香港現貨指數

香港現貨指數 (Hong Kong Stock Index，HKSI)是一種金融證券的形式，從香港恒生指數（以下簡稱香港恆指）衍生而來。

基本介紹

• 中文名：香港現貨指數
• 外文名：Hong Kong Stock Index
• 簡稱：HKS
• 性質：金融證券的形式
• 對象：香港38支藍籌股

具體詮釋

香港恆指現由42隻藍籌股組成，而HKSI則由其中38隻組成。為什麼要剔除4隻？由於這4隻藍籌股分別為中電控股、香港電燈、華潤電力、香港中華煤氣，這些與民生有密切聯繫的股票，非常的不活躍。

香港恆指是期貨，而HKSI是現貨。即交割時間不同：HKSI是即期契約，在交易之後即可交割；香港恆指是遠期契約，需要在確定的交割時間進行交割。

HKSI是契約差價買賣的一種產品。那什麼是契約差價買賣？

契約差價買賣 (稱CFD) 是一種金融證券的形式,主要是為對股票，指數和商品感興趣的投資者而設立的。

契約差價買賣是一種十分簡單的衍生物，它作出努力複製金融貿易的規格，因此，它是一個在經濟實績下的潛在產品而不須實體的貿易貨品。就是買賣的是契約，賺取的是契約之間的差價,契約差價買賣其中最具吸引力的是容易地利用槓桿比例進行交易。

槓桿交易是以較小的資金來借入和獲取較大數量的資產。槓桿=契約價值/占用保證金

槓桿比例就是一個放大倍數的問題,也就是說,當槓桿比例是1:100的時候,你1000美金全部投入交易當中，最後產生的實際效果就是1000的100倍也就是10萬美金的實盤交易。

香港現貨指數特點

1、交易時間時間短。每天的交易時間只是4小時，即10：00~12：30，14：30~16：00。完全不影響我們的正常作息。

2、現買現賣。HKSI的風險性要小於香港恆指及股票，其原因在於HKSI為T+0，隨時可以進行平倉，鎖定收益或虧損，而香港恆指為T+2，即第三天才可以平倉，而股票也需要第二天才可以平倉，由於交易時間的限制，收盤價和第二天的開盤價有巨大的落差，風險無疑增大了很多。

3、雙向交易。HKSI是雙向交易，既可先低買高賣，也可先高賣低買，這樣就增加了我們獲利的機會，同時也降低了投資的風險。而股票只可低買高賣。為什麼可以先高賣再低買呢？因為其買賣的是契約。

4、收益高。HKSI的收益要大於股票，其原因在於HKSI是以保證金的形式交易，買一手的保證金為USD2000就能做95萬USD或以上的交易，槓桿比率為1：400或以上，而股票為1：1，也就是說，同樣的一塊錢，在現貨市場可能賺四百塊，在股票市場則只能賺一塊而已。

從上述三類品種的比較可看出,股指現貨既具有其他兩個品種的長處又避免了他們的風險。

股指現貨交易對中國股市發展的重要意義在於:

1、有助於培育大型機構投資者；

2、適合中小投資者進行指數化操作；

3、為證券交易所和證券機構提供了擴展業務和增強競爭力的巨大機遇；

4、有利於規範市場秩序,抑制惡莊的過度投機行為。

概述

交易對象

香港現貨指數的對象是相對於由香港38支藍籌股組成的股票價格指數,由於股價指數是由眾多上市交易的股票市值加權平均而成,所以相對於股票現貨交易而言,指數交易屬於一種衍生品種,為了便於交割,必須為指數交易設計一個契約,以使其對應於每一個指數位都有相應的價格。以上證綜合指數為例,如果上證指數為2000.15點,我們便可設定其相應的契約價格為20.00元(去掉小數點後的尾數),隨著指數的變動,價格也相應變動。在實際交易中,也可像股票現貨交易一樣,設定最小交易單位。

交易過程

交易過程設計與股指期貨交易類似,股指現貨允許做空,交易買 賣方都必須支付保證金交付給開戶機構,只有當買賣雙方做了一次與原來相反方向的交易後 即平倉 ,才能取回投資款,價差即其盈虧。例如,一投資者在2000點時開多倉買入了100份股指現貨契約,花去保證金2000元,當指數為2090點時賣出 100份,平倉後其利潤為90元(不考慮有關的交易費用)。香港現貨指數一般採用契約差價的方式進入交易 。

契約差價

契約差價（CFDS）的概念： 契約差價買賣市場是全球最大的金融產品市場之一，日均交易量達到1.5-2萬億美元，相當於美國證券市場的30倍，中國股票市場日均交易量的600倍。契約差價買賣是指一種是一種金融證券的形式，主要是為對股票，指數和商品感興趣的投資者而設立的。CFDS(契約差價買賣）是一種十分簡單的衍生物，它作出努力複製金融貿易的規格，因此，它是一個在經濟實績下的潛在產品而不需實體的貿易商品Maxgain 為客戶帶來眾多的市場交易，方便及不需要真的投入實數的佣金費用。因這種槓桿作用的好處提供給客戶，客戶能利用我們的設施進行一些股票，指數，商品和期貨買賣。就如真實的買賣，交易之利潤或損失是取決於你在購買與賣出的價格之間的區別確定。

不同於真實的買賣交易情況，CFDS （契約差價買賣）提供了短期靈活性買賣。傳統上短期銷售的戰略是昂貴和複雜的，而顯著地是對個別某些股票和指數的特別優待。然而CFDS（契約差價買賣）的買賣交易是極之直接，這過程反映出基本工具的購買和銷售。

在我們CFDS（契約差價買賣）的股票情況下，在股息聲明下，賬戶持有單邊位置將會有分發或扣除現金影響。在多種產品的持有單邊位置下，也會受到日息分發或扣除。非基於期貨的CFDS（契約差價買賣）是被提供在現貨市場走動，沒有期限終止。

保證金交易： 通過資金槓桿原理，簽訂委託買賣現貨指數交易的契約，繳付一定比率的交易保證金，便可成倍放大的指數交易。如果您有2，000美元在一個保證金帳戶中，在1：300的槓桿率，您可以進行買賣到最高價值600，000美元，因為您僅需在您的帳戶顯示購買價格的0.5%作為擔保，換句話說，您擁有購買600，000美元的購買能力。

成交機制

股指現貨交易的成交機制亦有其特殊性,稱之為主動要約、被動撮合成交。股票現貨成交的條件只需在某一價位上有≥此價位的買盤和≤此價位的賣盤同時存在就能成交,是先有成交才有價格,或者是成交決定當前股價。而對於股指現貨交易,這是其中一個必要條件,它還有一個必要條件是此時指數必須經過此點位,也就是買賣盤是投資者主動設定的,而成交與否則是由大盤指數實際運行情況而決定的,即被動成交,成交順序亦遵從價格優先,時間優先的規則。

點差： 在指數交易市場上，通常是同時報出買入價格和賣出價格。買入價和賣出價之間的差額被稱為點差。

交割時間

股指現貨沒有規定交割期限,買 賣 方什麼時候做反方向交易都可以自行決定,這和股票現貨一致而與股指期貨不同,因此,它可以"捂"而不受時間限制。

股指現貨交易與股票現貨交易、股指期貨交易的異同

股指現貨交易與股票現貨交易、股指期貨交易的異同：

從上述三類品種的比較可看出,股指現貨既具有其他兩個品種的長處又避免了他們的風險。

股指現貨交易對中國股市發展的重要意義在於:

1、有助於培育大型機構投資者；

2、適合中小投資者進行指數化操作；

3、為證券交易所和證券機構提供了擴展業務和增強競爭力的巨大機遇；

4、有利於規範市場秩序,抑制惡莊的過度投機行為。