基本介紹
- 中文名：金融學：套用與理論
- 作者：瑪西婭？米勒？康奈特，特洛伊？奧爾頓？小阿戴爾， 約翰？諾夫辛格
- 出版社：清華大學出版社
- 出版時間：2013年05月01日
- 定價：85 元
- ISBN：9787302308652
內容簡介,圖書目錄,
內容簡介
Cornett/ Adair/ NofsingerFinance： Applications and TheoryISBN⁃10： 0⁃07⁃338225⁃6Copyright ©2009 by The McGraw⁃Hill EducationAll Rights reserved． No part of this publication may be reproduced or transmitted in any form or by any means，electronic or mechanical， including without limitation photocopying， recording， taping， or any database， infor⁃ mation or retrieval system
圖書目錄
第1部分 緒論
第1章
金融管理學導論…………2
1．1 商業活動和日常生活中的金融學……………3
什麼是金融學…4
金融學的分支領域……………6
金融決策理論與套用…………7
1．2 金融職能…………8
財務經理………8
金融學在其他商業領域的功能8
日常生活中的金融學…………9
1．3 商業組織結構…10
個體制商業模式……………10
合作制商業模式……………11
股份制商業模式……………11
混合制商業模式……………13
1．4 公司目標………13
1．5 代理理論………15
代理問題……15
公司治理……16
道義原則……17
1．6 金融市場和中介機構與公司的關係…………19
學習目標總結…………21
第2部分 財務報表
第2章 財務報表概論……………30
2．1 資產負債表……31
資產…………32
負債及股東權益……………33
管理資產負債表……………33
2．2 利潤表…………36
企業所得稅…38
2．3 現金流量表……41
現金來源和用途……………42
自由現金流…45
2．4 留存收益表……46
2．5 對財務報表解釋的注意事項…48
學習目標總結…………51
第3章 分析財務報表……………73
3．1 流動性比率……74
3．2 資產管理比率…76
存貨管理……76
應收賬款管理76
應付賬款管理77
固定資產和運營資本管理…78
總資產管理…78
3．3 債務管理比率…80
債務與股權融資……………80
覆蓋率………81
3．4 盈利能力比率…83
3．5 市場價值比率…85
3．6 杜邦分析法……86
3．7 其他比率指標…90
財務報表的均衡分析………90
內部增長率和可持續增長率91
3．8 時間序列和橫向跨企的數據分析……………92
3．9 使用比率指標評價企業績效時的注意事項93
學習目標總結…………96
第3部分 未來現金流的估值
第4章 貨幣時間價值Ⅰ：簡單現金流分析……………116
4．1 現金流管理……117
4．2 未來價值………118
單一時期未來值……………118
計算複利和未來值…………119
使用財務計算器……………122
4．3 現值……………125
貼現計算……126
4．4 現值和未來值的套用………128
移動現金流…128
4．5 利率計算………131
不對稱回報…133
4．6 求解時間………133
學習目標總結………135
第5章 貨幣時間價值Ⅱ：年金現金流分析……………148
5．1 多筆現金流的未來值………149
求解幾筆現金流的未來值…149
等額現金流的未來值…………………………151
多筆年金的未來值152
5．2 多筆現金流的現值156
多筆現金流現值的求解………………………156
固定支付現金流的現值………………………157
多筆年金的現值…159
永續公債———一種特殊年金…………………160
5．3 普通年金和預付年金…………………………161
5．4 複利的頻率…………163
複利頻率的效果…163
5．5 年金貸款……………167
什麼是利率………167
確定攤銷貸款的償付款………………………168
學習目標總結……………173
第4部分 債券和股票估值
第6章 評估債券價值190
6．1 債券市場概述………191
債券的特點………191
債券發行者………193
其他債券和債券型證券………………………195
閱讀債券行情……197
6．2 債券價格的評估…200
債券現金流的現值200
債券價格和利率風險…………………………202
債券價格和利率的期限結構…………………205
6．3 債券收益……………206
當前收益率………206
到期收益率………206
贖回收益率………207
市政債券及收益…209
收益率總結………210
6．4 信用風險……………211
債券評級…………211
信用風險和收益率213
6．5 債券市場……………215
追蹤債券市場行情216
學習目標總結……………218
第7章 評估股票價值…231
7．1 普通股………………232
7．2 股票市場……………233
追蹤股票市場……236
交易股票…………238
7．3 基礎股票定價………240
現金流……………240
股息貼現模型……242
優先股……………243
預期收益…………245
7．4 其他估值方法………247
可變增長率方法…247
P/E模型…………250
估計未來股票價格252
學習目標總結……………254
第8章 金融市場和金融機構概述…………267
8．1 金融市場……………268
一級市場和二級市場…………………………268
貨幣市場和資本市場…………………………270
其他市場…………273
衍生證券市場……274
8．2 金融機構……………275
金融機構的特殊經濟職能……………………277
8．3 利率…………………279
不同證券利率的影響因素……………………280
解釋利率期限結構形狀的理論………………286
預測利率…………292
學習目標總結……………294
第5部分 風險和收益
第9章 風險和收益的特點……………………306
9．1 歷史收益……………307
計算收益…………307
各類資產的表現…310
9．2 歷史風險……………311
計算波動性………311
各類資產的風險…313
風險VS收益……314
9．3 建立投資組合………315
分散投資降低風險315
現代投資組合理論318
學習目標總結……………325
第10章 風險和收益的估值……………………340
10．1 預期收益…………341
預期收益和風險341
風險溢價………344
10．2 市場風險………345
市場投資組合………345
市場風險衡量工具β係數………347
證券市場線……………348
尋找β係數……………350
有關β係數的注意事項………………351
10．3 資本市場效率……………353
有效市場假說………354
行為金融學…………356
10．4 財務經理的意義………357
利用持續增長模型計算要求收益率…………358
學習目標總結…………………360
第6部分 資本預算
第11章 資本成本的計算……376
11．1 加權平均資本成本公式……377
權益股成本的計算………378
優先股成本的計算………379
債券成本的計算……379
為WACC選擇合適的稅率……………………380
計算權重……………381
11．2 公司WACC與項目WACC對比………………382
應從公司獲取的項目成本數…………………383
不從公司獲取的項目成本數：純項目計算法…383
11．3 WACC的分組計算……386
分組WACC的優劣………386
計算分組WACC的主觀和客觀方法…………388
11．4 浮動成本………………391
調整WACC…………391
學習目標總結…………………393
第12章 資本預算項目現金流的估算…………404
12．1 範例項目介紹…………405
12．2 現金流估計的指導原則……406
機會成本……………406
沉沒成本……………407
替代效應和互補效應……407
股票股利和債券利息……408
12．3 總項目的現金流………408
計算折舊……………408
營運現金流的計算………409
固定資產總值變化的計算……………………410
營運資本淨額變化的計算……………………411
綜述…………………412
12．4 加速折舊和半年度公約……412
加速折舊的計算……413
第179條減稅條款………414
加速折舊的影響……415
12．5 “特別”案例其實並不那么特別…………………416
12．6 選擇不同使用壽命的資產：等值年成本法EAC……418
12．7 再看浮動成本…………421
學習目標總結…………………423
第13章 淨現值加權與其他資本預算標準…437
13．1 資本預算方法…………438
13．2 決策統計格式的選擇………439
決策統計的格式……439
13．3 資本預算決策的過程………439
13．4 淨現值…………………440
淨現值（NPV）的統計量…440
淨現值（NPV）基準………442
淨現值（NPV）的優缺點…443
13．5 投資回收期與貼現投資回收期…………………443
投資回收期統計量………443
投資回收期基準……444
貼現投資回收期……445
貼現投資回收期基準……445
投資回收期與貼現投資回收期的優缺點……446
13．6 內部收益率和修正內部收益率…………………447
內部收益率統計量………448
內部收益率基準……448
使用內部收益率存在的問題…………………449
非常規現金流下的IRR和NPV曲線…………450
區分NPV和IRR再投資率假設的不同………451
修正內部收益率統計量…451
相互排斥項目的IRR、MIRR和NPV曲線……452
MIRR的優缺點………457
13．7 盈利指數………………458
盈利指數統計量……458
盈利指數基準………459
學習目標總結…………………460
第7部分 資本結構
第14章 長期債務、權益的評估與資本結構……474
14．1 資本結構的積極變動與消極變動………………475
14．2 資本結構理論：財務槓桿的作用………………476
金融學：套用與理論
Finance：ApplicationsandTheory
·ⅩⅩⅣ·
莫迪利亞尼和米勒的“完美世界”……………476
有公司稅的M&M定理……481
再槓桿的選擇………484
收支平衡的EBIT與EBIT的期望值…………487
14．3 存在公司稅及破產可能的M&M定理…………488
美國破產的類型……489
財務困境的成本……489
存在稅收及破產可能下的公司價值…………492
14．4 最優資本結構理論VS現實……………………494
最優理論資本結構………494
實際資本結構………495
學習目標總結…………………495
第15章 公司財富分配———股利、股票回購和其他派息……………506
15．1 股利與資本收益…………507
股利無關理論…………507
為什麼一些投資者偏好股利…………508
為什麼一些投資者偏好資本收益…………508
15．2 其他股利政策問題……………509
信息效應…………509
群落效應…………509
公司控制權問題……………510
15．3 現實世界的股利政策…………510
剩餘股利模型…………511
特殊股利…………511
15．4 派息流程…………513
支付流程…………513
股利對股價的作用…………513
15．5 股票股利和股票分拆…………516
股票股利…………516
股票分拆…………516
股票分拆和股票股利對股票價格的影響……………517
15．6 股票贖回…………517
贖回的有利因素……………518
贖回的不利因素……………518
贖回對股價的影響…………519
學習目標總結……………519
第16章 資產發行和投資銀行流程…………526
16．1 新型小公司的資金來源……………527
債務融資…………527
股權融資和專業知識……………530
選擇上市…………531
16．2 上市公司的資本來源…………532
債務融資…………532
股權融資…………536
學習目標總結……………541
第8部分 營運資本管理
第17章 制定營運資本策略和管理短期資產與負債……………550
17．1 重新審視企業的資產負債表模型……………551
17．2 跟蹤現金和淨營運資本……………552
營運周期…………552
現金周轉期……………553
17．3 短期金融策略的若干問題…………554
流動資產投資規模…………554
流動資產的替代性融資政策…………555
17．4 短期融資計畫……………557
無抵押貸款……………557
抵押貸款…………558
其他來源…………558
17．5 現金管理…………559
持有現金的原因……………559
確定最優現金餘額：鮑莫爾模型……………560
確定最優現金餘額：米勒－奧爾模型……………561
影響最優現金餘額的其他因素……………562
17．6 浮動成本控制：管理現金的收入和支出…………564
加速收款…………564
拖延付款…………564
道德和法律問題……………565
17．7 閒置資金投資……………566
企業持有現金盈餘的原因……………566
現金盈餘的作用……………566
17．8 信用管理…………566
信用政策：銷售條款…………567
信用分析…………567
收賬政策…………567
學習目標總結……………569
第9部分 其他金融學主題
第18章 企業融資的國際化…………580
18．1 商業全球化…………581
國際機遇…………581
企業業務全球化……………583
18．2 外匯兌換…………585
匯率……………586
匯率風險…………588
遠期匯率和套期保值……………589
利率平價…………591
購買力平價（PPP）和遠期匯率……………592
18．3 政治風險…………594
18．4 國際資本預算……………595
學習目標總結……………597
第19章 企業併購（M&A）和財務困境管理…………608
19．1 兼併與收購…………610
兼併的類型……………611
兼併與收購的動機…………612
評估兼併的價值……………617
19．2 財務困境…………619
財務困境的類型和原因…………619
財務困境的非正式解決方法…………620
聯邦破產法……………621
破產預測…………624
學習目標總結……………630
附錄A 現值和未來值的對照表…………645
附錄B 部分章後計算題的答案…………653
