中融產業升級靈活配置混合型證券投資基金

中融產業升級靈活配置混合型證券投資基金是中融基金髮行的一個混合型的基金理財產品

基本介紹

• 基金簡稱：中融產業升級混合
• 基金類型：混合型
• 基金狀態：正常
• 基金公司：中融基金
• 基金管理費：1.50%
• 首募規模：2.52億
• 託管銀行：中國銀行股份有限公司
• 基金代碼：001701
• 成立日期：20160318
• 基金託管費：0.25%

投資目標

本基金通過對股票、債券等金融資產的動態靈活配置，從產業重組、產業整合、產業升級等多個角度出發，精選具有增長潛力的優質個股和券種。在合理控制風險並保持良好流動性的前提下，力爭實現基金資產的長期穩定增值，力求為投資者獲取超額回報。

投資範圍

本基金的投資對象是具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（包括中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、權證、股指期貨等權益類金融工具，以及債券等固定收益類金融工具（包括國債、金融債券、地方政府債、央行票據、短期融資券、超短期融資券、中期票據、企業債券、公司債券、可轉換公司債券（含可分離交易可轉債）、可交換公司債券、中小企業私募債券、資產支持證券、次級債、債券回購、銀行存款、貨幣市場工具等）、國債期貨及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會的相關規定）。

如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。

投資策略

1．大類資產配置

從巨觀經濟環境和證券市場走勢進行研判，結合考慮相關類別資產的風險收益水平，動態調整股票、債券、貨幣市場工具等資產的配置比例，最佳化投資組合。

2．股票投資策略

本基金採用自上而下與自下而上相結合的選股策略，從巨觀經濟轉型、政策制度導向、產業的升級與變革等多個角度，前瞻性地判斷下一階段可能湧現出的新經濟領域和板塊，同時從定性和定量的角度，自下而上地分析上市公司的基本面情況和估值水平，精選受益於“產業升級”具有投資價值的個股。

產業升級主題主要是指在中國經濟結構轉型及產業升級這一大趨勢中不斷湧現出來的行業個股的投資機會。從巨觀方面理解，產業升級是國民經濟結構綜合資本、技術、供需結構、對外貿易結構等因素逐步由第一產業向第二產業移動，到達一定水平後再向第三產業轉移的升級狀態；轉移的動力來自於各產業利潤率的差異（商業利潤率高於工業，工業利潤率高於農業）。從微觀方面理解，企業內部積極進行技術創新，流程重組等，提升企業自身的生產效率，提高企業的價值；同一行業中的企業，在競合機制的指引下，積極主動地轉產，生產市場需要的某種商品或退出某種商品的生產，或者進行資產重組，通過兼併、接管、破產、倒閉等方式尋求資源的有效利用。

在行業的配置選擇上，本基金將持續跟蹤、研究分析受益於產業升級發展的典型產業，選擇其中受益程度高、成長性好的相關主題行業進行重點配置，並積極更新調整產業升級主題的範疇界定。

在個股的具體選擇策略上，採取自下而上的方式，主要從定量分析、定性分析兩個方面對上市公司進行考察，精選個股。並根據市場走勢與上市公司基本面的變化，適時調整股票投資組合。

定量分析

（1）成長性指標：主營業務收入增長率、淨利潤增長率等；

（2）財務指標：毛利率、營業利潤率、淨利率、淨資產收益率、經營活動淨收益/利潤總額等；

（3）估值指標：市盈率（PE）、市盈率相對盈利增長比率（PEG）、市銷率（PS）和總市值。絕對估值與相對估值相結合。

定性分析

（1）公司的核心競爭力，體現在行業地位、市場占有率、產品、技術、品牌、行銷、資源、渠道等多個方面；

（2）具有良好的公司管理能力和治理結構。

3．債券投資策略

通過對巨觀經濟趨勢、金融貨幣政策、供求因素、估值因素、市場行為因素等進行評估分析，對固定收益類資產和貨幣資產等的預期收益進行動態跟蹤，從而決定其配置比例。固定收益類資產中，本基金將採取久期管理、收益率曲線策略、類屬配置等積極投資策略，在不同券種之間進行配置。

4．股指期貨投資策略

本基金認為在符合一定條件的市場環境中，有必要審慎靈活地綜合運用股指期貨進行套期保值交易來對沖系統性風險、降低投資組合波動性並提高資金管理效率。本基金在股指期貨投資中將以控制風險為原則，以套期保值為目的，本著謹慎原則，參與股指期貨的投資，並按照中國金融期貨交易所套期保值管理的有關規定執行。

本基金參與股指期貨套期時將綜合考慮：

（1）股指期貨交易品種的流動性；

（2）股指期貨交易品種與現貨市場的相關度；

（3）通過股指期貨進行套期保值交易的必要性；

（4）股指期貨套期保值交易的綜合成本，來判斷是否進行套期保值交易或套期保值的合理對沖比率。

5．中小企業私募債券投資策略

本基金對中小企業私募債的投資綜合考慮安全性、收益性和流動性等方面特徵進行全方位的研究和比較，對個券發行主體的性質、行業、經營情況、以及債券的增信措施等進行全面分析，選擇具有優勢的品種進行投資，並通過久期控制和調整、適度分散投資來管理組合的風險。

6．資產支持證券投資策略

資產支持證券主要包括資產抵押貸款支持證券（ABS）、住房抵押貸款支持證券（MBS）等證券品種。本基金將重點對市場利率、發行條款、支持資產的構成及質量、提前償還率、風險補償收益和市場流動性等影響資產支持證券價值的因素進行分析，並輔助採用數量化定價模型，評估資產支持證券的相對投資價值並做出相應的投資決策。

7．國債期貨投資策略

國債期貨作為利率衍生品的一種，有助於管理債券組合的久期、流動性和風險水平。管理人將按照相關法律法規的規定，結合對巨觀經濟形勢和政策趨勢的判斷、對債券市場進行定性和定量分析。構建量化分析體系，對國債期貨和現貨基差、國債期貨的流動性、波動水平、套期保值的有效性等指標進行跟蹤監控，在最大限度保證基金資產安全的基礎上，力求實現基金資產的長期穩定增值。國債期貨相關投資遵循法律法規及中國證監會的規定。

收益分配原則

1．在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為10次，每次收益分配比例不得低於收益分配基準日每份基金份額該次可供分配利潤的10%，若基金契約生效不滿3個月可不進行收益分配；

2．本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；

3．基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；

4．每一基金份額享有同等分配權；

5．法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。