易方達瑞惠靈活配置混合型發起式證券投資基金是易方達發行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：易方達瑞惠混合發起式
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：易方達
- 基金管理費：0.00%
- 首募規模：400.10億
- 託管銀行：中國農業銀行股份有限公司
- 基金代碼：001769
- 成立日期：20150731
- 基金託管費：0.05%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金在控制風險的前提下，追求基金資產的穩健增值。
投資範圍
本基金的投資範圍包括國內依法發行上市的股票（包括創業板、中小板以及其他經中國證監會核准上市的股票）、債券（包括國債、央行票據、地方政府債、金融債、企業債、公司債、證券公司短期公司債、中小企業私募債、次級債、中期票據、短期融資券、可轉換債券、可交換債券等）、資產支持證券、債券回購、銀行存款、權證、股指期貨、期權及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，本基金可將其納入投資範圍。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，本基金可將其納入投資範圍。
投資策略
1．資產配置策略
本基金基於定量與定性相結合的巨觀及市場因素、估值及流動性因素、政策因素等分析，確定組合中股票、債券、貨幣市場工具等資產類別的配置比例。
在資產配置中，本基金主要考慮：（1）巨觀經濟走勢，主要通過對GDP增速、工業增加值、物價水平、市場利率水平等巨觀經濟指標的分析，判斷實體經濟在經濟周期中所處的階段；（2）市場估值與流動性，緊密跟蹤國內外市場整體估值變化，貨幣供應量增速變化及其對市場整體資金供求的可能影響；（3）政策因素，密切關注國家巨觀經濟與產業經濟層面相關政策的政策導向及其變化對市場和相關產業的影響。
2．股票投資策略
（1）行業配置策略
本基金將通過分析以下因素，對各行業的投資價值進行綜合評估，從而確定並動態調整行業配置比例。
1）行業景氣度
本基金將密切關注國家相關產業政策、規划動態，並結合行業數據持續跟蹤、上下游產業鏈深入進行調研等方法，根據相關行業盈利水平的橫向與縱向比較，適時對各行業景氣度周期與行業未來盈利趨勢進行研判，重點投資於景氣度較高且具有可持續性的行業。
2）行業競爭格局
本基金主要通過密切跟蹤行業進入者的數量、行業內各公司的競爭策略及各公司產品或服務的市場份額來判斷公司所處行業競爭格局的變化，重點投資於行業競爭格局良好的行業。
（2）個股投資策略
1）公司基本面分析
在行業配置的基礎上，本基金將重點投資於滿足基金管理人以下分析標準的公司：公司經營穩健，盈利能力較強或具有較好的盈利預期；財務狀況運行良好，資產負債結構相對合理，財務風險較小；公司治理結構合理、管理團隊相對穩定、管理規範、具有清晰的長期願景與企業文化、信息透明。
2）估值水平分析
本基金將根據上市公司的行業特性及公司本身的特點，選擇合適的股票估值方法。可供選擇的估值方法包括市盈率法（P/E）、市淨率法（P/B）、市盈率－長期成長法（PEG）、企業價值/銷售收入(EV/SALES)、企業價值/息稅折舊攤銷前利潤法（EV/EBITDA）、自由現金流貼現模型（FCFF，FCFE）或股利貼現模型（DDM）等。通過估值水平分析，基金管理人力爭發掘出價值被低估或估值合理的股票。
3）股票組合的構建與調整
本基金在行業分析、公司基本面分析及估值水平分析的基礎上，進行股票組合的構建。當行業、公司的基本面、股票的估值水平出現較大變化時，本基金將對股票組合適時進行動態調整。
3、債券投資策略
（1）在債券投資方面，本基金將主要通過類屬配置與券種選擇兩個層次進行投資管理。在類屬配置層次，本基金結合對巨觀經濟、市場利率、供求變化等因素的綜合分析，根據交易所市場與銀行間市場類屬資產的風險收益特徵，定期對投資組合類屬資產進行最佳化配置和調整，確定類屬資產的最優權重。
在券種選擇上，本基金以長期利率趨勢分析為基礎，結合經濟變化趨勢、貨幣政策及不同債券品種的收益率水平、流動性和信用風險等因素，實施積極主動的債券投資管理。
隨著國內債券市場的深入發展和結構性變遷，更多債券新品種和交易形式將增加債券投資盈利模式，本基金將密切跟蹤市場動態變化，選擇合適的介入機會，謀求高於市場平均水平的投資回報。
（2）證券公司短期公司債券投資策略
本基金將根據內部的信用分析方法對可選的證券公司短期公司債券品種進行篩選，確定投資決策。此外，本基金將對擬投資或已投資的證券公司短期公司債券進行流動性分析和監測，儘量選擇流動性相對較好的品種進行投資，並適當控制債券投資組合整體的久期，保證本基金的流動性。
（3）中小企業私募債投資策略
本基金在控制信用風險的基礎上，對中小企業私募債進行投資，主要採取分散化投資策略，控制個債持有比例。同時，緊密跟蹤研究發債企業的基本面情況變化，並據此調整投資組合，控制投資風險。
4、資產支持證券投資策略
本基金投資資產支持證券將採取自上而下和自下而上相結合的投資策略。自上而下投資策略指本公司在平均久期配置策略與期限結構配置策略基礎上，運用數量化或定性分析方法對資產支持證券的利率風險、提前償付風險、流動性風險溢價、稅收溢價等因素進行分析，對收益率走勢及其收益和風險進行判斷。自下而上投資策略指本公司運用數量化或定性分析方法對資產池信用風險進行分析和度量，選擇風險與收益相匹配的更優品種進行配置。
5、衍生產品投資策略
（1）股指期貨投資策略
本基金將根據風險管理的原則，主要選擇流動性好、交易活躍的股指期貨契約進行交易,以對沖投資組合的系統性風險、有效管理現金流量或降低建倉或調倉過程中的衝擊成本等。
（2）期權、權證投資策略
期權、權證為本基金輔助性投資工具。期權、權證的投資原則為有利於基金資產增值、控制下跌風險、實現保值和鎖定收益。
（3）本基金將關注其他金融衍生產品的推出情況，如法律法規或監管機構允許基金投資前述衍生工具，本基金將按屆時有效的法律法規和監管機構的規定，制定與本基金投資目標相適應的投資策略和估值政策，在充分評估衍生產品的風險和收益的基礎上，謹慎地進行投資。
6、未來，隨著市場的發展和基金管理運作的需要，基金管理人可以在不改變投資目標的前提下，遵循法律法規的規定，相應調整或更新投資策略，並在招募說明書更新中公告。
本基金基於定量與定性相結合的巨觀及市場因素、估值及流動性因素、政策因素等分析，確定組合中股票、債券、貨幣市場工具等資產類別的配置比例。
在資產配置中，本基金主要考慮：（1）巨觀經濟走勢，主要通過對GDP增速、工業增加值、物價水平、市場利率水平等巨觀經濟指標的分析，判斷實體經濟在經濟周期中所處的階段；（2）市場估值與流動性，緊密跟蹤國內外市場整體估值變化，貨幣供應量增速變化及其對市場整體資金供求的可能影響；（3）政策因素，密切關注國家巨觀經濟與產業經濟層面相關政策的政策導向及其變化對市場和相關產業的影響。
2．股票投資策略
（1）行業配置策略
本基金將通過分析以下因素，對各行業的投資價值進行綜合評估，從而確定並動態調整行業配置比例。
1）行業景氣度
本基金將密切關注國家相關產業政策、規划動態，並結合行業數據持續跟蹤、上下游產業鏈深入進行調研等方法，根據相關行業盈利水平的橫向與縱向比較，適時對各行業景氣度周期與行業未來盈利趨勢進行研判，重點投資於景氣度較高且具有可持續性的行業。
2）行業競爭格局
本基金主要通過密切跟蹤行業進入者的數量、行業內各公司的競爭策略及各公司產品或服務的市場份額來判斷公司所處行業競爭格局的變化，重點投資於行業競爭格局良好的行業。
（2）個股投資策略
1）公司基本面分析
在行業配置的基礎上，本基金將重點投資於滿足基金管理人以下分析標準的公司：公司經營穩健，盈利能力較強或具有較好的盈利預期；財務狀況運行良好，資產負債結構相對合理，財務風險較小；公司治理結構合理、管理團隊相對穩定、管理規範、具有清晰的長期願景與企業文化、信息透明。
2）估值水平分析
本基金將根據上市公司的行業特性及公司本身的特點，選擇合適的股票估值方法。可供選擇的估值方法包括市盈率法（P/E）、市淨率法（P/B）、市盈率－長期成長法（PEG）、企業價值/銷售收入(EV/SALES)、企業價值/息稅折舊攤銷前利潤法（EV/EBITDA）、自由現金流貼現模型（FCFF，FCFE）或股利貼現模型（DDM）等。通過估值水平分析，基金管理人力爭發掘出價值被低估或估值合理的股票。
3）股票組合的構建與調整
本基金在行業分析、公司基本面分析及估值水平分析的基礎上，進行股票組合的構建。當行業、公司的基本面、股票的估值水平出現較大變化時，本基金將對股票組合適時進行動態調整。
3、債券投資策略
（1）在債券投資方面，本基金將主要通過類屬配置與券種選擇兩個層次進行投資管理。在類屬配置層次，本基金結合對巨觀經濟、市場利率、供求變化等因素的綜合分析，根據交易所市場與銀行間市場類屬資產的風險收益特徵，定期對投資組合類屬資產進行最佳化配置和調整，確定類屬資產的最優權重。
在券種選擇上，本基金以長期利率趨勢分析為基礎，結合經濟變化趨勢、貨幣政策及不同債券品種的收益率水平、流動性和信用風險等因素，實施積極主動的債券投資管理。
隨著國內債券市場的深入發展和結構性變遷，更多債券新品種和交易形式將增加債券投資盈利模式，本基金將密切跟蹤市場動態變化，選擇合適的介入機會，謀求高於市場平均水平的投資回報。
（2）證券公司短期公司債券投資策略
本基金將根據內部的信用分析方法對可選的證券公司短期公司債券品種進行篩選，確定投資決策。此外，本基金將對擬投資或已投資的證券公司短期公司債券進行流動性分析和監測，儘量選擇流動性相對較好的品種進行投資，並適當控制債券投資組合整體的久期，保證本基金的流動性。
（3）中小企業私募債投資策略
本基金在控制信用風險的基礎上，對中小企業私募債進行投資，主要採取分散化投資策略，控制個債持有比例。同時，緊密跟蹤研究發債企業的基本面情況變化，並據此調整投資組合，控制投資風險。
4、資產支持證券投資策略
本基金投資資產支持證券將採取自上而下和自下而上相結合的投資策略。自上而下投資策略指本公司在平均久期配置策略與期限結構配置策略基礎上，運用數量化或定性分析方法對資產支持證券的利率風險、提前償付風險、流動性風險溢價、稅收溢價等因素進行分析，對收益率走勢及其收益和風險進行判斷。自下而上投資策略指本公司運用數量化或定性分析方法對資產池信用風險進行分析和度量，選擇風險與收益相匹配的更優品種進行配置。
5、衍生產品投資策略
（1）股指期貨投資策略
本基金將根據風險管理的原則，主要選擇流動性好、交易活躍的股指期貨契約進行交易,以對沖投資組合的系統性風險、有效管理現金流量或降低建倉或調倉過程中的衝擊成本等。
（2）期權、權證投資策略
期權、權證為本基金輔助性投資工具。期權、權證的投資原則為有利於基金資產增值、控制下跌風險、實現保值和鎖定收益。
（3）本基金將關注其他金融衍生產品的推出情況，如法律法規或監管機構允許基金投資前述衍生工具，本基金將按屆時有效的法律法規和監管機構的規定，制定與本基金投資目標相適應的投資策略和估值政策，在充分評估衍生產品的風險和收益的基礎上，謹慎地進行投資。
6、未來，隨著市場的發展和基金管理運作的需要，基金管理人可以在不改變投資目標的前提下，遵循法律法規的規定，相應調整或更新投資策略，並在招募說明書更新中公告。
收益分配原則
1、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
2、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
3、同一類別的每一基金份額享有同等分配權；
4、在遵守法律法規及監管部門規定且對基金份額持有人利益無實質不利影響的前提下，基金管理人可調整基金收益的分配原則和支付方式，不需召開基金份額持有人大會審議，但應於變更實施日前在指定媒體公告；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
3、同一類別的每一基金份額享有同等分配權；
4、在遵守法律法規及監管部門規定且對基金份額持有人利益無實質不利影響的前提下，基金管理人可調整基金收益的分配原則和支付方式，不需召開基金份額持有人大會審議，但應於變更實施日前在指定媒體公告；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
