中原英石靈活配置混合型發起式證券投資基金是中原英石發行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：中原英石靈活配置混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：中原英石
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：0.14億
- 託管銀行：興業銀行股份有限公司
- 基金代碼：000986
- 成立日期：20150210
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金通過最佳化資產配置和靈活運用多種投資策略，尋找推動經濟成長的內在動力，精選具有較高成長性和投資價值的金融工具，在充分控制投資風險的基礎上，力爭實現持續穩定的投資回報。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（包括中小板、創業板及其他中國證監會核准上市的股票）、權證、股指期貨、可轉換債券、銀行存款和債券等資產，以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會相關規定）。
固定收益類資產包括通知存款、銀行定期存款、協定存款、短期融資券、中期票據、企業債、公司債、金融債、地方政府債、次級債、中小企業私募債券、資產支持證券、國債、央行票據、債券回購等。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
固定收益類資產包括通知存款、銀行定期存款、協定存款、短期融資券、中期票據、企業債、公司債、金融債、地方政府債、次級債、中小企業私募債券、資產支持證券、國債、央行票據、債券回購等。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
（一）資產配置策略
本基金採用自上而下的多因素分析方法進行巨觀策略研究，對巨觀經濟方面重大問題、突發事件、重大政策進行及時研究與評估，對影響證券市場的相關因素（政策、資金、利率走向、行業比較、上市公司盈利增長預期、估值水平、市場心理等）進行綜合考量，分析和預測證券市場走勢和行業熱點，預測權益類資產和固定收益類資產的風險收益特徵，確定中長期的資產配置方案。在公司投資決策委員會的統一指導下進行大類資產的配置與組合構建，合理確定本基金在股票、債券、股指期貨等金融工具上的投資比例，並隨著各類金融工具風險收益特徵的相對變化，適時動態地調整各金融工具的投資比例，以最大限度地降低投資組合的風險並提高收益。
（二）股票投資策略
本基金採用靈活的股票投資策略，充分挖掘中國經濟結構調整和產業升級衍伸的投資機會，關注具有持續高成長性的行業和上市公司，以分享經濟成長帶來的投資回報。
1、成長精選策略
本基金通過借鑑國際經濟和產業發展路徑，把握中國經濟成長結構以及推動經濟成長的內在動力，深入挖掘其內在驅動因素。本基金將綜合考慮經濟結構轉型、產業結構升級、技術創新發展、國家政策支持等多元化的投資機會，重點關注符合國際經濟發展趨勢和國內經濟結構轉型的、具備持續成長動力和成長空間的行業或產業中的優質上市公司，如具有重大技術突破和重大發展需求的新興產業；具有高技術含量、高附加值、占據產業鏈核心位置的高端裝備製造業；具有持續高成長性的消費類行業、醫藥醫療類行業等。本基金在深入分析和充分論證的基礎上評估對資本市場的影響方向和力度，並根據市場趨勢和特點進行動態調整，以獲取持續性、高成長帶來的投資回報。
2、個股精選策略
（1）公司質量評估
在充分行業評估基礎上，深入調研上市公司，基於公司治理、公司發展戰略、基本面變化、競爭優勢、管理水平、估值比較和行業景氣度趨勢等關健因素，評估中長期發展前景，重點關註上市公司的成長性和核心競爭力。
從以下幾個方面進行分析：
公司所處行業前景：公司所處行業具有良好的發展趨勢和高成長性；行業規模、行業景氣周期、增長速度、相對競爭格局等方面有利於公司業務擴展、利潤增長、可持續性成長。
公司核心競爭力：公司在生產、技術、市場、創新、資源、品牌等一個或多個方面占據領先位置或具有顯著的潛在成長性，能夠在行業中具備競爭優勢。
公司盈利能力：公司具有良好的財務結構、資產狀況、盈利指標、償債能力、成本控制能力、現金流特徵，公司發展具有可持續性和穩定性。
公司治理結構：公司管理層結構穩定、高效，具有良好的戰略規劃、實施、調整能力等。
（2）價值評估
本基金將結合市場階段特點及行業特點，選取相關的相對估值指標（如P/B、P/E、EV/EBITDA、PEG、PS等）和絕對估值指標（如DCF、NAV、FCFF、DDM、EVA等）對上市公司進行估值分析，精選財務健康、具備成長性、估值合理的股票。
（3）新股申購策略
本基金將研究首次公開發行股票或增發新股的上市公司基本面因素，根據股票市場整體定價水平，估計新股上市交易的合理價格，同時參考一級市場資金供求關係，制定相應的新股申購策略。
本基金還將結合研究員的實地調查研究，並按照投資決策程式，構建本基金的股票投資組合併進行動態調整。
（三）債券投資策略
本基金債券投資策略主要包括久期策略、收益率曲線策略、類別選擇策略、個券選擇策略、可轉換債券投資策略、中小企業私募債投資策略等。
1、久期策略
本基金將對巨觀經濟狀況和貨幣政策等因素進行分析，形成對未來市場利率變動方向的預期，並根據本基金債券投資的風險收益要求，確定債券組合的久期配置。
2、收益率曲線策略
本基金將評估均衡收益率水平，通過市場收益率曲線與均衡收益率曲線的對比，確定合理的組合期限結構並採用相應策略，如子彈策略、槓鈴策略、梯式策略等，在不同期限的債券之間進行動態調整。
3、類別選擇策略
本基金通過分析巨觀經濟狀況、貨幣政策、市場供求等因素，評估各券種的相對投資價值，在各種固定收益品種之間進行最佳化配置，以獲取不同類型品種之間利差變化所帶來的投資收益。
4、個券選擇策略
本基金在有效控制組合風險的基礎上，分析信用風險、流動性、稅賦水平等因素，挖掘定價合理或價值被市場低估的品種，以獲取超額收益。
對於中小企業私募債券，本基金通過分析發行人財務狀況、經營狀況、所處行業、增信措施等因素，結合基金資產流動性的需要，在充分考慮信用風險、流動性風險的基礎上，進行審慎投資，嚴格控制中小企業私募債券的投資風險。
5、可轉換債券投資策略
可轉換債券的價值主要取決於其股權價值、債券價值和轉換期權價值，本基金將對可轉換債券的價值進行評估，選擇具有較高投資價值的可轉換債券進行投資。
6、中小企業私募債投資策略
本基金在嚴格控制風險的前提下，綜合考慮中小企業私募債券的安全性、收益性和流動性等特徵，選擇具有相對優勢的類屬和個券，在嚴格遵守法律法規和基金契約基礎上，謹慎進行中小企業私募債券的投資。
（四）股指期貨投資策略
本基金在股指期貨投資中將以控制風險為原則，以套期保值為目的，謹慎參與股指期貨投資。本基金通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究，對股指期貨契約進行估值定價，並與股票現貨資產進行匹配，實現多頭或空頭的套期保值操作。
（五）權證投資策略
本基金將因為上市公司進行增發、配售以及投資分離交易的可轉換公司債券等原因被動獲得權證，或者在進行套利交易、避險交易以及權證價值嚴重低估等情形下將投資權證。
本基金的權證投資，是在對權證標的證券進行基本面研究及估值的基礎上，結合股價波動率等參數，運用數量化期權定價模型，投資於合理內在價值的權證品種。
本基金採用自上而下的多因素分析方法進行巨觀策略研究，對巨觀經濟方面重大問題、突發事件、重大政策進行及時研究與評估，對影響證券市場的相關因素（政策、資金、利率走向、行業比較、上市公司盈利增長預期、估值水平、市場心理等）進行綜合考量，分析和預測證券市場走勢和行業熱點，預測權益類資產和固定收益類資產的風險收益特徵，確定中長期的資產配置方案。在公司投資決策委員會的統一指導下進行大類資產的配置與組合構建，合理確定本基金在股票、債券、股指期貨等金融工具上的投資比例，並隨著各類金融工具風險收益特徵的相對變化，適時動態地調整各金融工具的投資比例，以最大限度地降低投資組合的風險並提高收益。
（二）股票投資策略
本基金採用靈活的股票投資策略，充分挖掘中國經濟結構調整和產業升級衍伸的投資機會，關注具有持續高成長性的行業和上市公司，以分享經濟成長帶來的投資回報。
1、成長精選策略
本基金通過借鑑國際經濟和產業發展路徑，把握中國經濟成長結構以及推動經濟成長的內在動力，深入挖掘其內在驅動因素。本基金將綜合考慮經濟結構轉型、產業結構升級、技術創新發展、國家政策支持等多元化的投資機會，重點關注符合國際經濟發展趨勢和國內經濟結構轉型的、具備持續成長動力和成長空間的行業或產業中的優質上市公司，如具有重大技術突破和重大發展需求的新興產業；具有高技術含量、高附加值、占據產業鏈核心位置的高端裝備製造業；具有持續高成長性的消費類行業、醫藥醫療類行業等。本基金在深入分析和充分論證的基礎上評估對資本市場的影響方向和力度，並根據市場趨勢和特點進行動態調整，以獲取持續性、高成長帶來的投資回報。
2、個股精選策略
（1）公司質量評估
在充分行業評估基礎上，深入調研上市公司，基於公司治理、公司發展戰略、基本面變化、競爭優勢、管理水平、估值比較和行業景氣度趨勢等關健因素，評估中長期發展前景，重點關註上市公司的成長性和核心競爭力。
從以下幾個方面進行分析：
公司所處行業前景：公司所處行業具有良好的發展趨勢和高成長性；行業規模、行業景氣周期、增長速度、相對競爭格局等方面有利於公司業務擴展、利潤增長、可持續性成長。
公司核心競爭力：公司在生產、技術、市場、創新、資源、品牌等一個或多個方面占據領先位置或具有顯著的潛在成長性，能夠在行業中具備競爭優勢。
公司盈利能力：公司具有良好的財務結構、資產狀況、盈利指標、償債能力、成本控制能力、現金流特徵，公司發展具有可持續性和穩定性。
公司治理結構：公司管理層結構穩定、高效，具有良好的戰略規劃、實施、調整能力等。
（2）價值評估
本基金將結合市場階段特點及行業特點，選取相關的相對估值指標（如P/B、P/E、EV/EBITDA、PEG、PS等）和絕對估值指標（如DCF、NAV、FCFF、DDM、EVA等）對上市公司進行估值分析，精選財務健康、具備成長性、估值合理的股票。
（3）新股申購策略
本基金將研究首次公開發行股票或增發新股的上市公司基本面因素，根據股票市場整體定價水平，估計新股上市交易的合理價格，同時參考一級市場資金供求關係，制定相應的新股申購策略。
本基金還將結合研究員的實地調查研究，並按照投資決策程式，構建本基金的股票投資組合併進行動態調整。
（三）債券投資策略
本基金債券投資策略主要包括久期策略、收益率曲線策略、類別選擇策略、個券選擇策略、可轉換債券投資策略、中小企業私募債投資策略等。
1、久期策略
本基金將對巨觀經濟狀況和貨幣政策等因素進行分析，形成對未來市場利率變動方向的預期，並根據本基金債券投資的風險收益要求，確定債券組合的久期配置。
2、收益率曲線策略
本基金將評估均衡收益率水平，通過市場收益率曲線與均衡收益率曲線的對比，確定合理的組合期限結構並採用相應策略，如子彈策略、槓鈴策略、梯式策略等，在不同期限的債券之間進行動態調整。
3、類別選擇策略
本基金通過分析巨觀經濟狀況、貨幣政策、市場供求等因素，評估各券種的相對投資價值，在各種固定收益品種之間進行最佳化配置，以獲取不同類型品種之間利差變化所帶來的投資收益。
4、個券選擇策略
本基金在有效控制組合風險的基礎上，分析信用風險、流動性、稅賦水平等因素，挖掘定價合理或價值被市場低估的品種，以獲取超額收益。
對於中小企業私募債券，本基金通過分析發行人財務狀況、經營狀況、所處行業、增信措施等因素，結合基金資產流動性的需要，在充分考慮信用風險、流動性風險的基礎上，進行審慎投資，嚴格控制中小企業私募債券的投資風險。
5、可轉換債券投資策略
可轉換債券的價值主要取決於其股權價值、債券價值和轉換期權價值，本基金將對可轉換債券的價值進行評估，選擇具有較高投資價值的可轉換債券進行投資。
6、中小企業私募債投資策略
本基金在嚴格控制風險的前提下，綜合考慮中小企業私募債券的安全性、收益性和流動性等特徵，選擇具有相對優勢的類屬和個券，在嚴格遵守法律法規和基金契約基礎上，謹慎進行中小企業私募債券的投資。
（四）股指期貨投資策略
本基金在股指期貨投資中將以控制風險為原則，以套期保值為目的，謹慎參與股指期貨投資。本基金通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究，對股指期貨契約進行估值定價，並與股票現貨資產進行匹配，實現多頭或空頭的套期保值操作。
（五）權證投資策略
本基金將因為上市公司進行增發、配售以及投資分離交易的可轉換公司債券等原因被動獲得權證，或者在進行套利交易、避險交易以及權證價值嚴重低估等情形下將投資權證。
本基金的權證投資，是在對權證標的證券進行基本面研究及估值的基礎上，結合股價波動率等參數，運用數量化期權定價模型，投資於合理內在價值的權證品種。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為8次，每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的10%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
