融通健康產業靈活配置混合型證券投資基金是融通基金髮行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：融通健康產業靈活配置混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：融通基金
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：9.75億
- 託管銀行：中國工商銀行股份有限公司
- 基金代碼：000727
- 成立日期：20141225
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
通過主要投資於健康產業的優質上市公司，同時通過合理的動態資產配置，在合理控制投資風險的基礎上，獲取基金資產的長期增值，力爭實現超越業績比較基準的長期收益。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（含中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、權證等權益類金融工具，債券等固定收益類金融工具（包括國債、金融債、央行票據、企業債、公司債、可轉換公司債券（含可分離交易可轉債）、中期票據、短期融資券、超短期融資券、資產支持證券、債券回購、銀行存款等），以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會相關規定）。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
1、大類資產配置策略
本基金的資產配置策略主要是通過對巨觀經濟周期運行規律的研究，基於定量與定性相結合的巨觀及市場分析，確定組合中股票、債券、貨幣市場工具及其他金融工具的比例，規避系統性風險。
在資產配置中，本基金主要考慮巨觀經濟指標，包括PMI水平、GDP 增長率、M2增長率及趨勢、PPI、CPI、利率水平與變化趨勢、巨觀經濟政策等，來判斷經濟周期目前的位置以及未來將發展的方向。
在經濟周期各階段，綜合對所跟蹤的巨觀經濟指標和市場指標的分析，本基金對大類資產進行配置的策略為：在經濟的復甦和繁榮期超配股票資產；在經濟的衰退和政策刺激階段，超配債券等固定收益類資產，力爭通過資產配置獲得部分超額收益。
2、股票投資策略
（1）健康產業的界定
主要包括傳統醫療產業、健康管理與促進、健康保險以及相關服務，涉及藥品、醫療器械、醫療服務、保健用品、保健食品、健身產品、養老地產、醫療信息化等多個與健康、養老緊密相關的生產和服務領域，包括：
（1）以藥品、醫療器械、醫療服務、醫療商業為主的傳統醫療產業。
（2）以健康理療、康復調理、生殖護理、美容化妝為主體的健康產業。
（3）以保健食品、功能性飲品、健康用品產銷為主體的保健品產業。
（4）以個性化健康檢測評估、諮詢顧問、體育休閒、中介服務、保障促進和養生文化機構等為主體的健康管理產業。
（5）以醫藥健康產品終端化為核心驅動而崛起的中轉流通、專業物流配送為主體的新型健康產業。
（6）以醫院信息管理系統、臨床信息管理系統和公共衛生信息化為主體的醫療信息化產業。
（7）以滿足老年人養老及配套需求而設計、開發的養老地產及醫院建設等相關的健康產業。
本基金所指的健康產業包括：（1）按照《申銀萬國行業劃分標準》定義的申萬醫藥生物一級行業，包括化學製藥、中藥、生物製品、醫藥商業、醫療器械和醫療服務6個二級子行業；（2）當前主營業務提供的產品或服務隸屬於健康產業的公司；（3）當前非主營業務提供的產品或服務隸屬於健康產業，且未來這些產品或服務有望成為主要收入或利潤來源的公司。
如果申萬研究調整或停止行業分類，或者基金管理人認為有更適當的健康產業劃分標準，基金管理人有權對健康產業的界定方法進行變更並及時公告。
（2）從企業生命周期模型角度精選股票
企業發展通常遵循生命周期模型，在不同階段會對應其股票的不同投資特徵和屬性。我們認為處於成長和成熟階段的股票符合本基金的投資理念和目標，我們將採用企業生命周期模型來精選該類股票。
（3）上市公司基本面因素
主要包括但不限於：公司人力（戰略管理、人才優勢）、公司財力（財務能力、經營業績）、公司物力（技術優勢、產品優勢、創新能力）、公司相對優勢（相對於行業內其他公司的獨特和領先之處）、公司銷售與渠道能力。通過精選以上綜合評價較高的公司進行投資。
（4）估值與風險
選取估值較低或合理的股票，估值因子包括：市盈增長比率（PEG）、市盈率（PE）、市淨率（PB）、市銷率（PS）、市現率（PCF）、企業價值/息稅前利潤（EV/EBIT），通過絕對及相對估值模型，並結合對股票的走勢和風險研究，確定股票的投資價值。
3、債券投資策略
在債券投資上，我們貫徹“自上而下”的策略，採用三級資產配置的流程。
（1）久期管理
根據對利率趨勢的判斷以及收益率曲線的變動趨勢確定各類債券組合的組合久期策略。
（2）類屬配置與組合最佳化
根據品種特點及市場特徵，將市場劃分為企業債、銀行間國債、銀行間金融債、可轉換債券、央行票據、交易所國債六個子市場。在幾個市場之間的相對風險、收益（等價稅後收益）進行綜合分析後確定各類別債券資產的配置。具體而言考慮市場的流動性和容量、市場的信用狀況、各市場的風險收益水平、稅收選擇等因素。
（3）通過因素分析決定個券選擇
從收益率曲線偏離度、絕對和相對價值分析、信用分析、公司研究等角度精選有投資價值的投資品種。本基金財產力求通過絕對和相對定價模型對市場上所有債券品種進行投資價值評估，從中選擇暫時被市場低估或估值合理的投資品種。
本基金重點關註：期限相同或相近品種中，相對收益率水平較高的券種；到期期限、收益率水平相近的品種中，具有良好流動性的券種；同等到期期限和收益率水平的品種，優先選擇高票息券種；預期流動性將得到較大改善的券種；公司成長性良好的可轉債品種；轉債條款優厚、防守性能較好的可轉債品種。
4、權證投資策略
本基金將權證看作是輔助性投資工具，其投資原則為最佳化基金資產的風險收益特徵，有利於基金資產增值，有利於加強基金風險控制。本基金將在權證理論定價模型的基礎上，綜合考慮權證標的證券的基本面趨勢、權證的市場供求關係以及交易制度設計等多種因素，對權證進行合理定價。本基金權證主要投資策略為低成本避險和合理槓桿操作。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為12次，每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的10%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
在不影響基金份額持有人利益的情況下，基金管理人可在法律法規允許的前提下酌情調整以上基金收益分配原則，此項調整不需要召開基金份額持有人大會，但應於變更實施日前在指定媒體和基金管理人網站公告。
