合帶來的不利影響；利用金融衍生品交易成本低、流動性好等特點，有效幫助投資組合及時調整倉位，提高投資組合的運作效率等。
6、制定階段性投資策略
基金管理人將根據各地區巨觀經濟情況、大宗商品市場和證券市場的階段性變化，確定階段性的投資策略，包括大類資產配置以及資源類別配置的比例。
此外，在符合有關法律法規規定的前提下，本基金還可通過證券借貸交易和回購交易等投資增加收益。未來，隨著全球證券市場投資工具的發展和豐富，基金可相應調整和更新相關投資策略，並在更新招募說明書中公告。
1、大類資產配置
本基金充分利用施洛德集團全球巨觀經濟研究團隊的優勢，通過深入分析全球巨觀經濟和區域經濟環境，把握全球資本市場的變化趨勢，結合定性分析和定量分析進行大類資產的配置。
在大類資產的配置過程中本基金還將充分運用施洛德集團的全球資產配置模型，該模型輸入了來自資產類別分析專家、巨觀經濟分析師和多元化資產專家對巨觀經濟的周期性因素、各類資產的估值因素以及市場趨勢的分析和判斷，並通過量化模型提出大類資產的配置比例範圍建議，本基金將根據其建議確定最終的大類資產配置比例。
2、資源類別配置
在完成大類資產配置的基礎上，本基金充分運用施洛德集團在全球自然資源相關行業及商品領域的專業性和研究團隊的優勢，通過巨觀經濟對商品市場的影響分析、商品市場供需分析、大宗商品價格分析、全球財政貨幣政策分析等，把握不同自然資源類別相關資產在不同巨觀經濟條件下的價格變化趨勢，結合定性分析和定量分析進行資源類別配置。
歷史經驗表明，在整個經濟周期中，各類資源相關資產所對應的大宗商品（主要指基本金屬、貴金屬、能源、農產品等商品大類和其具體品種）的價格走勢及潛在收益在經濟周期的不同階段具有不同特徵；同時各大類商品及其具體品種在經濟周期的同一階段也會呈現較大差異；此外全球主要經濟體的貨幣政策對貨幣價格的影響，特別是美元走勢的影響會對各大類商品價格形成較大影響。根據大宗商品市場運行特點，本基金運用施洛德集團的商品研究平台，對影響大宗商品價格走勢變化的各種因素進行定性和定量分析並確定各自然資源類別相關資產的配置比例。
3、股票及基金的選擇
（1）股票的選擇
在資源類別配置的基礎上，本基金依託施洛德全球強大的股票研究平台，綜合運用交銀施洛德的股票研究分析方法和其它投資分析工具，通過對全球各類自然資源相關資產價格及大宗商品價格的研究分析，確定其對相關上市公司的業績影響，同時結合全面深入的上市公司實地調研與研究，自下而上精選品質優良、定價合理、具備持續競爭優勢、明顯受益於相關資源價格上漲的上市公司股票進行投資。
利用施洛德集團的全球投資研究網路和分析方法，本基金管理人將本土專業化研究和全球視角審視相結合，採取"二維矩陣"方法來保證選股安全和質量，構建高質量的投資組合。具體分以下四個層次進行：
1）本土研究和全球視角相結合的品質篩選
對上市公司股票的品質篩選分為兩個步驟進行，首先是基於各個市場本土研究的品質篩選。通過各個市場本土分析師的定量的篩選技術以及定性的分析研究，挑選出規模適合、流動性充足和財務狀況良好的上市公司。然後對上述通過初選的上市公司股票進行進一步深入的研究分析，根據每一家上市公司在其當地市場的表現，分1－4級進行評級。篩選和評級主要考察的因素和指標包括：
①規模和流動性：如市值和換手率等，對於規模過小或流動性差的股票進行剔除；
②盈利能力：如P/E、P/Cash Flow、P/FCF、P/S、P/EBIT等；
③經營效率：如ROE、ROA、Return on operating assets等；
④財務狀況：如D/A、流動比率等。
在基於本土研究的品質篩選後，利用施洛德集團的全球投資研究網路，由全球自然資源相關行業研究專家在其覆蓋的行業研究領域內，針對上一步驟中評級為1級和2級的上市公司進行二次篩選。與上一步驟本土研究中關注當地市場環境不同，這一步驟主要對於上市公司相對於全球行業動態增長的相對表現進行評估，挑選行業中最具增長潛力的上市公司。
2）公司質量評價
通過對上市公司直接接觸和實地調研，了解並評估公司治理結構、公司戰略、所處行業的競爭動力、公司的財務特點，以決定股票的合理估值中應該考慮的折價或溢價水平。在調研基礎上，分析員依據公司的成長性、盈利能力可預見性、盈利質量、管理層素質、流通股東受關注程度等五大質量排名標準進行評判，挑選出具有持續的競爭優勢、良好的中期成長性，以及優良的管理質量和財務狀況的上市公司。
3）多元化價值評估
在質量評估的基礎上，根據上市公司所處的不同行業特點以及其受益於相關資源價格變動的具體程度，綜合運用多元化的股票估值指標，對股票進行合理估值，並評定投資級別。在明確的價值評估基礎上選擇定價合理或價值被低估的投資標的。
4）組合風險評估
在多元化價值評估的基礎上，根據法律法規和基金投資規範的具體要求，在交銀施洛德的風險框架下，選擇風險評價指標符合標準的投資標的構建投資組合。
（2）基金的選擇
根據本基金的投資組合策略確定擬投資的基金種類，通過定性與定量相結合的分析，尋找在投資目標、投資策略及風險和收益等方面符合本基金組合投資需求的基金。
對基金的考察主要包括以下幾個方面：
1）基金管理人所管理基金的長期歷史業績良好，管理經驗豐富，主要管理人員相對穩定，其中，對於基金業績的衡量包括對於收益、風險以及風險和收益的配比等多方面的考察；
2）基金管理人的財務狀況穩健，具有嚴格的風險控制體系；
3）基金的投資風格和業績表現具有可持續性；
4）對於交易所交易基金（ETF）而言，應選取具有良好的流動性，在國際發達市場主要交易所上市的交易品種。
4、債券投資
在全球經濟的框架下，本基金管理人對全球巨觀經濟運行趨勢及其引致不同國家或地區的財政貨幣政策變化做出判斷，運用數量化工具，對不同國家及地區未來市場利率趨勢及市場信用環境變化做出預測，並綜合考慮利率變化對債券品種的影響、收益率水平、信用風險的大小、流動性的好壞等因素，構造債券組合。
5、金融衍生品投資
本基金投資於金融衍生品僅限於投資組合避險和有效管理。如通過選擇恰當的金融衍生品降低因市場風險大幅增加給投資組合帶來的不利影響；利用金融衍生品交易成本低、流動性好等特點，有效幫助投資組合及時調整倉位，提高投資組合的運作效率等。
6、制定階段性投資策略
基金管理人將根據各地區巨觀經濟情況、大宗商品市場和證券市場的階段性變化，確定階段性的投資策略，包括大類資產配置以及資源類別配置的比例。
此外，在符合有關法律法規規定的前提下，本基金還可通過證券借貸交易和回購交易等投資增加收益。未來，隨著全球證券市場投資工具的發展和豐富，基金可相應調整和更新相關投資策略，並在更新招募說明書中公告。
收益分配原則
本基金收益分配應遵循下列原則：
1．本基金的每份基金份額享有同等分配權；
2．收益分配時所發生的銀行轉賬或其他手續費用由投資人自行承擔。當投資人的現金紅利小於一定金額，不足以支付銀行轉賬或其他手續費用時，基金註冊登記機構可將投資人的現金紅利按除權後的基金份額淨值自動轉為基金份額；
3．在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金收益每年最多分配10次，每次基金收益分配比例不低於收益分配基準日可供分配利潤的10%；
4．本基金收益分配方式分為兩種：現金分紅與紅利再投資，投資人可選擇現金紅利或將現金紅利按紅利發放日的基金份額淨值自動轉為基金份額進行再投資，紅利再投資方式免收再投資的費用；若投資人不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
5． 基金紅利發放日距離收益分配基準日（即可供分配利潤計算截止日）的時間不得超過15個工作日；
6． 基金收益分配後每一基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
7．法律法規或監管機構另有規定的從其規定。
1．本基金的每份基金份額享有同等分配權；
2．收益分配時所發生的銀行轉賬或其他手續費用由投資人自行承擔。當投資人的現金紅利小於一定金額，不足以支付銀行轉賬或其他手續費用時，基金註冊登記機構可將投資人的現金紅利按除權後的基金份額淨值自動轉為基金份額；
3．在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金收益每年最多分配10次，每次基金收益分配比例不低於收益分配基準日可供分配利潤的10%；
4．本基金收益分配方式分為兩種：現金分紅與紅利再投資，投資人可選擇現金紅利或將現金紅利按紅利發放日的基金份額淨值自動轉為基金份額進行再投資，紅利再投資方式免收再投資的費用；若投資人不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
5． 基金紅利發放日距離收益分配基準日（即可供分配利潤計算截止日）的時間不得超過15個工作日；
6． 基金收益分配後每一基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
7．法律法規或監管機構另有規定的從其規定。
